Облигациялардың рейтингтері – рейтингтік агенттіктер беретін облигациялар шығарумен байланысты несиелік тәуекелді бағалау. Рейтингтер инвесторларға облигация эмитентінің облигация бойынша пайыздар мен негізгі соманы уақтылы төлеу мүмкіндігін бағалауға көмектеседі.

Алфавит негізінде көптеген рейтингтік агенттіктер нарықта бар әртүрлі облигацияларға рейтингтер тағайындайды. Облигация рейтингтері инвесторға облигация эмитенттерінің қаржылық күшін бағалауға мүмкіндік береді, бұл оларға ақылмен инвестициялауға көмектеседі.

Standard & Poor's сияқты рейтингтік агенттіктер инвестициялық деңгейдегі облигацияларға рейтингтерді AAA-дан BBB-ге дейін тағайындайды, ал басқа Mood's рейтинг агенттігі инвестициялық деңгейдегі облигацияларға Aaa-дан Baa3-ке дейінгі рейтингтерді тағайындайды.

Облигация рейтингі дегеніміз не?

Анықтама: Облигациялардың рейтингі рейтингтік агенттіктер облигациялардың сапасын өлшеу және инвестициялық деңгейдегі және инвестициялық емес деңгейдегі облигацияларды анықтау үшін пайдаланатын әріптік кредиттік балл ретінде анықталады. Онда облигация эмитентінің қаржылық күші, несие сапасы және несиелік рейтингі туралы айтылады.

Облигацияның номиналды құнын және оған есептелген сыйақыны уақтылы төлеу облигацияның рейтингісімен болжанады, бұл облигация эмитентінің оны өтеу мүмкіндігі болып табылады. Облигациялардың рейтингтері корпоративтік немесе мемлекеттік облигациялардың сенімділігін көрсетеді. Облигацияның несиелік қабілеті облигация эмитентіне соманы уақытында қайтаруға қаншалықты сенуге болатынын көрсетеді.

Облигация рейтингтері қалай жұмыс істейді?

Әрбір облигация эмитентінде олардың несие қабілеттілігін көрсететін есебі болады. Алайда, бұған қоса, олардың облигация өтеу мерзімі аяқталған кезде олардың келісім-шартты орындау қабілетін бағалайтын арнайы рейтингтік агенттіктері бар. Moody's, Standard & Poor's және Fitch сияқты корпорациялар компанияларды қаржылық мүмкіндіктері бойынша рейтингтейтін есептерді жариялайды, бұл инвесторларға олардың арасынан таңдауға көмектеседі.

Агенттіктердің олардың несие қабілеттілігі туралы есебі анықтауда маңызды рөл атқарады олардың облигацияларының кірістілігі. Облигацияның кірістілігі инвесторға қайтарым болып табылады, ал эмитент ақшаны қарызға алғаны үшін төлеуі керек. Рейтингтік агенттік тағайындаған төменгі рейтинг жоғары кірісті ұсына отырып, ескерілуі керек. Сол сияқты, жоғары облигация рейтингі эмитентке өз облигациясын төмен орындау мүмкіндігін береді.

  • Облигациялардың рейтингтері облигацияның несиелік қабілеттілігін, яғни оның соманы және оның пайызын уақытында өтеу қабілетін көрсету үшін пайдаланылатын балл ретінде әрекет ететін хаттармен жарияланады.
  • Бұрын талқыланғандай, төмен рейтинг жоғары кірісті талап етеді, яғни облигацияның рейтингі төмен болса, эмитент инвесторларды тарту үшін жоғары пайыздық мөлшерлемелерді ұсынуы керек және керісінше.
  • Әр агенттік облигацияларды әріптер арқылы әртүрлі бағалайды. Мысалы, Standard & Poor's рейтингтері AAA-дан BBB-ге дейін, ал Moody's рейтингтері Aaa-дан Baa-ға дейін.

Танымал облигацияларды рейтингтік агенттіктер. Облигация рейтингтері

Үш компания, Moody's, S&P және Fitch, дерлік 95% қамтиды нарық облигациялардың рейтингтері. Бұл агенттіктердің әрқайсысының өзіндік бағалау процесі бар, бірақ ортақ негізді белгілейтін нәрсе - олар бағалайтын негіз.

Облигациялар бағаланады сапасы және барлық үш критерийге сәйкес тәуекел, сапаның ішкі критерийлері инвестициялық, инвестициялық емес және рейтингтік емес. Сол сияқты, тәуекел санатында «әдепкіден» «ең жақсы сапаға» дейінгі рейтингтер бар.

Атауынан көрініп тұрғандай, инвестициялық деңгейдегі стандартты емес облигациялар - бұл инвесторлар сеніп, ақшаларын инвестициялай алатын облигациялар. сондай-ақ олар жоғары өнім береді.

Сараптамалық облигациялардың рейтингтері әр түрлі шарттық талаптары бар облигацияларды таңдау кезінде инвесторлар үшін пайдалы.

1. Standard & Poor's

Мемлекеттік және корпоративтік облигацияларды қоса алғанда, миллионнан астам облигациялардың рейтингі бар Standard & Poor's инвесторларға дана инвестициялық шешімдер қабылдауға көмектесетін пионерлердің бірі болып табылады.

Қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді рейтингтерді ұлттық статистикалық рейтингтік ұйымдардың бірі болып табылатын ӘКК аккредиттелген компания тағайындайды.

AAA

ҚАРЖЫЛЫҚ МІНДЕТТЕМЕЛЕРДІ ОРЫНДАУ ҮШІН ЕРЕКШЕ ҚАБІЛЕТ

 ИНВЕСТИЦИЯЛАР
AA Қаржылық міндеттемелерді орындаудың күшті қабілеті 1.Инвестициялар
А Қаржылық міндеттемелерді орындаудың күшті қабілеті, бірақ қолайсыз экономикалық жағдайларға және жағдайлардың өзгеруіне біршама сезімтал. 2. Инвестициялар
BBB Қаржылық міндеттемелерді орындаудың барабар мүмкіндігі, бірақ қолайсыз экономикалық жағдайларға және жағдайлардың өзгеруіне көбірек бейім. 3. Инвестициялар
BB Қысқа мерзімді перспективада осал емес, бірақ қолайсыз бизнес, қаржылық және экономикалық жағдайларға қатысты айтарлықтай тұрақты белгісіздікке тап болады. 4. Спекуляциялық
Б Қолайсыз бизнес, қаржылық және экономикалық жағдайларға осал, бірақ қазіргі уақытта қаржылық міндеттемелерді орындай алады. 5. Спекуляциялық
CCC Қазіргі уақытта осал және қаржылық міндеттемелерді орындау үшін қолайлы бизнес, қаржылық және экономикалық жағдайларға тәуелді. 6. Спекуляциялық
CC Өте осал, әдепкі әлі орын алған жоқ, бірақ іс жүзінде сөзсіз болады деп күтілуде. 7. Спекуляциялық
С Қазіргі уақытта төлем жасамауға өте осал және түпкілікті қалпына келтіру жоғары рейтингтік міндеттемелерден төмен болады деп күтілуде. 8. Спекуляциялық
Д Қаржылық міндеттеме немесе болжамды уәдені бұзғаны үшін комиссия банкроттық туралы арыз бергенде немесе соған ұқсас әрекеттер жасалғанда да қолданылады. 9. Спекуляциялық
NR Бағаланбаған

2. Moody's Investor Service. Облигация рейтингтері

135-тен астам елдің облигацияларын, 5000 4000 қаржылық емес корпоративтік эмитенттерді, 18000 11000 қаржы институттарын, 1000 XNUMX фискалдық қаржы эмитенттерін, XNUMX XNUMX құрылымдық қаржы операцияларын және XNUMX XNUMX инфрақұрылым мен жобаларды қаржыландыру эмитенттерін Moody's-тің басқа мүшесі.

Бұл агенттік қамқорлық жасайтын жалғыз нәрсе - дефолт жағдайында ықтимал шығындарды көрсету.

AAA

АЗ ТӘУЕКЕЛІ БАР ЕҢ ЖОҒАРЫ САПА МІНДЕТТЕУ

 ИНВЕСТИЦИЯЛАР
Ах Міндеттемелер жоғары сапалы төмен несиелік тәуекелмен 1. Инвестициялар
А Несиелік тәуекелі төмен орташадан жоғары міндеттемелер 2. Инвестициялар
Баа Алыпсатарлық сипаттамалары болуы мүмкін орташа несиелік тәуекелмен 3. Инвестициялар
Ба Елеулі несиелік тәуекелге жататын алыпсатарлық элементтері бар міндеттемелер 4. Спекуляциялық
Б Міндеттемелер алыпсатарлық болып саналады және жоғары несиелік тәуекелге ұшырайды. 5. Спекуляциялық
Каа Нашар беделді және өте жоғары несиелік тәуекелге ұшырайды 6. Спекуляциялық
Ca Негізгі қарызды және пайыздарды өтеудің кейбір перспективалары бар дефолтқа ұшырауы мүмкін немесе дефолтқа өте жақын жоғары алыпсатарлық міндеттемелер 7. Спекуляциялық
С Ең төменгі пайыздық мөлшерлемелері бар, әдетте дефолтқа ұшыраған, негізгі қарызды және пайыздарды өтеу перспективасы шамалы міндеттемелер класы. 8. Спекуляциялық

Алфавиттермен қатар Moody облигацияларды бағалау үшін сандарды да пайдаланады. 1, 2 және 3 сандарын Aaa-дан Caa-ға дейінгі әрбір рейтингке қоюға болады, олардың арасында 1 ең жоғары санатты, екеуі орташа және үш ең төменгі рейтингті көрсетеді.

3. Fitch рейтингтері. Облигация рейтингтері

Fitch NRSRO аккредиттелген үш рейтингтік агенттіктердің үшіншісі, әдетте «Үлкен үштік» деп аталады. Қалған екеуінен айырмашылығы, Fitch облигациялары басқа екеуінің нарықтық үлесіне қатысты шектелген.

Әртүрлі секторларға, соның ішінде корпоративтік, қаржылық, сақтандыруға және т.б. жататын облигациялар Fitch агенттігімен S&P сияқты бағаланады. Сонымен қатар, S&P сияқты, Fitch орталық аймағы облигацияның дефолт ықтималдығын білдіреді.

Несие рейтингінің маңыздылығы. Облигация рейтингтері

Агенттіктер тағайындаған рейтингтер облигацияларды жіктеу үшін пайдаланылады, осылайша инвесторға облигациялардың барлық түрлерін салыстыру оңайырақ болады. BBB- (S&P және Fitch) және Baa3 (Moody's) және одан жоғары бағаланған облигациялар инвестициялық, ал басқалары алыпсатарлық дәрежеге жатады.

S&P және Fitch санатты бағалау үшін плюс және минус белгілерін (-, +) пайдаланады, ал Moody сандық мәндерді (1-3) пайдаланады. S&P және Fitch жағдайында C+ C қарағанда жақсы, ал C C- қарағанда жақсы. Сондай-ақ, Moody's рейтингтері бойынша B1 B2-ден жақсы, бірақ бәрібір Ba3-тен нашар.

Инвестициялық дәреже және жоғары табысты облигациялар

Инвесторлар облигация рейтингтерін әдетте 2 түрге жіктейді:

  1. Baa3/BBB- немесе одан жоғары бағаланған облигациялар үшін инвестициялық деңгей.
  2. Әдетте Ba1/BB+ немесе одан төмен бағаланған инвестициялық емес дәрежедегі немесе қалаусыз облигациялар үшін жоғары кірістілік.

Инвестициялық дәрежедегі облигациялар жоғары облигация рейтингіне ие және төмен несиелік тәуекелге ие.

Жоғары табысты облигациялар рейтингі төмен облигациялар болып табылады. Осылайша, айтарлықтай несиелік тәуекелге төзе алатын күрделі инвестор ғана жоғары кірісті немесе қажетсіз облигацияларға инвестициялауға лайық.

Жоғары кірісті облигацияларды инвестициялау эмитенттің негізгі қарызды және пайыздарды өтеу мүмкіндігінің болмауына байланысты тәуекелдірек.

Қорытынды!

Эмитенттің қаржылық мүмкіндіктері облигация рейтингінің өзгеруіне әсер ететін ең үлкен фактор болып табылады.

Осылайша, сізде муниципалды облигациялар немесе корпоративтік облигациялар бар ма, олардың рейтингтерін рейтингтік агенттік төмендетуі немесе жоғарылатуы мүмкін. Сондықтан облигациялардың рейтингіне үнемі назар аудару қажет.

Ашуды басқару және оны қалай басқаруға болады?
McDonald's бизнес үлгісі және оның ақша табу жолы
Бизнес серіктес іздеңіз. Неліктен көптеген іскерлік серіктестіктер сәтсіздікке ұшырайды?
Облигациялар нарығы – анықтамасы, тарихы және түрлері
Бренд капиталы. Брендтік капитал дегеніміз не және оны қалай құруға болады?