Joukkovelkakirjojen luokitukset ovat luokituslaitosten antama arvio joukkovelkakirjalainaan liittyvästä luottoriskistä. Luokitukset auttavat sijoittajia arvioimaan, kuinka todennäköistä on, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija pystyy suorittamaan lainan koron ja pääoman oikea-aikaisia ​​maksuja.

Aakkosten perusteella monet luokituslaitokset antavat luokituksia erilaisille markkinoilla oleville joukkovelkakirjoille. Joukkovelkakirjojen luokitukset antavat sijoittajalle mahdollisuuden arvioida joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoiden taloudellista vahvuutta, mikä auttaa heitä sijoittamaan viisaasti.

Luottoluokituslaitokset, kuten Standard & Poor's, antavat investointikelpoisille joukkovelkakirjoille luokituksen AAA:sta BBB:hen, kun taas toinen luokituslaitos, Mood's, antaa Aaa:sta Baa3:een sijoitusluokan joukkovelkakirjoille.

Mikä on joukkovelkakirjalainan luokitus?

Määritelmä: Joukkovelkakirjalainojen luokitus määritellään kirjeluottopisteeksi, jota luokituslaitokset käyttävät joukkovelkakirjojen laadun mittaamiseen ja investointitason ja ei-investment grade -lainojen tunnistamiseen. Se kertoo joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan taloudellisesta vahvuudesta, luottokelpoisuudesta ja luottoluokituksesta.

Joukkovelkakirjalainan nimellisarvon ja siitä perittävän koron oikea-aikainen maksu ennustetaan joukkovelkakirjalainan luokituksen perusteella, joka on viime kädessä joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan kyky maksaa se takaisin. Joukkovelkakirjojen luokitukset kuvastavat yritysten tai valtion joukkolainojen luotettavuutta. Joukkovelkakirjalainan luottokelpoisuus osoittaa, kuinka paljon joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijaan voidaan luottaa maksavan summan takaisin ajallaan.

Miten joukkovelkakirjalainojen luokitukset toimivat?

Jokaisella joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalla on raportti, joka osoittaa heidän luottokelpoisuutensa. Tämän lisäksi heillä on kuitenkin erityisiä luottoluokituslaitoksia, jotka arvioivat heidän kykyään täyttää sopimus lainan erääntyessä. Yritykset, kuten Moody's, Standard & Poor's ja Fitch, julkaisevat raportteja, jotka asettavat yritykset paremmuusjärjestykseen niiden taloudellisen vahvuuden perusteella, mikä auttaa sijoittajia valitsemaan niistä.

Virastojen luottokelpoisuutta koskevalla raportilla on keskeinen rooli määritettäessä joukkovelkakirjojen tuotto. Joukkovelkakirjalainan tuotto on tuotto sijoittajalle, ja liikkeeseenlaskijan on maksettava rahan lainaamisesta. Luokituslaitoksen antamasta alhaisemmasta luokittelusta on huolehdittava tarjoamalla korkeampaa tuottoa. Samoin korkeampi joukkovelkakirjaluokitus antaa liikkeeseenlaskijalle mahdollisuuden alittaa joukkovelkakirjansa.

  • Joukkovelkakirjojen luokitukset julkaistaan ​​kirjeissä, jotka toimivat pisteinä, joita käytetään joukkovelkakirjalainan luottokelpoisuutta eli sen kykyä maksaa takaisin määrä ja sen korko ajallaan.
  • Kuten aiemmin todettiin, alempi luokitus edellyttää korkeampaa tuottoa, mikä tarkoittaa, että jos joukkovelkakirjalainan luottoluokitus on alhainen, liikkeeseenlaskijan on tarjottava korkeita korkoja houkutellakseen sijoittajia ja päinvastoin.
  • Jokainen virasto arvioi joukkovelkakirjat eri tavalla käyttämällä kirjeitä. Esimerkiksi Standard & Poor'sin luokitukset vaihtelevat AAA:sta BBB:hen ja Moody'sin Aaa:sta Baaan.

Suositut joukkovelkakirjaluokituslaitokset. Joukkovelkakirjojen luokitukset

Kolme yritystä, Moody's, S&P ja Fitch, kattavat lähes 95 prosenttia markkinat joukkovelkakirjalainojen luokitukset. Jokaisella näistä virastoista on oma arviointiprosessinsa, mutta yhteisen perustan muodostaa arviointiperuste.

Joukkovelkakirjojen arvo on laatu ja riskit kaikkien kolmen kriteerin mukaisesti siten, että laadun alakriteerit ovat sijoitus, ei-investointi ja ei-luokitus. Vastaavasti riskiluokka sisältää luokitukset "oletus" - "paras laatu".

Kuten nimestä voi päätellä, sijoitusluokan huonot joukkovelkakirjat ovat joukkovelkakirjoja, joihin sijoittajat voivat luottaa ja joihin sijoittajat voivat sijoittaa. myös miksi ne tarjoavat korkean tuoton.

Asiantuntevat joukkovelkakirjaluokitukset ovat hyödyllisiä sijoittajille, kun he valitsevat eri sopimusehtoisia joukkovelkakirjoja.

1. Standard & Poor's

Standard & Poor's on yksi edelläkävijöistä auttamassa sijoittajia tekemään viisaita sijoituspäätöksiä yli miljoonalla luokitellulla joukkovelkakirjalla, mukaan lukien sekä valtion että yritysten joukkovelkakirjalainat.

Lyhyen ja pitkän aikavälin luokitukset antaa SEC:n akkreditoitu yritys, joka on yksi maan tunnustetuista tilastoluokitusorganisaatioista.

AAA

ERINOMAINEN KYKY TÄYTTÄÄ TALOUDELLISET VELVOITTEET

 INVESTOINNIT
AA Vahva kyky hoitaa taloudellisia velvoitteita 1.Sijoittaminen
А Vahva kyky suorittaa taloudellisia velvoitteita, mutta jonkin verran herkkä epäsuotuisille taloudellisille olosuhteille ja olosuhteiden muutoksille. 2. Sijoitukset
WWW Riittävä kyky täyttää taloudelliset velvoitteet, mutta alttiimpi epäsuotuisille taloudellisille olosuhteille ja olosuhteiden muutoksille. 3. Sijoitukset
BB Vähemmän haavoittuva lyhyellä aikavälillä, mutta kohtaa huomattavaa jatkuvaa epävarmuutta epäsuotuisista liiketoiminta-, rahoitus- ja talousolosuhteista. 4. Spekulatiivinen
Б Haavoittuvampi epäsuotuisille liiketoiminta-, rahoitus- ja talousolosuhteille, mutta pystyy tällä hetkellä täyttämään taloudelliset velvoitteensa. 5. Spekulatiivinen
CCC Tällä hetkellä haavoittuvainen ja riippuvainen suotuisista liiketoiminta-, rahoitus- ja talousolosuhteista taloudellisten velvoitteiden täyttämiseksi. 6. Spekulatiivinen
CC Erittäin haavoittuva, oletus ei ole vielä tapahtunut, mutta sen odotetaan olevan käytännössä väistämätön. 7. Spekulatiivinen
С Tällä hetkellä erittäin haavoittuvainen maksamatta jättämiselle, ja lopullisen takaisinperinnön odotetaan olevan pienempi kuin korkeamman luottoluokituksen omaavien velvoitteiden. 8. Spekulatiivinen
Д Maksua taloudellisesta velvoitteesta tai implisiittisen lupauksen rikkomisesta käytetään myös konkurssiin tai vastaaviin toimiin. 9. Spekulatiivinen
NR Ei arvioitu

2. Moody's Investor Service. Joukkovelkakirjojen luokitukset

Moody's on toinen NRSRO:n jäsen, ja se kattaa yli 135 maan, 5000 4000 ei-finansi-liikkeen liikkeeseenlaskijan, 18000 11000 rahoituslaitoksen, 1000 XNUMX finanssirahoituksen liikkeeseenlaskijan, XNUMX XNUMX strukturoidun rahoitustapahtuman ja XNUMX XNUMX infrastruktuuri- ja projektirahoituksen liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjalainat.

Ainoa asia, josta tämä virasto välittää, on edustaa mahdollisia tappioita laiminlyönnin yhteydessä.

AAA

KORKEIN LAATU SITOUMUS MINIMIRISKILLÄ

 INVESTOINNIT
Aa Sitoumukset korkea laatu alhaisella luottoriskillä 1. Sijoitukset
А Keskimääräistä suuremmat velat alhaisella luottoriskillä 2. Sijoitukset
Baa Kohtalainen luottoriski, jolla voi olla spekulatiivisia piirteitä 3. Sijoitukset
pyh Spekulatiivisia osia sisältävät velat, joihin liittyy merkittävä luottoriski 4. Spekulatiivinen
Б Velkoja pidetään spekulatiivisina ja niihin kohdistuu korkea luottoriski. 5. Spekulatiivinen
Kaa Huono maine ja erittäin korkea luottoriski 6. Spekulatiivinen
Ca Erittäin spekulatiiviset velvoitteet, jotka ovat todennäköisesti laiminlyöntejä tai hyvin lähellä maksukyvyttömyyttä, ja joissa on mahdollisuus saada pääoma ja korko takaisin 7. Spekulatiivinen
С Sellaisten velvoitteiden luokka, joiden korko on alhainen ja jotka ovat yleensä maksukyvyttömiä ja joilla on vain vähän mahdollisuuksia saada pääomaa ja korkoja takaisin. 8. Spekulatiivinen

Aakkosten lisäksi Moody käyttää myös numeroita joukkovelkakirjojen luokitukseen. Numerot 1, 2 ja 3 voidaan sijoittaa jokaiseen arvosanaan Aaa - Caa, jolloin 1 tarkoittaa korkeinta luokkaa, kaksi keskiarvoa ja kolme alhaisinta arvosanaa.

3. Fitch-luokitukset. Joukkovelkakirjojen luokitukset

Fitch on kolmas kolmesta NRSRO:n akkreditoidusta luokituslaitoksesta, joka tunnetaan yleisesti nimellä "Big Three". Toisin kuin kaksi muuta, Fitchin kattamat joukkovelkakirjat ovat rajoitettuja suhteessa kahden muun markkinaosuuteen.

Fitch luokittelee S&P:n tavoin eri sektoreiden joukkovelkakirjalainat, mukaan lukien yritys-, rahoitus-, vakuutus- jne. Lisäksi, kuten S&P:ssä, Fitchin keskialue edustaa joukkovelkakirjalainan maksukyvyttömyyden todennäköisyyttä.

Luottoluokitusten merkitys. Joukkovelkakirjojen luokitukset

Joukkovelkakirjojen luokittelussa käytetään virastojen antamia luokituksia, jotta sijoittajan on helpompi vertailla kaikentyyppisiä joukkovelkakirjoja. Joukkovelkakirjalainat, joiden luokitus on BBB- (S&P ja Fitch) ja Baa3 (Moody's) tai sitä korkeampi, ovat investointiluokkaa, kun taas toiset ovat spekulatiivisia.

S&P ja Fitch käyttävät plus- ja miinusmerkkejä (-, +) luokillessaan, kun taas Moody käyttää numeerisia arvoja (1-3). S&P:n ja Fitchin tapauksessa C+ on parempi kuin C ja C on parempi kuin C-. Lisäksi Moody'sin luokituksen mukaan B1 on parempi kuin B2, mutta silti huonompi kuin Ba3.

Investment grade ja korkeatuottoiset joukkovelkakirjat

Sijoittajat luokittelevat joukkolainojen luokitukset yleensä kahteen tyyppiin:

  1. Sijoitusluokitus joukkovelkakirjoille, joiden luokitus on Baa3/BBB- tai korkeampi.
  2. Korkea tuotto ei-investment grade -lainoille tai roskalainoille, joiden luokitus on yleensä Ba1/BB+ tai sitä alhaisempi.

Investment grade -lainoilla on korkeampi luottoluokitus ja pienempi luottoriski.

Korkeatuottoiset joukkovelkakirjat ovat joukkovelkakirjoja, joilla on alhainen luottoluokitus. Näin ollen vain kokenut sijoittaja, joka sietää huomattavan luottoriskin, on arvokas sijoittamaan korkeatuottoisiin tai roskalainoihin.

Korkean tuoton joukkovelkakirjalainoihin sijoittaminen on riskialtista, koska liikkeeseenlaskijalla ei ole kykyä maksaa takaisin pääomaa ja korkoja.

Johtopäätös!

Liikkeeseenlaskijan taloudelliset mahdollisuudet ovat suurin tekijä, joka voi vaikuttaa joukkovelkakirjalainan luokituksen muutokseen.

Joten onko sinulla kunnallisia joukkovelkakirjoja tai yritysten joukkovelkakirjoja, luokituslaitos voi alentaa tai nostaa niiden luokituksia. Siksi joukkolainojen luokitukseen on kiinnitettävä säännöllisesti huomiota.

Vihan hallinta ja kuinka hallita sitä?
McDonald'sin liiketoimintamalli ja kuinka se ansaitsee rahaa
Etsi liikekumppani. Miksi useimmat liikekumppanuudet epäonnistuvat?
Joukkovelkakirjamarkkinat - määritelmä, historia ja tyypit
Brand equity. Mitä on brändipääoma ja miten sitä rakennetaan?