Mercato obbligazionario: definizione, storia e tipologie

Il mercato obbligazionario è un mercato finanziario che ha un mercato primario, in cui le agenzie governative o le società emettono nuovi titoli di debito, e un mercato secondario, in cui gli investitori acquistano e vendono titoli di debito.

È noto anche come mercato del credito, mercato del reddito fisso o mercato del debito. Questo di solito accade con le obbligazioni. Ma può includere anche fatture e cambiali per coprire spese per interessi pubblici e privati. Gli Stati Uniti dominano il mercato obbligazionario. Hanno un mercato approssimativo del trentanove per cento.

Lo afferma il rapporto 2021 della Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).

La dimensione del mercato obbligazionario globale (debito totale in circolazione) ammonta a circa 119 miliardi di dollari in tutto il mondo, di cui 46 miliardi di dollari nel mercato statunitense.

Questo articolo ti aiuterà a capire cos'è il mercato obbligazionario, come funzionano i mercati obbligazionari e se le obbligazioni sono un investimento valido e sicuro per te oppure no. Quindi iniziamo-

Cos’è il mercato obbligazionario?

definizione: mercato le obbligazioni sono definite come un mercato in cui le società o i governi emettono titoli di debito che vengono acquistati dagli investitori. Pertanto, può anche essere descritto come un luogo in cui le persone acquistano o vendono titoli di debito.

I governi emettono queste obbligazioni per raccogliere capitali per pagare lo sviluppo delle infrastrutture o fornire finanziamenti per ridurre il debito. Mentre le aziende emettono obbligazioni per guidare la propria attività, stabilire una nuova sede, mantenere la continuità aziendale o ottimizzare i propri prodotti e servizi.

Emettono obbligazioni alle condizioni del mercato primario per ripagare il debito recente, o alle condizioni del mercato secondario per gli investitori che cercano di acquistare il debito esistente. Lo fanno attraverso una terza parte o un broker. Le obbligazioni sono comparativamente più prudenti delle azioni. Anche le obbligazioni sono meno volatili, ma offrono rendimenti inferiori rispetto alle azioni.

Come funzionano i mercati obbligazionari?

Un governo o una società agisce come emittente obbligazionario ed emette obbligazioni sui mercati obbligazionari per raccogliere capitale di debito in grado di finanziare efficacemente le operazioni e guidare la crescita. Promettono inoltre agli investitori obbligazionari di rimborsare l’importo dell’investimento originale insieme agli interessi attivi.

Pertanto, l’obbligazione finanzia varie operazioni dell’emittente obbligazionario e aiuta anche gli investitori obbligazionari a guadagnare dai loro investimenti. Come discusso in precedenza, i mercati obbligazionari sono mercati finanziari che hanno due segmenti: il mercato primario e il mercato secondario.

Nel mercato primario c'è un acquisto diretto e vendita tra l'emittente delle obbligazioni e loro acquirenti. Coltiva gli ultimi titoli che non sono stati precedentemente presentati al grande pubblico.

Il mercato secondario, invece, prevede la rivendita di titoli che sono già stati venduti una volta sul mercato primario. Queste condizioni di mercato coinvolgono broker o intermediari.

Fungono da ponte tra acquirenti e venditori. Possono vendere le obbligazioni esistenti a un investitore dopo averle acquistate dal venditore. Questi argomenti includono fondi comuni di investimento, polizze di assicurazione sulla vita, fondi pensione e altro ancora.

Nei mercati rendimento obbligazionario Le obbligazioni rappresentano il reddito che gli investitori ricevono da un’obbligazione. La cosa importante da capire qui è che i prezzi delle obbligazioni e i rendimenti obbligazionari hanno una relazione inversa. Pertanto, quando i prezzi delle obbligazioni aumentano, i rendimenti obbligazionari diminuiscono.

Il livello dei tassi di interesse prevalenti è anche uno dei fattori chiave che influenzano i prezzi delle obbligazioni perché quando i tassi di interesse aumentano, i mercati obbligazionari vedono i prezzi delle obbligazioni scendere e viceversa.

Storia dei mercati obbligazionari

La durata delle obbligazioni è più lunga di quella delle azioni. Risale all'era mesopotamica. Il debito ha svolto un ruolo decisivo quando si è trattato di prestiti. Era diviso in unità di peso del grano. Quindi ha avuto luogo uno scambio tra i debitori. I primi strumenti di debito risalgono al 2400 a.C.

Il debito sovrano seguì lo stesso nella mezza età. Il governo lo usava per finanziare le guerre. La Marina britannica ha ricevuto fondi dalla Banca d’Inghilterra, che è la più antica banca centrale. Ha emesso fondi attraverso emissioni obbligazionarie. Questo avvenne nel diciassettesimo secolo. La guerra d'indipendenza della Corona britannica fu segnata dall'emissione di titoli del Tesoro di guerra degli Stati Uniti. La seconda volta era conosciuto come "Liberty Bond". È stato introdotto per raccogliere fondi per la prima guerra mondiale.

Allo stesso modo, anche le obbligazioni societarie sono piuttosto vecchie. L’emissione di strumenti di debito è avvenuta prima di quella di azioni. Era rappresentato dalla Compagnia olandese delle Indie Orientali (VOC) e dalla Compagnia del Mississippi, che erano società autorizzate. Le obbligazioni erano scritte a mano ed erano conosciute come “fideiussioni” e “garanzie”.

Tipi. Mercato obbligazionario

Il mercato obbligazionario può essere suddiviso nelle seguenti tipologie:

1. Obbligazioni societarie

Quando le società emettono obbligazioni, si intendono obbligazioni societarie. Le società o le imprese introducono obbligazioni societarie per vari motivi. Comprende il finanziamento delle funzioni esistenti per garantire la continuità, l’espansione della linea di prodotti, l’introduzione di un nuovo impianto di produzione e altro ancora. Questi legami sono a lungo termine. La durata minima è di un anno. Queste obbligazioni sono divise in due categorie: ad alto rendimento (spazzatura) e investment grade. Ciò dipende dal rating creditizio ricevuto dall'emittente e dall'obbligazione. Le obbligazioni di alta qualità sono investment grade. Ha un minor rischio di default. Esistono vari metodi utilizzati per valutare un legame e determinarne la qualità. Standard & Poor's e Moody's sono agenzie di rating. Usano lettere maiuscole e minuscole per indicare la qualità delle obbligazioni.

D’altro canto, le obbligazioni spazzatura o obbligazioni ad alto rendimento sono quelle obbligazioni che presentano un rischio di default più elevato rispetto ai titoli di stato e alle obbligazioni societarie. Un’obbligazione è una promessa agli investitori di pagare gli interessi. Viene fornito con l'importo principale e viene scambiato al momento dell'acquisto dell'obbligazione. Le obbligazioni spazzatura emesse dalle società sono soggette ad un elevato rischio di default. Stanno lottando finanziariamente. Queste obbligazioni ricevono in genere rating molto bassi, come BBB o Baa, da parte delle società di rating obbligazionario.

2. Titoli di Stato o obbligazioni sovrane. Mercato obbligazionario

Si tratta di titoli di Stato o titoli sovrani emessi a livello nazionale. Queste obbligazioni hanno il loro valore nominale crittografato. Inoltre, l'elenco delle obbligazioni riporta la data di scadenza delle stesse. Qui le persone ricevono periodicamente il loro interesse. Pertanto, i titoli di Stato attraggono gli investitori conservatori. Questo perché i debiti sono sostenuti dal governo. Inoltre, questi debiti utilizzato per la stampa denaro o tasse da parte della popolazione. Queste obbligazioni sono considerate quelle con il minor rischio. I titoli di stato negli Stati Uniti sono conosciuti come Treasury. Attualmente è il principale mercato obbligazionario con la maggiore attività e liquidità.

3. Obbligazioni comunali o obbligazioni “comunali”.

Si tratta di obbligazioni emesse da capitoli locali come stati, distretti speciali, città, aeroporti di proprietà pubblica, distretti di servizio pubblico e altri enti di proprietà del governo. Raccolgono fondi per finanziare il completamento di vari progetti. Queste obbligazioni sono in gran parte esenti da tasse. Queste obbligazioni sono esenti dalle tasse locali e statali. Pertanto, appare attraente per gli investitori attenti al lato fiscale. Le obbligazioni comunali si dividono in due diverse categorie: obbligazioni di obbligo generale e obbligazioni di reddito.

Le agenzie governative emettono obbligazioni di obbligo generale che non generano entrate da alcun progetto specifico. Queste obbligazioni sono sostenute dalle tasse sulla proprietà e la maggior parte è pagata da fondi generali. D'altra parte, le obbligazioni fiscali sono quelle obbligazioni che forniscono sicurezza per il pagamento del capitale e degli interessi. Ciò vale per le tasse sulle vendite, sull'emittente, sul carburante, sugli hotel e altre tasse. Un terzo contribuisce a coprire o finanziare il pagamento del capitale e degli interessi. Questo è generalmente il caso in cui il comune è l'emittente delle obbligazioni.

4. Obbligazioni garantite da ipoteca (MBS). Mercato obbligazionario

Le obbligazioni garantite da ipoteca sono obbligazioni contenenti mutui in pool. Contengono anche una promessa di attività collaterali. Le persone che acquistano titoli garantiti da ipoteca prestano denaro agli acquirenti di case tramite istituti di credito. Il pagamento degli interessi viene effettuato mensilmente, trimestralmente e annualmente. Queste obbligazioni sono titoli garantiti da attività o ABS.

5. Obbligazioni dei mercati emergenti

Le obbligazioni dei mercati emergenti sono emesse da società e governi situati nel mercato di un'economia emergente. Queste obbligazioni offrono grandi opportunità. Inoltre, sono circondati da un fattore di rischio elevato rispetto al mercato obbligazionario sviluppato o al mercato obbligazionario nazionale. Investire in obbligazioni dei mercati emergenti comporta dei rischi. Questo è lo stesso dei rischi associati a tutte le altre obbligazioni. Comprende la performance finanziaria, le variabili economiche dell'emittente e la capacità dell'emittente di ripagare gli obblighi di debito. La volatilità della politica e dell'economia di un paese aumenta il fattore di rischio dietro queste obbligazioni.

Al contrario, la maggior parte dei paesi in via di sviluppo ha gestito molto bene il rischio. Esistono altri fattori di rischio associati alle obbligazioni dei mercati emergenti. Comprende le fluttuazioni dei tassi di cambio e la svalutazione della valuta. Il valore della valuta influenza direttamente o indirettamente il rendimento rispetto al dollaro, soprattutto quando l'obbligazione è emessa nella valuta locale. L’impatto positivo sui rendimenti si verifica quando la valuta locale è più pesante del dollaro. Ma le cose potrebbero andare diversamente se il dollaro dovesse crollare pesantemente rispetto alla valuta locale.

Differenza tra mercato obbligazionario e mercato azionario

tra legare e condividere c'è una chiara differenza. Un’obbligazione viene definita finanziamento del debito. D'altra parte, le azioni si riferiscono al finanziamento azionario. Un'obbligazione è un tipo di prestito che l'emittente deve rimborsare insieme al capitale e agli interessi durante l'intero processo. Chi invece emette le azioni non può pagare né il capitale né gli interessi. Ma un’obbligazione comporta meno rischi di un’azione. Ciò è dovuto alla protezione da parte delle autorità legali e alla garanzia fornita dall'obbligazione.

Contiene una dichiarazione che parla del rimborso dei debiti ai creditori. Pertanto, le obbligazioni hanno un rischio inferiore e generalmente rendimenti inferiori rispetto alle azioni. D’altro canto, le persone possono guadagnare e perdere molti soldi investendo in azioni. Il mercato obbligazionario e quello azionario sono molto attivi e flessibili. Ma il prezzo delle obbligazioni è più sensibile rispetto al tasso di interesse. I prezzi cambiano di volta in volta in modo reversibile a seconda del tasso di interesse. D’altro canto, il prezzo delle azioni è legato agli utili futuri e alla crescita che li accompagna.

1. Negoziazione di obbligazioni. Mercato obbligazionario

I trader obbligazionari sono specializzati in diversi tipi di obbligazioni. Questi possono essere buoni del Tesoro, obbligazioni societarie o obbligazioni municipali. Il mercato obbligazionario non prevede scambi centralizzati, a differenza del mercato azionario. Il commercio avviene tra due persone. Pertanto, non esistono grandi “ticker obbligazionari”. Non c’è visibilità nel mercato obbligazionario. Pertanto, è consigliabile investire nel mercato obbligazionario tramite fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa. È più sicuro che investire in singole obbligazioni.

2. Indici obbligazionari

Vari indici obbligazionari come S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Indices, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index vengono utilizzati per tracciare e misurare la performance di un portafoglio di obbligazioni societarie. Alcuni di questi indici obbligazionari sono anche collegati a indici più ampi utilizzati per misurare la performance dei portafogli obbligazionari globali.

Vantaggi e svantaggi. Mercato obbligazionario

Gli esperti finanziari ritengono che le persone che diversificano i propri portafogli abbiano qualche legame con il mercato obbligazionario. Le obbligazioni comportano meno rischi. Sono più liquidi e diversificati. Pertanto, fornisce rendimenti bassi rispetto alle azioni. Inoltre, esiste un fattore di rimborso del prestito fornito con le obbligazioni. Ce ne sono alcuni vantaggi e svantaggi utilizzo di obbligazioni. Le obbligazioni presentano un rischio inferiore e una volatilità più elevata. Esiste una vasta gamma di emittenti e le persone possono scegliere da un lungo elenco di obbligazioni disponibili. Le obbligazioni societarie e governative sono le obbligazioni più liquide e attive sul mercato. D’altro canto, lo svantaggio dell’utilizzo di un’obbligazione è il basso rendimento, che comporta un basso fattore di rischio. Esiste una minore probabilità di poter acquistare l’obbligazione direttamente dall’investitore. L’acquisto di un’obbligazione può esporvi ai pagamenti del capitale insieme al rischio del tasso di interesse.

Conclusione!

Il mercato obbligazionario è un mercato creditizio e contiene una percentuale di rischio inferiore. Viene fornito con garanzie legali e protezione. Pertanto, le persone possono trarne vantaggio per una maggiore sicurezza. Ma dovresti anche essere consapevole che l’utilizzo di un’obbligazione può comportare rendimenti inferiori e rischi di tasso di interesse. Il mercato obbligazionario è più grande del mercato azionario. Inoltre, è volatile e più liquido. Questo è un mercato attivo. Di solito si tratta di un prestatore che presta denaro a un prestatore. A sua volta, il creditore deve rimborsare il capitale insieme agli interessi. Il mercato obbligazionario ha diversi segmenti. Questi segmenti sono ulteriormente classificati in diversi domini. Pertanto, le persone possono avere una vasta gamma di opzioni tra cui scegliere. Al contrario, il mercato azionario è più ristretto. Inoltre, i mercati obbligazionari esistono da un periodo più lungo rispetto ai mercati azionari.