İstiqraz bazarı - tərifi, tarixi və növləri

İstiqraz bazarı dövlət qurumlarının və ya korporasiyaların yeni borc qiymətli kağızlarını buraxdığı ilkin bazara və investorların borc qiymətli kağızlarını alıb satdığı təkrar bazara malik olan maliyyə bazarıdır.

Kredit bazarı, sabit gəlir bazarı və ya borc bazarı kimi də tanınır. Bu, adətən istiqrazlarla olur. Lakin o, həmçinin ictimai və şəxsi maraqlar üçün xərcləri ödəmək üçün qanun layihələrini və qeydləri də əhatə edə bilər. İstiqraz bazarında ABŞ üstünlük təşkil edir. Onların təxminən otuz doqquz faiz bazarı var.

Qiymətli Kağızlar Sənayesi və Maliyyə Bazarları Assosiasiyasının (SIFMA) 2021 hesabatına əsasən.

Qlobal istiqraz bazarının həcmi (ödənilməmiş ümumi borc) dünya üzrə təxminən 119 trilyon ABŞ dolları təşkil edir ki, bunun da 46 trilyon ABŞ dolları ABŞ bazarındadır.

Bu məqalə istiqraz bazarının nə olduğunu, istiqraz bazarlarının necə işlədiyini və istiqrazların sizin üçün yaxşı və təhlükəsiz investisiya olub-olmadığını anlamağa kömək edəcək. Beləliklə, başlayaq -

İstiqraz bazarı nədir?

Tərif: bazar istiqrazlar, korporasiyaların və ya hökumətlərin investorlar tərəfindən satın alınan borc qiymətli kağızlarını buraxdığı bazar kimi müəyyən edilir. Buna görə də onu insanların borc qiymətli kağızlarını aldıqları və ya satdıqları yer kimi də təsvir etmək olar.

Hökumətlər bu istiqrazları infrastrukturun inkişafı üçün ödəmək üçün kapital toplamaq və ya borcları azaltmaq üçün maliyyə təmin etmək üçün buraxırlar. Müəssisələr bizneslərini istiqamətləndirmək, yeni yer yaratmaq, işin davamlılığını qorumaq və ya məhsul və xidmətlərini optimallaşdırmaq üçün istiqrazlar buraxarkən.

Onlar son borcları ödəmək üçün ilkin bazar şərtləri ilə və ya mövcud borcları almaq istəyən investorlara təkrar bazar şərtləri ilə istiqrazlar buraxırlar. Bunu üçüncü tərəf və ya broker vasitəsilə edirlər. İstiqrazlar səhmlərə nisbətən nisbətən daha mühafizəkardır. İstiqrazlar da daha az dəyişkəndir, lakin onlar səhmlərdən daha aşağı gəlir təklif edirlər.

İstiqraz bazarları necə işləyir?

Hökumət və ya korporasiya istiqraz emitenti kimi çıxış edir və əməliyyatları effektiv şəkildə maliyyələşdirə və artımı istiqamətləndirə bilən borc kapitalını artırmaq üçün istiqraz bazarlarında istiqrazlar buraxır. Onlar həmçinin istiqraz investorlarına faiz gəliri ilə birlikdə ilkin investisiya məbləğini geri qaytarmağı vəd edirlər.

Buna görə də, istiqraz istiqraz emitentinin müxtəlif əməliyyatlarını maliyyələşdirir və həmçinin istiqraz investorlarına investisiyalarından pul qazanmağa kömək edir. Yuxarıda müzakirə edildiyi kimi, istiqraz bazarları iki seqmenti olan maliyyə bazarlarıdır: ilkin bazar və təkrar bazar.

İlkin bazarda birbaşa alış və istiqrazların emitenti ilə onların arasında satış alıcılar. Əvvəllər geniş ictimaiyyətə təqdim edilməmiş ən son qiymətli kağızları yetişdirir.

Digər tərəfdən, təkrar bazar ilkin bazarda artıq bir dəfə satılan qiymətli kağızların yenidən satışını nəzərdə tutur. Bu bazar şərtlərinə brokerlər və ya vasitəçilər daxildir.

Alıcılar və satıcılar arasında körpü rolunu oynayırlar. Mövcud istiqrazları satıcıdan aldıqdan sonra investora sata bilərlər. Bu mövzulara qarşılıqlı fondlar, həyat sığortası siyasəti, pensiya fondları və s.

Bazarlarda istiqraz gəliri istiqrazlar investorların istiqrazdan əldə etdikləri gəlirdir. Burada başa düşmək lazım olan əsas şey istiqraz qiymətləri ilə istiqraz gəlirlərinin tərs əlaqəsi olmasıdır. Beləliklə, istiqraz qiymətləri yüksəldikdə istiqraz gəlirləri azalır.

Üstün faiz dərəcələrinin səviyyəsi də istiqraz qiymətlərinə təsir edən əsas amillərdən biridir, çünki faiz dərəcələri yüksəldikdə, istiqraz bazarları istiqraz qiymətlərinin düşdüyünü görür və əksinə.

İstiqraz bazarlarının tarixi

İstiqrazların müddəti səhmlərdən daha uzundur. Mesopotamiya dövrünə aiddir. Kreditlərə gəldikdə borc həlledici rol oynadı. Taxıl çəkisi vahidlərinə bölündü. Daha sonra borclular arasında mübadilə baş verib. Ən erkən borc alətləri eramızdan əvvəl 2400-cü ilə aiddir.

Suveren borc da orta yaşda eyni şeyi izlədi. Hökumət bundan müharibələri maliyyələşdirmək üçün istifadə edirdi. Britaniya Hərbi Dəniz Qüvvələri ən qədim mərkəzi bank olan İngiltərə Bankından vəsait alıb. İstiqraz emissiyaları vasitəsilə vəsait buraxırdı. Bu, XVII əsrdə idi. Britaniya Tacının Müstəqillik Müharibəsi ABŞ Müharibə Xəzinədarlığı istiqrazlarının buraxılması ilə yadda qaldı. İkinci dəfə "Azadlıq bağı" kimi tanındı. Birinci Dünya Müharibəsi üçün vəsait toplamaq üçün təqdim edildi.

Eynilə, korporativ istiqrazlar da olduqca köhnədir. Borc alətlərinin emissiyası səhmlərdən daha tez yaranıb. Onu nizamnamə korporasiyaları olan Hollandiya Şərqi Hindistan Şirkəti (VOC) və Missisipi Şirkəti təmsil edirdi. İstiqrazlar əllə yazılmışdır və “zəmanət” və “zəmanət” kimi tanınırdı.

Növlər. İstiqraz bazarı

İstiqraz bazarını aşağıdakı növlərə bölmək olar:

1. Korporativ istiqrazlar

Şirkətlər istiqraz buraxdıqda, korporativ istiqrazlar kimi başa düşülür. Şirkətlər və ya müəssisələr müxtəlif səbəblərdən korporativ istiqrazlar təqdim edirlər. Buraya davamlılığı təmin etmək üçün mövcud funksiyaların maliyyələşdirilməsi, məhsul xəttinin genişləndirilməsi, yeni istehsal obyektinin tətbiqi və s. daxildir. Bu istiqrazlar uzunmüddətlidir. Minimum müddət bir ildir. Bu istiqrazlar iki kateqoriyaya bölünür: yüksək gəlirli (zibil) və investisiya dərəcəsi. Bu, emitentin və istiqrazın aldığı kredit reytinqindən asılıdır. Yüksək keyfiyyətli istiqrazlar investisiya dərəcəsidir. Defolt riski daha azdır. İstiqrazı qiymətləndirmək və keyfiyyətini təyin etmək üçün müxtəlif üsullardan istifadə olunur. Standard & Poor's və Moody's reytinq agentlikləridir. İstiqrazların keyfiyyətini göstərmək üçün böyük və kiçik hərflərdən istifadə edirlər.

Digər tərəfdən, zibil istiqrazları və ya yüksək gəlirli istiqrazlar dövlət və korporativ istiqrazlarla müqayisədə defolt riski daha yüksək olan istiqrazlardır. İstiqraz investorlara faiz ödəmək vədidir. O, əsas məbləğlə gəlir və istiqrazı aldığınız zaman dəyişdirilir. Şirkətlər tərəfindən buraxılmış istiqrazlar yüksək defolt riskinə məruz qalır. Maddi cəhətdən çətinlik çəkirlər. Bu istiqrazlar adətən istiqraz reytinqi şirkətlərindən BBB və ya Baa kimi çox aşağı reytinqlər alır.

2. Dövlət istiqrazları və ya suveren istiqrazlar. İstiqraz bazarı

Bunlar milli olaraq buraxılmış dövlət istiqrazları və ya suveren istiqrazlardır. Bu istiqrazların nominal dəyəri şifrələnmişdir. Bundan əlavə, istiqraz siyahısı eyni ödəmə tarixini ehtiva edir. Burada insanlar vaxtaşırı öz faizlərini alırlar. Beləliklə, dövlət istiqrazları mühafizəkar investorları cəlb edir. Çünki borclar hökumət tərəfindən dəstəklənir. Üstəlik, bu borclar çap üçün istifadə olunur əhalidən pul və ya vergi. Bu istiqrazlar ən az riskə malik hesab edilir. ABŞ-da dövlət istiqrazları Treasuries kimi tanınır. Hazırda ən aktiv və likvidliyə malik əsas istiqraz bazarıdır.

3. Bələdiyyə istiqrazları və ya “bələdiyyə” istiqrazları

Bunlar ştatlar, xüsusi təyinatlı rayonlar, şəhərlər, ictimai hava limanları, ictimai xidmət rayonları və digər dövlətə məxsus qurumlar kimi yerli bölmələr tərəfindən buraxılan istiqrazlardır. Onlar müxtəlif layihələrin tamamlanmasını maliyyələşdirmək üçün vəsait toplayırlar. Bu istiqrazlar əsasən vergidən azaddır. Bu istiqrazlar yerli və dövlət vergilərindən azaddır. Beləliklə, vergiyə qarşı şüurlu investorlar üçün cəlbedici görünür. Bələdiyyə istiqrazları iki fərqli kateqoriyaya bölünür: ümumi öhdəlik istiqrazları və gəlir istiqrazları.

Dövlət qurumları heç bir konkret layihədən gəlir gətirməyən ümumi öhdəlik istiqrazları buraxırlar. Bu istiqrazlar əmlak vergiləri ilə dəstəklənir və əksəriyyəti ümumi fondlar tərəfindən ödənilir. Digər tərəfdən, gəlir istiqrazları əsas borcun və faizlərin ödənilməsini təmin edən istiqrazlardır. Bu, satış, emitent, yanacaq, otel və digər vergilərə aiddir. Üçüncü tərəf əsas borcun və faizlərin ödənilməsinə və ya maliyyələşdirilməsinə kömək edir. Bu, ümumiyyətlə, bələdiyyənin istiqrazların emitenti olduğu yerdir.

4. İpoteka ilə təmin edilmiş istiqrazlar (MBS). İstiqraz bazarı

İpoteka ilə təmin edilmiş istiqrazlar birləşdirilmiş ipotekaları ehtiva edən istiqrazlardır. Onlar həmçinin girov aktivlərinin vədini ehtiva edirlər. İpoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızları alan insanlar kreditorlar vasitəsilə ev alanlara borc verirlər. Faiz ödənişləri aylıq, rüblük və illik ödənilir. Bu istiqrazlar aktivlə təmin edilmiş qiymətli kağızlardır və ya ABS.

5. İnkişaf etməkdə olan Bazar İstiqrazları

İnkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları inkişaf etməkdə olan iqtisadiyyatın bazarında yerləşən şirkətlər və hökumətlər tərəfindən buraxılır. Bu istiqrazlar böyük imkanlar təqdim edir. Bundan əlavə, onlar inkişaf etmiş istiqraz bazarı və ya daxili istiqraz bazarı ilə müqayisədə yüksək risk faktoru ilə əhatə olunublar. İnkişaf etməkdə olan bazar istiqrazlarına investisiya etmək risk ehtiva edir. Bu, bütün digər istiqrazlarla bağlı risklərlə eynidir. Buraya maliyyə göstəriciləri, emitentin dəyişən iqtisadiyyatı və emitentin borc öhdəliklərini ödəmək qabiliyyəti daxildir. Ölkənin siyasətinin və iqtisadiyyatının dəyişkənliyi bu istiqrazların arxasında duran risk faktorunu artırır.

Əksinə, əksər inkişaf etməkdə olan ölkələr riski çox yaxşı idarə ediblər. İnkişaf etməkdə olan bazar istiqrazları ilə bağlı digər risk faktorları da var. Buraya məzənnənin dəyişməsi və valyutanın devalvasiyası daxildir. Valyutanın dəyəri, əsasən, yerli valyutada istiqraz buraxıldıqda, dollara nisbətən gəlirə birbaşa və ya dolayı təsir göstərir. Yerli valyutanın dollardan daha ağır olması gəlirlərə müsbət təsir göstərir. Amma dolların yerli valyutaya nisbətdə kəskin ucuzlaşacağı təqdirdə hər şey başqa cür ola bilər.

İstiqraz bazarı ilə fond bazarı arasındakı fərq

Arasında bağlayın və paylaşın aydın fərq var. İstiqraz borc maliyyələşdirməsi adlanır. Digər tərəfdən, səhm kapitalın maliyyələşdirilməsinə aiddir. İstiqraz, emitentin bütün proses boyunca əsas borc və faizlə birlikdə qaytarmalı olduğu bir kredit növüdür. Digər tərəfdən, səhmləri buraxan nə əsas məbləği, nə də faizləri ödəyə bilməz. Lakin istiqraz səhmdən daha az risk daşıyır. Bu, qanuni orqanlardan qorunma və istiqrazın təmin etdiyi zəmanətlə bağlıdır.

Orada kreditorlara borcların ödənilməsindən bəhs edən bir bəyanat var. Beləliklə, istiqrazlar səhmlərə nisbətən daha az riskə və ümumiyyətlə daha aşağı gəlirə malikdir. Digər tərəfdən, insanlar səhmlərə investisiya qoymaqla çoxlu pul qazana və itirə bilər. İstiqraz bazarı və fond bazarı çox aktiv və çevikdir. Amma istiqrazların qiyməti faizlə müqayisədə daha həssasdır. Qiymətlər faiz dərəcəsindən asılı olaraq zaman-zaman geri çevrilə bilən şəkildə dəyişir. Digər tərəfdən, səhm qiyməti gələcək qazanc və onu müşayiət edən artımla bağlıdır.

1. İstiqraz ticarəti. İstiqraz bazarı

İstiqraz treyderləri müxtəlif növ istiqrazlar üzrə ixtisaslaşırlar. Bunlar xəzinə istiqrazları, korporativ istiqrazlar və ya bələdiyyə istiqrazları ola bilər. İstiqraz bazarı fond bazarından fərqli olaraq mərkəzləşdirilmiş mübadilə təmin etmir. Ticarət iki nəfər arasında baş verir. Beləliklə, böyük "istiqraz nişanları" yoxdur. İstiqraz bazarında görünürlük yoxdur. Beləliklə, istiqraz bazarına investisiya fondları və ya birja fondları vasitəsilə investisiya etmək məqsədəuyğundur. Fərdi istiqrazlara investisiya etməkdən daha təhlükəsizdir.

2. İstiqraz indeksləri

S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Index, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index kimi müxtəlif istiqraz indeksləri korporativ istiqraz portfelinin performansını izləmək və ölçmək üçün istifadə olunur. Bu istiqraz indekslərinin bəziləri qlobal istiqraz portfellərinin performansını ölçmək üçün istifadə edilən daha geniş indekslərlə də əlaqələndirilir.

Yaxşı və pis tərəfləri. İstiqraz bazarı

Maliyyə ekspertləri hesab edirlər ki, portfellərini diversifikasiya edən insanların istiqraz bazarı ilə müəyyən əlaqəsi var. İstiqrazlar daha az risk daşıyır. Onlar daha maye və müxtəlifdir. Beləliklə, səhmlərlə müqayisədə aşağı gəlir gətirir. Bundan əlavə, istiqrazlarla gələn kreditin ödənilməsi faktoru var. Müəyyən var üstünlükləri və mənfi cəhətləri istiqrazların istifadəsi. İstiqrazlar daha az riskə və daha yüksək dəyişkənliyə malikdir. Emitentlərin geniş çeşidi var və insanlar mövcud istiqrazların uzun siyahısından seçim edə bilərlər. Korporativ və dövlət istiqrazları bazarda ən likvid və aktiv istiqrazlardır. Digər tərəfdən, istiqrazdan istifadənin dezavantajı aşağı risk faktoru ilə gələn aşağı gəlirdir. İstiqrazı birbaşa investordan ala bilmə ehtimalı aşağıdır. İstiqraz almaq sizi faiz dərəcəsi riski ilə yanaşı əsas borc ödənişlərinə məruz qoya bilər.

Nəticə!

İstiqraz bazarı kredit bazarıdır və daha az risk faizini ehtiva edir. O, hüquqi təminat və müdafiə ilə gəlir. Beləliklə, insanlar daha çox təhlükəsizlik üçün bundan istifadə edə bilərlər. Lakin siz həmçinin bilməlisiniz ki, istiqrazdan istifadə aşağı gəlir və faiz dərəcəsi riski ilə nəticələnə bilər. İstiqraz bazarı birjadan daha böyükdür. Bundan əlavə, uçucu və daha çox mayedir. Bu aktiv bazardır. Bu, adətən borc verənə borc verən borc verəndir. Öz növbəsində borc verən əsas borcunu faizlə birlikdə ödəməlidir. İstiqraz bazarı müxtəlif seqmentlərə malikdir. Bu seqmentlər daha çox müxtəlif domenlərə təsnif edilir. Beləliklə, insanlar seçim etmək üçün geniş seçimlərə sahib ola bilərlər. Əksinə, fond bazarı daha dardır. Bundan əlavə, istiqraz bazarları birjalarla müqayisədə daha uzun müddətdir mövcuddur.