Obligacijų rinka – apibrėžimas, istorija ir rūšys

Obligacijų rinka – tai finansų rinka, turinti pirminę rinką, kurioje vyriausybinės agentūros ar korporacijos išleidžia naujus skolos vertybinius popierius, ir antrinę rinką, kurioje investuotojai perka ir parduoda skolos vertybinius popierius.

Ji taip pat žinoma kaip kredito rinka, fiksuotų pajamų rinka arba skolos rinka. Paprastai tai atsitinka su obligacijomis. Tačiau tai taip pat gali apimti sąskaitas ir pastabas, skirtas padengti išlaidas viešiesiems ir privatiems interesams. JAV dominuoja obligacijų rinkoje. Jų apytikslė rinka sudaro trisdešimt devynis procentus.

Remiantis Vertybinių popierių pramonės ir finansų rinkų asociacijos (SIFMA) 2021 m.

Pasaulinės obligacijų rinkos dydis (bendra skola) yra maždaug 119 trilijonų JAV dolerių visame pasaulyje, iš kurių 46 trilijonai JAV dolerių yra JAV rinkoje.

Šis straipsnis padės suprasti, kas yra obligacijų rinka, kaip veikia obligacijų rinkos ir ar obligacijos yra gera ir saugi investicija jums, ar ne. Taigi pradėkime -

Kas yra obligacijų rinka?

Apibrėžimas: rinka obligacijos apibrėžiamos kaip rinka, kurioje korporacijos ar vyriausybės išleidžia skolos vertybinius popierius, kuriuos perka investuotojai. Todėl ją galima apibūdinti ir kaip vietą, kur žmonės perka ar parduoda skolos vertybinius popierius.

Vyriausybės išleidžia šias obligacijas, siekdamos pritraukti kapitalą infrastruktūros plėtrai arba finansuoti skolą mažinti. Nors įmonės išleidžia obligacijas, kad vadovautų savo verslui, įsteigtų naują vietą, išlaikytų veiklos tęstinumą arba optimizuotų savo produktus ir paslaugas.

Jie išleidžia obligacijas pirminės rinkos sąlygomis, kad padengtų neseniai įsiskolinimus, arba antrinės rinkos sąlygomis investuotojams, norintiems įsigyti esamą skolą. Jie tai daro per trečiąją šalį arba tarpininką. Obligacijos yra palyginti konservatyvesnės nei akcijos. Obligacijos taip pat yra mažiau nepastovios, tačiau jos siūlo mažesnę grąžą nei akcijos.

Kaip veikia obligacijų rinkos?

Vyriausybė arba korporacija veikia kaip obligacijų emitentas ir išleidžia obligacijas obligacijų rinkose, kad pritrauktų skolos kapitalą, kuris galėtų veiksmingai finansuoti operacijas ir paskatinti augimą. Jie taip pat žada obligacijų investuotojams grąžinti pradinę investicijų sumą kartu su palūkanų pajamomis.

Todėl obligacija finansuoja įvairias obligacijų emitento operacijas, taip pat padeda obligacijų investuotojams užsidirbti pinigų iš savo investicijų. Kaip aptarta aukščiau, obligacijų rinkos yra finansų rinkos, turinčios du segmentus: pirminę ir antrinę rinką.

Pirminėje rinkoje yra tiesioginis pirkimas ir pardavimas tarp obligacijų emitento ir jų pirkėjų. Jame auginami naujausi vertybiniai popieriai, kurie anksčiau nebuvo pristatyti plačiajai visuomenei.

Kita vertus, antrinė rinka apima vertybinių popierių, kurie jau vieną kartą buvo parduoti pirminėje rinkoje, perpardavimą. Šios rinkos sąlygos apima brokerius arba tarpininkus.

Jie veikia kaip tiltas tarp pirkėjų ir pardavėjų. Jie gali parduoti esamas obligacijas investuotojui, nusipirkę jas iš pardavėjo. Šios temos apima investicinius fondus, gyvybės draudimo polisus, pensijų fondus ir kt.

Turguose obligacijų pajamingumas obligacijos yra pajamos, kurias investuotojai gauna iš obligacijų. Čia svarbu suprasti, kad obligacijų kainos ir obligacijų pajamingumas turi atvirkštinį ryšį. Taigi, kylant obligacijų kainoms, obligacijų pajamingumas mažėja.

Vyraujančių palūkanų normų lygis taip pat yra vienas iš pagrindinių veiksnių, turinčių įtakos obligacijų kainoms, nes kai palūkanų normos kyla, obligacijų rinkose obligacijų kainos krenta ir atvirkščiai.

Obligacijų rinkų istorija

Obligacijų trukmė yra ilgesnė nei akcijų. Jis datuojamas Mesopotamijos laikais. Skolos suvaidino lemiamą vaidmenį kalbant apie paskolas. Jis buvo padalintas į grūdų svorio vienetus. Tada tarp skolininkų įvyko mainai. Ankstyviausi skolos instrumentai datuojami 2400 m. pr. Kr.

Vidutiniame amžiuje taip pat buvo valstybės skola. Ją valdžia panaudojo karams finansuoti. Britų laivynas gavo lėšų iš Anglijos banko, kuris yra seniausias centrinis bankas. Ji išleido lėšas per obligacijų emisijas. Tai buvo XVII a. Britų karūnos nepriklausomybės karas buvo pažymėtas JAV karo iždo obligacijų išleidimu. Antrą kartą ji buvo žinoma kaip „Laisvės obligacija“. Jis buvo įvestas siekiant surinkti lėšų Pirmajam pasauliniam karui.

Taip pat įmonių obligacijos taip pat yra gana senos. Skolos priemonių išleidimas atsirado anksčiau nei akcijos. Jai atstovavo Nyderlandų Rytų Indijos kompanija (VOC) ir Misisipės kompanija, kurios buvo užsakomos korporacijos. Obligacijos buvo parašytos ranka ir žinomos kaip „laidavimas“ ir „garantijos“.

Tipai. Obligacijų rinka

Obligacijų rinką galima suskirstyti į šiuos tipus:

1. Įmonių obligacijos

Kai įmonės išleidžia obligacijas, jos suprantamos kaip įmonių obligacijos. Įmonės ar įmonės įveda įmonių obligacijas dėl įvairių priežasčių. Tai apima esamų funkcijų finansavimą, siekiant užtikrinti tęstinumą, produktų linijos išplėtimą, naujos gamybos įrenginio pristatymą ir kt. Šios obligacijos yra ilgalaikės. Minimalus terminas yra vieneri metai. Šios obligacijos skirstomos į dvi kategorijas: didelio pajamingumo (šiukšlių) ir investicinio lygio. Tai priklauso nuo kredito reitingo, kurį gauna emitentas ir obligacija. Aukštos kokybės obligacijos yra investicinio lygio. Ji turi mažesnę įsipareigojimų nevykdymo riziką. Ryšiui įvertinti ir jo kokybei nustatyti naudojami įvairūs metodai. „Standard & Poor's“ ir „Moody's“ yra reitingų agentūros. Jie naudoja didžiąsias ir mažąsias raides, kad nurodytų obligacijų kokybę.

Kita vertus, beprasmiškos obligacijos arba didelio pajamingumo obligacijos yra tos obligacijos, kurių įsipareigojimų nevykdymo rizika yra didesnė, palyginti su vyriausybės ir įmonių obligacijomis. Obligacija yra pažadas investuotojams mokėti palūkanas. Jis pateikiamas su pagrindine suma ir keičiamas, kai perkate obligaciją. Įmonių išleistoms nepageidaujamoms obligacijoms gresia didelė įsipareigojimų nevykdymo rizika. Jie susiduria su finansinėmis problemomis. Šios obligacijos paprastai gauna labai žemus reitingus, pvz., BBB arba Baa, iš obligacijų reitingų bendrovių.

2. Vyriausybės obligacijos arba valstybės obligacijos. Obligacijų rinka

Tai nacionaliniu mastu išleistos vyriausybės obligacijos arba valstybės obligacijos. Šių obligacijų nominali vertė yra užšifruota. Be to, obligacijų sąraše yra nurodyta jų išpirkimo data. Čia žmonės periodiškai sulaukia susidomėjimo. Taigi vyriausybės obligacijos pritraukia konservatyvius investuotojus. Taip yra todėl, kad skolas remia vyriausybė. Be to, šios skolos naudojamas spausdinimui pinigų ar mokesčių iš gyventojų. Šios obligacijos laikomos mažiausiai rizikingomis. JAV vyriausybės obligacijos yra žinomos kaip iždas. Šiuo metu tai yra pagrindinė obligacijų rinka, turinti didžiausią aktyvumą ir likvidumą.

3. Savivaldybės obligacijos arba „savivaldybės“ obligacijos

Tai obligacijos, išleistos vietinių skyrių, pvz., valstijų, specialios paskirties rajonų, miestų, valstybinių oro uostų, viešųjų paslaugų rajonų ir kitų vyriausybei priklausančių subjektų. Jie renka lėšas įvairių projektų užbaigimui finansuoti. Šios obligacijos didžiąja dalimi yra neapmokestinamos. Šios obligacijos atleidžiamos nuo vietinių ir valstybinių mokesčių. Taigi jis atrodo patrauklus mokesčius suprantantiems investuotojams. Savivaldybių obligacijos skirstomos į dvi skirtingas kategorijas: bendrosios įsipareigojimų obligacijos ir pajamų obligacijos.

Vyriausybės įstaigos išleidžia bendrąsias įsipareigojimų obligacijas, kurios negauna pajamų iš jokio konkretaus projekto. Šios obligacijos remiamos nekilnojamojo turto mokesčiais, o dauguma apmokamų iš bendrųjų fondų. Kita vertus, pajamų obligacijos yra tos obligacijos, kurios užtikrina pagrindinės sumos ir palūkanų sumokėjimą. Tai taikoma pardavimo, išdavėjo, degalų, viešbučių ir kitiems mokesčiams. Trečioji šalis padeda padengti arba finansuoti pagrindinės sumos ir palūkanų mokėjimą. Paprastai čia obligacijas išleidžia savivaldybė.

4. Hipoteka užtikrintos obligacijos (MBS). Obligacijų rinka

Hipoteka užtikrintos obligacijos yra obligacijos, kuriose yra bendros hipotekos. Juose taip pat yra pažadas dėl užstato. Žmonės, perkantys hipoteka užtikrintus vertybinius popierius, per skolintojus skolina pinigus būsto pirkėjams. Palūkanos mokamos kas mėnesį, kas ketvirtį ir kasmet. Šios obligacijos yra turtu užtikrinti vertybiniai popieriai arba ABS.

5. Kylančios rinkos obligacijos

Besivystančių rinkų obligacijas išleidžia įmonės ir vyriausybės, esančios besiformuojančios ekonomikos šalių rinkoje. Šios obligacijos suteikia puikių galimybių. Be to, juos supa didelis rizikos veiksnys, palyginti su išsivysčiusia obligacijų rinka ar vietine obligacijų rinka. Investavimas į besivystančių rinkų obligacijas yra susijęs su rizika. Tai yra ta pati rizika, susijusi su visomis kitomis obligacijomis. Tai apima finansinius rezultatus, kintamą emitento ekonomiką ir emitento gebėjimą grąžinti skolinius įsipareigojimus. Šalies politikos ir ekonomikos nepastovumas padidina šių obligacijų rizikos veiksnį.

Priešingai, dauguma besivystančių šalių labai gerai valdė riziką. Yra ir kitų rizikos veiksnių, susijusių su besivystančių rinkų obligacijomis. Tai apima valiutų kursų svyravimus ir valiutos devalvaciją. Valiutos vertė tiesiogiai ar netiesiogiai įtakoja pajamingumą, palyginti su doleriais, daugiausia tada, kai obligacija išleidžiama vietine valiuta. Teigiamą įtaką grąžai daro vietinė valiuta sunkesnė už dolerį. Tačiau viskas gali pasikeisti kitaip, jei doleris smarkiai nukris vietinės valiutos atžvilgiu.

Skirtumas tarp obligacijų rinkos ir akcijų rinkos

Tarp obligacija ir dalis yra aiškus skirtumas. Obligacija vadinama skolos finansavimu. Kita vertus, akcijos reiškia nuosavybės finansavimą. Obligacija yra paskolos rūšis, kurią emitentas turi grąžinti kartu su pagrindine suma ir palūkanomis viso proceso metu. Kita vertus, tas, kuris išleidžia akcijas, gali nemokėti nei pagrindinės sumos, nei palūkanų. Tačiau obligacija kelia mažesnę riziką nei akcijos. Taip yra dėl teisinių institucijų apsaugos ir garantijos, kurią suteikia obligacija.

Jame yra pareiškimas, kuriame kalbama apie skolų grąžinimą kreditoriams. Taigi obligacijos turi mažesnę riziką ir paprastai mažesnę grąžą nei akcijos. Kita vertus, investuodami į akcijas žmonės gali gauti ir prarasti daug pinigų. Obligacijų rinka ir akcijų rinka yra labai aktyvios ir lanksčios. Tačiau obligacijų kaina yra jautresnė, palyginti su palūkanų norma. Priklausomai nuo palūkanų normos, kainos karts nuo karto keičiasi grįžtamai. Kita vertus, akcijų kaina yra susijusi su būsimu uždarbiu ir jį lydinčiu augimu.

1. Prekyba obligacijomis. Obligacijų rinka

Obligacijų prekiautojai specializuojasi įvairių tipų obligacijose. Tai gali būti iždo obligacijos, įmonių obligacijos arba savivaldybių obligacijos. Priešingai nei akcijų rinka, obligacijų rinka nenumato centralizuoto mainų. Prekyba vyksta tarp dviejų žmonių. Taigi didelių „obligacijų stulpelių“ nėra. Obligacijų rinkoje nėra matomumo. Taigi, patartina investuoti į obligacijų rinką per investicinius fondus arba biržoje prekiaujamus fondus. Tai saugiau nei investuoti į atskiras obligacijas.

2. Obligacijų indeksai

Įvairūs obligacijų indeksai, tokie kaip S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Index, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index, naudojami įmonių obligacijų portfelio rezultatams stebėti ir įvertinti. Kai kurie iš šių obligacijų indeksų taip pat yra susieti su platesniais indeksais, naudojamais pasaulinių obligacijų portfelių rezultatams įvertinti.

Privalumai ir trūkumai. Obligacijų rinka

Finansų ekspertai mano, kad žmonės, diversifikuojantys savo portfelius, turi tam tikrą ryšį su obligacijų rinka. Obligacijos kelia mažesnę riziką. Jie yra skystesni ir įvairesni. Taigi, palyginti su akcijomis, ji suteikia mažą grąžą. Be to, kartu su obligacijomis yra ir paskolos grąžinimo veiksnys. Yra tam tikrų privalumai ir trūkumai obligacijų naudojimas. Obligacijos turi mažesnę riziką ir didesnį nepastovumą. Yra daugybė emitentų ir žmonės gali rinktis iš ilgo obligacijų sąrašo. Įmonių ir vyriausybių obligacijos yra likvidžiausios ir aktyviausios obligacijos rinkoje. Kita vertus, obligacijų naudojimo trūkumas yra mažas pajamingumas, dėl kurio yra mažas rizikos faktorius. Yra mažesnė tikimybė, kad obligacijas pavyks įsigyti tiesiogiai iš investuotojo. Pirkdami obligaciją galite susidurti su pagrindinės sumos mokėjimais ir palūkanų normos rizika.

Išvada!

Obligacijų rinka yra kredito rinka ir joje yra mažesnis rizikos procentas. Jai suteikiamos teisinės garantijos ir apsauga. Taigi žmonės gali pasinaudoti ja siekdami didesnio saugumo. Tačiau taip pat turėtumėte žinoti, kad naudojant obligaciją gali sumažėti grąža ir palūkanų normos rizika. Obligacijų rinka yra didesnė nei akcijų rinka. Be to, jis yra lakus ir skystesnis. Tai aktyvi rinka. Paprastai tai yra skolintojas, kuris skolina pinigus skolintojui. Savo ruožtu skolintojas turi grąžinti pagrindinę sumą kartu su palūkanomis. Obligacijų rinka turi skirtingus segmentus. Šie segmentai toliau skirstomi į skirtingas sritis. Taigi, žmonės gali rinktis iš daugybės pasirinkimų. Atvirkščiai, akcijų rinka siauresnė. Be to, obligacijų rinkos gyvuoja ilgesnį laikotarpį, palyginti su akcijų rinkomis.