Ratingi obligacji to ocena ryzyka kredytowego związanego z emisją obligacji, dokonywana przez agencje ratingowe. Ratingi pomagają inwestorom ocenić prawdopodobieństwo, że emitent obligacji będzie w stanie dokonać terminowej spłaty odsetek i kwoty głównej obligacji.

Wiele agencji ratingowych przypisuje oceny poszczególnym obligacjom dostępnym na rynku w oparciu o alfabet. Ratingi obligacji pozwalają inwestorowi ocenić siłę finansową emitentów obligacji, co pomaga im mądrze inwestować.

Agencje ratingowe, takie jak Standard & Poor's, przyznają obligacjom o ratingu inwestycyjnym ratingi od AAA do BBB, podczas gdy inna agencja ratingowa, Mood's, przyznaje obligacjom ratingi o ratingu inwestycyjnym od Aaa do Baa3.

Co to jest rating obligacji?

Definicja: Rating obligacji definiuje się jako listową ocenę zdolności kredytowej stosowaną przez agencje ratingowe do pomiaru jakości obligacji i identyfikacji obligacji o ratingu inwestycyjnym i nieinwestycyjnym. Mówi o sile finansowej emitenta obligacji, jakości kredytowej i ratingu kredytowym.

Terminowość zapłaty wartości nominalnej obligacji i naliczonych od niej odsetek prognozowana jest na podstawie ratingu obligacji, czyli ostatecznej zdolności emitenta obligacji do jej spłaty. Ratingi obligacji odzwierciedlają wiarygodność obligacji korporacyjnych lub rządowych. Zdolność kredytowa obligacji pokazuje, na ile można zaufać emitentowi obligacji, że spłaci kwotę w terminie.

Jak działają ratingi obligacji?

Każdy emitent obligacji posiada raport potwierdzający jego zdolność kredytową. Oprócz tego mają jednak specjalne agencje ratingowe, które oceniają ich zdolność do wywiązania się z kontraktu w momencie zapadalności obligacji. Korporacje takie jak Moody's, Standard & Poor's i Fitch publikują raporty, które oceniają spółki pod kątem ich siły finansowej, co pomaga inwestorom w wyborze spośród nich.

Istotną rolę w ustaleniu odgrywa raport agencji na temat ich zdolności kredytowej rentowność ich obligacji. Dochód z obligacji stanowi zwrot dla inwestora, a emitent musi zapłacić za pożyczenie pieniędzy. O niższą ocenę przyznaną przez agencję ratingową należy zadbać, oferując wyższą stopę zwrotu. Podobnie wyższy rating obligacji daje emitentowi możliwość uzyskania gorszych wyników niż jej obligacja.

  • Oceny obligacji są publikowane w formie listów, które pełnią funkcję ocen używanych do przedstawienia wiarygodności kredytowej obligacji, czyli jej zdolności do terminowej spłaty kwoty i odsetek.
  • Jak wspomniano wcześniej, niższy rating wymaga wyższej rentowności, co oznacza, że ​​jeśli rating obligacji jest niski, emitent będzie musiał zaoferować wysokie stopy procentowe, aby przyciągnąć inwestorów i odwrotnie.
  • Każda agencja inaczej ocenia obligacje za pomocą liter. Na przykład ratingi agencji Standard & Poor's wahają się od AAA do BBB, a ratingi Moody's od Aaa do Baa.

Popularne agencje ratingowe obligacji. Oceny obligacji

Trzy firmy, Moody's, S&P i Fitch, pokrywają prawie 95% rynek ratingi obligacji. Każda z tych agencji ma swój własny proces oceny, ale tym, co wyznacza wspólną płaszczyznę, jest podstawa, na której przeprowadzają ocenę.

Obligacje wyceniane są na jakość i ryzyko według wszystkich trzech kryteriów, przy czym podkryteriami jakości są inwestycja, brak inwestycji i brak ratingu. Podobnie kategoria ryzyka zawiera oceny od „domyślnej” do „najlepszej jakości”.

Jak sama nazwa wskazuje, obligacje o ratingu inwestycyjnym poniżej standardów to obligacje, którym inwestorzy mogą zaufać i w które mogą inwestować swoje pieniądze. również dlatego zapewniają wysokie plony.

Eksperckie oceny obligacji są przydatne dla inwestorów przy wyborze obligacji o różnych warunkach umownych.

1. Standard i biedni

Oferując ocenę ponad miliona obligacji, w tym obligacji rządowych i korporacyjnych, agencja Standard & Poor's jest jednym z pionierów pomagających inwestorom w podejmowaniu mądrych decyzji inwestycyjnych.

Ratingi krótko- i długoterminowe wystawiane są przez firmę akredytowaną przez SEC, jedną z uznanych w kraju organizacji ratingowych statystycznych.

AAA

NADZWYCZAJNA ZDOLNOŚĆ DO REALIZOWANIA ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH

 INWESTYCJE
AA Wysoka zdolność do regulowania zobowiązań finansowych 1.Inwestycja
А Silna zdolność do wywiązywania się ze zobowiązań finansowych, ale dość podatna na niekorzystne warunki ekonomiczne i zmiany okoliczności. 2. Inwestycja
WWW Odpowiednia zdolność do regulowania zobowiązań finansowych, ale bardziej podatna na niekorzystne warunki ekonomiczne i zmiany okoliczności. 3. Inwestycja
nocleg ze śniadaniem Mniej podatna na zagrożenia w perspektywie krótkoterminowej, ale boryka się ze znaczną utrzymującą się niepewnością dotyczącą niekorzystnych warunków biznesowych, finansowych i gospodarczych. 4. Spekulacyjne
Б Bardziej podatny na niekorzystne warunki biznesowe, finansowe i ekonomiczne, ale obecnie może wywiązywać się ze zobowiązań finansowych. 5. Spekulacyjne
CCC Obecnie podatny na zagrożenia i zależny od korzystnych warunków biznesowych, finansowych i ekonomicznych w celu wywiązania się ze zobowiązań finansowych. 6. Spekulacyjne
CC Wyjątkowo wrażliwy, niewypłacalność jeszcze nie nastąpiła, ale oczekuje się, że stanie się praktycznie nieunikniona. 7. Spekulacyjne
С Obecnie zobowiązania są bardzo podatne na brak płatności i oczekuje się, że ostateczna kwota odzyskanych środków będzie niższa niż zobowiązania o wyższym ratingu. 8. Spekulacyjne
Д Prowizję za zobowiązanie finansowe lub złamanie dorozumianej obietnicy pobiera się także w przypadku ogłoszenia upadłości lub podjęcia podobnych działań. 9. Spekulacyjne
NR Nie oceniony

2. Obsługa inwestorów Moody's. Oceny obligacji

Obsługując obligacje ponad 135 krajów, 5000 niefinansowych emitentów przedsiębiorstw, 4000 instytucji finansowych, 18000 11000 emitentów finansów fiskalnych, 1000 XNUMX transakcji finansowania strukturalnego oraz XNUMX emitentów infrastruktury i finansowania projektów, Moody's jest kolejnym członkiem NRSRO.

Jedyną rzeczą, na której zależy tej agencji, jest przedstawienie ewentualnych strat w przypadku niewykonania zobowiązania.

AAA

NAJWYŻSZA JAKOŚĆ PRZY MINIMALNYM RYZYKU

 INWESTYCJE
Aa zobowiązania Wysoka jakość z niskim ryzykiem kredytowym 1. Inwestycja
А Ponadprzeciętne zobowiązania o niskim ryzyku kredytowym 2. Inwestycja
Beczenie Przy umiarkowanym ryzyku kredytowym, które może mieć charakter spekulacyjny 3. Inwestycja
Ba Zobowiązania z elementami spekulacyjnymi obarczone znacznym ryzykiem kredytowym 4. Spekulacyjne
Б Zobowiązania mają charakter spekulacyjny i są obarczone wysokim ryzykiem kredytowym. 5. Spekulacyjne
Kaa Firma o złej reputacji i obarczona bardzo wysokim ryzykiem kredytowym 6. Spekulacyjne
Ca Zobowiązania o charakterze wysoce spekulacyjnym, w przypadku których istnieje prawdopodobieństwo niewykonania lub bardzo bliskie niewykonania zobowiązania, z pewną perspektywą odzyskania kwoty głównej i odsetek 7. Spekulacyjne
С Klasa zobowiązań o najniższych stopach procentowych, które zazwyczaj są niewykonane i mają niewielkie szanse na odzyskanie kwoty głównej i odsetek. 8. Spekulacyjne

Oprócz alfabetów Moody używa również liczb do oceny obligacji. Liczby 1, 2 i 3 można umieścić przy każdej ocenie od Aaa do Caa, gdzie 1 oznacza najwyższą kategorię, dwie średnią, a trzy najniższą ocenę spośród nich.

3. Ratingi Fitch'a. Oceny obligacji

Fitch jest trzecią z trzech agencji ratingowych akredytowanych przez NRSRO, powszechnie znanych jako „Wielka Trójka”. W przeciwieństwie do dwóch pozostałych, obligacje objęte przez Fitch są ograniczone w stosunku do udziału w rynku dwóch pozostałych.

Obligacje należące do różnych sektorów, w tym korporacyjnego, finansowego, ubezpieczeniowego itp., są oceniane przez Fitch w podobny sposób jak S&P. Dodatkowo, podobnie jak w przypadku S&P, środkowy obszar Fitch przedstawia prawdopodobieństwo niewypłacalności obligacji.

Znaczenie ratingu kredytowego. Oceny obligacji

Ratingi nadawane przez agencje służą do klasyfikacji obligacji, tak aby inwestorowi łatwiej było porównać wszystkie rodzaje obligacji. Obligacje o ratingu BBB- (S&P i Fitch) oraz Baa3 (Moody's) i wyższym mają rating inwestycyjny, natomiast pozostałe mają rating spekulacyjny.

S&P i Fitch używają znaków plus i minus (-, +) do uszeregowania kategorii, natomiast Moody używa wartości liczbowych (1-3). W przypadku S&P i Fitch C+ jest lepsze niż C, a C jest lepsze niż C-. Również według ratingów Moody's B1 jest lepszy od B2, ale wciąż gorszy od Ba3.

Obligacje o ratingu inwestycyjnym i wysokodochodowe

Inwestorzy zazwyczaj dzielą ratingi obligacji na 2 typy:

  1. Ocena inwestycyjna dla obligacji o ratingu Baa3/BBB- lub wyższym.
  2. Wysoka rentowność obligacji nieinwestycyjnych lub obligacji śmieciowych, które zazwyczaj mają rating Ba1/BB+ lub niższy.

Obligacje o ratingu inwestycyjnym mają wyższy rating i wiążą się z niższym ryzykiem kredytowym.

Obligacje wysokodochodowe to obligacje o niskim ratingu. Zatem tylko wyrafinowany inwestor, który toleruje znaczne ryzyko kredytowe, jest wart inwestowania w obligacje wysokodochodowe lub obligacje śmieciowe.

Inwestowanie w obligacje wysokodochodowe jest bardziej ryzykowne ze względu na brak zdolności emitenta do spłaty kapitału i odsetek.

Wniosek!

Największym czynnikiem mogącym mieć wpływ na zmianę ratingu obligacji są możliwości finansowe emitenta.

Niezależnie od tego, czy posiadasz obligacje komunalne, czy korporacyjne, ich ratingi mogą zostać obniżone lub podwyższone przez agencję ratingową. Dlatego należy regularnie zwracać uwagę na rating obligacji.

Zarządzanie złością i jak sobie z nią radzić?
Model biznesowy McDonald's i sposób, w jaki zarabia pieniądze
Wyszukaj partnera biznesowego. Dlaczego większość partnerstw biznesowych kończy się niepowodzeniem?
Rynek obligacji – definicja, historia i rodzaje
Wartość marki. Czym jest kapitał marki i jak go budować?