Xulq-atvorni moliyalashtirish - ta'rif, misollar va tushunchalar

Xulq-atvor moliyasi - bu shaxsning psixologiyasi uning moliyaviy qarorlarini qabul qilishga qanday ta'sir qilishini va bu qarorlar bozorlarga qanday ta'sir qilishini o'rganadigan moliya sohasi. Investorlar oqilona harakat qiladi deb taxmin qiladigan an'anaviy moliyaviy nazariyadan farqli o'laroq, xulq-atvorli moliya nazariyasi investorlarning his-tuyg'ulari, tarafkashliklari va boshqa mantiqsiz ta'sirlarga duchor bo'lishi mumkinligini ta'kidlaydi.

Xulq-atvorni moliyalashtirish - bu qaror qabul qilishning psixologik tamoyillariga asoslangan bozorlarda investorlarning xatti-harakatlarini o'rganish. Bu odamlar nima uchun aktsiyalarni sotib olish yoki sotishni tushuntiradi. Bu investorlarning har doim ham o'z-o'zini nazorat qilish chegarasidan tashqarida oqilona emasligi va ularning moyilliklari ta'sirida ekanligiga asoslanadi. Bundan tashqari, bu noto'g'ri qarashlar bozor anomaliyalarining har xil turlarini tushuntirishi mumkin.

Moliyaviy amaliyotchilar va investorlar fond bozoridagi bozor anomaliyalarining har xil turlariga investitsiya qilishda, shuningdek, turli sohalar va tarmoqlardagi turli natijalarga investitsiya qilishda xatti-harakatlar va investitsiya psixologiyasini tushunish uchun xatti-harakatlar moliyasini tahlil qilish mumkin.

Moliyaviy xulq-atvorni o'rganishning asosiy jihatlaridan biri psixologik, hissiy yoki kognitiv tarafkashliklarning ta'siridir. Moliyaviy bozorlardagi xulq-atvorli moliya nazariyasi shuni ko'rsatadiki, ratsional yoki mantiqiy bo'lishiga qaramay, investorlar o'zlarining moliyaviy qarorlarini tasdiqlash yo'li bilan qabul qiladilar.

Tushunish. Xulq-atvorni moliyalashtirish

Iqtisodiy nazariyaning standart farazi shundaki, odamlar aqlli mavjudotlardir. Bu shuni anglatadiki, odamlar neytral qarorlar bilan solishtirganda o'zlariga foyda keltiradigan yoki ularga qandaydir tarzda zarar etkazishi mumkin bo'lgan qarorlar qabul qilishadi. Ushbu taxmin an'anaviy moliyaviy nazariyaga taalluqlidir. Ratsionallik faraziga qo'shimcha ravishda, investorlar mukammal o'zini o'zi nazorat qiladilar va kognitiv yoki ma'lumotni qayta ishlash xatolaridan ta'sirlanmaydilar. Xulq-atvor moliyasi nazariyasi bu taxminlarni rad etadi. Xulq-atvor moliyasi samarali bozor gipotezasiga qarshi turadi. Bu odamlar hukmron nazariyaning oqilona taxminlaridan qachon va qanday chetga chiqishlarini taklif qiladi. Bu investitsiyalar, shaxsiy qarzlar, xavflar, to'lovlar va boshqalar bilan bog'liq qarorlar insonning noto'g'ri qarashlari, kognitiv cheklovlar va mantiqsiz fikrlash shakllari orqali qanday qabul qilinishini ko'rsatadi.

Moyillik va tarafkashlik investorlarning qaror qabul qilish qobiliyatiga jiddiy ta'sir qiladi. Bu erda investorlarning xatti-harakatlariga ta'sir qiluvchi umumiy moliyaviy tarafkashliklar ro'yxati keltirilgan.

1. O'z-o'zini atribut qilish tarafkashligi. Xulq-atvorni moliyalashtirish

O'z-o'zini bog'lashning noto'g'riligi xulq-atvor moliyasi nazariyasidagi bir xil turdagi. Bu tarafkashlik shundan iboratki, odamlar muvaffaqiyatga duch kelganlarida, ko'pincha ijobiy natijalarini shaxsiy fazilatlari va qobiliyatlari bilan bog'laydilar, ular muvaffaqiyatsizlikni tashqi holatlar yoki omad bilan bog'laydilar.

Moliyaviy bozorlarga investitsiya qilish va savdo qilish kontekstida o'z-o'zini anglashning noto'g'riligi quyidagi yo'llar bilan namoyon bo'lishi mumkin:

1. Muvaffaqiyat va mahorat: Agar investor o'z sarmoyasidan yuqori daromad olsa, muvaffaqiyatning bir qismi omad yoki vaqtinchalik bozor sharoiti tufayli bo'lsa ham, u buni o'zining ajoyib sarmoyaviy qobiliyatlari bilan bog'lashi mumkin.
2. Muvaffaqiyatsizliklar va tashqi omillar: Zarar bo'lgan taqdirda, investor bozor o'zgarishi, iqtisodiy hodisalar yoki boshqa nazorat qilib bo'lmaydigan holatlar kabi tashqi omillarga bog'liq deb ishonishga moyil bo'lishi mumkin.

O'z-o'zini hurmat qilish investitsiya va savdo qarorlariga ta'sir qilishi mumkin, chunki u o'zini haddan tashqari baholashga olib kelishi mumkin. qobiliyatlar va natijalarga tasodifiy omillar ta'sirini etarli darajada baholash.

Ushbu tarafkashlikni tushunish investorlar va moliyaviy mutaxassislar uchun muhim, chunki u ko'proq ob'ektiv strategiyalarni ishlab chiqishga yordam beradi risklarni boshqarish, moliyaviy bozorlarda natijalarni baholash va qarorlar qabul qilish. Muvaffaqiyat va muvaffaqiyatsizliklaringizni tahlil qilish, ko'nikmalar va tasodifiy omillarning ta'sirini hisobga olgan holda, qaror qabul qilishni yaxshilashga va yanada barqaror natijalarga erishishga yordam beradi.

2. O'ziga bo'lgan ishonchga qaramlik

Haddan tashqari o'ziga ishonmaslik - bu xulq-atvorni moliyalashtirishda tarafkashlikning bir shakli. Bu odamlarning o'z bilimlarini, qobiliyatini yoki bashoratlarining to'g'riligini ortiqcha baholashga moyilligini anglatadi. Moliya va investitsiyalar nuqtai nazaridan bu muhim oqibatlarga olib kelishi mumkin.

Moliyaviy bozorlarda haddan tashqari o'ziga ishonmaslikning ba'zi ko'rinishlariga quyidagilar kiradi:

1. Prognozlarga haddan tashqari ishonch: Bunday noxolislikdan aziyat chekayotgan investorlar ularning tahlillari va prognozlari haqiqatdan ham aniqroq ekanligiga ishonishlari mumkin. Bu o'z xatosizligi haqidagi illyuziy ishonchga asoslangan yuqori moliyaviy tavakkalchilikka olib kelishi mumkin.
2. Xavfni etarli darajada baholash: Haddan tashqari o'ziga ishongan odamlar yengilmaslik tuyg'usi tufayli investitsiya qilishning mumkin bo'lgan xavflarini kam baholaydilar.
3. Noaniqlikni yetarlicha baholash: Investorlar bozorlardagi noaniqlik va o'zgaruvchanlikni e'tiborsiz qoldirishlari mumkin, chunki ular bozor yo'nalishini bashorat qilish qobiliyatiga haddan tashqari ishonadilar.
4. Bozorda haddan tashqari faollik: Haddan tashqari ishonch tez-tez savdo qilish va investitsiyalar bo'yicha komissiyalar va soliqlarni ortiqcha sarflashga olib kelishi mumkin.

Haddan tashqari ishonchsizlikni boshqarish investorlar va moliyaviy mutaxassislar uchun muhimdir. O'z cheklovlaringizni tushunish va xatolar ehtimolini qabul qilish sizning xavflaringizni kamaytirishga va oqilona moliyaviy qarorlar qabul qilishga yordam beradi. Shuningdek, xavf strategiyalarini ishlab chiqish va bilim va prognozlaringizni ob'ektivroq baholashni o'rganish muhimdir.

3. Tarafsizlikni tasdiqlash. Xulq-atvorni moliyalashtirish

Tasdiqlash tarafkashligi xulq-atvorni moliyalashtirishda tarafkashlikning yana bir shaklidir. Ushbu turdagi tarafkashlik, odamlar o'zlarining mavjud e'tiqodlari yoki fikrlarini tasdiqlovchi usullarda ma'lumotni izlashga, sharhlashga va eslashga moyil bo'lganda yuzaga keladi. Investitsiyalar va moliya kontekstida tasdiqlovchi tarafkashlik jiddiy oqibatlarga olib kelishi mumkin.

Investitsion industriyada noto'g'rilikni tasdiqlashning ba'zi ko'rinishlari quyidagilardan iborat:

1. Axborotni tanlash va talqin qilish: Tasdiqlash tarafkashligidan aziyat chekayotgan investorlar o'zlarining mavjud e'tiqodlariga mos keladigan ma'lumotni izlashlari va afzal ko'rishlari va ularning e'tiqodlariga zid bo'lgan ma'lumotlarni e'tiborsiz qoldirishlari yoki e'tiborsiz qoldirishlari mumkin.
2. Fikrlar xilma-xilligiga e'tibor bermaslik: Odamlar o'z nuqtai nazaridan farqli nuqtai nazarlarni hisobga olishdan qochishlari mumkin, bu ularning turli xil ma'lumotlar va muqobil nuqtai nazarlardan mahrum bo'lishiga olib kelishi mumkin.
3. Qarorlarni tasdiqlash: Investorlar o'zlarining mavjud investitsiya strategiyalarini qo'llab-quvvatlaydigan qarorlarni afzal ko'rishlari mumkin, garchi ko'proq ob'ektiv tahlil o'zgartirish zarurligini ko'rsatishi mumkin.
4. Tanlangan xotira: Tasdiqlash tarafdori bo'lgan odamlar o'zlarining e'tiqodlariga mos keladigan ma'lumotlarni yaxshiroq eslab qolishlari va qabul qilishlari va unga zid bo'lgan ma'lumotlarni unutishlari mumkin.

Tasdiqlash tarafkashligi mantiqiy bo'lmagan qarorlarga olib kelishi mumkin, mavjud noto'g'ri qarashlarni kuchaytiradi va bozor pufakchalarini yaratadi, bunda investorlar bir-birlarining e'tiqodlarini tasdiqlaydilar va yanada ishonchli xulosalarga olib kelishi mumkin bo'lgan ma'lumotlarni e'tiborsiz qoldiradilar. Ushbu turdagi qarama-qarshilikni boshqarish yanada ob'ektiv va samarali investitsiya strategiyalarini ishlab chiqish uchun muhimdir. Bunga qarama-qarshi ma'lumotlarni faol ravishda qidirish va qaror qabul qilishdan oldin ma'lumotlarni keng tahlil qilish uchun harakatlar kiradi.

4. Yo'qotishdan voz kechish

Yo'qotishdan voz kechish - bu odamlarning yo'qotishlarni teng daromadlardan ko'ra kuchliroq qabul qilish tendentsiyasini tavsiflovchi xatti-harakatlar moliyasining kontseptsiyasi. Bu tarafkashlik, odamlarning xavf-xatardan voz kechishlarini va foyda olish imkoniyatini boy bersa ham, yo'qotishlardan qochishni afzal ko'rishlarini anglatadi.

Investitsiyalar kontekstida yo'qotishdan qochishning ba'zi asosiy jihatlari quyidagilardan iborat:

1. Xavfli qarorlardan qochish: Yo'qotishdan voz kechgan investorlar, hatto sezilarli daromad olish ehtimoli mavjud bo'lsa ham, yo'qotish xavfi bilan bog'liq qarorlarni qabul qilishni istamasligi mumkin.
2. Aktivlarni muddatidan oldin sotish: Investorlar aktivlarni bozor tiklanishiga umid qilib ushlab turish o'rniga yo'qotishlarni boshdan kechirganda sotishga moyil bo'lishi mumkin.
3. Yo'qotishlar va daromadlar illyuziyasi: Yo'qotishdan nafratlangan odamlar yo'qotishlarning ahamiyatini oshirib yuborishlari va yo'qotishlarga nisbatan kuchliroq hissiy munosabatni his qilishlari mumkin.
4. Mumkin bo'lgan daromadlarga befarqlik: Sarmoyadorlar tavakkal qilish uchun etarli darajada motivatsiyaga ega bo'lmasligi mumkin, garchi kutilgan mukofot sezilarli bo'lishi mumkin.

Muvaffaqiyatli investitsiya qilish uchun yo'qotishdan voz kechishni boshqarish muhimdir. Bunga xatarlarni boshqarish strategiyalarini ishlab chiqish, potentsial yo'qotishlarni oqilona tushunish va fundamental tahlil asosida asosli qarorlar qabul qilish kiradi. O'zingizni yo'qotishlarga nisbatan hissiy reaktsiyalaringizni bilish va nazorat qilishga o'rgatish investorlarga yanada oqilona va o'ylangan qarorlar qabul qilishga yordam beradi.

5. Reprezentativ evristik siljish

Reprezentativlikning evristik siljishi - bu odamlarning muayyan guruh uchun vaziyatni qanchalik tipik yoki vakili sifatida qabul qilishiga qarab qaror qabul qilishda voqealar ehtimolini baholash tendentsiyasi.

Xulq-atvor moliyasi kontekstida bu evristik siljish o'zini quyidagicha namoyon qilishi mumkin:

1. Xavf va daromadni baholash: Investorlar aktivning tavakkalchiligi va daromadliligini ular oʻtmishdagi muvaffaqiyatli yoki omadsiz investitsiyalarning vaziyati qanchalik vakili ekanligiga ishonishlari asosida baholashlari mumkin.
2. Statistikaga e'tibor bermaslik: Odamlar ob'ektiv statistik ma'lumotlarni e'tiborsiz qoldirishlari mumkin, ular vaziyatning qanday paydo bo'lishi haqidagi sezgilariga asoslanib, hodisalar ehtimolini baholashni afzal ko'rishlari mumkin.
3. Xatarlarni noto'g'ri baholash: Evristik tarafkashlik, agar investor vaziyatni haqiqatda bo'lishi mumkin bo'lganidan kamroq xavfli deb hisoblasa va aksincha, xavfning kam baholanishiga olib kelishi mumkin.
4. Hissiyotlarning qaror qabul qilishga ta'siri: Vaziyatni odatdagidek ortiqcha baholash investorning hissiy reaktsiyalari va qaror qabul qilishiga katta ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Vakolatli evristik tarafkashlikni bartaraf etish investorlar uchun juda muhim, chunki bu ularga ob'ektiv ma'lumotlar va tahlillar asosida ko'proq ma'lumotli qarorlar qabul qilishda yordam berishi mumkin. O'zingizni xavf va daromadni baholashning oqilona usullaridan foydalanishga o'rgatish yordam berishi mumkin sifatini yaxshilash investitsiya qarorlari.

6. Poda mentaliteti. Xulq-atvorni moliyalashtirish

Chorvachilik - bu odamlarning vaziyatni tahlil qilish va baholashga emas, balki boshqa bozor ishtirokchilari nima qilayotganiga qarab qaror qabul qilish yoki muayyan xatti-harakatlarni qabul qilish hodisasidir. Xulq-atvorli moliya kontekstida podaning mentaliteti ko'pincha moliyaviy bozorlarda irratsional xatti-harakatlar shakli sifatida qaraladi.

Moliyaviy kontekstda poda mentalitetining ba'zi xususiyatlari quyidagilardan iborat:

1. Trendlarga muvofiq xulq-atvor: Investorlar aktivlarning ortiqcha baholanishiga olib kelishi mumkin bo'lgan fundamental omillarni sinchiklab tahlil qilish o'rniga an'anaviy bozor tendentsiyalariga rioya qilishlari mumkin.
2. Noaniqlik davrida ommaviy xatti-harakatlar: Moliyaviy noaniqlik yoki inqiroz davrida investorlar vaziyatni sinchkovlik bilan tahlil qilishdan ko'ra, boshqalar nima qilayotganiga qarab qaror qabul qilishga moyil bo'lishi mumkin.
3. Sotish va xaridlarning mantiqsiz to'lqinlari: Poda mentaliteti, hatto bunday harakatlar uchun fundamental asos bo'lmasa ham, sotish yoki sotib olishning katta to'lqinlariga olib kelishi mumkin.
4. Bozorda pufakchalar yaratish: Poda mentaliteti bozor pufakchalarining shakllanishiga hissa qo'shishi mumkin, bu erda aktivlar narxi real qiymat omillari emas, balki jamoaviy investor xatti-harakatlari tufayli ko'tariladi yoki tushadi.

Poda mentaliteti moliyaviy bozorlarda samarasiz harakatlarga olib kelishi va o'zgaruvchanlikni oshirishi mumkin. Bu qarama-qarshi pozitsiyalarni egallaganlar uchun ham imkoniyatlar yaratishi mumkin (umumiy tendentsiyaga qarama-qarshi).

Sarmoyadorlar poda mentalitetini bilishlari va ommaning xatti-harakatlariga taqlid qilishdan ko'ra, o'zlarining tahlillari asosida qaror qabul qilishga intilishlari muhimdir. Moliyaviy savodxonlikka o'rgatish, tahlil qilish va risklarni boshqarish ko'nikmalarini rivojlantirish sarmoyadorlarga o'z qarorlariga poda mentalitetining ta'sirini kamaytirishga yordam beradi.

7. Ankrajning siljishi. Xulq-atvor moliyasi

Qaror qabul qilish oldindan mavjud bo'lgan ma'lumotlarga yoki birinchi ma'lumotlarga asoslangan bo'lsa, ankrajning noto'g'riligi yuzaga keladi. Birinchi ma'lumot investorlarning qarorlarini qabul qilish jarayonida langar bo'lib xizmat qiladi.

8. Oldindan qarash

Bu noto'g'ri fikrga asoslanadi, siz orqaga qarab, siz ularning to'g'riligini "har doim bilardingiz". Bu investorlarni turli natijalarni bashorat qilishda noyob qobiliyat yoki iste'dodga ega ekanligiga ishonishlariga olib kelishi mumkin.

9. Hikoya xatosi. Xulq-atvorni moliyalashtirish

Xulq-atvor moliyasidagi rivoyat xatosi odamlarning o'tmishdagi voqealarni tushuntirish uchun soddalashtirilgan, kognitiv jihatdan jozibali rivoyatlarni yaratish yoki qabul qilish tendentsiyasini tavsiflaydi, ayniqsa moliyaviy natijalar yoki bozor harakati haqida gap ketganda. Bu noto'g'ri tushuncha sabab-natija munosabatlari haqidagi buzilgan tasavvurlarga va bozorlarni tahlil qilishda noto'g'ri xulosalarga olib kelishi mumkin.

Moliyadagi rivoyat xatosining ba'zi jihatlari quyidagilarni o'z ichiga oladi:

1. Rangli hikoyalar yaratish: Investorlar va tahlilchilar o'tmishdagi bozor voqealarini tushuntirish uchun rang-barang hikoyalar yaratishlari mumkin, garchi haqiqiy sabablar murakkabroq va ko'p qirrali bo'lishi mumkin.
2. Oddiy tushuntirishlar uchun afzallik: Odamlar odatda vaziyatning haqiqiy murakkabligini aks ettirmasa ham, murakkab voqealar uchun oddiy va oson tushunarli tushuntirishlarni afzal ko'radilar.
3. Hikoyalarning hissiy jozibasi: Hikoyalar hissiy jihatdan jozibali va eslab qolish oson bo'lishi mumkin, bu ularni ko'proq ob'ektiv, ammo kamroq qiziqarli tushuntirishlardan ko'ra odamlarga ko'proq jalb qiladi.
4. Xavfni idrok etishning buzilishi: Jozibali rivoyatlarni yaratish xavf-xatarni idrok etishning buzilganligiga olib kelishi mumkin, chunki odamlar faktlarni asosli tahlil qilishdan ko'ra, hikoyalarga hissiy reaktsiyalar asosida qaror qabul qilishlari mumkin.

Hikoyadagi xato moliyaviy sohada tanqidiy fikrlash va ob'ektiv tahlilning muhimligini ta'kidlaydi. Investorlar va tahlilchilar o'zlarining noto'g'ri qarashlaridan ehtiyot bo'lishlari va bozor tendentsiyalari va natijalari to'g'risida tushunchalarini shakllantirishdan oldin voqealarning barcha jihatlarini to'liq o'rganishga intilishlari kerak.

10. Ramka ofset

Bunday noto'g'ri qaror qabul qilish sof faktlarga emas, balki ma'lumotni taqdim etish usuliga asoslanadi. Faktlarni taqdim etish yoki taqdim etish turli xil hukmlar yoki qarorlarga olib kelishi mumkin. Xuddi shu imkoniyat, qanday taqdim etilishiga qarab, bir xil investordan turli xil reaktsiyalarni keltirib chiqarishi mumkin. Bunday noto'g'ri fikrlar investorning qaror qabul qilish jarayoniga ta'sir qiladi va ba'zida halokatli xulosalarga olib kelishi mumkin. Ushbu noto'g'ri qarashlardan tashqari, xatti-harakatlar moliyasida kognitiv dissonans va aqliy hisob kabi boshqa muhim tushunchalar ham mavjud.
Kognitiv dissonans investorlar o'zlarining e'tiqodlari yoki qarashlariga zid bo'lgan har qanday qaror qabul qilishda boshdan kechiradigan noqulaylikni anglatadi.

Ruhiy hisob. Xulq-atvorni moliyalashtirish

Nobel mukofoti laureati Richard Taler bu kontseptsiyani odamlarning ongida qanday qilib sub'ektiv ravishda tranzaktsiyalarni shakllantirishini tasvirlash uchun nomladi. Bu tushuncha xulq-atvor iqtisodiyoti sohasidan olingan. Pulning manbai va ishlatilishi pulni bo'linadigan bir necha mezondir. Xulq-atvor moliyasi an'anaviy moliya evolyutsiyasida oldinga qadamdir.

Xulosa!

Xulosa qilib aytadigan bo'lsak, xulq-atvorni moliyalashtirish moliyaviy qarorlarga insoniy qarashlar, his-tuyg'ular va kognitiv cheklovlar qanday ta'sir qilishini tushunish uchun foydalidir. Garchi an'anaviy nazariya odamlarni oqilona agentlar deb hisoblasa ham, xulq-atvor moliyasi odamlar va ularning fond bozoridagi qarorlari va boshqa moliyaviy investitsiyalar hissiyotlar, noto'g'ri qarashlar yoki madaniyat, konditsionerlik va ijtimoiy munosabatlar ta'siridan xoli emasligini ta'kidlab, bu taxminlarning barchasini rad etadi. Shunday qilib, xulq-atvor moliyasi investorlar va moliyaviy amaliyotchilarga moliyaviy qarorlar qabul qilishda odamlar oqilona kutishlardan qanday va qachon chetga chiqishlarini tushunishga yordam beradi. Bu sizga moliyaviy bozorlar bilan ishlashda yaxshiroq va oqilona qarorlar qabul qilishga yordam beradi.

ABC tipografiyasi