Trg obveznic je finančni trg, ki ima primarni trg, na katerem vladne agencije ali korporacije izdajajo nove dolžniške vrednostne papirje, in sekundarni trg, na katerem vlagatelji kupujejo in prodajajo dolžniške vrednostne papirje.
Znan je tudi kot kreditni trg, trg s fiksnim dohodkom ali trg dolga. To se ponavadi zgodi pri obveznicah. Lahko pa vključuje tudi račune in opombe za kritje stroškov v javnem in zasebnem interesu. Združene države prevladujejo na trgu obveznic. Imajo približno devetintrideset odstotkov trga.
Glede na poročilo Združenja industrije vrednostnih papirjev in finančnih trgov (SIFMA) za leto 2021.
Velikost svetovnega trga obveznic (skupni neporavnani dolg) znaša približno 119 bilijonov ameriških dolarjev po vsem svetu, od tega je 46 bilijonov ameriških dolarjev na ameriškem trgu.
Ta članek vam bo pomagal razumeti, kaj je trg obveznic, kako trgi obveznic delujejo in ali so obveznice dobra in varna naložba za vas ali ne. Pa začnimo -
Kaj je trg obveznic?
Opredelitev: Trg obveznice so opredeljene kot trg, na katerem korporacije ali vlade izdajajo dolžniške vrednostne papirje, ki jih kupijo vlagatelji. Zato ga lahko opišemo tudi kot kraj, kjer ljudje kupujejo ali prodajajo dolžniške vrednostne papirje.
Vlade izdajajo te obveznice za zbiranje kapitala za plačilo razvoja infrastrukture ali zagotavljanje financiranja za zmanjšanje dolga. Medtem ko podjetja izdajajo obveznice za usmerjanje svojega poslovanja, vzpostavitev nove lokacije, vzdrževanje neprekinjenega poslovanja ali optimizacijo svojih izdelkov in storitev.
Izdajajo obveznice pod pogoji primarnega trga za poplačilo nedavnega dolga ali pod pogoji sekundarnega trga vlagateljem, ki želijo kupiti obstoječi dolg. To storijo prek tretje osebe ali posrednika. Obveznice so sorazmerno bolj konzervativne kot delnice. Obveznice so tudi manj volatilne, vendar ponujajo nižje donose kot delnice.
Kako delujejo trgi obveznic?
Država ali korporacija deluje kot izdajatelj obveznic in izdaja obveznice na trgih obveznic, da bi zbrala dolžniški kapital, ki lahko učinkovito financira poslovanje in usmerja rast. Vlagateljem v obveznice obljubljajo tudi povračilo prvotnega zneska naložbe skupaj z obrestnimi prihodki.
Zato obveznica financira različne operacije izdajatelja obveznice in tudi pomaga vlagateljem v obveznice zaslužiti z njihovimi naložbami. Kot je navedeno zgoraj, so trgi obveznic finančni trgi, ki imajo dva segmenta: primarni trg in sekundarni trg.
Na primarnem trgu je neposreden nakup in prodaje med izdajateljem obveznic njihovim kupci. Goji najnovejše vrednostne papirje, ki še niso bili predstavljeni širši javnosti.
Po drugi strani pa sekundarni trg vključuje preprodajo vrednostnih papirjev, ki so bili enkrat že prodani na primarnem trgu. Ti tržni pogoji vključujejo posrednike ali posrednike.
Delujejo kot most med kupci in prodajalci. Obstoječe obveznice lahko prodajo vlagatelju, potem ko jih kupijo od prodajalca. Te teme vključujejo vzajemne sklade, police življenjskega zavarovanja, pokojninske sklade in drugo.
Na trgih donos obveznice obveznice so dohodek, ki ga vlagatelji prejmejo od obveznic. Pomembno je razumeti, da so cene obveznic in donosi obveznic v obratnem razmerju. Ko se torej cene obveznic dvignejo, se donosi obveznic zmanjšajo.
Raven prevladujočih obrestnih mer je tudi eden ključnih dejavnikov, ki vplivajo na cene obveznic, saj ko se obrestne mere dvignejo, cene obveznic na trgih obveznic padajo in obratno.
Zgodovina obvezniških trgov
Trajanje obveznic je daljše od trajanja delnic. Izvira iz mezopotamske dobe. Dolg je imel odločilno vlogo pri posojilih. Razdeljen je bil na enote teže zrn. Nato je prišlo do menjave med dolžniki. Najzgodnejši dolžniški instrumenti segajo v leto 2400 pr.
Državni dolg je sledil temu v srednjih letih. Vlada ga je uporabila za financiranje vojn. Britanska mornarica je prejela sredstva od Bank of England, ki je najstarejša centralna banka. Sredstva je izdajala z izdajo obveznic. To je bilo v sedemnajstem stoletju. Vojno za neodvisnost britanske krone je zaznamovala izdaja ameriških vojnih zakladniških obveznic. Drugič je bil znan kot "Liberty Bond". Uveden je bil za zbiranje sredstev za prvo svetovno vojno.
Prav tako so precej stare tudi podjetniške obveznice. Izdaja dolžniških instrumentov je nastala prej kot lastniški. Zastopala sta jo Dutch East India Company (VOC) in Mississippi Company, ki sta bili pooblaščeni družbi. Obveznice so bile ročno napisane in so bile znane kot "poroštva" in "garancije".
Vrste. Trg obveznic
Trg obveznic lahko razdelimo na naslednje vrste:
1. Podjetniške obveznice
Ko podjetja izdajo obveznice, se razumejo kot podjetniške obveznice. Podjetja ali podjetja uvajajo podjetniške obveznice iz različnih razlogov. Vključuje financiranje obstoječih funkcij za zagotavljanje kontinuitete, razširitev linije izdelkov, uvedbo novega proizvodnega obrata in več. Te obveznice so dolgoročne. Minimalni rok je eno leto. Te obveznice so razdeljene v dve kategoriji: visoko donosne (junk) in naložbene stopnje. To je odvisno od bonitetne ocene, ki jo prejmeta izdajatelj in obveznica. Visokokakovostne obveznice so naložbene stopnje. Ima manjše tveganje neplačila. Za ovrednotenje obveznice in ugotavljanje njene kakovosti se uporabljajo različne metode. Standard & Poor's in Moody's sta bonitetni agenciji. Za označevanje kakovosti obveznic uporabljajo velike in male črke.
Po drugi strani pa so junk bonds ali high yield bonds tiste obveznice, ki imajo večje tveganje neplačila v primerjavi z državnimi in podjetniškimi obveznicami. Obveznica je obljuba vlagateljem za plačilo obresti. Prihaja z glavnico in se zamenja ob nakupu obveznice. Neželene obveznice, ki jih izdajo podjetja, so izpostavljene visokemu tveganju neplačila. Imajo finančne težave. Te obveznice običajno prejmejo zelo nizke ocene, na primer BBB ali Baa, od bonitetnih podjetij.
2. Državne obveznice ali državne obveznice. Trg obveznic
To so državno izdane državne obveznice ali državne obveznice. Nominalna vrednost teh obveznic je šifrirana. Poleg tega seznam obveznic vsebuje datum zapadlosti le-teh. Tukaj ljudje občasno prejemajo svoje obresti. Tako državne obveznice pritegnejo konservativne vlagatelje. To je zato, ker dolgove podpira vlada. Še več, ti dolgovi uporablja za tiskanje denarja ali davka od prebivalstva. Te obveznice veljajo za najmanj tvegane. Državne obveznice v Združenih državah so znane kot zakladnice. Trenutno je glavni trg obveznic z največ aktivnosti in likvidnosti.
3. Municipal bonds ali "municipalne" obveznice
To so obveznice, ki jih izdajo lokalne podružnice, kot so države, okrožja s posebnim namenom, mesta, letališča v javni lasti, okrožja javnih storitev in drugi subjekti v državni lasti. Zbirajo sredstva za financiranje dokončanja različnih projektov. Te obveznice so večinoma oproščene davka. Te obveznice so oproščene lokalnih in državnih davkov. Tako je videti privlačno za davčno ozaveščene vlagatelje. Občinske obveznice so na voljo v dveh različnih kategorijah: splošne dolžniške obveznice in prihodkovne obveznice.
Vladne agencije izdajajo splošne obveznice, ki ne ustvarjajo prihodkov iz nobenega posebnega projekta. Te obveznice so podprte z davki na nepremičnine in večino plačajo splošni skladi. Po drugi strani pa so prihodkovne obveznice tiste obveznice, ki zagotavljajo zavarovanje za plačilo glavnice in obresti. To velja prek prometnih davkov, davkov izdajatelja, goriva, hotelov in drugih davkov. Tretja oseba pomaga pri kritju ali financiranju plačila glavnice in obresti. To je na splošno tam, kjer je občina izdajatelj obveznic.
4. Hipotekarne obveznice (MBS). Trg obveznic
Hipotekarne obveznice so obveznice, ki vsebujejo združene hipoteke. Vsebujejo tudi obljubo zavarovanja. Ljudje, ki kupujejo hipotekarne vrednostne papirje, posojajo denar kupcem stanovanj prek posojilodajalcev. Obresti se plačujejo mesečno, četrtletno in letno. Te obveznice so s premoženjem zavarovani vrednostni papirji ali ABS.
5. Obveznice nastajajočih trgov
Obveznice nastajajočih trgov izdajajo podjetja in vlade, ki se nahajajo na trgu nastajajočega gospodarstva. Te obveznice ponujajo velike priložnosti. Poleg tega so obdani z visokim dejavnikom tveganja v primerjavi z razvitim trgom obveznic ali domačim trgom obveznic. Vlaganje v obveznice nastajajočih trgov vključuje tveganje. To je enako kot tveganja, povezana z vsemi drugimi obveznicami. Vključuje finančno uspešnost, izdajateljevo spremenljivo ekonomiko in izdajateljevo sposobnost odplačevanja dolžniških obveznosti. Nestanovitnost politike in gospodarstva države povečuje dejavnik tveganja za temi obveznicami.
Nasprotno pa večina držav v razvoju zelo dobro obvladuje tveganje. Z obveznicami nastajajočih trgov so povezani tudi drugi dejavniki tveganja. Vključuje nihanja menjalnih tečajev in devalvacijo valute. Vrednost valute neposredno ali posredno vpliva na donos glede na dolarje, predvsem kadar je obveznica izdana v lokalni valuti. Ko je lokalna valuta težja od dolarja, obstaja pozitiven vpliv na donose. Toda stvari bi se lahko obrnile drugače, če bi dolar močno padel v primerjavi z lokalno valuto.
Razlika med trgom obveznic in delniškim trgom
Med vez in delež obstaja jasna razlika. Obveznica se imenuje dolžniško financiranje. Po drugi strani pa se delnice nanašajo na lastniško financiranje. Obveznica je vrsta posojila, ki ga mora izdajatelj odplačati skupaj z glavnico in obrestmi v celotnem procesu. Po drugi strani pa izdajatelj delnic ne sme plačati niti glavnice niti obresti. Toda obveznica prinaša manjše tveganje kot delnica. To je posledica zaščite pred pravnimi organi in jamstva, ki ga zagotavlja obveznica.
Vsebuje izjavo, ki govori o poplačilu dolgov upnikom. Tako imajo obveznice manjše tveganje in na splošno nižje donose kot delnice. Po drugi strani pa lahko ljudje z vlaganjem v delnice pridobijo ali izgubijo veliko denarja. Trg obveznic in delniški trg sta zelo aktivna in prilagodljiva. Toda cena obveznic je v primerjavi z obrestno mero bolj občutljiva. Cene se občasno spremenijo na reverzibilen način, odvisno od obrestne mere. Po drugi strani pa je cena delnice povezana s prihodnjimi dobički in spremljajočo rastjo.
1. Trgovanje z obveznicami. Trg obveznic
Trgovci z obveznicami so specializirani za različne vrste obveznic. To so lahko državne obveznice, podjetniške obveznice ali občinske obveznice. Trg obveznic ne zagotavlja centralizirane menjave, za razliko od borze. Trgovina poteka med dvema osebama. Tako ni velikih "obveznic". Na trgu obveznic ni vidnosti. Tako je priporočljivo vlagati na trg obveznic prek vzajemnih skladov ali borznih skladov. To je varnejše kot vlaganje v posamezne obveznice.
2. Indeksi obveznic
Različni indeksi obveznic, kot so S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Indices, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index, se uporabljajo za sledenje in merjenje uspešnosti portfelja podjetniških obveznic. Nekateri od teh indeksov obveznic so povezani tudi s širšimi indeksi, ki se uporabljajo za merjenje uspešnosti globalnih portfeljev obveznic.
Prednosti in slabosti. Trg obveznic
Finančni strokovnjaki verjamejo, da so ljudje, ki diverzificirajo svoje portfelje, povezani s trgom obveznic. Obveznice prinašajo manjše tveganje. So bolj tekoči in raznoliki. Tako zagotavlja nizke donose v primerjavi z delnicami. Poleg tega obstaja faktor odplačila posojila, ki prihaja z obveznicami. Obstajajo določeni Prednosti in slabosti uporaba obveznic. Obveznice imajo nižje tveganje in večjo volatilnost. Obstaja širok nabor izdajateljev in ljudje lahko izbirajo med dolgim seznamom razpoložljivih obveznic. Podjetniške in državne obveznice so najbolj likvidne in aktivne obveznice na trgu. Po drugi strani pa je slabost uporabe obveznice nizek donos, ki je povezan z nizkim faktorjem tveganja. Obstaja manjša verjetnost, da bi lahko kupili obveznico neposredno od vlagatelja. Nakup obveznice vas lahko izpostavi plačilu glavnice skupaj z obrestnim tveganjem.
Zaključek!
Trg obveznic je kreditni trg in vsebuje nižji odstotek tveganja. Prihaja s pravnimi garancijami in zaščito. Tako ga lahko ljudje izkoristijo za večjo varnost. Vendar se morate tudi zavedati, da lahko uporaba obveznice povzroči nižje donose in obrestno tveganje. Trg obveznic je večji od trga delnic. Poleg tega je hlapen in bolj tekoč. To je aktiven trg. To je običajno posojilodajalec, ki posojilodajalcu posodi denar. V zameno mora posojilodajalec odplačati glavnico skupaj z obrestmi. Trg obveznic ima različne segmente. Ti segmenti so nadalje razvrščeni v različne domene. Tako lahko ljudje izbirajo med široko paleto možnosti. Nasprotno, borza je ožja. Poleg tega trgi obveznic obstajajo dlje časa kot delniški trgi.
Оставить комментарий