Piața obligațiunilor - definiție, istoric și tipuri

Piața de obligațiuni este o piață financiară care are o piață primară, în care agențiile guvernamentale sau corporațiile emit noi titluri de creanță, și o piață secundară, în care investitorii cumpără și vând titluri de creanță.

Este cunoscută și ca piața de credit, piața cu venit fix sau piața datoriilor. Acest lucru se întâmplă de obicei cu obligațiuni. Dar poate include și facturi și note pentru a acoperi cheltuielile pentru interese publice și private. Statele Unite ale Americii domină piața obligațiunilor. Au o piață de aproximativ treizeci și nouă la sută.

Potrivit raportului 2021 al Asociației Industriei și Piețelor Financiare a Valorilor Mobiliare (SIFMA).

Dimensiunea pieței globale de obligațiuni (datoria totală restantă) este de aproximativ 119 trilioane USD la nivel mondial, din care 46 trilioane USD sunt pe piața din SUA.

Acest articol vă va ajuta să înțelegeți ce este piața de obligațiuni, cum funcționează piețele de obligațiuni și dacă obligațiunile sunt o investiție bună și sigură pentru dvs. sau nu. Asadar, haideti sa începem-

Ce este piața de obligațiuni?

Definiție: piață obligațiunile sunt definite ca o piață în care corporațiile sau guvernele emit titluri de creanță care sunt achiziționate de investitori. Prin urmare, poate fi descris și ca un loc în care oamenii cumpără sau vând titluri de creanță.

Guvernele emit aceste obligațiuni pentru a strânge capital pentru a plăti dezvoltarea infrastructurii sau pentru a oferi finanțare pentru a reduce datoria. În timp ce companiile emit obligațiuni pentru a-și ghida afacerea, pentru a-și stabili o nouă locație, pentru a menține continuitatea afacerii sau pentru a-și optimiza produsele și serviciile.

Ei emit obligațiuni în condițiile pieței primare pentru a achita datoria recentă sau în condițiile pieței secundare pentru investitorii care doresc să cumpere datoria existentă. Ei fac acest lucru printr-un terț sau un broker. Obligațiunile sunt comparativ mai conservatoare decât acțiunile. Obligațiunile sunt, de asemenea, mai puțin volatile, dar oferă randamente mai mici decât acțiunile.

Cum funcționează piețele de obligațiuni?

Un guvern sau o corporație acționează ca emitent de obligațiuni și emite obligațiuni pe piețele de obligațiuni pentru a strânge capital de datorie care poate finanța eficient operațiunile și poate ghida creșterea. De asemenea, promit investitorilor de obligațiuni să ramburseze suma investiției inițiale împreună cu veniturile din dobânzi.

Prin urmare, obligațiunile finanțează diverse operațiuni ale emitentului de obligațiuni și, de asemenea, îi ajută pe investitorii de obligațiuni să câștige bani din investițiile lor. După cum sa discutat mai sus, piețele de obligațiuni sunt piețe financiare care au două segmente: piața primară și piața secundară.

Pe piaţa primară există o achiziţie directă şi vânzare între emitentul de obligațiuni și acestora cumpărători. Cultiva cele mai recente titluri de valoare care nu au fost prezentate anterior publicului larg.

Pe de altă parte, piața secundară implică revânzarea valorilor mobiliare care au fost deja vândute o dată pe piața primară. Aceste condiții de piață implică brokerii sau intermediari.

Acţionează ca o punte între cumpărători şi vânzători. Ei pot vinde obligațiuni existente unui investitor după ce le-au cumpărat de la vânzător. Aceste subiecte includ fonduri mutuale, polițe de asigurare de viață, fonduri de pensii și multe altele.

În piețe randamentul obligatiunilor obligațiunile sunt venitul pe care investitorii îl primesc dintr-o obligațiune. Lucrul important de înțeles aici este că prețurile obligațiunilor și randamentele obligațiunilor au o relație inversă. Astfel, atunci când prețurile obligațiunilor cresc, randamentele obligațiunilor scad.

Nivelul ratelor dobânzilor predominante este, de asemenea, unul dintre factorii cheie care influențează prețurile obligațiunilor, deoarece atunci când ratele dobânzilor cresc, piețele obligațiunilor văd prețurile obligațiunilor scăzând și invers.

Istoria piețelor de obligațiuni

Durata obligațiunilor este mai mare decât cea a acțiunilor. Datează din epoca mesopotamiană. Datoria a jucat un rol decisiv când a fost vorba de împrumuturi. A fost împărțit în unități de greutate a boabelor. Apoi a avut loc un schimb între debitori. Cele mai vechi instrumente de datorie datează din anul 2400 î.Hr.

Datoria suverană a urmat la fel și la vârsta mijlocie. Guvernul l-a folosit pentru a finanța războaie. Marina britanică a primit fonduri de la Banca Angliei, care este cea mai veche bancă centrală. A emis fonduri prin emisiuni de obligațiuni. Asta a fost în secolul al XVII-lea. Războiul de Independență al Coroanei Britanice a fost marcat de emisiunea de obligațiuni de Trezorerie de Război SUA. A doua oară a fost cunoscut sub numele de „Liberty Bond”. A fost introdus pentru a strânge fonduri pentru Primul Război Mondial.

De asemenea, obligațiunile corporative sunt, de asemenea, destul de vechi. Emiterea de instrumente de datorie a apărut mai devreme decât acțiunile. A fost reprezentată de Compania Olandeză a Indiilor de Est (VOC) și Compania Mississippi, care erau corporații autorizate. Obligațiunile erau scrise de mână și erau cunoscute ca „garanții” și „garanții”.

Tipuri. Piața de obligațiuni

Piața de obligațiuni poate fi împărțită în următoarele tipuri:

1. Obligațiuni corporative

Atunci când companiile emit obligațiuni, acestea sunt înțelese a fi obligațiuni corporative. Companiile sau întreprinderile introduc obligațiuni corporative din diverse motive. Include finanțarea funcțiilor existente pentru a asigura continuitatea, extinderea liniei de produse, introducerea unei noi unități de producție și multe altele. Aceste obligațiuni sunt pe termen lung. Termenul minim este de un an. Aceste obligațiuni sunt împărțite în două categorii: high-yield (junk) și investment grade. Aceasta depinde de ratingul de credit pe care emitentul și obligațiunea îl primesc. Obligațiunile de înaltă calitate sunt de calitate investițională. Are un risc mai mic de neplată. Există diferite metode utilizate pentru a evalua o obligație și a determina calitatea acesteia. Standard & Poor's și Moody's sunt agenții de rating. Ei folosesc litere mari și mici pentru a indica calitatea legăturilor.

Pe de altă parte, obligațiunile nedorite sau obligațiunile cu randament ridicat sunt acele obligațiuni care au un risc mai mare de neplată în comparație cu obligațiunile guvernamentale și corporative. O obligațiune este o promisiune făcută investitorilor de a plăti dobândă. Vine cu suma principală și este schimbată atunci când cumpărați obligațiunea. Obligațiunile nedorite emise de companii sunt supuse unui risc ridicat de neplată. Se luptă financiar. Aceste obligațiuni primesc de obicei evaluări foarte scăzute, cum ar fi BBB sau Baa, de la companiile de rating de obligațiuni.

2. Obligațiuni de stat sau obligațiuni suverane. Piața de obligațiuni

Acestea sunt obligațiuni guvernamentale emise la nivel național sau obligațiuni suverane. Aceste obligațiuni au valoarea nominală criptată. Mai mult, lista de obligațiuni conține data de scadență a acestora. Aici oamenii își primesc periodic interesul. Astfel, obligațiunile de stat atrag investitori conservatori. Acest lucru se datorează faptului că datoriile sunt suportate de guvern. Mai mult, aceste datorii folosit pentru imprimare bani sau impozit de la populație. Se consideră că aceste obligațiuni prezintă cel mai mic risc. Obligațiunile guvernamentale din Statele Unite sunt cunoscute sub denumirea de Trezorerie. În prezent, este principala piață de obligațiuni cu cea mai mare activitate și lichiditate.

3. Obligațiuni municipale sau obligațiuni „municipale”.

Acestea sunt obligațiuni emise de filiale locale, cum ar fi state, districte cu scop special, orașe, aeroporturi publice, districte de servicii publice și alte entități deținute de guvern. Strâng fonduri pentru a finanța finalizarea diferitelor proiecte. Aceste obligațiuni sunt în mare parte scutite de taxe. Aceste obligațiuni sunt scutite de impozitele locale și de stat. Astfel, pare atractiv pentru investitorii conștienți de impozitare. Obligațiunile municipale vin în două categorii diferite: obligațiuni cu obligații generale și obligațiuni de venit.

Agențiile guvernamentale emit obligațiuni cu obligații generale care nu generează venituri din niciun proiect specific. Aceste obligațiuni sunt susținute din impozite pe proprietate și majoritatea sunt plătite din fonduri generale. Pe de altă parte, obligațiunile de venit sunt acele obligațiuni care oferă garanție pentru plata principalului și a dobânzii. Acest lucru se aplică prin vânzări, emitent, combustibil, hotel și alte taxe. O terță parte ajută la acoperirea sau finanțarea plății principalului și a dobânzii. Acesta este, în general, locul în care municipalitatea este emitentul obligațiunilor.

4. Obligațiuni garantate cu ipotecare (MBS). Piața de obligațiuni

Obligațiunile garantate cu ipoteci sunt obligațiuni care conțin credite ipotecare în comun. Acestea conțin, de asemenea, o promisiune de active colaterale. Oamenii care cumpără titluri garantate cu credite ipotecare împrumută bani cumpărătorilor de case prin creditori. Plățile dobânzilor se fac lunar, trimestrial și anual. Aceste obligațiuni sunt titluri garantate cu active sau ABS.

5. Obligațiuni pe piețele emergente

Obligațiunile piețelor emergente sunt emise de companii și guverne situate pe piața unei economii emergente. Aceste obligațiuni oferă mari oportunități. În plus, acestea sunt înconjurate de un factor de risc ridicat în comparație cu piața de obligațiuni dezvoltată sau piața internă de obligațiuni. Investiția în obligațiuni de pe piețele emergente implică riscuri. Acesta este același cu riscurile asociate cu toate celelalte obligațiuni. Include performanța financiară, economia variabilă a emitentului și capacitatea emitentului de a rambursa obligațiile datoriei. Volatilitatea politicii și economiei unei țări crește factorul de risc din spatele acestor obligațiuni.

În schimb, majoritatea țărilor în curs de dezvoltare au gestionat foarte bine riscul. Există și alți factori de risc asociați cu obligațiunile piețelor emergente. Include fluctuațiile cursului de schimb și devalorizarea monedei. Valoarea monedei afectează direct sau indirect randamentul raportat la dolari, în principal atunci când obligațiunea este emisă în moneda locală. Există un impact pozitiv asupra randamentelor atunci când moneda locală este mai grea decât dolarul. Dar lucrurile s-ar putea dovedi diferit dacă dolarul va scădea puternic în raport cu moneda locală.

Diferența dintre piața de obligațiuni și piața de valori

între obligațiunea și împărțirea exista o diferenta clara. O obligațiune este denumită finanțare prin datorii. Pe de altă parte, stocul se referă la finanțarea prin capital propriu. O obligațiune este un tip de împrumut pe care emitentul trebuie să-l ramburseze împreună cu principalul și dobânda pe tot parcursul procesului. Pe de altă parte, cel care emite acțiunile nu poate plăti nici principalul, nici dobânda. Dar o obligațiune prezintă mai puțin risc decât o acțiune. Acest lucru se datorează protecției din partea autorităților legale și garanției pe care o oferă garanția.

Conține o declarație care vorbește despre rambursarea datoriilor către creditori. Astfel, obligațiunile au un risc mai mic și, în general, randamente mai mici decât acțiunile. Pe de altă parte, oamenii pot câștiga și pierde mulți bani investind în acțiuni. Piața de obligațiuni și piața de valori sunt foarte active și flexibile. Dar prețul obligațiunilor este mai sensibil în comparație cu rata dobânzii. Prețurile se modifică din când în când într-o manieră reversibilă în funcție de rata dobânzii. Pe de altă parte, prețul acțiunilor este legat de câștigurile viitoare și de creșterea aferentă.

1. Tranzacționare cu obligațiuni. Piața de obligațiuni

Comercianții de obligațiuni sunt specializați în diferite tipuri de obligațiuni. Acestea pot fi obligațiuni de trezorerie, obligațiuni corporative sau obligațiuni municipale. Piața de obligațiuni nu oferă schimburi centralizate, spre deosebire de piața de valori. Comerțul are loc între două persoane. Astfel, nu există „ticker-uri de obligațiuni” mari. Nu există vizibilitate pe piața de obligațiuni. Astfel, este indicat să investiți pe piața de obligațiuni prin fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă. Este mai sigur decât să investești în obligațiuni individuale.

2. Indicii obligațiunilor

Diferiți indici de obligațiuni, cum ar fi S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Indices, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index sunt utilizați pentru a urmări și măsura performanța unui portofoliu de obligațiuni corporative. Unii dintre acești indici de obligațiuni sunt, de asemenea, legați de indici mai largi utilizați pentru a măsura performanța portofoliilor globale de obligațiuni.

Avantaje și dezavantaje. Piața de obligațiuni

Experții financiari consideră că oamenii care își diversifică portofoliile au o anumită legătură cu piața obligațiunilor. Obligațiunile prezintă mai puțin risc. Sunt mai lichide și mai diverse. Astfel, oferă randamente scăzute în comparație cu stocurile. În plus, există un factor de rambursare a împrumutului care vine cu obligațiuni. Sunt sigure Avantaje și dezavantaje utilizarea obligațiunilor. Obligațiunile au un risc mai mic și o volatilitate mai mare. Există o gamă largă de emitenți și oamenii pot alege dintr-o listă lungă de obligațiuni disponibile. Obligațiunile corporative și de stat sunt cele mai lichide și mai active obligațiuni de pe piață. Pe de altă parte, dezavantajul utilizării unei obligațiuni este randamentul scăzut, care vine cu un factor de risc scăzut. Există o probabilitate mai mică de a putea cumpăra obligațiunile direct de la investitor. Cumpărarea unei obligațiuni vă poate expune la plăți de principal împreună cu riscul ratei dobânzii.

Concluzie!

Piața de obligațiuni este o piață de credit și conține un procent mai mic de risc. Vine cu garanții legale și protecție. Astfel, oamenii pot profita de el pentru o mai mare securitate. Dar ar trebui să știți, de asemenea, că utilizarea unei obligațiuni poate duce la randamente mai mici și la riscul ratei dobânzii. Piața de obligațiuni este mai mare decât piața de valori. În plus, este volatil și mai lichid. Aceasta este o piață activă. Acesta este de obicei un creditor care împrumută bani unui creditor. La rândul său, creditorul trebuie să ramburseze principalul împreună cu dobânda. Piața obligațiunilor are diferite segmente. Aceste segmente sunt clasificate în continuare în diferite domenii. Astfel, oamenii pot avea o gamă largă de opțiuni din care să aleagă. Dimpotrivă, bursa este mai îngustă. În plus, piețele de obligațiuni există de o perioadă mai lungă în comparație cu piețele de valori.