Dluhopisový trh - definice, historie a typy

Trh dluhopisů je finanční trh, který má primární trh, na kterém vládní agentury nebo korporace vydávají nové dluhové cenné papíry, a sekundární trh, na kterém investoři nakupují a prodávají dluhové cenné papíry.

Je také známý jako úvěrový trh, trh s pevným příjmem nebo trh s dluhy. To se obvykle děje u dluhopisů. Může však také zahrnovat účty a úpisy na pokrytí výdajů na veřejné a soukromé zájmy. Spojené státy dominují na trhu dluhopisů. Trh mají přibližně třicet devět procent.

Vyplývá to ze zprávy Asociace odvětví cenných papírů a finančních trhů (SIFMA) 2021.

Velikost globálního trhu dluhopisů (celkový nesplacený dluh) je celosvětově přibližně 119 bilionů USD, z čehož 46 bilionů USD je na americkém trhu.

Tento článek vám pomůže pochopit, co je to dluhopisový trh, jak dluhopisové trhy fungují a zda jsou pro vás dluhopisy dobrou a bezpečnou investicí či nikoliv. Tak začněme-

Co je to dluhopisový trh?

Definice: trh dluhopisy jsou definovány jako trh, na kterém korporace nebo vlády vydávají dluhové cenné papíry, které kupují investoři. Dá se tedy označit i za místo, kde lidé nakupují nebo prodávají dluhové cenné papíry.

Vlády vydávají tyto dluhopisy, aby získaly kapitál na zaplacení rozvoje infrastruktury nebo poskytly financování ke snížení dluhu. Zatímco podniky vydávají dluhopisy, aby řídily své podnikání, založily nové místo, udržovaly obchodní kontinuitu nebo optimalizovaly své produkty a služby.

Vydávají dluhopisy za podmínek primárního trhu, aby splatily nedávný dluh, nebo za podmínek sekundárního trhu investorům, kteří chtějí koupit stávající dluh. Dělají to prostřednictvím třetí strany nebo makléře. Dluhopisy jsou poměrně konzervativnější než akcie. Dluhopisy jsou také méně volatilní, ale nabízejí nižší výnosy než akcie.

Jak fungují dluhopisové trhy?

Vláda nebo korporace působí jako emitent dluhopisů a vydává dluhopisy na dluhopisových trzích, aby získaly dluhový kapitál, který může efektivně financovat operace a řídit růst. Slibují také investorům do dluhopisů, že splatí původní částku investice spolu s úrokovým výnosem.

Dluhopis tedy financuje různé operace emitenta dluhopisů a také pomáhá investorům dluhopisů vydělávat na jejich investicích. Jak bylo uvedeno výše, trhy s dluhopisy jsou finanční trhy, které mají dva segmenty: primární trh a sekundární trh.

Na primárním trhu dochází k přímému nákupu a prodej mezi emitentem dluhopisů a jejich kupující. Pěstuje nejnovější cenné papíry, které dosud nebyly prezentovány široké veřejnosti.

Na druhé straně sekundární trh zahrnuje přeprodej cenných papírů, které již byly jednou prodány na primárním trhu. Tyto tržní podmínky zahrnují makléře nebo zprostředkovatele.

Fungují jako most mezi kupujícími a prodávajícími. Mohou prodat stávající dluhopisy investorovi poté, co je koupí od prodávajícího. Mezi tato témata patří podílové fondy, životní pojistky, penzijní fondy a další.

Na trzích výnos dluhopisu dluhopisy jsou příjem, který investoři obdrží z dluhopisu. Důležité je zde pochopit, že ceny dluhopisů a výnosy dluhopisů mají inverzní vztah. Když tedy ceny dluhopisů rostou, výnosy dluhopisů klesají.

Úroveň převažujících úrokových sazeb je také jedním z klíčových faktorů ovlivňujících ceny dluhopisů, protože když úrokové sazby rostou, trhy dluhopisů zaznamenávají pokles cen dluhopisů a naopak.

Historie dluhopisových trhů

Durace dluhopisů je delší než u akcií. Pochází z období Mezopotámie. U úvěrů hrál rozhodující roli dluh. Dělilo se na jednotky hmotnosti zrna. Poté došlo mezi dlužníky k výměně. Nejstarší dluhové nástroje pocházejí z roku 2400 před naším letopočtem.

Státní dluh následoval ve středním věku stejně. Vláda je použila k financování válek. Britské námořnictvo obdrželo finanční prostředky od Bank of England, která je nejstarší centrální bankou. Vydávala prostředky prostřednictvím emisí dluhopisů. To bylo v sedmnáctém století. Válka za nezávislost britské koruny byla poznamenána vydáním válečných dluhopisů amerického ministerstva financí. Podruhé to bylo známé jako „Liberty Bond“. Byl zaveden za účelem získání finančních prostředků na první světovou válku.

Stejně tak korporátní dluhopisy jsou také poměrně staré. Emise dluhových instrumentů vznikla dříve než akcií. Byla zastoupena Nizozemskou východoindickou společností (VOC) a společností Mississippi, což byly autorizované společnosti. Dluhopisy byly psané ručně a byly známé jako „záruky“ a „záruky“.

Typy. Dluhopisový trh

Trh dluhopisů lze rozdělit do následujících typů:

1. Podnikové dluhopisy

Když společnosti vydávají dluhopisy, rozumí se tím podnikové dluhopisy. Společnosti nebo podniky zavádějí podnikové dluhopisy z různých důvodů. Zahrnuje financování stávajících funkcí pro zajištění kontinuity, rozšíření produktové řady, zavedení nového výrobního závodu a další. Tyto dluhopisy jsou dlouhodobé. Minimální doba je jeden rok. Tyto dluhopisy jsou rozděleny do dvou kategorií: high-yield (junk) a investiční stupeň. To závisí na úvěrovém ratingu, který emitent a dluhopis obdrží. Vysoce kvalitní dluhopisy jsou investičního stupně. Má nižší riziko nesplácení. K hodnocení vazby a určení její kvality se používají různé metody. Standard & Poor's a Moody's jsou ratingové agentury. K označení kvality dluhopisů používají velká a malá písmena.

Na druhou stranu, podřadné dluhopisy nebo dluhopisy s vysokým výnosem jsou ty dluhopisy, které mají vyšší riziko nesplácení ve srovnání se státními a podnikovými dluhopisy. Dluhopis je příslib investorům, že zaplatí úrok. Dodává se s částkou jistiny a je směněna při nákupu dluhopisu. Podřadné dluhopisy vydané společnostmi podléhají vysokému riziku nesplacení. Potýkají se s finančními problémy. Tyto dluhopisy obvykle dostávají velmi nízké hodnocení, jako je BBB nebo Baa, od ratingových společností.

2. Státní dluhopisy nebo státní dluhopisy. Dluhopisový trh

Jedná se o národní státní dluhopisy nebo státní dluhopisy. Tyto dluhopisy mají svou nominální hodnotu zašifrovanou. Seznam dluhopisů navíc obsahuje datum splatnosti téhož. Lidé zde pravidelně dostávají svůj zájem. Státní dluhopisy tak přitahují konzervativní investory. Důvodem je, že dluhy jsou podporovány vládou. Navíc tyto dluhy používané pro tisk peníze nebo daně od obyvatelstva. Tyto dluhopisy jsou považovány za nejméně rizikové. Státní dluhopisy ve Spojených státech jsou známé jako Treasuries. V současnosti je to hlavní dluhopisový trh s největší aktivitou a likviditou.

3. Komunální dluhopisy neboli „komunální“ dluhopisy

Jedná se o dluhopisy vydané místními pobočkami, jako jsou státy, obvody zvláštního určení, města, letiště ve veřejném vlastnictví, obvody veřejných služeb a další subjekty vlastněné vládou. Získávají finanční prostředky na financování dokončení různých projektů. Tyto dluhopisy jsou z velké části osvobozeny od daně. Tyto dluhopisy jsou osvobozeny od místních a státních daní. Zdá se tedy atraktivní pro investory, kteří dbají na daně. Komunální dluhopisy se dodávají ve dvou různých kategoriích: obecné obligační dluhopisy a výnosové dluhopisy.

Vládní agentury vydávají obecné obligace, které negenerují příjmy z žádného konkrétního projektu. Tyto dluhopisy jsou podporovány majetkovými daněmi a většina je hrazena obecnými fondy. Na druhé straně výnosové dluhopisy jsou ty dluhopisy, které poskytují jistotu pro platbu jistiny a úroku. To platí prostřednictvím daní z prodeje, vydavatele, paliva, hotelu a dalších daní. Třetí strana pomáhá při krytí nebo financování splátky jistiny a úroků. Zde je obecně emitentem dluhopisů obec.

4. Hypoteční dluhopisy (MBS). Dluhopisový trh

Hypoteční zástavní listy jsou dluhopisy obsahující sdružené hypotéky. Obsahují také příslib zajištění aktiv. Lidé, kteří nakupují cenné papíry zajištěné hypotékou, půjčují peníze kupujícím domů prostřednictvím věřitelů. Úroky se vyplácejí měsíčně, čtvrtletně a ročně. Tyto dluhopisy jsou cenné papíry zajištěné aktivy nebo ABS.

5. Dluhopisy rozvíjejících se trhů

Dluhopisy rozvíjejících se trhů vydávají společnosti a vlády sídlící na trhu rozvíjející se ekonomiky. Tyto dluhopisy nabízejí skvělé příležitosti. Navíc jsou obklopeny vysokým rizikovým faktorem ve srovnání s rozvinutým dluhopisovým trhem nebo domácím dluhopisovým trhem. Investování do dluhopisů rozvíjejících se trhů zahrnuje riziko. To je stejné jako rizika spojená se všemi ostatními dluhopisy. Zahrnuje finanční výkonnost, proměnnou ekonomiku emitenta a schopnost emitenta splácet dluhové závazky. Nestálost politiky a ekonomiky země zvyšuje rizikový faktor těchto dluhopisů.

Naproti tomu většina rozvojových zemí zvládla riziko velmi dobře. S dluhopisy rozvíjejících se trhů jsou spojeny další rizikové faktory. Zahrnuje kolísání směnných kurzů a devalvaci měny. Hodnota měny přímo nebo nepřímo ovlivňuje výnos vzhledem k dolarům, zejména pokud je dluhopis vydáván v místní měně. Pozitivní dopad na výnosy je, když je místní měna těžší než dolar. Věci by ale mohly dopadnout jinak, pokud by dolar vůči místní měně výrazně klesl.

Rozdíl mezi dluhopisovým a akciovým trhem

Mezi dluhopis a podíl je tam jasný rozdíl. Dluhopis je označován jako dluhové financování. Na druhou stranu akcie se týkají financování akcií. Dluhopis je typ úvěru, který musí emitent splatit spolu s jistinou a úrokem v průběhu celého procesu. Na druhou stranu ten, kdo akcie vydává, nesmí platit ani jistinu, ani úrok. Dluhopis ale nese menší riziko než akcie. Důvodem je ochrana před právními orgány a záruka, kterou dluhopis poskytuje.

Obsahuje prohlášení, které hovoří o splácení dluhů věřitelům. Dluhopisy tedy mají nižší riziko a obecně nižší výnosy než akcie. Na druhou stranu mohou lidé investováním do akcií získat a ztratit spoustu peněz. Trh dluhopisů a akciový trh jsou velmi aktivní a flexibilní. Cena dluhopisů je ale ve srovnání s úrokovou sazbou citlivější. Ceny se čas od času mění vratným způsobem v závislosti na úrokové sazbě. Na druhou stranu cena akcií souvisí s budoucími zisky a doprovodným růstem.

1. Obchodování s dluhopisy. Dluhopisový trh

Obchodníci s dluhopisy se specializují na různé typy dluhopisů. Mohou to být státní dluhopisy, podnikové dluhopisy nebo komunální dluhopisy. Dluhopisový trh neposkytuje centralizovanou směnu, na rozdíl od akciového trhu. Obchod probíhá mezi dvěma lidmi. Neexistují tedy žádné velké „převodníky dluhopisů“. Na trhu dluhopisů není žádná viditelnost. Proto je vhodné investovat na dluhopisovém trhu prostřednictvím podílových fondů nebo burzovně obchodovaných fondů. Je to bezpečnější než investice do jednotlivých dluhopisů.

2. Dluhopisové indexy

Různé dluhopisové indexy jako S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Indices, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index se používají ke sledování a měření výkonnosti portfolia podnikových dluhopisů. Některé z těchto dluhopisových indexů jsou také spojeny s širšími indexy používanými k měření výkonnosti globálních dluhopisových portfolií.

Výhody a nevýhody. Dluhopisový trh

Finanční experti se domnívají, že lidé, kteří diverzifikují svá portfolia, mají určitou vazbu na trh dluhopisů. Dluhopisy nesou menší riziko. Jsou tekutější a rozmanitější. Ve srovnání s akciemi tedy poskytuje nízké výnosy. Kromě toho existuje faktor splácení úvěru, který přichází s dluhopisy. Existují jisté výhody a nevýhody použití dluhopisů. Dluhopisy mají nižší riziko a vyšší volatilitu. Existuje široká škála emitentů a lidé si mohou vybrat z dlouhého seznamu dostupných dluhopisů. Korporátní a státní dluhopisy jsou nejlikvidnější a nejaktivnější dluhopisy na trhu. Na druhou stranu nevýhodou použití dluhopisu je nízký výnos, který s sebou nese nízký rizikový faktor. Je zde nižší pravděpodobnost, že budete moci dluhopis koupit přímo od investora. Nákup dluhopisu vás může vystavit splátkám jistiny spolu s úrokovým rizikem.

Závěr!

Dluhopisový trh je úvěrovým trhem a obsahuje nižší procento rizika. Dodává se s právními zárukami a ochranou. Lidé jej tedy mohou využít pro větší bezpečnost. Měli byste si ale také uvědomit, že použití dluhopisu může mít za následek nižší výnosy a úrokové riziko. Trh dluhopisů je větší než akciový trh. Navíc je těkavý a tekutější. Jedná se o aktivní trh. Obvykle se jedná o věřitele, který půjčuje peníze věřiteli. Na druhé straně musí věřitel splatit jistinu spolu s úroky. Trh dluhopisů má různé segmenty. Tyto segmenty jsou dále klasifikovány do různých domén. Lidé tak mohou mít na výběr širokou škálu možností. Naopak burza je užší. Dluhopisové trhy jsou navíc ve srovnání s akciovými trhy delší.