Прибутковість облігацій – визначення, види та розрахунки

Прибутковість облігацій - це процентна ставка, яку інвестор одержує від володіння облігацією. Вона виявляється у вигляді річної відсоткової ставки чи прибутковості на одиницю номінальної вартості облігації.

Ви заявляєте про це просто, коли позичаєте свої гроші уряду, корпорації чи будь-якому емітенту облігацій, що поряд із основною вартістю дає вам відсотки на суму, яку ви інвестували протягом терміну дії облігації.

Що таке прибутковість облігацій?

визначення: Прибутковість облігації визначається як дохід, який ви отримуєте від інвестицій у облігацію. Коли ви вкладаєте свої гроші в облігацію, ви позичаєте їх емітенту облігацій, який пропонує вам дохід у вигляді процентних платежів.

Прибутковість по облігації може змінюватись від облігації до облігації, що робить її інвестицією, яку потрібно обміркувати. Найважливіше в інвестиціях - це прибуток від них, і хоча облігація є інструментом з фіксованим доходом, доходність може сильно відрізнятися.

Типи розрахунків. Прибутковість облігацій

Різні види врожайності, на які варто звернути увагу

1. Купонний дохід

Купон - це не що інше, як документ, який забезпечує знижку або знижку на конкретний товар при покупці. Під час обговорення облігації купонна ставка — це відсоткова ставка, яку ви регулярно отримуєте кожні кілька місяців (період отримання відсотків визначається заздалегідь).

Купонна ставка = річний купонний платіж/номінальна вартість облігації

Наприклад, якщо ви придбали облігацію номінальною вартістю 2000 доларів США, а купонна ставка або річна ставка становить 20%, що виплачуються щорічно протягом п'яти років, ви отримуватимете 400 доларів США щороку протягом п'яти років, а в кінці ви отримаєте основну суму або основні платежі, тобто 2000 доларів, на певну дату.

2. Поточна доходність. Прибутковість облігацій

Поточна доходність облігації в математичному вираженні дорівнює ціні купона на номінальну вартість облігації.

Поточна доходність облігації допомагає інвестору зрозуміти реальну вартість облігації на ринку.

Поточна доходність = річний купонний платіж / ціна облігації

3. Прибутковість до погашення (YTM)

Прибутковість облігації до погашення – це оцінка, яка допомагає порівнювати облігації з різними купонними ставками та різними термінами погашення.

Його можна розуміти як внутрішню норму прибутковості, яку інвестор заробляє після купівлі облігації сьогодні за ринковою ціною та за умови, що він триматиме облігацію до погашення, плюс усі виплати основної суми та купона будуть здійснюватися відповідно до графіка.

Дохідність до погашення розраховується шляхом складання процентних доходів, які ви отримуєте протягом усього шляху інвестування вашої облігації (за умови реінвестування отриманих відсотків у розмірі поточної прибутковості), та коригування отриманих прибутків або збитків (якщо облігація була придбана за ціною знижка або надбавка).

Прибутковість до погашення (YTM) = [(Номінальна вартість/поточна вартість)1/період часу]-1

В разі-

• YTM < купонна ставка облігації — ринкова вартість облігації буде вищою за номінальну вартість (облігація з премією)
• Прибутковість до погашення > купонна ставка облігації — облігація продаватиметься з дисконтом
• YTM = купонна ставка облігації – облігація продається за номіналом

4. Поступка до колу (YTC). Прибутковість облігацій

Прибутковість до відкликання (YTC) також дотримується того ж процесу, що і YTM, але замість того, щоб включати кількість місяців до настання терміну погашення облігації, ви можете вибрати дату відкликання та ціну відкликання бренду. Розрахунок YTC перевіряє вплив на прибутковість облігації у разі, якщо ви відкликаєте її до погашення.

5. Поступитися найгіршому (YTW)

Прибутковість до гіршого (YTW) — те, що нижче між YTM і YTC. нижче. Якщо ви хочете дізнатися найбільш консервативну потенційну прибутковість, яку ви можете отримати від облігації для кожного цінного паперу, вам слід провести це порівняння, щоб дізнатися YTW.

6. Прибутковість, що відбиває винагороду брокера. Прибутковість облігацій

Це тип доходності, який регулюється сумою комісії або надбавки при купівлі облігації або уцінкою або комісією при її продажу поряд з іншими зборами чи зборами, які може стягувати з вас брокер.

Як змінюється прибутковість облігацій?

Багато інвесторів у облігації спантеличені тим, що навіть облігації можуть бути реалізовані за різними цінами, тому що емітент облігацій фіксує їхня прибутковість відповідно до ринкових сил задовго до випуску облігації.

Рішення цієї загадки лежить у боргових зобов'язаннях та інструментах капіталу. Облігація за своєю природою є борговим інструментом, що працює як кредит. Ви позичаєте свої гроші на певний період, протягом якого ви отримуєте відсоткові платежі.

Це робить його фінансовим інструментом із фіксованим доходом. Що робить облігацію капітальною, то це те, що вона обмінюється до настання терміну її погашення. Коли облігації продаються до терміну їх погашення, вони проходять таку ж траєкторію, як і інші цінних паперів, такі як акції.

Їхні ціни коливаються в залежності від попиту на ринку. Приріст капіталу реєструється власником облігацій, коли вони продають облігацію за ціною вищою за номінальну вартість. Так само втрати капіталу виникають, коли облігація продається за нижчою ціною.

Зворотня залежність між ціною облігації та прибутковістю облігації

Дивно, але ціна облігації та прибутковість, яку вона забезпечує, обернено пропорційні, хоча обидва вони вважаються хорошим сигналом. Якщо ви думаєте, як це можливо, не хвилюйтесь; відповідь досить проста.

Якщо дивитися з точки зору інвестора, більш висока прибутковість означає набагато привабливіші інвестиції, які спонукають покупця купувати більше облігацій.

З іншого боку, якщо ви володієте облігацією, ви захочете, щоб доходність була нижчою, тому що нижча доходність гарантує, що ціни на облігацію будуть вищими, що робить продаж зручною для вас ситуацією.

Таким чином, простими словами можна сказати, що

Коли ціна облігації зростає, доходність облігації падає, і навпаки.

Вплив процентних ставок на доходність облігацій

Прибутковість облігації залежить від багатьох факторів, таких як номінальна вартість, період погашення і т. д. Але найважливішим із них є відсоткова ставка, що існує на даний момент на ринку. Коли відсоткові ставки з облігацій збільшуються, вони стають привабливішими для інвесторів, ніж початкова облігація, що знижує ціну облігації.

Якщо власник облігації бажає продати свою облігацію, коли відсоткові ставки вищі за купонну ставку облігації, яку він тримає, він змушений знизити ціну своєї облігації, що, у свою чергу, збільшує прибутковість облігації. З іншого боку, якщо власник облігацій бажає обміняти свої інвестиції на кошти, коли відсоткова ставка на ринку нижча за їх купонну ставку, він може отримати приріст капіталу за рахунок підвищення ціни своїх облігацій.

Це означає, що більш висока процентна ставка призводить до високої прибутковості облігації, а в міру зниження процентної ставки знижується і прибутковість, що робить зв'язок між процентною ставкою і прибутковістю прямої.

Порівняння високоприбуткових та низькоприбуткових облігацій. Прибутковість облігацій

Інвестиції мають бути зроблені з урахуванням толерантності інвестора до ризику. Ні для кого не секрет, що вищий ризик збільшує шанси на отримання більш високого прибутку. Коли ми говоримо про облігації на основі прибутковості, яку вони забезпечують, вибір залежить від мети інвестора.

Якщо від облігації очікується висока прибутковість, облігації з високою прибутковістю можуть творити дива для покупця, враховуючи, що він знає супутній ризик.

Облігація може розглядатися як безпечна інвестиція для тих, хто часто інвестує в акції, але експерти знають, що навіть інвестування в облігації може бути ризикованим, оскільки уряд або компанія, яка випустила облігацію, може зрештою оголосити дефолт за вашими інвестиціями.

Якщо ви шукаєте інвестиції з низьким рівнем ризику, вибір облігації з нижчою прибутковістю може бути найкращим рішенням для вас.

Читання кривої прибутковості казначейських облігацій

Крива прибутковості казначейських облігацій з'являється в кадрі, коли ми говоримо про облігації та відсоткові ставки.

Це графік,

на якому показані ключові дані щодо казначейських облігацій за конкретний торговий день. На графіку відсоткові ставки збільшуються по вертикальній осі, а термін погашення облігацій - по горизонтальній осі.

Нахил кривої прибутковості дозволить інвесторам дізнатися про майбутні зміни відсоткових ставок та економічну активність.

Типові криві прибутковості казначейських облігацій мають висхідний нахил, що передбачає, що цінні папери з більш тривалим періодом володіння матимуть більш високу прибутковість, як ви можете бачити на графіку, прибутковість або процентні ставки зростають із збільшенням періоду володіння чи строку погашення.

За допомогою прибутковості облігації інвестори дізнаються про доходи, які вони можуть отримати від купонних (відсоткових) виплат по облігації.

Прибутковість облігацій стає суттєвою, коли інвестор проводить аналіз своїх інвестицій. Купівля та продаж облігацій роблять їх інструментом із різними цінами залежно від прибутковості, яку забезпечує облігація.

Поширені запитання. Прибутковість облігацій.

1. Що таке прибутковість облігацій?

   • Прибутковість облігацій - це відсотковий дохід, який інвестор отримує від вкладення коштів у облігації. Вона виражається у відсотках та може включати купонні виплати та зміну ціни облігації.

2. Як розраховується прибутковість облігації?

   • Прибутковість облігації може розраховуватися різними способами, але основні методи включають поточну дохідність, дохідність до погашення (Yield to Maturity, YTM) і дохідність до першого погашення (Yield to Call, YTC).

3. Що таке купонна прибутковість?

   • Купонна прибутковість - це відсотковий дохід, який інвестор отримує від купонних виплат облігації. Вона виявляється у вигляді фіксованого відсоткового платежу на рік.

4. Що таке прибутковість до погашення (YTM)?

   • Прибутковість до погашення (YTM) є річною відсотковою ставкою, яку інвестор отримає, якщо він тримає облігацію до моменту її погашення, враховуючи купонні виплати та зміну ціни облігації.

5. Як впливають зміни відсоткових ставок на прибутковість облігацій?

   • Облігації зазвичай обернено пропорційні змінам процентних ставок: при зростанні ставок ціни облігацій знижуються, що збільшує їх поточну прибутковість, і навпаки.

6. Що таке прибутковість до погашення (YTC)?

   • Прибутковість до погашення (YTC) — це прибутковість, яку інвестор отримає, якщо облігація буде погашена раніше строку, наприклад, у разі виклику (call) з боку емітента.

7. Як вибрати облігації з оптимальною прибутковістю для інвестицій?

   • Вибір облігацій залежить від інвестиційних цілей, ризикової толерантності та поточної ринкової ситуації. Інвестори можуть розглядати різні типи облігацій, терміни, кредитні рейтинги та інші фактори.

8. Що таке прибутковість нульового купона?

   • Облігації нульового купона не виплачують купони, і їхня прибутковість ґрунтується на різниці між ціною купівлі та номінальною вартістю при погашенні.