Ratingurile obligațiunilor sunt o evaluare a riscului de credit asociat cu o emisiune de obligațiuni, oferită de agențiile de rating. Evaluările îi ajută pe investitori să evalueze probabilitatea ca un emitent de obligațiuni să poată efectua plăți în timp util ale dobânzii și principalului obligațiunii.

Pe baza alfabetului, multe agenții de rating atribuie rating diferitelor obligațiuni disponibile pe piață. Evaluările obligațiunilor permit unui investitor să evalueze puterea financiară a emitenților de obligațiuni, ceea ce îi ajută să investească cu înțelepciune.

Agențiile de rating precum Standard & Poor's atribuie ratinguri de la AAA la BBB obligațiunilor de calitate pentru investiții, în timp ce o altă agenție de rating, Mood's, atribuie ratinguri de la Aaa la Baa3 obligațiunilor de calitate pentru investiții.

Ce este un rating de obligațiuni?

Definiție: Evaluarea obligațiunilor este definită ca un scor de credit al unei scrisori utilizat de agențiile de rating pentru a măsura calitatea obligațiunilor și pentru a identifica obligațiunile cu grad de investiție și non-grad pentru investiții. Se vorbește despre puterea financiară a emitentului de obligațiuni, calitatea creditului și ratingul creditului.

Plata la timp a valorii nominale a unei obligațiuni și a dobânzii percepute pentru aceasta este prezisă de ratingul obligațiunii, care este în cele din urmă capacitatea emitentului de obligațiuni de a o rambursa. Evaluările obligațiunilor reflectă fiabilitatea obligațiunilor corporative sau de stat. Bonitatea unei obligațiuni arată cât de mult poate fi de încredere emitentul de obligațiuni pentru a rambursa suma la timp.

Cum funcționează ratingurile obligațiunilor?

Fiecare emitent de obligațiuni are un raport care demonstrează bonitatea lor. Cu toate acestea, pe lângă aceasta, au agenții speciale de rating care își evaluează capacitatea de a-și îndeplini contractul la scadența obligațiunii. Corporații precum Moody's, Standard & Poor's și Fitch publică rapoarte care clasifică companiile în funcție de puterea lor financiară, ceea ce îi ajută pe investitori să aleagă dintre ele.

Raportul agențiilor privind bonitatea lor joacă un rol esențial în stabilire randamentul obligatiunilor lor. Randamentul obligațiunii este rentabilitatea investitorului, iar emitentul trebuie să plătească pentru împrumutul banilor. Un rating mai mic atribuit de o agenție de rating trebuie să fie luat în considerare oferind o rentabilitate mai mare. De asemenea, un rating mai ridicat al obligațiunii oferă emitentului capacitatea de a-și performa obligațiunile.

  • Evaluările obligațiunilor sunt publicate în scrisori care acționează ca scoruri utilizate pentru a reprezenta solvabilitatea unei obligațiuni, adică capacitatea acesteia de a rambursa suma și dobânda la timp.
  • După cum sa discutat mai devreme, un rating mai scăzut necesită un randament mai mare, ceea ce înseamnă că, dacă ratingul unei obligațiuni este scăzut, emitentul va trebui să ofere dobânzi mari pentru a atrage investitori și invers.
  • Fiecare agenție evaluează diferit obligațiunile folosind litere. De exemplu, ratingurile Standard & Poor's variază de la AAA la BBB, în timp ce ratingurile Moody's variază de la Aaa la Baa.

Agenții populare de rating de obligațiuni. Evaluările obligațiunilor

Trei companii, Moody's, S&P și Fitch, acoperă aproape 95% piaţă ratinguri de obligațiuni. Fiecare dintre aceste agenții are propriul proces de evaluare, dar ceea ce stabilește baza comună este baza pe care evaluează.

Obligațiunile sunt evaluate la calitate și riscul conform tuturor celor trei criterii, subcriteriile de calitate fiind investiția, non-investiția și non-evaluarea. În mod similar, categoria de risc conține evaluări de la „implicit” la „cea mai bună calitate”.

După cum sugerează și numele, obligațiunile de calitate substandard sunt obligațiuni în care investitorii pot avea încredere și în care își pot investi banii. de asemenea, de ce oferă randamente mari.

Evaluările experților pentru obligațiuni sunt utile investitorilor atunci când aleg între obligațiuni cu termeni contractuali diferiți.

1. Standard & Poor's

Cu peste un milion de obligațiuni evaluate, inclusiv obligațiuni guvernamentale și corporative, Standard & Poor's este unul dintre pionierii în a ajuta investitorii să ia decizii de investiții înțelepte.

Evaluările pe termen scurt și pe termen lung sunt atribuite de o companie acreditată de SEC, una dintre organizațiile de rating statistice recunoscute din țară.

AAA

CAPACITATE EXTRAORDINARĂ DE A ÎNDEPLINĂ OBLIGAȚIILE FINANCIARE

 INVESTIȚII
AA Capacitate puternică de a îndeplini obligațiile financiare 1.Investiții
А Capacitate puternică de a îndeplini obligațiile financiare, dar oarecum susceptibilă la condițiile economice nefavorabile și la schimbările de circumstanțe. 2. Investiții
WWW Capacitate adecvată de a îndeplini obligațiile financiare, dar mai susceptibilă la condițiile economice nefavorabile și la schimbările de circumstanțe. 3. Investiții
BB Mai puțin vulnerabil pe termen scurt, dar se confruntă cu o incertitudine semnificativă în curs de desfășurare cu privire la condițiile de afaceri, financiare și economice nefavorabile. 4. Speculativ
Б Mai vulnerabil la condițiile de afaceri, financiare și economice nefavorabile, dar în prezent poate îndeplini obligațiile financiare. 5. Speculativ
CCC În prezent, vulnerabil și dependent de condiții favorabile de afaceri, financiare și economice pentru a îndeplini obligațiile financiare. 6. Speculativ
CC Extrem de vulnerabil, implicit nu a avut loc încă, dar este de așteptat să devină practic inevitabil. 7. Speculativ
С În prezent, foarte vulnerabil la neplată și recuperarea finală este de așteptat să fie mai mică decât obligațiile cu cote mai mari. 8. Speculativ
Д O taxă pentru obligația financiară sau încălcarea promisiunii implicite este, de asemenea, utilizată atunci când se depune faliment sau se întreprind acțiuni similare. 9. Speculativ
NR Nu a fost votat

2. Serviciul pentru investitori Moody's. Evaluările obligațiunilor

Cuprinzând obligațiuni din peste 135 de țări, 5000 de emitenți corporativi nefinanciari, 4000 de instituții financiare, 18000 de emitenți de finanțare fiscală, 11000 de tranzacții de finanțare structurată și 1000 de emitenți de infrastructură și finanțare de proiecte, Moody's este un alt membru NRSRO.

Singurul lucru care îi pasă acestei agenții este reprezentarea unor posibile pierderi în caz de neplată.

AAA

ANGAJAMENT DE CEL MAI ÎNALTĂ CALITATE CU RISC MINIM

 INVESTIȚII
Aa Angajamente Calitate superioară cu risc de credit redus 1. Investiții
А Datorii peste medie cu risc de credit scăzut 2. Investiții
Baa Cu risc de credit moderat, care poate avea caracteristici speculative 3. Investiții
Ba Datorii cu elemente speculative supuse unui risc de credit semnificativ 4. Speculativ
Б Datoriile sunt considerate speculative și sunt supuse unui risc de credit ridicat. 5. Speculativ
Kaa Prost reputație și supus unui risc de credit foarte mare 6. Speculativ
Ca Obligații extrem de speculative care sunt susceptibile de a fi în stare de nerambursare sau foarte aproape de neplată, cu anumite perspective de recuperare a principalului și a dobânzii 7. Speculativ
С Clasa de obligații cu cele mai scăzute rate ale dobânzii, care sunt în general în stare de nerambursare, cu perspective reduse de recuperare a principalului și a dobânzii. 8. Speculativ

Împreună cu alfabetele, Moody folosește și numere pentru a evalua obligațiunile. Numerele 1, 2 și 3 pot fi plasate cu fiecare evaluare de la Aaa la Caa, cu 1 indicând cea mai înaltă categorie, două media și trei cea mai mică evaluare dintre ele.

3. Evaluări Fitch. Evaluările obligațiunilor

Fitch este a treia dintre cele trei agenții de rating acreditate de NRSRO, cunoscute în mod obișnuit ca „Big Three”. Spre deosebire de celelalte două, obligațiunile acoperite de Fitch sunt limitate în raport cu cota de piață a celorlalte două.

Obligațiunile aparținând diferitelor sectoare, inclusiv corporative, financiare, asigurări etc., sunt evaluate de Fitch în mod similar cu S&P. În plus, ca și în cazul S&P, zona centrală Fitch reprezintă probabilitatea de neplată a obligațiunii.

Importanța ratingului de credit. Evaluările obligațiunilor

Evaluările atribuite de agenții sunt folosite pentru a clasifica obligațiunile, astfel încât să fie mai ușor pentru un investitor să compare toate tipurile de obligațiuni. Obligațiunile cu rating BBB- (S&P și Fitch) și Baa3 (Moody's) și mai sus sunt de gradul investițional, în timp ce altele sunt de grad speculativ.

S&P și Fitch folosesc semnele plus și minus (-, +) pentru a clasa o categorie, în timp ce Moody utilizează valori numerice (1-3). În cazul S&P și Fitch, C+ este mai bun decât C, iar C este mai bun decât C-. De asemenea, conform evaluărilor Moody's, B1 este mai bun decât B2, dar tot mai rău decât Ba3.

Obligațiuni cu grad de investiție și cu randament ridicat

De obicei, investitorii clasifică ratingurile obligațiunilor în două tipuri:

  1. Grad investițional pentru obligațiuni cu rating Baa3/BBB- sau mai mare.
  2. Randament ridicat pentru obligațiuni non-investment grade sau nedorite, care sunt de obicei cotate Ba1/BB+ sau mai puțin.

Obligațiunile de gradul de investiție au un rating de obligațiuni mai ridicat și prezintă un risc de credit mai scăzut.

Obligațiunile cu randament ridicat sunt obligațiuni cu rating scăzut. Astfel, doar un investitor sofisticat, care poate tolera un risc de credit semnificativ, merită să investească în obligațiuni cu randament ridicat sau nedorite.

Investiția în obligațiuni cu randament ridicat este mai riscantă din cauza lipsei de capacitate a emitentului de a rambursa principalul și dobânda.

Concluzie!

Capacitățile financiare ale emitentului sunt cel mai mare factor care poate influența o modificare a ratingului unei obligațiuni.

Deci, indiferent dacă aveți obligațiuni municipale sau obligațiuni corporative, ratingurile acestora pot fi declasate sau îmbunătățite de agenția de rating. Prin urmare, este necesar să acordați atenție în mod regulat ratingului obligațiunilor.

Managementul furiei și cum să o gestionezi?
Modelul de afaceri McDonald's și cum câștigă bani
Căutați un partener de afaceri. De ce majoritatea parteneriatelor de afaceri eșuează?
Piața obligațiunilor - definiție, istoric și tipuri
Capitalul de marcă. Ce este capitalul de marcă și cum să o construim?