Obligatsiyalar reytingi reyting agentliklari tomonidan taqdim etilgan obligatsiyalar chiqarish bilan bog'liq kredit riskini baholashdir. Reytinglar investorlarga obligatsiya emitentining obligatsiya bo'yicha foizlar va asosiy qarzni o'z vaqtida to'lashi ehtimolini baholashga yordam beradi.

Alfavitga asoslanib, ko'plab reyting agentliklari bozorda mavjud bo'lgan turli obligatsiyalarga reytinglarni belgilaydilar. Obligatsiyalar reytingi investorga obligatsiya emitentlarining moliyaviy kuchini baholash imkonini beradi, bu esa ularga oqilona sarmoya kiritishga yordam beradi.

Standard & Poor's kabi reyting agentliklari investitsiya darajasidagi obligatsiyalarga AAA dan BBB gacha, boshqa reyting agentligi Mood's esa investitsiya darajasidagi obligatsiyalarga Aaa dan Baa3 gacha reyting baholarini beradi.

Obligatsiyalar reytingi nima?

Ta'rif: Obligatsiyalar reytingi reyting agentliklari tomonidan obligatsiyalar sifatini o'lchash va investitsiya darajasidagi va investitsion bo'lmagan obligatsiyalarni aniqlash uchun foydalaniladigan harfli kredit ball sifatida aniqlanadi. Unda obligatsiya emitentining moliyaviy kuchi, kredit sifati va kredit reytingi haqida gap boradi.

Obligatsiyaning nominal qiymati va unga hisoblangan foizlar o'z vaqtida to'lanishi obligatsiyaning reytingi bilan bashorat qilinadi, bu oxir-oqibat obligatsiya emitentining uni to'lash qobiliyatidir. Obligatsiyalar reytingi korporativ yoki davlat obligatsiyalarining ishonchliligini aks ettiradi. Obligatsiyaning kreditga layoqatliligi obligatsiya emitentiga summani o'z vaqtida qaytarishga qanchalik ishonish mumkinligini ko'rsatadi.

Obligatsiyalar reytingi qanday ishlaydi?

Har bir obligatsiya emitentida ularning kreditga layoqatliligini ko'rsatadigan hisobot mavjud. Biroq, bunga qo'shimcha ravishda, ular obligatsiya muddati tugashi bilan shartnomani bajarish qobiliyatini baholaydigan maxsus reyting agentliklariga ega. Moody's, Standard & Poor's va Fitch kabi korporatsiyalar kompaniyalarni moliyaviy imkoniyatlari bo'yicha saralash hisobotlarini nashr etadi, bu esa investorlarga ular orasidan tanlashda yordam beradi.

Agentliklarning kreditga layoqatliligi to'g'risidagi hisoboti aniqlashda muhim rol o'ynaydi ularning obligatsiyalarining daromadliligi. Obligatsiya bo'yicha daromad investorning daromadidir va emitent pulni qarzga olish uchun to'lashi kerak. Reyting agentligi tomonidan berilgan pastroq reyting yuqori daromadni taklif qilish orqali e'tiborga olinishi kerak. Xuddi shunday, yuqori obligatsiyalar reytingi emitentga o'z obligatsiyasini kam bajarish qobiliyatini beradi.

  • Obligatsiyalar reytinglari obligatsiyaning kreditga layoqatliligini, ya'ni uning summasini va foizlarini o'z vaqtida to'lash qobiliyatini ifodalash uchun ishlatiladigan ballar sifatida ishlaydigan xatlarda nashr etiladi.
  • Yuqorida aytib o'tilganidek, pastroq reyting yuqori rentabellikni talab qiladi, ya'ni obligatsiyaning reytingi past bo'lsa, emitent investorlarni jalb qilish uchun yuqori foiz stavkalarini taklif qilishi kerak va aksincha.
  • Har bir agentlik obligatsiyalarni harflar yordamida har xil baholaydi. Masalan, Standard & Poor's reytinglari AAA dan BBB gacha, Moody's reytinglari esa Aaa dan Baa gacha.

Mashhur obligatsiyalar reyting agentliklari. Obligatsiyalar reytingi

Uchta kompaniya, Moody's, S&P va Fitch, deyarli 95% ni qamrab oladi. bozor obligatsiyalar reytingi. Ushbu agentliklarning har biri o'z baholash jarayoniga ega, ammo umumiy asosni belgilaydigan narsa ular baholaydigan asosdir.

Obligatsiyalar qiymati baholanadi sifati va barcha uchta mezon bo'yicha risk, sifatning pastki mezonlari investitsion, investitsion bo'lmagan va reytingsiz. Xuddi shunday, xavf toifasi "standart" dan "eng yaxshi sifat"gacha bo'lgan reytinglarni o'z ichiga oladi.

Nomidan ko'rinib turibdiki, investitsiya darajasidagi sifatsiz obligatsiyalar investorlar o'z pullarini ishonishlari va sarmoya kiritishlari mumkin bo'lgan obligatsiyalardir. shuningdek, nima uchun ular yuqori hosil beradi.

Mutaxassis obligatsiyalari reytinglari turli shartnoma shartlariga ega obligatsiyalar o'rtasida tanlov qilishda investorlar uchun foydalidir.

1. Standard & Poor's

Bir milliondan ortiq obligatsiyalar, jumladan, davlat va korporativ obligatsiyalar reytingi bilan Standard & Poor's investorlarga oqilona sarmoyaviy qarorlar qabul qilishda yordam berishda kashshoflardan biri hisoblanadi.

Qisqa muddatli va uzoq muddatli reytinglar mamlakatning tan olingan statistik reyting tashkilotlaridan biri bo'lgan SEC tomonidan akkreditatsiya qilingan kompaniya tomonidan beriladi.

AAA

MOLIYAVIY MAJBORATLARNI QO'YISHGA O'ZBEKISTON IQTISODIYoTI

 INVESTITSIYALAR
AA Moliyaviy majburiyatlarni bajarish uchun kuchli qobiliyat 1.Investitsiyalar
А Moliyaviy majburiyatlarni bajarish uchun kuchli qobiliyat, ammo noqulay iqtisodiy sharoitlar va sharoitlarning o'zgarishiga biroz sezgir. 2. Investitsiyalar
BBB Moliyaviy majburiyatlarni bajarish uchun etarli qobiliyat, ammo noqulay iqtisodiy sharoitlar va sharoitlarning o'zgarishiga ko'proq moyil. 3. Investitsiyalar
BB Qisqa muddatda kamroq himoyasiz, lekin salbiy biznes, moliyaviy va iqtisodiy sharoitlar bilan bog'liq doimiy noaniqlikka duch keladi. 4. spekulyativ
Б Noqulay biznes, moliyaviy va iqtisodiy sharoitlarga nisbatan zaifroq, ammo hozirda moliyaviy majburiyatlarni bajarishi mumkin. 5. spekulyativ
CCC Hozirgi vaqtda zaif va moliyaviy majburiyatlarni bajarish uchun qulay biznes, moliyaviy va iqtisodiy sharoitlarga bog'liq. 6. spekulyativ
CC Juda zaif, sukut hali sodir bo'lmagan, ammo deyarli muqarrar bo'lishi kutilmoqda. 7. spekulyativ
С Hozirgi vaqtda to'lanmaslik uchun juda zaif va yakuniy tiklanish yuqori baholangan majburiyatlardan past bo'lishi kutilmoqda. 8. spekulyativ
Д Moliyaviy majburiyat yoki nazarda tutilgan va'dani buzganlik uchun yig'im bankrotlik to'g'risidagi ariza yoki shunga o'xshash harakatlar amalga oshirilganda ham qo'llaniladi. 9. spekulyativ
NR Baholanmagan

2. Moody's Investor Service. Obligatsiyalar reytingi

135 dan ortiq mamlakatlarning obligatsiyalarini, 5000 ta moliyaviy bo'lmagan korporativ emitentlarni, 4000 ta moliya institutlarini, 18000 11000 ta fiskal moliya emitentlarini, 1000 XNUMX ta tuzilgan moliyaviy operatsiyalarni va XNUMX XNUMX ta infratuzilma va loyihalarni moliyalashtirish emitentlarini qoplaydigan yana bir NRSRO a'zosi.

Bu agentlik g'amxo'rlik qiladigan yagona narsa - sukut bo'yicha mumkin bo'lgan yo'qotishlarni ifodalash.

AAA

MINIMAL XAVF BILAN ENG YUKORI SIFAT

 INVESTITSIYALAR
Aa Majburiyatlar yuqori sifatli past kredit xavfi bilan 1. Investitsiyalar
А Kredit xavfi past bo'lgan o'rtachadan yuqori majburiyatlar 2. Investitsiyalar
Baa O'rtacha kredit xavfi bilan, spekulyativ xususiyatlarga ega bo'lishi mumkin 3. Investitsiyalar
Ba Muhim kredit riskiga duchor bo'lgan spekulyativ elementlarga ega bo'lgan majburiyatlar 4. spekulyativ
Б Majburiyatlar spekulyativ hisoblanadi va yuqori kredit riskiga duchor bo'ladi. 5. spekulyativ
Kaa Yomon obro'ga ega va juda yuqori kredit xavfiga duchor bo'ladi 6. spekulyativ
Ca Defolt bo'lishi mumkin bo'lgan yoki defoltga juda yaqin bo'lgan yuqori spekulyativ majburiyatlar, asosiy qarz va foizlarni undirish istiqbollari 7. spekulyativ
С Eng past foiz stavkalariga ega bo'lgan majburiyatlar sinfi, odatda to'lanmagan, asosiy qarz va foizlarni undirish istiqbollari kam. 8. spekulyativ

Alfavitlar bilan bir qatorda, Moody obligatsiyalarni baholash uchun raqamlardan ham foydalanadi. 1, 2 va 3 raqamlari Aaa dan Caa gacha bo'lgan har bir reytingga joylashtirilishi mumkin, ular orasida 1 eng yuqori toifani, ikkita o'rtacha va uchta eng past reytingni bildiradi.

3. Fitch reytinglari. Obligatsiyalar reytingi

Fitch NRSRO akkreditatsiyadan o'tgan uchta reyting agentligining uchinchisi bo'lib, odatda "Katta uchlik" nomi bilan tanilgan. Boshqa ikkitasidan farqli o'laroq, Fitch qoplaydigan obligatsiyalar qolgan ikkitasining bozor ulushiga nisbatan cheklangan.

Turli sektorlarga, jumladan, korporativ, moliyaviy, sug'urta va boshqalarga tegishli obligatsiyalar Fitch tomonidan S&Pga o'xshash tarzda baholanadi. Bundan tashqari, S&Pda bo'lgani kabi, Fitch markazi hududi obligatsiyaning defolt ehtimolini ifodalaydi.

Kredit reytingining ahamiyati. Obligatsiyalar reytingi

Agentliklar tomonidan berilgan reytinglar obligatsiyalarni tasniflash uchun ishlatiladi, shunda investor barcha turdagi obligatsiyalarni solishtirishni osonlashtiradi. BBB- (S&P va Fitch) va Baa3 (Moody's) va undan yuqori baholangan obligatsiyalar investitsiya darajasiga, boshqalari esa spekulyativ darajaga ega.

S&P va Fitch toifalarni tartiblash uchun ortiqcha va minus belgilaridan (-, +) foydalanadi, Moody esa raqamli qiymatlardan (1-3) foydalanadi. S&P va Fitch misolida C+ C dan, C esa C- dan yaxshiroqdir. Bundan tashqari, Moody's reytingiga ko'ra, B1 B2 dan yaxshiroq, lekin baribir Ba3 dan yomonroq.

Investitsiya darajasi va yuqori daromadli obligatsiyalar

Investorlar odatda obligatsiyalar reytingini 2 turga ajratadilar:

  1. Baa3/BBB- yoki undan yuqori baholangan obligatsiyalar uchun investitsiya darajasi.
  2. Odatda Ba1/BB+ yoki undan pastroq baholangan investitsion bo‘lmagan yoki keraksiz obligatsiyalar uchun yuqori rentabellik.

Investitsion darajadagi obligatsiyalar yuqori obligatsiyalar reytingiga ega va past kredit xavfiga ega.

Yuqori daromadli obligatsiyalar reytingi past bo'lgan obligatsiyalardir. Shunday qilib, faqat katta kredit xavfiga toqat qila oladigan murakkab investor yuqori daromadli yoki keraksiz obligatsiyalarga sarmoya kiritishga loyiqdir.

Emitentning asosiy qarz va foizlarni to'lash qobiliyati yo'qligi sababli yuqori daromadli obligatsiyalarga investitsiya qilish xavfliroqdir.

Xulosa!

Emitentning moliyaviy imkoniyatlari obligatsiyalar reytingining o'zgarishiga ta'sir ko'rsatadigan eng katta omil hisoblanadi.

Shunday qilib, sizda munitsipal obligatsiyalar yoki korporativ obligatsiyalar bo'ladimi, ularning reytinglari reyting agentligi tomonidan pasaytirilishi yoki ko'tarilishi mumkin. Shuning uchun obligatsiyalar reytingiga muntazam e'tibor berish kerak.

G'azabni boshqarish va uni qanday boshqarish kerak?
McDonald's biznes modeli va u qanday qilib pul topadi
Biznes sherigini qidiring. Nima uchun ko'pgina biznes sherikliklari muvaffaqiyatsizlikka uchraydi?
Obligatsiyalar bozori - ta'rifi, tarixi va turlari
Tovar qiymati. Brend kapitali nima va uni qanday qurish kerak?