Tržište obveznica je financijsko tržište koje ima primarno tržište, na kojem vladine agencije ili korporacije izdaju nove dužničke vrijednosne papire, i sekundarno tržište, na kojem investitori kupuju i prodaju dužničke vrijednosne papire.
Također je poznato kao tržište kredita, tržište fiksnih prihoda ili tržište duga. To se obično događa s obveznicama. Ali također može uključivati račune i bilješke za pokrivanje troškova za javne i privatne interese. Sjedinjene Države dominiraju tržištem obveznica. Imaju tržište od otprilike trideset devet posto.
Prema izvješću Udruge industrije vrijednosnih papira i financijskih tržišta (SIFMA) za 2021.
Veličina globalnog tržišta obveznica (ukupni nepodmireni dug) iznosi oko 119 bilijuna američkih dolara diljem svijeta, od čega je 46 bilijuna američkih dolara na tržištu SAD-a.
Ovaj će vam članak pomoći da shvatite što je tržište obveznica, kako funkcionira tržište obveznica i jesu li obveznice dobro i sigurno ulaganje za vas ili ne. Pa počnimo-
Što je tržište obveznica?
Definicija: tržište obveznice se definiraju kao tržište na kojem korporacije ili vlade izdaju dužničke vrijednosne papire koje kupuju investitori. Stoga se može opisati i kao mjesto gdje ljudi kupuju ili prodaju dužničke vrijednosnice.
Vlade izdaju ove obveznice kako bi prikupile kapital za plaćanje razvoja infrastrukture ili osigurale financiranje za smanjenje duga. Dok tvrtke izdaju obveznice kako bi usmjerile svoje poslovanje, uspostavile novu lokaciju, održale poslovni kontinuitet ili optimizirale svoje proizvode i usluge.
Oni izdaju obveznice pod uvjetima primarnog tržišta za otplatu nedavnog duga ili pod uvjetima sekundarnog tržišta ulagačima koji žele kupiti postojeći dug. To rade preko treće strane ili posrednika. Obveznice su relativno konzervativnije od dionica. Obveznice su također manje nestabilne, ali nude niže povrate od dionica.
Kako funkcioniraju tržišta obveznica?
Vlada ili korporacija djeluje kao izdavatelj obveznica i izdaje obveznice na tržištima obveznica kako bi prikupila dužnički kapital koji može učinkovito financirati operacije i voditi rast. Također obećavaju investitorima u obveznice da će vratiti izvorni iznos ulaganja zajedno s prihodima od kamata.
Stoga obveznica financira razne operacije izdavatelja obveznice i također pomaže investitorima u obveznice da zarade na svojim ulaganjima. Kao što je gore navedeno, tržišta obveznica su financijska tržišta koja imaju dva segmenta: primarno tržište i sekundarno tržište.
Na primarnom tržištu postoji izravna kupnja i prodaja između izdavatelja obveznica i njihovih kupaca. Njeguje najnovije vrijednosne papire koji dosad nisu bili predstavljeni široj javnosti.
S druge strane, sekundarno tržište uključuje preprodaju vrijednosnih papira koji su već jednom bili prodani na primarnom tržištu. Ovi tržišni uvjeti uključuju brokere ili posrednike.
Oni djeluju kao most između kupaca i prodavača. Oni mogu prodati postojeće obveznice investitoru nakon što ih kupe od prodavatelja. Te teme uključuju uzajamne fondove, police životnog osiguranja, mirovinske fondove i još mnogo toga.
Na tržnicama prinos obveznice obveznice su prihod koji investitori dobivaju od obveznica. Ovdje je važno razumjeti da cijene obveznica i prinosi obveznica imaju obrnut odnos. Stoga, kada cijene obveznica rastu, prinosi obveznica padaju.
Razina prevladavajućih kamatnih stopa također je jedan od ključnih čimbenika koji utječu na cijene obveznica jer kada kamatne stope rastu, tržišta obveznica vide pad cijena obveznica i obrnuto.
Povijest tržišta obveznicama
Trajanje obveznica je dulje od trajanja dionica. Datira još iz mezopotamskog doba. Dug je odigrao odlučujuću ulogu kada je riječ o kreditima. Dijelio se na jedinice težine zrna. Zatim je došlo do razmjene između dužnika. Najraniji dužnički instrumenti datiraju iz 2400. pr.
Državni dug je uslijedio isto u srednjim godinama. Vlada ga je koristila za financiranje ratova. Britanska mornarica dobivala je sredstva od Bank of England, koja je najstarija središnja banka. Sredstva je izdavala izdavanjem obveznica. Bilo je to u sedamnaestom stoljeću. Rat za neovisnost britanske krune obilježen je izdavanjem obveznica američke ratne riznice. Drugi put je bio poznat kao "Liberty Bond". Uveden je radi prikupljanja sredstava za Prvi svjetski rat.
Isto tako, korporativne obveznice su također prilično stare. Izdavanje dužničkih instrumenata nastalo je ranije nego dionice. Predstavljali su je Dutch East India Company (VOC) i Mississippi Company, koje su bile ovlaštene korporacije. Obveznice su bile rukom pisane i bile su poznate kao "jamstva" i "jamstva".
Vrste. Tržište obveznica
Tržište obveznica može se podijeliti na sljedeće vrste:
1. Korporativne obveznice
Kada poduzeća izdaju obveznice, podrazumijeva se da su to korporativne obveznice. Kompanije ili poduzeća uvode korporativne obveznice iz raznih razloga. To uključuje financiranje postojećih funkcija kako bi se osigurao kontinuitet, proširenje linije proizvoda, uvođenje novog proizvodnog pogona i više. Ove obveznice su dugoročne. Minimalni rok je jedna godina. Ove obveznice su podijeljene u dvije kategorije: visokoprinosne (junk) i investicijske vrijednosti. To ovisi o kreditnom rejtingu koji dobivaju izdavatelj i obveznica. Visokokvalitetne obveznice su investicijskog razreda. Ima niži rizik neplaćanja. Postoje različite metode koje se koriste za procjenu obveznice i određivanje njezine kvalitete. Standard & Poor's i Moody's su rejting agencije. Koriste velika i mala slova za označavanje kvalitete obveznica.
S druge strane, junk bonds ili high yield bonds su one obveznice koje imaju veći rizik neplaćanja u usporedbi s državnim i korporativnim obveznicama. Obveznica je obećanje investitorima da će platiti kamate. Dolazi s iznosom glavnice i razmjenjuje se kada kupite obveznicu. Bezvrijedne obveznice koje izdaju tvrtke podložne su visokom riziku od neplaćanja. Financijski se bore. Ove obveznice obično dobivaju vrlo niske ocjene, poput BBB ili Baa, od tvrtki za ocjenjivanje obveznica.
2. Državne obveznice ili državne obveznice. Tržište obveznica
To su nacionalno izdane državne obveznice ili državne obveznice. Ove obveznice imaju šifriranu nominalnu vrijednost. Štoviše, popis obveznica sadrži datum dospijeća istih. Ovdje ljudi povremeno dobivaju svoje kamate. Stoga državne obveznice privlače konzervativne ulagače. To je zato što dugove podupire vlada. Štoviše, ti dugovi koristi se za tiskanje novca ili poreza od stanovništva. Smatra se da ove obveznice imaju najmanji rizik. Državne obveznice u Sjedinjenim Državama poznate su kao riznice. To je trenutno glavno tržište obveznica s najvećom aktivnošću i likvidnošću.
3. Municipalne obveznice ili "municipalne" obveznice
To su obveznice koje su izdale lokalne podružnice kao što su države, okrugi posebne namjene, gradovi, zračne luke u javnom vlasništvu, okrugi javnih službi i drugi subjekti u državnom vlasništvu. Prikupljaju sredstva za financiranje završetka raznih projekata. Ove su obveznice u velikoj mjeri oslobođene plaćanja poreza. Ove obveznice oslobođene su lokalnih i državnih poreza. Stoga izgleda privlačno porezno svjesnim investitorima. Općinske obveznice dolaze u dvije različite kategorije: opće obvezne obveznice i prihodovne obveznice.
Državne agencije izdaju obveznice s općom obvezom koje ne generiraju prihod niti od jednog konkretnog projekta. Ove obveznice podupiru porezi na imovinu, a većina ih se plaća iz općih fondova. S druge strane, prihodne obveznice su one obveznice koje daju sigurnost za isplatu glavnice i kamata. To se odnosi na promet, porez na izdavatelja, gorivo, hotel i druge poreze. Treća strana pomaže u pokrivanju ili financiranju plaćanja glavnice i kamata. To je općenito tamo gdje je općina izdavatelj obveznica.
4. Hipotekarne obveznice (MBS). Tržište obveznica
Hipotekarne obveznice su obveznice koje sadrže združene hipoteke. Oni također sadrže obećanje kolateralne imovine. Ljudi koji kupuju hipotekarne vrijednosnice posuđuju novac kupcima kuća preko zajmodavaca. Kamate se plaćaju mjesečno, kvartalno i godišnje. Ove obveznice su vrijednosni papiri osigurani imovinom ili ABS.
5. Obveznice tržišta u razvoju
Obveznice tržišta u nastajanju izdaju tvrtke i vlade koje se nalaze na tržištu gospodarstva u nastajanju. Ove obveznice nude velike mogućnosti. Osim toga, okruženi su visokim faktorom rizika u usporedbi s razvijenim tržištem obveznica ili domaćim tržištem obveznica. Ulaganje u obveznice tržišta u razvoju uključuje rizik. To je isto kao i rizici povezani sa svim drugim obveznicama. Uključuje financijski učinak, varijablu ekonomije izdavatelja i sposobnost izdavatelja da otplati dužničke obveze. Nestalnost politike i gospodarstva zemlje povećava faktor rizika iza ovih obveznica.
Nasuprot tome, većina zemalja u razvoju vrlo je dobro upravljala rizikom. Postoje i drugi čimbenici rizika povezani s obveznicama tržišta u razvoju. To uključuje fluktuacije tečaja i devalvaciju valute. Vrijednost valute izravno ili neizravno utječe na prinos u odnosu na dolare, uglavnom kada je obveznica izdana u lokalnoj valuti. Postoji pozitivan utjecaj na povrat kada je lokalna valuta teža od dolara. Ali stvari bi mogle ispasti drugačije ako dolar snažno padne u odnosu na lokalnu valutu.
Razlika između tržišta obveznica i tržišta dionica
između vezati i dijeliti postoji jasna razlika. Obveznica se naziva financiranje duga. S druge strane, dionice se odnose na kapitalno financiranje. Obveznica je vrsta zajma koju izdavatelj mora otplatiti zajedno s glavnicom i kamatama tijekom cijelog procesa. S druge strane, onaj tko izdaje dionice ne smije platiti niti glavnicu niti kamate. Ali obveznica nosi manji rizik od dionice. To je zbog zaštite od pravnih vlasti i jamstva koje obveznica pruža.
Sadrži izjavu koja govori o vraćanju dugova vjerovnicima. Dakle, obveznice imaju niži rizik i općenito niže povrate od dionica. S druge strane, ljudi mogu dobiti i izgubiti mnogo novca ulažući u dionice. Tržište obveznica i tržište dionica vrlo su aktivni i fleksibilni. No, cijena obveznica je osjetljivija u odnosu na kamatnu stopu. Cijene se mijenjaju s vremena na vrijeme na reverzibilan način ovisno o kamatnoj stopi. S druge strane, cijena dionice povezana je s budućom zaradom i pratećim rastom.
1. Trgovanje obveznicama. Tržište obveznica
Trgovci obveznicama specijalizirani su za različite vrste obveznica. To mogu biti državne obveznice, korporativne obveznice ili općinske obveznice. Tržište obveznicama ne osigurava centraliziranu razmjenu, za razliku od tržišta dionica. Trgovina se odvija između dvoje ljudi. Dakle, nema velikih "obveznica". Nema vidljivosti na tržištu obveznica. Stoga je preporučljivo ulagati u tržište obveznica putem zajedničkih fondova ili fondova kojima se trguje na burzi. Sigurnije je od ulaganja u pojedinačne obveznice.
2. Indeksi obveznica
Različiti indeksi obveznica kao što su S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Indices, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index koriste se za praćenje i mjerenje učinka portfelja korporativnih obveznica. Neki od ovih indeksa obveznica također su povezani sa širim indeksima koji se koriste za mjerenje uspješnosti globalnih portfelja obveznica.
Prednosti i nedostatci. Tržište obveznica
Financijski stručnjaci vjeruju da ljudi koji diversificiraju svoje portfelje imaju neke veze s tržištem obveznica. Obveznice nose manji rizik. Oni su više tečni i raznoliki. Stoga osigurava niske povrate u usporedbi s dionicama. Dodatno, postoji faktor otplate kredita koji dolazi s obveznicama. Postoje određeni Prednosti i nedostatci korištenje obveznica. Obveznice imaju manji rizik i veću volatilnost. Postoji širok raspon izdavatelja i ljudi mogu birati s dugog popisa dostupnih obveznica. Korporativne i državne obveznice su najlikvidnije i najaktivnije obveznice na tržištu. S druge strane, nedostatak korištenja obveznice je nizak prinos, koji dolazi s niskim faktorom rizika. Postoji manja vjerojatnost da ćete moći kupiti obveznicu izravno od investitora. Kupnja obveznice može vas izložiti otplati glavnice zajedno s rizikom kamatne stope.
Zaključak!
Tržište obveznica je kreditno tržište i sadrži niži postotak rizika. Dolazi s zakonskim jamstvima i zaštitom. Stoga ga ljudi mogu iskoristiti za veću sigurnost. No također biste trebali biti svjesni da korištenje obveznice može rezultirati nižim prinosima i rizikom kamatne stope. Tržište obveznica je veće od tržišta dionica. Osim toga, hlapljiv je i tečniji. Ovo je aktivno tržište. To je obično zajmodavac koji posuđuje novac zajmodavcu. Zauzvrat, zajmodavac mora otplatiti glavnicu zajedno s kamatama. Tržište obveznica ima različite segmente. Ovi segmenti su dalje klasificirani u različite domene. Stoga ljudi mogu imati širok raspon mogućnosti izbora. Naprotiv, burza je uža. Osim toga, tržišta obveznica postoje dulje u usporedbi s tržištima dionica.
Ostavite komentar