İstiqraz reytinqləri reytinq agentlikləri tərəfindən verilən istiqrazların buraxılışı ilə bağlı kredit riskinin qiymətləndirilməsidir. Reytinqlər investorlara istiqraz emitentinin istiqraz üzrə faiz və əsas məbləği vaxtında ödəmək ehtimalını qiymətləndirməyə kömək edir.

Əlifbaya əsaslanaraq, bir çox reytinq agentlikləri bazarda mövcud olan müxtəlif istiqrazlara reytinqlər təyin edirlər. İstiqraz reytinqləri investora istiqraz emitentlərinin maliyyə gücünü qiymətləndirməyə imkan verir ki, bu da onlara ağıllı şəkildə investisiya qoymağa kömək edir.

Standard & Poor's kimi reytinq agentlikləri investisiya dərəcəli istiqrazlara AAA-dan BBB-yə qədər, digər reytinq agentliyi Mood's isə investisiya dərəcəli istiqrazlara Aaa-dan Baa3-ə qədər reytinqlər verir.

İstiqraz reytinqi nədir?

Tərif: İstiqraz reytinqi reytinq agentlikləri tərəfindən istiqrazların keyfiyyətini ölçmək və investisiya dərəcəli və qeyri-investisiya dərəcəli istiqrazları müəyyən etmək üçün istifadə olunan məktub kredit balı kimi müəyyən edilir. İstiqraz emitentinin maliyyə gücü, kredit keyfiyyəti və kredit reytinqi haqqında danışılır.

İstiqrazın nominal dəyərinin və ona hesablanmış faizlərin vaxtında ödənilməsi istiqrazın reytinqi ilə proqnozlaşdırılır ki, bu da son nəticədə istiqraz emitentinin onu qaytarmaq qabiliyyətidir. İstiqraz reytinqləri korporativ və ya dövlət istiqrazlarının etibarlılığını əks etdirir. İstiqrazın kredit qabiliyyəti istiqraz emitentinə məbləği vaxtında qaytarmaq üçün nə qədər etibar edilə biləcəyini göstərir.

İstiqraz reytinqləri necə işləyir?

Hər bir istiqraz emitentinin kredit qabiliyyətini göstərən hesabatı var. Bununla belə, bunlara əlavə olaraq, istiqrazın müddəti başa çatdıqda müqaviləni yerinə yetirmək imkanlarını qiymətləndirən xüsusi reytinq agentlikləri var. Moody's, Standard & Poor's və Fitch kimi korporasiyalar şirkətləri maliyyə gücünə görə sıralayan hesabatlar dərc edir ki, bu da investorların aralarından seçim etməsinə kömək edir.

Agentliklərin onların kredit qabiliyyətinə dair hesabatı müəyyən edilməsində mühüm rol oynayır istiqrazlarının gəlirliliyi. İstiqraz üzrə gəlir investora qaytarılmasıdır və emitent pulu borc götürmək üçün ödəməlidir. Reytinq agentliyi tərəfindən təyin edilmiş daha aşağı reytinqə daha yüksək gəlir təklif etməklə diqqət yetirilməlidir. Eyni şəkildə, daha yüksək istiqraz reytinqi emitentə öz istiqrazını aşağı salmaq imkanı verir.

  • İstiqraz reytinqləri istiqrazın kredit qabiliyyətini, yəni məbləği və faizləri vaxtında ödəmək qabiliyyətini təmsil etmək üçün istifadə edilən ballar kimi çıxış edən məktublarla dərc olunur.
  • Daha əvvəl müzakirə edildiyi kimi, aşağı reytinq daha yüksək gəlir tələb edir, yəni istiqrazın reytinqi aşağı olarsa, emitent investorları cəlb etmək üçün yüksək faiz dərəcələri təklif etməli olacaq və əksinə.
  • Hər bir agentlik hərflərdən istifadə edərək istiqrazları fərqli qiymətləndirir. Məsələn, Standard & Poor's-un reytinqləri AAA-dan BBB-ə qədər, Moody's isə Aaa-dan Baa-ya qədərdir.

Populyar istiqraz reytinq agentlikləri. İstiqraz reytinqləri

Üç şirkət, Moody's, S&P və Fitch, demək olar ki, 95%-i əhatə edir. bazar istiqraz reytinqləri. Bu qurumların hər birinin öz qiymətləndirmə prosesi var, lakin ümumi əsası müəyyən edən şey onların qiymətləndirdiyi əsasdır.

İstiqrazlar ilə qiymətləndirilir keyfiyyəti və keyfiyyətin alt meyarları investisiya, qeyri-investisiya və qeyri-reytinq olmaqla, hər üç meyara uyğun olaraq risk. Eynilə, risk kateqoriyası "defolt"dan "ən yaxşı keyfiyyət"ə qədər reytinqləri ehtiva edir.

Adından da göründüyü kimi, investisiya dərəcəli keyfiyyətsiz istiqrazlar investorların etibar edə və pullarını yatıra biləcəyi istiqrazlardır. həm də niyə yüksək məhsul verirlər.

Ekspert istiqrazlarının reytinqləri müxtəlif müqavilə şərtləri olan istiqrazlar arasında seçim edərkən investorlar üçün faydalıdır.

1. Standard & Poor's

Həm dövlət, həm də korporativ istiqrazlar da daxil olmaqla bir milyondan çox istiqrazın qiymətləndirilməsi ilə Standard & Poor's investorlara müdrik investisiya qərarları verməyə kömək edən qabaqcıllardan biridir.

Qısamüddətli və uzunmüddətli reytinqlər ölkənin tanınmış statistik reytinq təşkilatlarından biri olan SEC tərəfindən akkreditə olunmuş şirkət tərəfindən təyin edilir.

AAA

MALİYYƏ öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün Fövqəladə Qabiliyyət

 İNVESTİSİYA
AA Maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün güclü bacarıq 1. İnvestisiya
А Maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün güclü qabiliyyət, lakin mənfi iqtisadi şərtlərə və şəraitdəki dəyişikliklərə bir qədər həssasdır. 2. İnvestisiyalar
BBB Maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün adekvat qabiliyyət, lakin mənfi iqtisadi şəraitə və şəraitdəki dəyişikliklərə daha həssasdır. 3. İnvestisiyalar
BB Qısa müddətdə daha az həssasdır, lakin mənfi biznes, maliyyə və iqtisadi şərtlərlə bağlı əhəmiyyətli davamlı qeyri-müəyyənliklə üzləşir. 4. Spekulyativ
Б Mənfi biznes, maliyyə və iqtisadi şəraitə qarşı daha həssasdır, lakin hazırda maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirə bilir. 5. Spekulyativ
CCC Hal-hazırda həssasdır və maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün əlverişli biznes, maliyyə və iqtisadi şəraitdən asılıdır. 6. Spekulyativ
CC Son dərəcə həssas, defolt hələ baş verməyib, lakin faktiki olaraq qaçılmaz olacağı gözlənilir. 7. Spekulyativ
С Hazırda ödənişsizliyə qarşı çox həssasdır və yekun bərpanın daha yüksək qiymətləndirilmiş öhdəliklərdən aşağı olacağı gözlənilir. 8. Spekulyativ
Д Maliyyə öhdəliyi və ya nəzərdə tutulan vədin pozulmasına görə ödəniş də iflas elan edildikdə və ya oxşar hərəkətlər edildikdə istifadə olunur. 9. Spekulyativ
NR Qiymətləndirilməyib

2. Moody's İnvestor Xidməti. İstiqraz reytinqləri

135-dən çox ölkənin istiqrazlarını, 5000 qeyri-maliyyə korporativ emitentini, 4000 maliyyə institutunu, 18000 fiskal maliyyə emitentini, 11000 strukturlaşdırılmış maliyyə əməliyyatını və 1000 infrastruktur və layihə maliyyə emitentini əhatə edən başqa bir NRSRO üzvüdür.

Bu agentliyin qayğısına qalan yeganə şey defolt halında mümkün itkiləri təmsil etməkdir.

AAA

MİNİMUM RİSK OLAN ƏN YÜKSƏK KEYFİYYƏTLİ ÖDƏLİLİK

 İNVESTİSİYA
Aa Öhdəliklər yüksək keyfiyyətlidir aşağı kredit riski ilə 1. İnvestisiyalar
А Aşağı kredit riski ilə ortadan yuxarı öhdəliklər 2. İnvestisiyalar
Baa Spekulyativ xüsusiyyətlərə malik ola bilən orta kredit riski ilə 3. İnvestisiyalar
Ba Əhəmiyyətli kredit riskinə məruz qalan spekulyativ elementləri olan öhdəliklər 4. Spekulyativ
Б Öhdəliklər spekulyativ hesab olunur və yüksək kredit riskinə məruz qalır. 5. Spekulyativ
Kaa Zəif nüfuza malikdir və çox yüksək kredit riskinə məruz qalır 6. Spekulyativ
Ca Defolt olma ehtimalı olan və ya defolta çox yaxın olan yüksək spekulyativ öhdəliklər, əsas borcun və faizin geri qaytarılması ehtimalı ilə 7. Spekulyativ
С Əsas borcun və faizin geri qaytarılması perspektivi az olan, ümumiyyətlə defolt olan ən aşağı faiz dərəcələri olan öhdəliklər sinfi. 8. Spekulyativ

Moody əlifbalarla yanaşı, istiqrazları qiymətləndirmək üçün rəqəmlərdən də istifadə edir. 1, 2 və 3 nömrələri Aaa-dan Caa-ya qədər hər bir reytinqlə yerləşdirilə bilər, 1 ən yüksək kateqoriyanı, iki orta və üç ən aşağı reytinqi göstərir.

3. Fitch reytinqləri. İstiqraz reytinqləri

Fitch, adətən "Böyük Üçlük" kimi tanınan, NRSRO tərəfindən akkreditə olunmuş üç reytinq agentliyinin üçüncüsüdür. Digər ikisindən fərqli olaraq, Fitch-in əhatə etdiyi istiqrazlar digər ikisinin bazar payına nisbətən məhduddur.

Müxtəlif sektorlara, o cümlədən korporativ, maliyyə, sığorta və s.-yə aid istiqrazlar Fitch tərəfindən S&P ilə oxşar şəkildə qiymətləndirilib. Əlavə olaraq, S&P-də olduğu kimi, Fitch mərkəzi sahəsi istiqrazın defolt ehtimalını təmsil edir.

Kredit reytinqinin əhəmiyyəti. İstiqraz reytinqləri

Agentliklər tərəfindən təyin edilmiş reytinqlər istiqrazları təsnif etmək üçün istifadə olunur ki, investor üçün bütün növ istiqrazları müqayisə etmək daha asan olsun. BBB- (S&P və Fitch) və Baa3 (Moody's) və yuxarıda qiymətləndirilən istiqrazlar investisiya dərəcəsi, digərləri isə spekulyativ dərəcədir.

S&P və Fitch kateqoriyanı sıralamaq üçün artı və mənfi işarələrdən (-, +), Moody isə ədədi dəyərlərdən (1-3) istifadə edir. S&P və Fitch vəziyyətində C+ C-dən, C isə C-dən yaxşıdır. Həmçinin, Moody's reytinqlərinə görə, B1 B2-dən yaxşıdır, lakin yenə də Ba3-dən pisdir.

İnvestisiya dərəcəsi və yüksək gəlirli istiqrazlar

İnvestorlar adətən istiqraz reytinqlərini 2 növə təsnif edirlər:

  1. Baa3/BBB- və ya daha yüksək qiymətləndirilən istiqrazlar üçün investisiya dərəcəsi.
  2. Adətən Ba1/BB+ və ya daha aşağı qiymətləndirilən qeyri-investisiya dərəcəsi və ya zibil istiqrazları üçün yüksək gəlir.

İnvestisiya dərəcəli istiqrazlar daha yüksək istiqraz reytinqinə malikdir və daha az kredit riski daşıyır.

Yüksək gəlirli istiqrazlar aşağı reytinqli istiqrazlardır. Beləliklə, yalnız əhəmiyyətli kredit riskinə dözə bilən inkişaf etmiş bir investor yüksək gəlirli və ya köhnəlmiş istiqrazlara investisiya qoymağa layiqdir.

Emitentin əsas borc və faizləri ödəmək imkanının olmaması səbəbindən yüksək gəlirli istiqrazlara investisiya qoymaq daha risklidir.

Nəticə!

Emitentin maliyyə imkanları istiqrazın reytinqinin dəyişməsinə təsir edə biləcək ən böyük amildir.

Beləliklə, istər bələdiyyə istiqrazlarınız, istərsə də korporativ istiqrazlarınız olsun, onların reytinqləri reytinq agentliyi tərəfindən aşağı salına və ya yüksəldilə bilər. Buna görə də istiqrazların reytinqinə mütəmadi olaraq diqqət yetirmək lazımdır.

Qəzəbi idarə etmək və onu necə idarə etmək olar?
McDonald's biznes modeli və onun necə pul qazanması
Biznes tərəfdaşı axtarın. Niyə əksər biznes tərəfdaşlıqları uğursuz olur?
İstiqraz bazarı - tərifi, tarixi və növləri
Marka dəyəri. Brend kapitalı nədir və onu necə qurmaq olar?