Пазар на обврзници - дефиниција, историја и видови

Пазарот на обврзници е финансиски пазар кој има примарен пазар, на кој владините агенции или корпорации издаваат нови должнички хартии од вредност и секундарен пазар, на кој инвеститорите купуваат и продаваат должнички хартии од вредност.

Познат е и како кредитен пазар, пазар со фиксен приход или пазар на долгови. Ова обично се случува со обврзници. Но, може да вклучува и сметки и белешки за покривање на трошоците за јавни и приватни интереси. Соединетите Американски Држави доминираат на пазарот на обврзници. Тие имаат приближен пазар од триесет и девет проценти.

Според извештајот на Здружението за хартии од вредност и индустрија за финансиски пазари (SIFMA) за 2021 година.

Големината на глобалниот пазар на обврзници (вкупниот неподмирен долг) е приближно 119 трилиони американски долари ширум светот, од кои 46 трилиони американски долари се на американскиот пазар.

Оваа статија ќе ви помогне да разберете што е пазарот на обврзници, како функционираат пазарите на обврзници и дали обврзниците се добра и сигурна инвестиција за вас или не. Па ајде да започнеме -

Што е пазарот на обврзници?

Дефиниција: пазарот обврзниците се дефинирани како пазар на кој корпорациите или владите издаваат должнички хартии од вредност што ги купуваат инвеститорите. Затоа, може да се опише и како место каде што луѓето купуваат или продаваат должнички хартии од вредност.

Владите ги издаваат овие обврзници за да соберат капитал за да платат за развој на инфраструктурата или да обезбедат финансии за намалување на долгот. Додека бизнисите издаваат обврзници за да го водат нивниот бизнис, да воспостават нова локација, да го одржуваат деловниот континуитет или да ги оптимизираат своите производи и услуги.

Тие издаваат обврзници според условите на примарниот пазар за да го платат неодамнешниот долг, или според условите на секундарниот пазар на инвеститорите кои сакаат да го купат постоечкиот долг. Тие го прават тоа преку трето лице или брокер. Обврзниците се релативно поконзервативни од акциите. Обврзниците се исто така помалку нестабилни, но нудат пониски приноси од акциите.

Како функционираат пазарите на обврзници?

Влада или корпорација делува како издавач на обврзници и издава обврзници на пазарите на обврзници за да го подигне должничкиот капитал што може ефективно да ги финансира операциите и да го води растот. Тие, исто така, им ветуваат на инвеститорите во обврзници дека ќе го вратат оригиналниот износ на инвестицијата заедно со приходите од камати.

Затоа, обврзницата финансира различни операции на издавачот на обврзниците и исто така им помага на инвеститорите во обврзници да заработат пари од нивните инвестиции. Како што беше дискутирано погоре, пазарите на обврзници се финансиски пазари кои имаат два сегменти: примарниот пазар и секундарниот пазар.

На примарниот пазар има директен откуп и продажба помеѓу издавачот на обврзниците и нивните купувачи. Ги негува најновите хартии од вредност кои досега не беа претставени на пошироката јавност.

Од друга страна, секундарниот пазар подразбира препродажба на хартии од вредност кои веќе еднаш се продадени на примарниот пазар. Овие пазарни услови вклучуваат брокери или посредници.

Тие дејствуваат како мост помеѓу купувачите и продавачите. Тие можат да ги продадат постоечките обврзници на инвеститор откако ќе ги купат од продавачот. Овие теми вклучуваат заеднички фондови, полиси за животно осигурување, пензиски фондови и друго.

На пазарите принос на обврзниците обврзниците се приход што инвеститорите го добиваат од обврзницата. Она што е важно да се разбере овде е дека цените на обврзниците и приносот на обврзниците имаат обратна врска. Така, кога цените на обврзниците растат, приносите на обврзниците паѓаат.

Нивото на преовладувачките каматни стапки е исто така еден од клучните фактори кои влијаат на цените на обврзниците бидејќи кога каматните стапки се зголемуваат, пазарите на обврзници паѓаат на цените на обврзниците и обратно.

Историја на пазарите на обврзници

Времетраењето на обврзниците е подолго од она на акциите. Датира од времето на Месопотамијата. Долгот одигра одлучувачка улога кога станува збор за заемите. Тој беше поделен на единици за тежина на зрното. Потоа се случила размена меѓу должниците. Најраните должнички инструменти датираат од 2400 п.н.е.

Истото следеше и државниот долг во средниот век. Владата го искористи за финансирање војни. Британската морнарица добила средства од Банката на Англија, која е најстарата централна банка. Издаваше средства преку емисии на обврзници. Ова беше во седумнаесеттиот век. Војната за независност на британската круна беше обележана со издавање обврзници на американското воено трезорство. Вториот пат беше познат како „Либерти Бонд“. Таа беше воведена за да се соберат средства за Првата светска војна.

Исто така, корпоративните обврзници се исто така доста стари. Издавањето на должнички инструменти настана порано од акциите. Ја претставуваа холандската источноиндиска компанија (VOC) и компанијата Мисисипи, кои беа овластени корпорации. Обврзниците биле рачно напишани и биле познати како „гаранции“ и „гаранции“.

Видови. Пазар на обврзници

Пазарот на обврзници може да се подели на следниве типови:

1. Корпоративни обврзници

Кога компаниите издаваат обврзници, тие се подразбираат како корпоративни обврзници. Компаниите или бизнисите воведуваат корпоративни обврзници од различни причини. Тоа вклучува финансирање на постоечките функции за да се обезбеди континуитет, проширување на линијата на производи, воведување на нов производствен капацитет и многу повеќе. Овие обврзници се на долг рок. Минималниот мандат е една година. Овие обврзници се поделени во две категории: висок принос (ѓубре) и инвестициска оценка. Ова зависи од кредитниот рејтинг што го добиваат издавачот и обврзницата. Висококвалитетните обврзници се инвестициска оценка. Има помал ризик од неисполнување на обврските. Постојат различни методи кои се користат за проценка на обврзницата и одредување на нејзиниот квалитет. Стандард и Пурс и Мудис се рејтинг агенции. Тие користат големи и мали букви за да го покажат квалитетот на обврзниците.

Од друга страна, непотребните обврзници или обврзниците со висок принос се оние обврзници кои имаат поголем ризик од неисполнување на обврските во споредба со државните и корпоративните обврзници. Обврзницата е ветување за инвеститорите да платат камата. Доаѓа со главниот износ и се разменува кога ќе ја купите обврзницата. Несаканите обврзници издадени од компании се предмет на висок ризик од неисполнување на обврските. Тие се борат финансиски. Овие обврзници обично добиваат многу ниски оценки, како што се BBB или Baa, од компании за рејтинг на обврзници.

2. Државни обврзници или државни обврзници. Пазар на обврзници

Станува збор за државни обврзници или државни обврзници. Овие обврзници имаат нивната номинална вредност шифрирана. Исто така, листата на обврзници го содржи датумот на достасување на истите. Овде луѓето периодично ја добиваат својата камата. Така, државните обврзници привлекуваат конзервативни инвеститори. Тоа е затоа што долговите се поддржани од Владата. Згора на тоа, овие долгови се користи за печатење пари или данок од населението. Се смета дека овие обврзници имаат најмал ризик. Државните обврзници во САД се познати како државни обврзници. Во моментов тој е главниот пазар на обврзници со најголема активност и ликвидност.

3. Општински обврзници или „општински“ обврзници

Тоа се обврзници издадени од локални поглавја како што се држави, области за специјални намени, градови, аеродроми во јавна сопственост, области на јавни услуги и други субјекти во државна сопственост. Тие собираат средства за финансирање на завршување на различни проекти. Овие обврзници во голема мера се ослободени од данок. Овие обврзници се ослободени од локални и државни даноци. Така, изгледа привлечно за даночните инвеститори. Општинските обврзници доаѓаат во две различни категории: обврзници за општи обврзници и обврзници за приходи.

Владините агенции издаваат обврзници за општи обврзници кои не генерираат приходи од ниту еден конкретен проект. Овие обврзници се поддржани со даноци на имот и повеќето се платени од општи фондови. Од друга страна, приходните обврзници се оние обврзници кои обезбедуваат сигурност за плаќање на главнината и каматата. Ова се однесува преку даноците за продажба, издавач, гориво, хотели и други. Трето лице помага во покривање или финансирање на плаќањето на главнината и каматата. Ова е генерално местото каде што општината е издавач на обврзниците.

4. Обврзници поддржани со хипотека (MBS). Пазар на обврзници

Обврзниците поддржани со хипотека се обврзници кои содржат здружени хипотеки. Тие исто така содржат ветување за колатерални средства. Луѓето кои купуваат хартии од вредност поддржани со хипотека им позајмуваат пари на купувачите на куќи преку заемодавачи. Каматните плаќања се вршат месечно, квартално и годишно. Овие обврзници се хартии од вредност поддржани со средства или ABS.

5. Обврзници за пазари во развој

Обврзниците на пазарите во развој се издаваат од компании и влади лоцирани на пазарот на економија во развој. Овие обврзници нудат големи можности. Покрај тоа, тие се опкружени со фактор на висок ризик во споредба со развиениот пазар на обврзници или домашниот пазар на обврзници. Инвестирањето во обврзници на пазарите во развој вклучува ризик. Ова е исто како и ризиците поврзани со сите други обврзници. Тоа ги вклучува финансиските перформанси, променливата економија на издавачот и способноста на издавачот да ги отплати должничките обврски. Нестабилноста на политиката и економијата на една земја го зголемува факторот на ризик зад овие обврзници.

Спротивно на тоа, повеќето земји во развој многу добро управуваат со ризикот. Постојат и други фактори на ризик поврзани со обврзниците на новите пазари. Тоа вклучува флуктуации на девизниот курс и девалвација на валутата. Вредноста на валутата директно или индиректно влијае на приносот во однос на доларите, главно кога обврзницата се издава во локална валута. Има позитивно влијание врз приносите кога локалната валута е потешка од доларот. Но, работите би можеле да излезат поинаку ако доларот силно падне во однос на локалната валута.

Разлика помеѓу пазарот на обврзници и берзата

Помеѓу обврзување и споделување има јасна разлика. Обврзницата се нарекува финансирање со долг. Од друга страна, акциите се однесуваат на финансирање со капитал. Обврзницата е вид на заем што издавачот мора да го отплати заедно со главнината и каматата во текот на целиот процес. Од друга страна, тој што ги издава акциите може да не ја плати ниту главнината ниту каматата. Но, обврзницата носи помал ризик од акциите. Ова се должи на заштитата од правните органи и гаранцијата што ја дава обврзницата.

Содржи изјава во која се зборува за враќање на долговите кон доверителите. Така, обврзниците имаат помал ризик и генерално пониски приноси од акциите. Од друга страна, луѓето можат да добијат и да изгубат многу пари со инвестирање во акции. Пазарот на обврзници и берзата се многу активни и флексибилни. Но, цената на обврзниците е почувствителна во споредба со каматната стапка. Цените се менуваат од време на време на реверзибилен начин во зависност од каматната стапка. Од друга страна, цената на акцијата е поврзана со идната заработка и придружниот раст.

1. Тргување со обврзници. Пазар на обврзници

Трговците со обврзници се специјализирани за различни видови обврзници. Овие можат да бидат државни обврзници, корпоративни обврзници или општински обврзници. Пазарот на обврзници не обезбедува централизирана размена, за разлика од берзата. Трговијата се случува меѓу две лица. Така, нема големи „тикери за обврзници“. Нема видливост на пазарот на обврзници. Така, препорачливо е да се инвестира на пазарот на обврзници преку заеднички фондови или фондови со кои се тргува преку размена. Тоа е побезбедно отколку да се инвестира во поединечни обврзници.

2. Индекси на обврзници

Различни индекси на обврзници како што се S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Indeces, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index се користат за следење и мерење на перформансите на портфолиото на корпоративни обврзници. Некои од овие индекси на обврзници се исто така поврзани со пошироки индекси кои се користат за мерење на перформансите на глобалните портфолија на обврзници.

Предности и недостатоци. Пазар на обврзници

Финансиските експерти веруваат дека луѓето кои ги диверзифицираат своите портфолија имаат некаква поврзаност со пазарот на обврзници. Обврзниците носат помал ризик. Тие се повеќе течни и разновидни. Така, обезбедува ниски приноси во споредба со акциите. Дополнително, постои фактор за отплата на заемот што доаѓа со обврзниците. Постојат одредени предности и недостатоци употреба на обврзници. Обврзниците имаат помал ризик и поголема нестабилност. Има широк спектар на издавачи и луѓето можат да избираат од долгата листа на достапни обврзници. Корпоративните и државните обврзници се најликвидните и најактивните обврзници на пазарот. Од друга страна, недостаток на користење на обврзницата е нискиот принос, кој доаѓа со низок фактор на ризик. Постои помала веројатност да може да се купи обврзницата директно од инвеститорот. Купувањето обврзница може да ве изложи на плаќања на главнината заедно со ризикот од каматна стапка.

Заклучок!

Пазарот на обврзници е кредитен пазар и содржи помал процент на ризик. Доаѓа со законски гаранции и заштита. Така, луѓето можат да го искористат тоа за поголема безбедност. Но, исто така треба да знаете дека користењето обврзница може да резултира со пониски приноси и ризик од каматна стапка. Пазарот на обврзници е поголем од берзата. Покрај тоа, тој е испарлив и повеќе течност. Ова е активен пазар. Ова е обично заемодавач кој позајмува пари на заемодавач. За возврат, заемодавачот мора да ја отплати главницата заедно со каматата. Пазарот на обврзници има различни сегменти. Овие сегменти дополнително се класифицираат во различни домени. Така, луѓето можат да имаат широк спектар на опции за избор. Напротив, берзата е потесна. Дополнително, пазарите на обврзници постојат подолг период во споредба со берзите.