Oceny obligacji – jak działają i zaangażowane agencje

Ratingi obligacji to ocena ryzyka kredytowego związanego z emisją obligacji, dokonywana przez agencje ratingowe. Ratingi pomagają inwestorom ocenić prawdopodobieństwo, że emitent obligacji będzie w stanie dokonać terminowej spłaty odsetek i kwoty głównej obligacji.

Wiele agencji ratingowych przypisuje oceny poszczególnym obligacjom dostępnym na rynku w oparciu o alfabet. Ratingi obligacji pozwalają inwestorowi ocenić siłę finansową emitentów obligacji, co pomaga im mądrze inwestować.

Agencje ratingowe, takie jak Standard & Poor's, przyznają obligacjom o ratingu inwestycyjnym ratingi od AAA do BBB, podczas gdy inna agencja ratingowa, Mood's, przyznaje obligacjom ratingi o ratingu inwestycyjnym od Aaa do Baa3.

Co to jest rating obligacji?

Ocena obligacji definiuje się jako listową ocenę zdolności kredytowej stosowaną przez agencje ratingowe do pomiaru jakości obligacji i identyfikacji obligacji o ratingu inwestycyjnym i nieinwestycyjnym. Mówi o sile finansowej emitenta obligacji, jakości kredytowej i ratingu kredytowym.

Terminowość zapłaty wartości nominalnej obligacji i naliczonych od niej odsetek prognozowana jest na podstawie ratingu obligacji, czyli ostatecznej zdolności emitenta obligacji do jej spłaty. Ratingi obligacji odzwierciedlają wiarygodność obligacji korporacyjnych lub rządowych. Zdolność kredytowa obligacji pokazuje, na ile można zaufać emitentowi obligacji, że spłaci kwotę w terminie.

Jak działają ratingi obligacji?

Każdy emitent obligacji posiada raport potwierdzający jego zdolność kredytową. Oprócz tego mają jednak specjalne agencje ratingowe, które oceniają ich zdolność do wywiązania się z kontraktu w momencie zapadalności obligacji. Korporacje takie jak Moody's, Standard & Poor's i Fitch publikują raporty, które oceniają spółki pod kątem ich siły finansowej, co pomaga inwestorom w wyborze spośród nich.

Istotną rolę w ustaleniu odgrywa raport agencji na temat ich zdolności kredytowej rentowność ich obligacji. Dochód z obligacji stanowi zwrot dla inwestora, a emitent musi zapłacić za pożyczenie pieniędzy. O niższą ocenę przyznaną przez agencję ratingową należy zadbać, oferując wyższą stopę zwrotu. Podobnie wyższy rating obligacji daje emitentowi możliwość uzyskania gorszych wyników niż jej obligacja.

• Oceny obligacji są publikowane w formie listów, które pełnią funkcję ocen używanych do przedstawienia wiarygodności kredytowej obligacji, czyli jej zdolności do terminowej spłaty kwoty i odsetek.
• Jak wspomniano wcześniej, niższy rating wymaga wyższej rentowności, co oznacza, że ​​jeśli rating obligacji jest niski, emitent będzie musiał zaoferować wysokie stopy procentowe, aby przyciągnąć inwestorów i odwrotnie.
• Każda agencja inaczej ocenia obligacje za pomocą liter. Na przykład ratingi agencji Standard & Poor's wahają się od AAA do BBB, a ratingi Moody's od Aaa do Baa.

Popularne agencje ratingowe obligacji. Oceny obligacji.

Trzy firmy, Moody's, S&P i Fitch, pokrywają prawie 95% rynek ratingi obligacji. Każda z tych agencji ma własną procedurę oceny, ale wspólną płaszczyzną jest podstawa, na której przeprowadzana jest ocena.

Obligacje wyceniane są na jakość i ryzyko według wszystkich trzech kryteriów, przy czym podkryteriami jakości są inwestycja, brak inwestycji i brak ratingu. Podobnie kategoria ryzyka zawiera oceny od „domyślnej” do „najlepszej jakości”.

Jak sama nazwa wskazuje, obligacje o ratingu inwestycyjnym poniżej standardów to obligacje, którym inwestorzy mogą zaufać i w które mogą inwestować swoje pieniądze. również dlatego zapewniają wysokie plony.

Eksperckie oceny obligacji są przydatne dla inwestorów przy wyborze obligacji o różnych warunkach umownych.

1. Standard i biedni.

Oferując ocenę ponad miliona obligacji, w tym obligacji rządowych i korporacyjnych, agencja Standard & Poor's jest jednym z pionierów pomagających inwestorom w podejmowaniu mądrych decyzji inwestycyjnych.

Ratingi krótko- i długoterminowe wystawiane są przez firmę akredytowaną przez SEC, jedną z uznanych w kraju organizacji ratingowych statystycznych.

2. Obsługa Inwestorów Moody's. Oceny obligacji.

Obsługując obligacje ponad 135 krajów, 5000 niefinansowych emitentów przedsiębiorstw, 4000 instytucji finansowych, 18000 11000 emitentów finansów fiskalnych, 1000 XNUMX transakcji finansowania strukturalnego oraz XNUMX emitentów infrastruktury i finansowania projektów, Moody's jest kolejnym członkiem NRSRO.

Jedyną rzeczą, na której zależy tej agencji, jest przedstawienie ewentualnych strat w przypadku niewykonania zobowiązania.

Oprócz alfabetów Moody używa również liczb do oceny obligacji. Liczby 1, 2 i 3 można umieścić przy każdej ocenie od Aaa do Caa, gdzie 1 oznacza najwyższą kategorię, dwie średnią, a trzy najniższą ocenę spośród nich.

3. Ratingi Fitch'a. Oceny obligacji.

Fitch jest trzecią z trzech agencji ratingowych akredytowanych przez NRSRO, powszechnie znanych jako „Wielka Trójka”. W przeciwieństwie do dwóch pozostałych, obligacje objęte przez Fitch są ograniczone w stosunku do udziału w rynku dwóch pozostałych.

Obligacje należące do różnych sektorów, w tym korporacyjnego, finansowego, ubezpieczeniowego itp., są oceniane przez Fitch w podobny sposób jak S&P. Dodatkowo, podobnie jak w przypadku S&P, środkowy obszar Fitch przedstawia prawdopodobieństwo niewypłacalności obligacji.

Znaczenie ratingu kredytowego. Oceny obligacji.

Ratingi nadawane przez agencje służą do klasyfikacji obligacji, tak aby inwestorowi łatwiej było porównać wszystkie rodzaje obligacji. Obligacje o ratingu BBB- (S&P i Fitch) oraz Baa3 (Moody's) i wyższym mają rating inwestycyjny, natomiast pozostałe mają rating spekulacyjny.

S&P i Fitch używają znaków plus i minus (-, +) do uszeregowania kategorii, a Moody używa wartości numerycznych (1-3). W przypadku S&P i Fitch C+ jest lepsze niż C, a C jest lepsze niż C-. Również według ratingów Moody's B1 jest lepszy od B2, ale wciąż gorszy od Ba3.

Obligacje o ratingu inwestycyjnym i wysokodochodowe

Inwestorzy zazwyczaj dzielą ratingi obligacji na 2 typy:

1. Ocena inwestycyjna dla obligacji o ratingu Baa3/BBB- lub wyższym.
2. Wysoka rentowność obligacji nieinwestycyjnych lub obligacji śmieciowych, które zazwyczaj mają rating Ba1/BB+ lub niższy.

Obligacje o ratingu inwestycyjnym mają wyższy rating i wiążą się z niższym ryzykiem kredytowym.

Obligacje wysokodochodowe to obligacje o niskim ratingu. Zatem tylko wyrafinowany inwestor, który toleruje znaczne ryzyko kredytowe, jest wart inwestowania w obligacje wysokodochodowe lub obligacje śmieciowe.

Inwestowanie w obligacje wysokodochodowe jest bardziej ryzykowne ze względu na brak zdolności emitenta do spłaty kapitału i odsetek.

Wniosek!

Największym czynnikiem mogącym mieć wpływ na zmianę ratingu obligacji są możliwości finansowe emitenta.

Niezależnie od tego, czy posiadasz obligacje komunalne, czy korporacyjne, ich ratingi mogą zostać obniżone lub podwyższone przez agencję ratingową. Dlatego należy regularnie zwracać uwagę na rating obligacji.

Często zadawane pytania. Oceny obligacji.