Obligacijų reitingai yra kredito rizikos, susijusios su obligacijų emisija, įvertinimas, kurį pateikia reitingų agentūros. Reitingai padeda investuotojams įvertinti tikimybę, kad obligacijų emitentas sugebės laiku sumokėti palūkanas ir pagrindinę obligacijos sumą.

Remdamosi abėcėle, daugelis reitingų agentūrų priskiria reitingus įvairioms rinkoje siūlomoms obligacijoms. Obligacijų reitingai leidžia investuotojui įvertinti obligacijų emitentų finansinę galią, o tai padeda protingai investuoti.

Reitingų agentūros, tokios kaip „Standard & Poor's“, investicinio lygio obligacijoms suteikia reitingus nuo AAA iki BBB, o kita reitingų agentūra „Mood's“ investicinio lygio obligacijoms skiria nuo Aaa iki Baa3 reitingus.

Kas yra obligacijų reitingas?

Apibrėžimas: Obligacijų reitingas apibrėžiamas kaip kredito reitingas, kurį reitingų agentūros naudoja obligacijų kokybei įvertinti ir investicinio bei neinvesticinio lygio obligacijoms nustatyti. Jame kalbama apie obligacijų emitento finansinę galią, kredito kokybę ir kredito reitingą.

Savalaikis obligacijos nominalios vertės ir už ją skaičiuojamų palūkanų sumokėjimas nuspėjamas pagal obligacijos reitingą, o tai galiausiai yra obligacijos emitento galimybė ją grąžinti. Obligacijų reitingai atspindi įmonių ar vyriausybės obligacijų patikimumą. Obligacijos kreditingumas parodo, kiek obligacijų emitentu galima pasitikėti, kad jis laiku grąžins sumą.

Kaip veikia obligacijų reitingai?

Kiekvienas obligacijų emitentas turi ataskaitą, įrodančią jų kreditingumą. Tačiau, be to, jie turi specialias reitingų agentūras, kurios įvertina jų gebėjimą įvykdyti savo sutartį, kai sueina obligacijos terminas. Tokios korporacijos kaip „Moody's“, „Standard & Poor's“ ir „Fitch“ skelbia ataskaitas, kuriose įmonės reitinguojamos pagal jų finansinę galią, o tai padeda investuotojams iš jų pasirinkti.

Agentūros ataskaita apie jų kreditingumą atlieka esminį vaidmenį nustatant jų obligacijų pajamingumas. Obligacijos pajamingumas yra grąža investuotojui, o emitentas turi sumokėti už pinigų skolinimąsi. Žemesniu reitingų agentūros suteiktu reitingu reikia pasirūpinti siūlant didesnę grąžą. Taip pat aukštesnis obligacijų reitingas suteikia emitentui galimybę prastesnius savo obligacijų rezultatus.

  • Obligacijų reitingai skelbiami laiškais, kurie veikia kaip balai, naudojami obligacijos kreditingumui, ty jos gebėjimui laiku grąžinti sumą ir palūkanas, parodyti.
  • Kaip aptarta anksčiau, žemesniam reitingui reikalingas didesnis pajamingumas, o tai reiškia, kad jei obligacijos reitingas yra žemas, emitentas turės siūlyti aukštas palūkanų normas, kad pritrauktų investuotojus ir atvirkščiai.
  • Kiekviena agentūra obligacijas vertina skirtingai, naudodama raides. Pavyzdžiui, „Standard & Poor's“ reitingai svyruoja nuo AAA iki BBB, o „Moody's“ – nuo ​​Aaa iki Baa.

Populiarios obligacijų reitingų agentūros. Obligacijų reitingai

Trys bendrovės – „Moody's“, „S&P“ ir „Fitch“ – padengia beveik 95 proc. turgus obligacijų reitingai. Kiekviena iš šių agentūrų turi savo vertinimo procesą, tačiau tai, kas nustato bendrą pagrindą, yra pagrindas, kuriuo remiantis jos vertina.

Obligacijos vertinamos kokybės ir rizika pagal visus tris kriterijus, kurių kokybės subkriterijai yra investicija, neinvestavimas ir ne reitingas. Panašiai rizikos kategorijoje yra įvertinimai nuo „numatytosios“ iki „geriausios kokybės“.

Kaip rodo pavadinimas, investicinio lygio nekokybiškos obligacijos yra obligacijos, kuriomis investuotojai gali pasitikėti ir į kurias investuoti savo pinigus. taip pat kodėl jie duoda didelį derlių.

Ekspertų obligacijų reitingai yra naudingi investuotojams renkantis obligacijas su skirtingomis sutartinėmis sąlygomis.

1. „Standard & Poor's“.

Su daugiau nei milijonu reitinguotų obligacijų, įskaitant vyriausybės ir įmonių obligacijas, „Standard & Poor's“ yra viena iš pionierių, padedančių investuotojams priimti protingus investavimo sprendimus.

Trumpalaikius ir ilgalaikius reitingus skiria SEC akredituota įmonė, viena iš šalyje pripažintų statistinių reitingų organizacijų.

AAA

YPATINGAS GEBĖJIMAS VYKDYTI FINANSINIUS ĮSIPAREIGOJIMUS

 INVESTICIJOS
AA Stiprus gebėjimas vykdyti finansinius įsipareigojimus 1.Investicija
А Stiprus gebėjimas vykdyti finansinius įsipareigojimus, tačiau šiek tiek jautrus nepalankioms ekonominėms sąlygoms ir aplinkybių pasikeitimams. 2. Investicijos
WWW Tinkamas gebėjimas vykdyti finansinius įsipareigojimus, tačiau jautresnis nepalankioms ekonominėms sąlygoms ir aplinkybių pasikeitimams. 3. Investicijos
BB Mažiau pažeidžiamas trumpuoju laikotarpiu, bet susiduria su dideliu nuolatiniu netikrumu dėl nepalankių verslo, finansinių ir ekonominių sąlygų. 4. Spekuliatyvus
Б Labiau pažeidžiamas nepalankių verslo, finansinių ir ekonominių sąlygų, tačiau šiuo metu gali vykdyti finansinius įsipareigojimus. 5. Spekuliatyvus
CCC Šiuo metu pažeidžiamas ir priklausomas nuo palankių verslo, finansinių ir ekonominių sąlygų vykdyti finansinius įsipareigojimus. 6. Spekuliatyvus
CC Itin pažeidžiamas, nutylėjimas dar neįvyko, tačiau tikimasi, kad jis taps beveik neišvengiamas. 7. Spekuliatyvus
С Šiuo metu labai pažeidžiamas nemokėjimas, o galutinis susigrąžinimas bus mažesnis nei aukštesnio reitingo įsipareigojimai. 8. Spekuliatyvus
Д Mokestis už finansinį įsipareigojimą ar numanomo pažado nevykdymą taip pat taikomas iškėlus bankrotą ar atliekant panašius veiksmus. 9. Spekuliatyvus
NR Neįvertintas

2. Moody's Investor Service. Obligacijų reitingai

Moody's, apimantis daugiau nei 135 šalių obligacijas, 5000 4000 nefinansinių įmonių emitentų, 18000 11000 finansų įstaigų, 1000 XNUMX fiskalinių finansų emitentų, XNUMX XNUMX struktūrinių finansinių sandorių ir XNUMX XNUMX infrastruktūros ir projektų finansavimo emitentų, yra dar vienas NRSRO narys.

Vienintelis dalykas, kuris rūpinasi šiai agentūrai, yra galimų nuostolių atstovavimas įsipareigojimų nevykdymo atveju.

AAA

AUKŠČIAUSIAS KOKYBĖS ĮSIPAREIGOJIMAS SU MINIMALIA RIZIKA

 INVESTICIJOS
Aa Įsipareigojimai aukštos kokybės su maža kredito rizika 1. Investicijos
А Didesni nei vidutiniai įsipareigojimai su maža kredito rizika 2. Investicijos
Baa Su vidutine kredito rizika, kuri gali turėti spekuliacinių savybių 3. Investicijos
Ба Įsipareigojimai su spekuliaciniais elementais, kuriems būdinga didelė kredito rizika 4. Spekuliatyvus
Б Įsipareigojimai laikomi spekuliaciniais ir jiems kyla didelė kredito rizika. 5. Spekuliatyvus
Kaa Prastos reputacijos ir labai didelės kredito rizikos 6. Spekuliatyvus
Ca Labai spekuliatyvūs įsipareigojimai, kurie gali būti neįvykdyti arba labai artimi įsipareigojimų neįvykdymui, su tam tikra galimybe susigrąžinti pagrindinę sumą ir palūkanas 7. Spekuliatyvus
С Įsipareigojimų klasė su mažiausiomis palūkanomis, kurios paprastai nevykdomos, o pagrindinės sumos ir palūkanų atgavimo tikimybė yra nedidelė. 8. Spekuliatyvus

Be abėcėlės, Moody taip pat naudoja skaičius obligacijoms vertinti. Skaičiai 1, 2 ir 3 gali būti pateikiami su kiekvienu įvertinimu nuo Aaa iki Caa, o 1 nurodo aukščiausią kategoriją, du – vidurkį, o trys – žemiausią įvertinimą.

3. „Fitch“ reitingai. Obligacijų reitingai

„Fitch“ yra trečioji iš trijų NRSRO akredituotų reitingų agentūrų, paprastai žinomų kaip „Didysis trejetas“. Skirtingai nuo kitų dviejų, „Fitch“ padengia obligacijas, palyginti su kitų dviejų rinkos dalimi.

Obligacijas, priklausančias įvairiems sektoriams, įskaitant įmonių, finansų, draudimo ir kt., Fitch vertina panašiai kaip S&P. Be to, kaip ir S&P, „Fitch“ centro sritis rodo obligacijos įsipareigojimų nevykdymo tikimybę.

Kredito reitingo svarba. Obligacijų reitingai

Agentūrų priskirti reitingai naudojami obligacijoms klasifikuoti, kad investuotojui būtų lengviau palyginti visų rūšių obligacijas. Obligacijos, kurių reitingas BBB- (S&P ir Fitch) ir Baa3 (Moody's) ir aukštesnis, yra investicinio reitingo, o kitos – spekuliacinio reitingo.

S&P ir Fitch naudoja pliuso ir minuso ženklus (-, +), kad reitinguotų kategoriją, o „Moody“ naudoja skaitines reikšmes (1–3). S&P ir Fitch atveju C+ yra geresnis nei C, o C yra geresnis nei C-. Be to, pagal Moody's reitingus B1 yra geresnis nei B2, bet vis tiek blogesnis už Ba3.

Investicinio lygio ir didelio pajamingumo obligacijos

Investuotojai paprastai skirsto obligacijų reitingus į 2 tipus:

  1. Investicinis reitingas obligacijoms, kurių reitingas Baa3/BBB- arba aukštesnis.
  2. Didelis pajamingumas neinvesticinio reitingo arba nepageidaujamoms obligacijoms, kurių reitingas paprastai yra Ba1/BB+ arba žemesnis.

Investicinio lygio obligacijos turi aukštesnį obligacijų reitingą ir turi mažesnę kredito riziką.

Didelio pajamingumo obligacijos yra žemo reitingo obligacijos. Taigi, tik įmantrus investuotojas, galintis toleruoti didelę kredito riziką, yra vertas investuoti į didelio pajamingumo arba nereikalingas obligacijas.

Investuoti į didelio pajamingumo obligacijas yra rizikingiau, nes emitentas negali grąžinti pagrindinės sumos ir palūkanų.

Išvada!

Emitento finansinės galimybės yra didžiausias veiksnys, galintis turėti įtakos obligacijos reitingo pokyčiui.

Taigi, nesvarbu, ar turite savivaldybių ar įmonių obligacijų, jų reitingus reitingų agentūra gali sumažinti arba padidinti. Todėl būtina reguliariai atkreipti dėmesį į obligacijų reitingą.

Pykčio valdymas ir kaip jį valdyti?
„McDonald's“ verslo modelis ir kaip jis uždirba pinigus
Ieškokite verslo partnerio. Kodėl dauguma verslo partnerysčių žlunga?
Obligacijų rinka – apibrėžimas, istorija ir rūšys
Prekės ženklo vertė. Kas yra prekės ženklo kapitalas ir kaip jį sukurti?