Les qualificacions de bons són una avaluació del risc de crèdit associat a una emissió de bons, proporcionada per les agències de qualificació. Les qualificacions ajuden els inversors a avaluar la probabilitat que un emissor de bons pugui fer pagaments oportuns dels interessos i del principal del bon.

En funció de l'alfabet, moltes agències de qualificació assignen qualificacions als diferents bons disponibles al mercat. Les qualificacions de bons permeten a un inversor avaluar la fortalesa financera dels emissors de bons, cosa que els ajuda a invertir amb prudència.

Les agències de qualificació com Standard & Poor's assignen qualificacions d'AAA a BBB als bons de grau d'inversió, mentre que una altra agència de qualificació, Mood's, assigna qualificacions d'Aaa a Baa3 als bons de grau d'inversió.

Què és una qualificació de bons?

Definició: La qualificació dels bons es defineix com una puntuació de crèdit de carta utilitzada per les agències de qualificació per mesurar la qualitat dels bons i identificar els bons de grau d'inversió i no de grau d'inversió. Parla de la fortalesa financera de l'emissor de bons, la qualitat creditícia i la qualificació creditícia.

El pagament puntual del valor nominal d'un bon i els interessos que s'hi cobren es preveuen per la qualificació de l'obligació, que és, en definitiva, la capacitat de l'emissor de l'obligació de reemborsar-lo. Les qualificacions dels bons reflecteixen la fiabilitat dels bons corporatius o governamentals. La solvència d'un bon mostra quant es pot confiar en l'emissor del bon per pagar l'import a temps.

Com funcionen les qualificacions dels bons?

Cada emissor de bons té un informe que demostra la seva solvència. Tanmateix, a més d'això, compten amb agències especials de qualificació que avaluen la seva capacitat per complir el seu contracte quan venci el bon. Corporacions com Moody's, Standard & Poor's i Fitch publiquen informes que classifiquen les empreses segons la seva fortalesa financera, cosa que ajuda els inversors a triar entre elles.

L'informe de les agències sobre la seva solvència té un paper fonamental en la determinació el rendiment dels seus bons. El rendiment del bon és el retorn a l'inversor i l'emissor ha de pagar per demanar els diners en préstec. Una qualificació inferior assignada per una agència de qualificació s'ha de tenir en compte oferint una rendibilitat més alta. De la mateixa manera, una qualificació de bons més alta dóna a l'emissor la capacitat de tenir un rendiment inferior al seu bon.

  • Les qualificacions dels bons es publiquen en cartes que actuen com a puntuacions utilitzades per representar la solvència d'un bon, és a dir, la seva capacitat de reemborsar l'import i els seus interessos a temps.
  • Com s'ha comentat anteriorment, una qualificació més baixa requereix un rendiment més alt, és a dir, si la qualificació d'un bon és baixa, l'emissor haurà d'oferir tipus d'interès elevats per atraure inversors i viceversa.
  • Cada agència avalua els vincles de manera diferent mitjançant cartes. Per exemple, les puntuacions de Standard & Poor's oscil·len entre AAA i BBB, mentre que les puntuacions de Moody's oscil·len entre Aaa i Baa.

Agències de qualificació de bons populars. Qualificacions dels bons

Tres empreses, Moody's, S&P i Fitch, cobreixen gairebé el 95% mercat qualificacions dels bons. Cadascuna d'aquestes agències té el seu propi procés d'avaluació, però el que estableix el punt comú és la base sobre la qual avaluen.

Els bons es valoren en qualitat i el risc segons els tres criteris, sent els subcriteris de qualitat inversió, no inversió i no qualificació. De la mateixa manera, la categoria de risc conté valoracions des de "predeterminat" fins a "millor qualitat".

Com el seu nom indica, els bons de qualitat d'inversió són bons en què els inversors poden confiar i invertir els seus diners. també per què proporcionen alts rendiments.

Les qualificacions de bons d'experts són útils per als inversors a l'hora de triar entre bons amb condicions contractuals diferents.

1. Standard & Poor's

Amb més d'un milió de bons classificats, inclosos bons governamentals i corporatius, Standard & Poor's és un dels pioners en ajudar els inversors a prendre decisions d'inversió sàvies.

Les qualificacions a curt i llarg termini són assignades per una empresa acreditada per la SEC, una de les organitzacions de qualificació estadística reconegudes del país.

AAA

CAPACITAT EXTRAORDINÀRIA PER CUMPLIR LES OBLIGACIONS FINANCERES

 INVERSIONS
AA Gran capacitat per fer front a les obligacions financeres 1.Inversions
А Capacitat forta per fer front a les obligacions financeres, però una mica susceptible a condicions econòmiques adverses i canvis de circumstàncies. 2. Inversions
WWW Capacitat adequada per fer front a les obligacions financeres, però més susceptible a condicions econòmiques adverses i canvis de circumstàncies. 3. Inversions
BB Menys vulnerable a curt termini, però s'enfronta a una incertesa continuada important pel que fa a les condicions empresarials, financeres i econòmiques adverses. 4. Especulatiu
Б Més vulnerable a les condicions empresarials, financeres i econòmiques adverses, però actualment pot complir amb les obligacions financeres. 5. Especulatiu
CCC Actualment vulnerable i dependent de condicions empresarials, financeres i econòmiques favorables per fer front a les obligacions financeres. 6. Especulatiu
CC Extremadament vulnerable, encara no s'ha produït l'impagament, però s'espera que esdevingui pràcticament inevitable. 7. Especulatiu
С Actualment, altament vulnerable a l'impagament i s'espera que la recuperació final sigui inferior a les obligacions amb una qualificació més alta. 8. Especulatiu
Д També s'utilitza una tarifa per obligació financera o incompliment de la promesa implícita quan es presenta una fallida o es prenen accions similars. 9. Especulatiu
NR Sense classificar

2. Servei d'Inversors de Moody's. Qualificacions dels bons

Cobrint bons de més de 135 països, 5000 emissors corporatius no financers, 4000 institucions financeres, 18000 emissors de finançament fiscal, 11000 transaccions de finançament estructurat i 1000 emissors de finançament d'infraestructures i projectes, Moody's és un altre membre de NRSRO.

L'únic que li importa a aquesta agència és representar possibles pèrdues en cas d'impagament.

AAA

COMPROMÍS DE MÀXIMA QUALITAT AMB EL MÍNIM RISC

 INVERSIONS
Aa Compromisos Alta qualitat amb baix risc de crèdit 1. Inversions
А Passius per sobre de la mitjana amb baix risc de crèdit 2. Inversions
Baa Amb risc de crèdit moderat que pot tenir característiques especulatives 3. Inversions
Ba Passius amb elements especulatius subjectes a un risc de crèdit significatiu 4. Especulatiu
Б Els passius es consideren especulatius i estan subjectes a un alt risc de crèdit. 5. Especulatiu
Kaa Poca reputació i subjecte a un risc de crèdit molt elevat 6. Especulatiu
Ca Obligacions altament especulatives que és probable que estiguin en mora o molt properes a l'impagament, amb alguna perspectiva de recuperació del principal i els interessos 7. Especulatiu
С La classe d'obligacions amb els tipus d'interès més baixos que generalment estan en mora, amb poques perspectives de recuperació de principal i interessos. 8. Especulatiu

Juntament amb els alfabets, Moody també utilitza números per avaluar els bons. Els números 1, 2 i 3 es poden col·locar amb cada valoració d'Aaa a Caa, amb 1 indicant la categoria més alta, dos la mitjana i tres la valoració més baixa entre ells.

3. Valoracions de Fitch. Qualificacions dels bons

Fitch és la tercera de les tres agències de qualificació acreditades per NRSRO, conegudes comunament com els "Tres Grans". A diferència dels altres dos, els bons que cobreix Fitch estan limitats en relació a la quota de mercat dels altres dos.

Fitch valora els bons de diversos sectors, com ara corporatiu, financer, assegurador, etc. de manera similar a S&P. A més, igual que amb l'S&P, l'àrea central de Fitch representa la probabilitat d'incompliment del bon.

La importància de la qualificació creditícia. Qualificacions dels bons

Les qualificacions assignades per les agències s'utilitzen per classificar els bons de manera que sigui més fàcil per a un inversor comparar tots els tipus de bons. Els bons amb qualificació BBB- (S&P i Fitch) i Baa3 (Moody's) i superiors són de grau d'inversió, mentre que altres són de grau especulatiu.

S&P i Fitch utilitzen signes més i menys (-, +) per classificar una categoria, mentre que Moody utilitza valors numèrics (1-3). En el cas de S&P i Fitch, C+ és millor que C, i C és millor que C-. A més, segons les valoracions de Moody's, B1 és millor que B2, però encara pitjor que Ba3.

Bons de grau d'inversió i alt rendiment

Els inversors solen classificar les qualificacions dels bons en dos tipus:

  1. Grau d'inversió per a bons amb qualificació Baa3/BBB- o superior.
  2. Alt rendiment per als bons sense grau d'inversió o no desitjats, que normalment tenen una qualificació Ba1/BB+ o inferior.

Els bons de grau d'inversió tenen una qualificació de bons més alta i tenen un risc de crèdit més baix.

Els bons d'alt rendiment són bons amb qualificacions baixes. Per tant, només un inversor sofisticat que pugui tolerar un risc de crèdit important és digne d'invertir en bons d'alt rendiment o ferralla.

Invertir en bons d'alt rendiment és més arriscat a causa de la manca de capacitat de l'emissor per pagar el principal i els interessos.

Sortida

Les capacitats financeres de l'emissor són el factor més important que pot influir en un canvi en la qualificació d'un bon.

Així, tant si teniu bons municipals com bons corporatius, les seves qualificacions poden ser rebaixades o millorades per l'agència de qualificació. Per tant, cal parar atenció regularment a la qualificació dels bons.

Gestió de la ira i com gestionar-ho?
Model de negoci de McDonald's i com guanya diners
Busqueu un soci comercial. Per què la majoria de les associacions empresarials fracassen?
Mercat de bons: definició, història i tipus
Valor de la marca. Què és el valor de marca i com construir-lo?