Obligationsmarked - definition, historie og typer

Obligationsmarkedet er et finansielt marked, der har et primært marked, hvor offentlige myndigheder eller selskaber udsteder nye gældsbeviser, og et sekundært marked, hvor investorer køber og sælger gældsbeviser.

Det er også kendt som kreditmarkedet, rentemarkedet eller gældsmarkedet. Dette sker normalt med obligationer. Men det kan også indeholde regninger og sedler til dækning af udgifter til offentlige og private interesser. USA dominerer obligationsmarkedet. De har et omtrentligt marked på niogtredive procent.

Ifølge Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) 2021-rapport.

Det globale obligationsmarkeds størrelse (samlet udestående gæld) er cirka 119 billioner USD på verdensplan, hvoraf 46 billioner USD er på det amerikanske marked.

Denne artikel hjælper dig med at forstå, hvad obligationsmarkedet er, hvordan obligationsmarkeder fungerer, og om obligationer er en god og sikker investering for dig eller ej. Så lad os komme i gang-

Hvad er obligationsmarkedet?

Definition: marked obligationer defineres som et marked, hvor virksomheder eller regeringer udsteder gældsbeviser, der er købt af investorer. Derfor kan det også beskrives som et sted, hvor folk køber eller sælger gældsbeviser.

Regeringer udsteder disse obligationer for at rejse kapital til at betale for udvikling af infrastruktur eller skaffe finansiering til at reducere gæld. Mens virksomheder udsteder obligationer for at guide deres forretning, etablere en ny lokation, opretholde forretningskontinuitet eller optimere deres produkter og tjenester.

De udsteder obligationer på primære markedsvilkår for at betale af på nylig gæld, eller på sekundære markedsvilkår til investorer, der søger at købe eksisterende gæld. Det gør de gennem en tredjepart eller en mægler. Obligationer er forholdsvis mere konservative end aktier. Obligationer er også mindre volatile, men de giver lavere afkast end aktier.

Hvordan fungerer obligationsmarkederne?

En regering eller et selskab fungerer som en obligationsudsteder og udsteder obligationer på obligationsmarkederne for at rejse fremmedkapital, der effektivt kan finansiere driften og styre væksten. De lover også obligationsinvestorer at betale det oprindelige investeringsbeløb tilbage sammen med renteindtægter.

Derfor finansierer obligationen forskellige operationer hos obligationsudstederen og hjælper også obligationsinvestorer med at tjene penge på deres investeringer. Som diskuteret ovenfor er obligationsmarkeder finansielle markeder, der har to segmenter: det primære marked og det sekundære marked.

På det primære marked er der et direkte køb og salg mellem udsteder af obligationer og deres købere. Den dyrker de seneste værdipapirer, der ikke tidligere er blevet præsenteret for offentligheden.

På den anden side indebærer det sekundære marked videresalg af værdipapirer, der allerede er solgt én gang på det primære marked. Disse markedsforhold involverer mæglere eller mellemmænd.

De fungerer som en bro mellem købere og sælgere. De kan sælge eksisterende obligationer til en investor efter at have købt dem fra sælgeren. Disse emner omfatter gensidige fonde, livsforsikringer, pensionsfonde og meget mere.

På markederne obligationsrente obligationer er den indkomst, investorer modtager fra en obligation. Det vigtige at forstå her er, at obligationskurser og obligationsrenter har et omvendt forhold. Når obligationskurserne stiger, falder obligationsrenterne således.

Niveauet af de fremherskende renter er også en af ​​de vigtigste faktorer, der påvirker obligationspriserne, fordi når renten stiger, ser obligationsmarkederne obligationskurserne falde og omvendt.

Historien om obligationsmarkederne

Varigheden af ​​obligationer er længere end for aktier. Det går tilbage til den mesopotamiske æra. Gælden spillede en afgørende rolle, når det kom til lån. Den blev opdelt i kornvægtsenheder. Derefter fandt der en udveksling sted mellem debitorerne. De tidligste gældsinstrumenter går tilbage til 2400 f.Kr.

Statsgæld fulgte det samme i middelalderen. Regeringen brugte det til at finansiere krige. Den britiske flåde modtog midler fra Bank of England, som er den ældste centralbank. Det udstedte midler gennem obligationsudstedelser. Dette var i det syttende århundrede. Den britiske krones uafhængighedskrig var præget af udstedelsen af ​​amerikanske krigsstatsobligationer. Anden gang blev det kendt som "Liberty Bond". Det blev indført for at skaffe midler til Første Verdenskrig.

Ligeledes er virksomhedsobligationer også ret gamle. Udstedelsen af ​​gældsinstrumenter opstod tidligere end aktier. Det var repræsenteret af det hollandske østindiske kompagni (VOC) og Mississippi-kompagniet, som var chartrede selskaber. Obligationer var håndskrevne og blev kendt som "kautionister" og "garantier".

Typer. Obligationsmarkedet

Obligationsmarkedet kan opdeles i følgende typer:

1. Virksomhedsobligationer

Når virksomheder udsteder obligationer, forstås de som virksomhedsobligationer. Virksomheder eller virksomheder indfører virksomhedsobligationer af forskellige årsager. Det omfatter finansiering af eksisterende funktioner for at sikre kontinuitet, udvidelse af produktlinjen, introduktion af en ny produktionsfacilitet og mere. Disse obligationer er langsigtede. Minimumsperioden er et år. Disse obligationer er opdelt i to kategorier: high-yield (junk) og investment grade. Dette afhænger af den kreditvurdering, som udstederen og obligationen modtager. Højkvalitetsobligationer er investeringskvalitet. Det har en lavere risiko for misligholdelse. Der er forskellige metoder, der bruges til at evaluere en obligation og bestemme dens kvalitet. Standard & Poor's og Moody's er ratingbureauer. De bruger store og små bogstaver til at angive kvaliteten af ​​bindingerne.

På den anden side er junk-obligationer eller high yield-obligationer de obligationer, der har en højere risiko for misligholdelse sammenlignet med stats- og virksomhedsobligationer. En obligation er et løfte til investorerne om at betale renter. Det følger med hovedstolen og ombyttes, når du køber obligationen. Uønsket obligationer udstedt af virksomheder er underlagt en høj risiko for misligholdelse. De har det svært økonomisk. Disse obligationer modtager typisk meget lave ratings, såsom BBB eller Baa, fra obligationsvurderingsselskaber.

2. Statsobligationer eller statsobligationer. Obligationsmarkedet

Det er nationalt udstedte statsobligationer eller statsobligationer. Disse obligationer har deres pålydende værdi krypteret. Desuden indeholder obligationslisten udløbsdatoen for samme. Her modtager folk med jævne mellemrum deres interesse. Statsobligationer tiltrækker således konservative investorer. Det skyldes, at gælden er støttet af regeringen. Desuden er denne gæld bruges til udskrivning penge eller skat fra befolkningen. Disse obligationer anses for at have den mindste risiko. Statsobligationer i USA er kendt som statsobligationer. Det er i øjeblikket det vigtigste obligationsmarked med mest aktivitet og likviditet.

3. Kommunale obligationer eller "kommunale" obligationer

Disse er obligationer udstedt af lokale afdelinger såsom stater, distrikter til særlige formål, byer, offentligt ejede lufthavne, offentlige servicedistrikter og andre statsejede enheder. De indsamler midler til at finansiere færdiggørelsen af ​​forskellige projekter. Disse obligationer er stort set skattefri. Disse obligationer er fritaget for lokale og statslige skatter. Det ser således attraktivt ud for skattebevidste investorer. Kommunale obligationer findes i to forskellige kategorier: generelle forpligtelsesobligationer og indtægtsobligationer.

Statslige myndigheder udsteder obligationer med generelle forpligtelser, der ikke genererer indtægter fra noget specifikt projekt. Disse obligationer er understøttet af ejendomsskatter, og de fleste betales af almindelige fonde. På den anden side er indtægtsobligationer de obligationer, der giver sikkerhed for betaling af hovedstol og renter. Dette gælder gennem salgs-, udsteder-, brændstof-, hotel- og andre afgifter. En tredjepart hjælper med at dække eller finansiere betaling af hovedstol og renter. Det er generelt her, kommunen er udsteder af obligationerne.

4. Realkreditobligationer (MBS). Obligationsmarkedet

Realkreditobligationer er obligationer, der indeholder puljede realkreditlån. De indeholder også et løfte om sikkerhedsstillelse. Folk, der køber pantsikrede værdipapirer, låner penge til boligkøbere gennem långivere. Renter betales månedligt, kvartalsvis og årligt. Disse obligationer er asset-backed securities eller ABS.

5. Emerging Market Obligationer

Emerging market-obligationer er udstedt af virksomheder og regeringer, der er placeret på markedet i en vækstøkonomi. Disse obligationer giver store muligheder. Derudover er de omgivet af en høj risikofaktor sammenlignet med det udviklede obligationsmarked eller det indenlandske obligationsmarked. Investering i emerging markets-obligationer indebærer risiko. Dette er det samme som de risici, der er forbundet med alle andre obligationer. Det omfatter økonomiske resultater, udsteders variable økonomi og udsteders evne til at tilbagebetale gældsforpligtelser. Volatiliteten i et lands politik og økonomi øger risikofaktoren bag disse obligationer.

Derimod har de fleste udviklingslande forvaltet risici meget godt. Der er andre risikofaktorer forbundet med obligationer fra emerging markets. Det inkluderer valutakursudsving og valutadevaluering. Værdien af ​​valutaen påvirker direkte eller indirekte afkastet i forhold til dollars, primært når obligationen udstedes i lokal valuta. Der er en positiv effekt på afkastet, når den lokale valuta er tungere end dollaren. Men tingene kan vise sig anderledes, hvis dollaren falder kraftigt over for den lokale valuta.

Forskellen mellem obligationsmarked og aktiemarked

mellem obligation og aktie der er en klar forskel. En obligation betegnes som gældsfinansiering. På den anden side refererer aktie til egenkapitalfinansiering. En obligation er en type lån, som udstederen skal tilbagebetale sammen med hovedstol og renter under hele processen. Derimod må den, der udsteder aktierne, ikke betale hverken hovedstol eller renter. Men en obligation har mindre risiko end en aktie. Dette skyldes beskyttelsen fra juridiske myndigheder og den garanti, som obligationen giver.

Den indeholder en erklæring, der taler om tilbagebetaling af gæld til kreditorer. Således har obligationer lavere risiko og generelt lavere afkast end aktier. På den anden side kan folk vinde og tabe mange penge ved at investere i aktier. Obligationsmarkedet og aktiemarkedet er meget aktive og fleksible. Men prisen på obligationer er mere følsom i forhold til renten. Priserne ændrer sig fra tid til anden på en reversibel måde afhængigt af renten. På den anden side er aktiekursen relateret til fremtidig indtjening og medfølgende vækst.

1. Obligationshandel. Obligationsmarkedet

Obligationshandlere er specialiserede i forskellige typer obligationer. Disse kan være statsobligationer, virksomhedsobligationer eller kommunale obligationer. Obligationsmarkedet giver ikke centraliseret udveksling, i modsætning til aktiemarkedet. Handel foregår mellem to personer. Der er således ingen store "obligations-tickers". Der er ingen synlighed på obligationsmarkedet. Det er derfor tilrådeligt at investere på obligationsmarkedet gennem investeringsforeninger eller børshandlede fonde. Det er mere sikkert end at investere i individuelle obligationer.

2. Obligationsindekser

Forskellige obligationsindekser såsom S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Indices, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index bruges til at spore og måle resultaterne af en virksomhedsobligationsportefølje. Nogle af disse obligationsindekser er også knyttet til bredere indekser, der bruges til at måle resultaterne af globale obligationsporteføljer.

Fordele og ulemper. Obligationsmarkedet

Finansielle eksperter mener, at folk, der diversificerer deres porteføljer, har en tilknytning til obligationsmarkedet. Obligationer har mindre risiko. De er mere flydende og forskelligartede. Det giver således lave afkast sammenlignet med aktier. Derudover er der en tilbagebetalingsfaktor, der følger med obligationer. Der er visse fordele og ulemper brug af obligationer. Obligationer har lavere risiko og højere volatilitet. Der er en bred vifte af udstedere, og folk kan vælge fra en lang række tilgængelige obligationer. Erhvervs- og statsobligationer er de mest likvide og aktive obligationer på markedet. På den anden side er ulempen ved at bruge en obligation det lave afkast, som kommer med en lav risikofaktor. Der er mindre sandsynlighed for at kunne købe obligationen direkte fra investoren. Køb af en obligation kan udsætte dig for afdragsbetalinger sammen med renterisiko.

Konklusion!

Obligationsmarkedet er et kreditmarked og indeholder en lavere risikoprocent. Det kommer med juridiske garantier og beskyttelse. Således kan folk drage fordel af det for større sikkerhed. Men du skal også være opmærksom på, at brug af en obligation kan give lavere afkast og renterisiko. Obligationsmarkedet er større end aktiemarkedet. Derudover er den flygtig og mere flydende. Dette er et aktivt marked. Dette er normalt en långiver, der låner penge ud til en långiver. Til gengæld skal långiver tilbagebetale hovedstolen sammen med renter. Obligationsmarkedet har forskellige segmenter. Disse segmenter er yderligere klassificeret i forskellige domæner. Således kan folk have en bred vifte af muligheder at vælge imellem. Tværtimod er aktiemarkedet smallere. Derudover har obligationsmarkederne eksisteret i en længere periode sammenlignet med aktiemarkederne.