Рейтингите на облигации са оценка на кредитния риск, свързан с издаване на облигации, предоставена от рейтингови агенции. Рейтингите помагат на инвеститорите да оценят вероятността емитентът на облигации да може да извърши навременни плащания на лихвата и главницата по облигацията.

Въз основа на азбуката, много рейтингови агенции определят рейтинги на различните облигации, налични на пазара. Рейтингите на облигации позволяват на инвеститора да оцени финансовата сила на емитентите на облигации, което им помага да инвестират разумно.

Рейтингови агенции като Standard & Poor's определят рейтинги от AAA до BBB на облигации с инвестиционен клас, докато друга рейтингова агенция, Mood's, определя рейтинги от Aaa до Baa3 на облигации с инвестиционен клас.

Какво е рейтинг на облигации?

определение: Рейтингът на облигации се определя като кредитен рейтинг, използван от рейтинговите агенции за измерване на качеството на облигациите и идентифициране на облигации с инвестиционен и неинвестиционен клас. Той говори за финансовата сила, кредитното качество и кредитния рейтинг на емитента на облигации.

Навременното изплащане на номиналната стойност на облигация и лихвата, начислена върху нея, се прогнозира от рейтинга на облигацията, който в крайна сметка е способността на емитента на облигацията да я изплати. Рейтингите на облигации отразяват надеждността на корпоративни или държавни облигации. Кредитоспособността на една облигация показва доколко може да се има доверие на емитента на облигацията, че ще изплати сумата навреме.

Как работят рейтингите на облигациите?

Всеки емитент на облигации има отчет, който демонстрира тяхната кредитоспособност. В допълнение към това обаче те имат специални рейтингови агенции, които оценяват способността им да изпълнят договора си, когато падежът на облигацията е падежиран. Корпорации като Moody's, Standard & Poor's и Fitch публикуват доклади, които класират компаниите според тяхната финансова сила, което помага на инвеститорите да избират между тях.

Докладът на агенциите за тяхната кредитоспособност играе жизненоважна роля при определянето доходността на техните облигации. Доходността на облигацията е възвръщаемостта за инвеститора и емитентът трябва да плати за заемането на парите. По-нисък рейтинг, определен от рейтингова агенция, трябва да се погрижи, като се предложи по-висока възвръщаемост. По същия начин, по-високият рейтинг на облигации дава на емитента възможността да се представя по-слабо от своята облигация.

  • Рейтингите на облигациите се публикуват в писма, които действат като резултати, използвани за представяне на кредитоспособността на облигацията, тоест нейната способност да изплати сумата и лихвите по нея навреме.
  • Както беше обсъдено по-рано, по-ниският рейтинг изисква по-висока доходност, което означава, че ако рейтингът на една облигация е нисък, емитентът ще трябва да предложи високи лихвени проценти, за да привлече инвеститори и обратно.
  • Всяка агенция оценява облигациите по различен начин, използвайки букви. Например рейтингите на Standard & Poor's варират от AAA до BBB, докато рейтингите на Moody's варират от Aaa до Baa.

Популярни агенции за рейтинг на облигации. Рейтинги на облигации

Три компании, Moody's, S&P и Fitch, покриват почти 95% пазар рейтинги на облигации. Всяка от тези агенции има свой собствен процес на оценка, но това, което определя общата основа, е основата, на която те оценяват.

Облигациите се оценяват на качество и риск и по трите критерия, като подкритериите за качество са инвестиционни, неинвестиционни и нерейтингови. По същия начин рисковата категория съдържа оценки от „по подразбиране“ до „най-добро качество“.

Както подсказва името, облигациите с нестандартен инвестиционен клас са облигации, на които инвеститорите могат да се доверят и да инвестират парите си в тях. и защо осигуряват високи добиви.

Експертните оценки на облигации са полезни за инвеститорите, когато избират между облигации с различни договорни условия.

1. Standard & Poor's

С повече от един милион облигации с рейтинг, включително държавни и корпоративни облигации, Standard & Poor's е един от пионерите в подпомагането на инвеститорите да вземат мъдри инвестиционни решения.

Краткосрочните и дългосрочните рейтинги се присъждат от компания, акредитирана от SEC, една от национално признатите организации за статистически рейтинги.

AAA

ИЗКЛЮЧИТЕЛНА СПОСОБНОСТ ЗА ПОСЛЕДВАНЕ НА ФИНАНСОВИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ

 ИНВЕСТИЦИИ
AA Силна способност за посрещане на финансови задължения 1.Инвестиции
А Силна способност за посрещане на финансови задължения, но донякъде податлива на неблагоприятни икономически условия и промени в обстоятелствата. 2. Инвестиции
WWW Адекватна способност за посрещане на финансови задължения, но по-податливи на неблагоприятни икономически условия и промени в обстоятелствата. 3. Инвестиции
BB По-малко уязвим в краткосрочен план, но е изправен пред значителна постоянна несигурност по отношение на неблагоприятни бизнес, финансови и икономически условия. 4. Спекулативна
Б По-уязвими към неблагоприятни бизнес, финансови и икономически условия, но в момента могат да изпълняват финансови задължения. 5. Спекулативна
SSS Понастоящем уязвим и зависим от благоприятни бизнес, финансови и икономически условия за изпълнение на финансови задължения. 6. Спекулативна
CC Изключително уязвим, фалит все още не е настъпил, но се очаква да стане практически неизбежен. 7. Спекулативна
С Понастоящем са силно уязвими към неплащане и окончателното възстановяване се очаква да бъде по-ниско от задълженията с по-висок рейтинг. 8. Спекулативна
Д Такса за финансово задължение или нарушение на подразбиращото се обещание се използва и при обявяване на фалит или предприемане на подобни действия. 9. Спекулативна
NR Не е оценено

2. Moody's Investor Service. Рейтинги на облигации

Покривайки облигации на повече от 135 държави, 5000 4000 нефинансови корпоративни емитента, 18000 11000 финансови институции, 1000 XNUMX емитента на фискално финансиране, XNUMX XNUMX структурирани финансови транзакции и XNUMX XNUMX емитента на инфраструктурно и проектно финансиране, Moody's е друг член на NRSRO.

Единственото нещо, от което се интересува тази агенция, е да представлява възможните загуби в случай на неизпълнение.

AAA

НАЙ-ВИСОКО КАЧЕСТВО АНГАЖИМЕНТ С МИНИМАЛЕН РИСК

 ИНВЕСТИЦИИ
Ааа Ангажименти високо качество с нисък кредитен риск 1. Инвестиции
А Над средните задължения с нисък кредитен риск 2. Инвестиции
Баа С умерен кредитен риск, който може да има спекулативни характеристики 3. Инвестиции
Ба Задължения със спекулативни елементи, изложени на значителен кредитен риск 4. Спекулативна
Б Задълженията се считат за спекулативни и са обект на висок кредитен риск. 5. Спекулативна
Каа С лоша репутация и подложен на много висок кредитен риск 6. Спекулативна
Ca Силно спекулативни задължения, които има вероятност да бъдат в неизпълнение или много близо до неизпълнение, с известна перспектива за възстановяване на главница и лихва 7. Спекулативна
С Класът задължения с най-ниски лихвени проценти, които обикновено са в просрочие, с малка перспектива за възстановяване на главницата и лихвата. 8. Спекулативна

Наред с азбуките, Moody използва и числа, за да оцени облигациите. Числата 1, 2 и 3 могат да бъдат поставени с всяка оценка от Aaa до Caa, като 1 означава най-високата категория, две средната, а три най-ниската оценка сред тях.

3. Рейтинги на Fitch. Рейтинги на облигации

Fitch е третата от трите рейтингови агенции, акредитирани от NRSRO, известни като „голямата тройка“. За разлика от другите две, облигациите, които Fitch покрива, са ограничени спрямо пазарния дял на другите две.

Облигациите, принадлежащи към различни сектори, включително корпоративни, финансови, застрахователни и т.н., се оценяват от Fitch по подобен начин на S&P. Освен това, както при S&P, централната зона на Fitch представлява вероятността за неизпълнение на облигацията.

Значението на кредитния рейтинг. Рейтинги на облигации

Рейтингите, дадени от агенциите, се използват за класифициране на облигации, така че да е по-лесно за инвеститора да сравнява всички видове облигации. Облигациите с рейтинг BBB- (S&P и Fitch) и Baa3 (Moody's) и по-високи са с инвестиционен клас, докато други са със спекулативен клас.

S&P и Fitch използват знаци плюс и минус (-, +), за да класират категория, докато Moody използва числови стойности (1-3). В случая на S&P и Fitch C+ е по-добър от C, а C е по-добър от C-. Освен това, според рейтингите на Moody's, B1 е по-добър от B2, но все пак по-лош от Ba3.

Облигации с инвестиционен клас и висока доходност

Инвеститорите обикновено класифицират рейтингите на облигации в 2 типа:

  1. Инвестиционен клас за облигации с рейтинг Baa3/BBB- или по-висок.
  2. Висока доходност за облигации с неинвестиционен клас или боклуци, които обикновено имат рейтинг Ba1/BB+ или по-нисък.

Облигациите с инвестиционен клас имат по-висок рейтинг на облигации и носят по-нисък кредитен риск.

Облигациите с висока доходност са облигации с ниски рейтинги. По този начин само опитен инвеститор, който може да понесе значителен кредитен риск, е достоен да инвестира във високодоходни или боклуци облигации.

Инвестирането във високодоходни облигации е по-рисковано поради липсата на способност на емитента да изплати главницата и лихвите.

Заключение!

Финансовите възможности на емитента са най-големият фактор, който може да повлияе на промяната в рейтинга на една облигация.

Така че независимо дали имате общински облигации или корпоративни облигации, техните рейтинги могат да бъдат понижени или повишени от рейтинговата агенция. Следователно е необходимо редовно да се обръща внимание на рейтинга на облигациите.

Управление на гнева и как да го управляваме?
Бизнес моделът на Макдоналдс и как прави пари
Търсене на бизнес партньор. Защо повечето бизнес партньорства се провалят?
Пазар на облигации - определение, история и видове
Пазарната стойност на марката. Какво е капитал на марката и как да го изградим?