Bonitetne ocene obveznic so ocene kreditnega tveganja, povezanega z izdajo obveznic, ki jih zagotovijo bonitetne agencije. Ocene pomagajo vlagateljem oceniti verjetnost, da bo izdajatelj obveznice lahko pravočasno plačal obresti in glavnico obveznice.

Na podlagi abecede številne bonitetne agencije dodelijo ocene različnim obveznicam, ki so na voljo na trgu. Ocene obveznic omogočajo vlagatelju, da oceni finančno moč izdajateljev obveznic, kar mu pomaga pri pametnem vlaganju.

Bonitetne agencije, kot je Standard & Poor's, obveznicam naložbenega razreda dodelijo ocene od AAA do BBB, medtem ko druga bonitetna agencija, Mood's, obveznicam naložbenega razreda dodeli ocene od Aaa do Baa3.

Kaj je ocena obveznice?

Opredelitev: Bonitetna ocena je opredeljena kot kreditna ocena, ki jo uporabljajo bonitetne agencije za merjenje kakovosti obveznic in prepoznavanje obveznic z investicijskim in neinvesticijskim razredom. Govori o finančni moči, kreditni kakovosti in bonitetni oceni izdajatelja obveznic.

Pravočasno plačilo nominalne vrednosti obveznice in obresti, zaračunanih nanjo, je predvideno z bonitetno oceno obveznice, ki je na koncu zmožnost izdajatelja obveznice, da jo poplača. Ocene obveznic odražajo zanesljivost podjetniških ali državnih obveznic. Kreditna sposobnost obveznice kaže, koliko lahko izdajatelju obveznice zaupamo, da bo pravočasno odplačal znesek.

Kako delujejo ocene obveznic?

Vsak izdajatelj obveznic ima poročilo, ki dokazuje njegovo kreditno sposobnost. Vendar imajo poleg tega posebne bonitetne agencije, ki ocenjujejo njihovo sposobnost izpolnitve pogodbe ob zapadlosti obveznice. Korporacije, kot so Moody's, Standard & Poor's in Fitch, objavljajo poročila, ki razvrščajo podjetja glede na njihovo finančno moč, kar vlagateljem pomaga pri izbiri med njimi.

Poročilo agencij o njihovi kreditni sposobnosti igra ključno vlogo pri določanju donosa njihovih obveznic. Donos na obveznico je donos za vlagatelja, izdajatelj pa mora plačati za izposojo denarja. Za nižjo oceno bonitetne hiše je treba poskrbeti z višjimi donosi. Podobno višja ocena obveznice daje izdajatelju možnost slabše donosnosti svoje obveznice.

  • Ocene obveznic so objavljene v črkah, ki delujejo kot rezultati, ki se uporabljajo za predstavljanje kreditne sposobnosti obveznice, to je njene sposobnosti pravočasnega odplačevanja zneska in obresti.
  • Kot smo že omenili, nižja ocena zahteva višji donos, kar pomeni, da če je ocena obveznice nizka, bo moral izdajatelj ponuditi visoke obrestne mere, da bi privabil vlagatelje, in obratno.
  • Vsaka agencija vrednoti obveznice drugače z uporabo črk. Na primer, ocene Standard & Poor's segajo od AAA do BBB, medtem ko se ocene Moody's gibljejo od Aaa do Baa.

Priljubljene bonitetne agencije za obveznice. Ocene obveznic

Tri družbe, Moody's, S&P in Fitch, pokrivajo skoraj 95 % trgu ocene obveznic. Vsaka od teh agencij ima svoj postopek ocenjevanja, toda skupna točka je osnova, na kateri ocenjujejo.

Obveznice so vrednotene na kakovost in tveganost po vseh treh kriterijih, pri čemer so podkriteriji kakovosti naložba, neinvesticija in nebonitetnost. Podobno kategorija tveganja vsebuje ocene od »privzeto« do »najboljše kakovosti«.

Kot že ime pove, so podstandardne obveznice investicijskega razreda obveznice, ki jim vlagatelji lahko zaupajo in vanje vlagajo svoj denar. tudi zakaj zagotavljajo visoke donose.

Strokovne ocene obveznic so koristne za vlagatelje, ko izbirajo med obveznicami z različnimi pogodbenimi pogoji.

1. Standard & Poor's

Z več kot milijonom ocenjenih obveznic, vključno z državnimi in podjetniškimi obveznicami, je Standard & Poor's eden od pionirjev pri pomoči vlagateljem pri sprejemanju modrih naložbenih odločitev.

Kratkoročne in dolgoročne ocene dodeljuje podjetje, ki ga je akreditirala SEC, ena od priznanih državnih organizacij za statistično ocenjevanje.

AAA

IZREDNA SPOSOBNOST ZA IZPOLNJEVANJE FINANČNIH OBVEZNOSTI

 NALOŽBE
AA Močna sposobnost izpolnjevanja finančnih obveznosti 1. Naložbe
А Močna sposobnost izpolnjevanja finančnih obveznosti, vendar nekoliko dovzetna za neugodne gospodarske razmere in spremembe okoliščin. 2. Naložbe
WWW Ustrezna sposobnost izpolnjevanja finančnih obveznosti, vendar bolj dovzetna za neugodne gospodarske razmere in spremembe okoliščin. 3. Naložbe
BB Kratkoročno manj ranljiva, vendar se sooča s precejšnjo stalno negotovostjo glede neugodnih poslovnih, finančnih in gospodarskih razmer. 4. Špekulativno
Б Bolj občutljiv na neugodne poslovne, finančne in gospodarske razmere, vendar trenutno lahko izpolnjuje finančne obveznosti. 5. Špekulativno
CCC Trenutno ranljiv in odvisen od ugodnih poslovnih, finančnih in ekonomskih pogojev za poravnavanje finančnih obveznosti. 6. Špekulativno
CC Izjemno ranljiv, do neplačila še ni prišlo, vendar se pričakuje, da bo postal skoraj neizogiben. 7. Špekulativno
С Trenutno je zelo občutljiv na neplačilo in pričakuje se, da bo končna izterjava nižja od obveznosti z višjo oceno. 8. Špekulativno
Д Pristojbina za finančno obveznost ali kršitev implicitne obljube se uporablja tudi, ko se vloži stečaj ali se izvedejo podobni ukrepi. 9. Špekulativno
NR Ni ocenjeno

2. Moody's Investor Service. Ocene obveznic

Moody's je še en član NRSRO, ki pokriva obveznice več kot 135 držav, 5000 izdajateljev nefinančnih podjetij, 4000 finančnih institucij, 18000 izdajateljev fiskalnega financiranja, 11000 strukturiranih finančnih transakcij in 1000 izdajateljev financiranja infrastrukture in projektov.

Edina stvar, ki skrbi to agencijo, je predstavljanje morebitnih izgub v primeru neplačila.

AAA

ZAVEZA NAJVIŠJE KAKOVOSTI Z MINIMALNIM TVEGANJEM

 NALOŽBE
Aa Zaveze visoke kakovosti z nizkim kreditnim tveganjem 1. Naložbe
А Nadpovprečne obveznosti z nizkim kreditnim tveganjem 2. Naložbe
Baa Z zmernim kreditnim tveganjem, ki ima lahko špekulativne značilnosti 3. Naložbe
Ба Obveznosti s špekulativnimi elementi so izpostavljene znatnemu kreditnemu tveganju 4. Špekulativno
Б Obveznosti veljajo za špekulativne in so predmet visokega kreditnega tveganja. 5. Špekulativno
Kaa Slabo ugleden in izpostavljen zelo visokemu kreditnemu tveganju 6. Špekulativno
Ca Zelo špekulativne obveznosti, ki bodo verjetno neplačane ali zelo blizu neplačila, z določeno možnostjo izterjave glavnice in obresti 7. Špekulativno
С Razred obveznosti z najnižjimi obrestnimi merami, ki so na splošno v zamudi, z majhnimi možnostmi izterjave glavnice in obresti. 8. Špekulativno

Moody za ocenjevanje obveznic poleg abecede uporablja tudi številke. Številke 1, 2 in 3 lahko postavite k vsaki oceni od Aaa do Caa, pri čemer 1 označuje najvišjo kategorijo, dve povprečno, tri pa najnižjo oceno med njimi.

3. Ocene Fitch. Ocene obveznic

Fitch je tretja od treh bonitetnih agencij, akreditiranih pri NRSRO, splošno znanih kot "veliki trije". Za razliko od drugih dveh so obveznice, ki jih pokriva Fitch, omejene glede na tržni delež drugih dveh.

Fitch ocenjuje obveznice, ki pripadajo različnim sektorjem, vključno s podjetniškimi, finančnimi, zavarovalniškimi itd., na podoben način kot S&P. Poleg tega, tako kot pri S&P, središče Fitch predstavlja verjetnost neplačila obveznice.

Pomen bonitetne ocene. Ocene obveznic

Bonitetne ocene, ki jih dodelijo agencije, se uporabljajo za razvrščanje obveznic, tako da vlagatelj lažje primerja vse vrste obveznic. Obveznice z oceno BBB- (S&P in Fitch) in Baa3 (Moody's) in višje so naložbene stopnje, druge pa špekulativne.

S&P in Fitch uporabljata znaka plus in minus (-, +) za razvrščanje kategorije, medtem ko Moody uporablja številčne vrednosti (1-3). V primeru S&P in Fitch je C+ boljši od C, C pa boljši od C-. Tudi po ocenah Moody's je B1 boljši od B2, a še vedno slabši od Ba3.

Obveznice z visoko donosnostjo in naložbenim razredom

Vlagatelji običajno razvrstijo ocene obveznic v dve vrsti:

  1. Naložbeni razred za obveznice z oceno Baa3/BBB- ali več.
  2. Visok donos za obveznice neinvesticijskega razreda ali junk bonds, ki imajo običajno oceno Ba1/BB+ ali nižjo.

Obveznice z naložbenim razredom imajo višjo bonitetno oceno in prinašajo manjše kreditno tveganje.

Obveznice z visokim donosom so obveznice z nizkimi ocenami. Tako je le prefinjen vlagatelj, ki lahko prenese veliko kreditno tveganje, vreden naložbe v visoko donosne ali junk obveznice.

Vlaganje v visoko donosne obveznice je bolj tvegano, ker izdajatelj ni sposoben odplačati glavnice in obresti.

Zaključek!

Finančne zmožnosti izdajatelja so največji dejavnik, ki lahko vpliva na spremembo bonitetne ocene obveznice.

Ne glede na to, ali imate občinske ali podjetniške obveznice, lahko bonitetna agencija zniža ali zviša njihove ocene. Zato je treba redno spremljati bonitetno oceno obveznic.

Obvladovanje jeze in kako jo obvladati?
McDonald'sov poslovni model in kako služi denar
Iskanje poslovnega partnerja. Zakaj večina poslovnih partnerstev propade?
Trg obveznic - definicija, zgodovina in vrste
Enakost znamk. Kaj je vrednost blagovne znamke in kako jo zgraditi?