Ratingy dluhopisů představují hodnocení úvěrového rizika spojeného s emisí dluhopisů, které poskytují ratingové agentury. Ratingy pomáhají investorům posoudit pravděpodobnost, že emitent dluhopisu bude schopen včas zaplatit úrok a jistinu dluhopisu.

Na základě abecedy mnoho ratingových agentur přiděluje ratingy různým dluhopisům dostupným na trhu. Ratingy dluhopisů umožňují investorovi zhodnotit finanční sílu emitentů dluhopisů, což jim pomáhá rozumně investovat.

Ratingové agentury, jako je Standard & Poor's, přidělují dluhopisům investičního stupně rating od AAA do BBB, zatímco jiná ratingová agentura Mood's přiděluje dluhopisům investičního stupně rating od Aaa do Baa3.

Co je rating dluhopisu?

Definice: Bond rating je definován jako akreditivní skóre používané ratingovými agenturami k měření kvality dluhopisů a identifikaci dluhopisů investičního a neinvestičního stupně. Hovoří o finanční síle emitenta dluhopisu, jeho úvěrové kvalitě a úvěrovém ratingu.

Včasné zaplacení nominální hodnoty dluhopisu a úroku z něj je predikováno ratingem dluhopisu, což je v konečném důsledku schopnost emitenta dluhopisu jej splatit. Rating dluhopisů odráží spolehlivost podnikových nebo státních dluhopisů. Bonita dluhopisu ukazuje, do jaké míry lze důvěřovat emitentovi dluhopisu, že částku splatí včas.

Jak funguje rating dluhopisů?

Každý emitent dluhopisů má zprávu, která prokazuje jeho bonitu. Kromě toho však mají speciální ratingové agentury, které hodnotí jejich schopnost splnit smlouvu v době splatnosti dluhopisu. Korporace jako Moody's, Standard & Poor's a Fitch publikují zprávy, které hodnotí společnosti podle jejich finanční síly, což investorům pomáhá vybrat si mezi nimi.

Při určování hraje zásadní roli zpráva agentur o jejich bonitě výnos jejich dluhopisů. Výnos z dluhopisu je návratem pro investora a emitent musí zaplatit za půjčení peněz. O nižší rating přidělený ratingovou agenturou se musí postarat nabídkou vyšších výnosů. Stejně tak vyšší rating dluhopisu dává emitentovi schopnost podvýkonnost jeho dluhopisu.

  • Ratingy dluhopisů jsou zveřejňovány v dopisech, které fungují jako skóre používané k vyjádření bonity dluhopisu, tj. jeho schopnosti splatit částku a jeho úroku včas.
  • Jak bylo uvedeno výše, nižší rating vyžaduje vyšší výnos, což znamená, že pokud je rating dluhopisu nízký, emitent bude muset nabídnout vysoké úrokové sazby, aby přilákal investory a naopak.
  • Každá agentura hodnotí dluhopisy jinak pomocí písmen. Například ratingy Standard & Poor's se pohybují od AAA do BBB, zatímco ratingy Moody's se pohybují od Aaa do Baa.

Populární ratingové agentury pro dluhopisy. Hodnocení dluhopisů

Tři společnosti, Moody's, S&P a Fitch, pokrývají téměř 95 % trh ratingy dluhopisů. Každá z těchto agentur má svůj vlastní proces hodnocení, ale společný základ tvoří základ pro hodnocení.

Dluhopisy jsou oceněny na kvalita a riziko podle všech tří kritérií, přičemž dílčími kritérii kvality jsou investice, neinvestice a nerating. Podobně riziková kategorie obsahuje hodnocení od „výchozí“ po „nejlepší kvalitu“.

Jak název napovídá, nestandardní dluhopisy investičního stupně jsou dluhopisy, kterým mohou investoři důvěřovat a investovat do nich své peníze. také proto, že poskytují vysoké výnosy.

Expertní hodnocení dluhopisů je užitečné pro investory při výběru mezi dluhopisy s různými smluvními podmínkami.

1. Standard & Poor's

S více než milionem hodnocených dluhopisů, včetně státních i podnikových dluhopisů, je Standard & Poor's jedním z průkopníků, kteří pomáhají investorům činit moudrá investiční rozhodnutí.

Krátkodobé a dlouhodobé ratingy přiděluje společnost akreditovaná SEC, jedna z národních uznávaných statistických ratingových organizací.

AAA

MIMOŘÁDNÁ SCHOPNOST PLATIT FINANČNÍ ZÁVAZKY

 INVESTICE
AA Silná schopnost dostát finančním závazkům 1.Investice
А Silná schopnost dostát finančním závazkům, ale poněkud náchylná k nepříznivým ekonomickým podmínkám a změnám okolností. 2. Investice
BBB Přiměřená schopnost dostát finančním závazkům, ale náchylnější k nepříznivým ekonomickým podmínkám a změnám okolností. 3. Investice
BB Krátkodobě méně zranitelná, ale čelí značné přetrvávající nejistotě ohledně nepříznivých obchodních, finančních a ekonomických podmínek. 4. Spekulativní
Б Zranitelnější vůči nepříznivým obchodním, finančním a ekonomickým podmínkám, ale v současné době dokáže plnit finanční závazky. 5. Spekulativní
CCC V současné době zranitelná a závislá na příznivých obchodních, finančních a ekonomických podmínkách, aby mohla plnit finanční závazky. 6. Spekulativní
CC Extrémně zranitelný, k výchozímu stavu ještě nedošlo, ale očekává se, že se stane prakticky nevyhnutelným. 7. Spekulativní
С V současnosti je vysoce náchylné k nezaplacení a očekává se, že konečné vymáhání bude nižší než závazky s vyšším ratingem. 8. Spekulativní
Д Poplatek za finanční závazek nebo porušení konkludentního příslibu se používá také při prohlášení konkurzu nebo při podobných opatřeních. 9. Spekulativní
NR Nehodnoceno

2. Investor Service Moody's. Hodnocení dluhopisů

Moody's je dalším členem NRSRO, který kryje dluhopisy více než 135 zemí, 5000 4000 nefinančních korporátních emitentů, 18000 11000 finančních institucí, 1000 XNUMX emitentů fiskálních financí, XNUMX XNUMX strukturovaných finančních transakcí a XNUMX XNUMX emitentů infrastruktury a projektového financování.

Jediné, co tuto agenturu zajímá, je představovat možné ztráty v případě nesplácení.

AAA

ZÁVAZEK NEJVYŠŠÍ KVALITY S MINIMÁLNÍM RIZIKEM

 INVESTICE
Aa Závazky Vysoká kvalita s nízkým úvěrovým rizikem 1. Investice
А Nadprůměrné závazky s nízkým úvěrovým rizikem 2. Investice
Bekot S mírným úvěrovým rizikem, které může mít spekulativní charakter 3. Investice
Ba Závazky se spekulativními prvky podléhající významnému úvěrovému riziku 4. Spekulativní
Б Závazky jsou považovány za spekulativní a podléhají vysokému úvěrovému riziku. 5. Spekulativní
Kaa Má nízkou pověst a podléhá velmi vysokému úvěrovému riziku 6. Spekulativní
Ca Vysoce spekulativní závazky, u kterých je pravděpodobné, že budou v prodlení nebo velmi blízko k selhání, s určitou vyhlídkou na vrácení jistiny a úroku 7. Spekulativní
С Třída závazků s nejnižšími úrokovými sazbami, které jsou obecně v prodlení, s malou vyhlídkou na vrácení jistiny a úroků. 8. Spekulativní

Spolu s abecedami používá Moody k hodnocení dluhopisů také čísla. Čísla 1, 2 a 3 mohou být umístěna u každého hodnocení od Aaa po Caa, přičemž 1 označuje nejvyšší kategorii, dvě průměrné a tři nejnižší hodnocení mezi nimi.

3. Hodnocení Fitch. Hodnocení dluhopisů

Fitch je třetí ze tří ratingových agentur akreditovaných NRSRO, běžně známých jako „velká trojka“. Na rozdíl od ostatních dvou jsou dluhopisy, které Fitch kryje, omezeny vzhledem k tržnímu podílu ostatních dvou.

Dluhopisy patřící do různých sektorů, včetně korporátních, finančních, pojišťovacích atd., jsou hodnoceny agenturou Fitch podobným způsobem jako S&P. Kromě toho, stejně jako u S&P, středová oblast Fitch představuje pravděpodobnost selhání dluhopisu.

Význam úvěrového ratingu. Hodnocení dluhopisů

Ratingy přidělené agenturami se používají ke klasifikaci dluhopisů tak, aby bylo pro investora snazší porovnat všechny typy dluhopisů. Dluhopisy s ratingem BBB- (S&P a Fitch) a Baa3 (Moody's) a vyšším mají investiční stupeň, zatímco ostatní jsou spekulativního stupně.

S&P a Fitch používají k hodnocení kategorie znaménka plus a mínus (-, +), zatímco Moody používá číselné hodnoty (1-3). V případě S&P a Fitch je C+ lepší než C a C je lepší než C-. Také podle hodnocení Moody's je B1 lepší než B2, ale stále horší než Ba3.

Dluhopisy s investičním stupněm a vysokým výnosem

Investoři obvykle klasifikují ratingy dluhopisů do 2 typů:

  1. Investiční stupeň pro dluhopisy s ratingem Baa3/BBB- nebo vyšším.
  2. Vysoký výnos pro neinvestiční nebo podřadné dluhopisy, které mají obvykle rating Ba1/BB+ nebo nižší.

Dluhopisy investičního stupně mají vyšší dluhopisový rating a nesou nižší úvěrové riziko.

Dluhopisy s vysokým výnosem jsou dluhopisy s nízkým ratingem. Investovat do vysoce výnosných nebo podřadných dluhopisů je tedy hoden pouze sofistikovaný investor, který snese značné úvěrové riziko.

Investice do dluhopisů s vysokým výnosem je rizikovější kvůli neschopnosti emitenta splácet jistinu a úroky.

Závěr!

Největším faktorem, který může ovlivnit změnu ratingu dluhopisu, jsou finanční možnosti emitenta.

Ať už tedy máte komunální dluhopisy nebo podnikové dluhopisy, ratingová agentura může jejich rating snížit nebo zvýšit. Proto je nutné pravidelně věnovat pozornost ratingu dluhopisů.

Zvládání vzteku a jak ho zvládat?
Obchodní model McDonald's a jak vydělává peníze
Hledejte obchodního partnera. Proč většina obchodních partnerství selhává?
Dluhopisový trh - definice, historie a typy
Hodnota značky. Co je hodnota značky a jak ji budovat?