Рејтинги обвезница су процена кредитног ризика повезаног са емисијом обвезница, коју дају рејтинг агенције. Оцене помажу инвеститорима да процене вероватноћу да ће емитент обвезница бити у стању да изврши благовремено плаћање камате и главнице на обвезницу.

На основу абецеде, многе агенције за рејтинг додељују рејтинге разним обвезницама доступним на тржишту. Оцене обвезница омогућавају инвеститору да процени финансијску снагу издаваоца обвезница, што им помаже да мудро улажу.

Агенције за рејтинг као што је Стандард & Поор'с додељују рејтинг од ААА до БББ обвезницама инвестиционог ранга, док друга рејтинг агенција, Моод'с, додељује рејтинг од Ааа до Баа3 обвезницама инвестиционог ранга.

Шта је рејтинг обвезница?

Дефиниција: Рејтинг обвезница се дефинише као акредитив који рејтинг агенције користе за мерење квалитета обвезница и идентификацију обвезница инвестиционог и неинвестиционог ранга. Говори о финансијској снази емитента, кредитном квалитету и кредитном рејтингу.

Благовремено плаћање номиналне вредности обвезнице и наплаћене камате на њу предвиђа се рејтингом обвезнице, што је у крајњој линији способност издаваоца обвезнице да је отплати. Рејтинги обвезница одражавају поузданост корпоративних или државних обвезница. Кредитна способност обвезнице показује колико се издаваоцу обвезнице може веровати да ће отплатити износ на време.

Како функционишу рејтинги обвезница?

Сваки емитент обвезница има извештај који показује његову кредитну способност. Међутим, поред тога, они имају посебне рејтинг агенције које процењују њихову способност да испуне уговор када обвезница доспе. Корпорације као што су Мооди'с, Стандард & Поор'с и Фитцх објављују извештаје који рангирају компаније према њиховој финансијској снази, што помаже инвеститорима да бирају међу њима.

Извештај агенција о њиховој кредитној способности игра виталну улогу у одређивању принос њихових обвезница. Принос на обвезницу је принос инвеститору, а издавалац мора да плати за позајмљивање новца. Нижи рејтинг који је доделила агенција за оцењивање мора се побринути за већи принос. Слично томе, виши рејтинг обвезница даје емитенту могућност да не исплати своју обвезницу.

  • Оцене обвезница се објављују словима који служе као оцене које представљају кредитну способност обвезнице, односно њену способност да на време отплати износ и камату.
  • Као што је раније речено, нижи рејтинг захтева већи принос, што значи да ако је рејтинг обвезнице низак, емитент ће морати да понуди високе каматне стопе да би привукао инвеститоре и обрнуто.
  • Свака агенција различито процењује обвезнице користећи писма. На пример, оцене Стандард & Поор'с се крећу од ААА до БББ, док се оцене Мооди'са крећу од Ааа до Баа.

Популарне агенције за рејтинг обвезница. Оцене обвезница

Три компаније, Мооди'с, С&П и Фитцх, покривају скоро 95% тржиште рејтинге обвезница. Свака од ових агенција има свој процес евалуације, али оно што поставља заједнички темељ је основа на којој оцењују.

Обвезнице се вреднују по квалитета и ризик по сва три критеријума, при чему су поткритеријуми квалитета инвестиција, неулагање и неоцењивање. Слично томе, категорија ризика садржи оцене од „подразумевано“ до „најбољег квалитета“.

Као што име сугерише, обвезнице испод стандарда инвестиционе класе су обвезнице у које инвеститори могу да верују и у које улажу свој новац. такође и зашто дају високе приносе.

Стручни рејтинги обвезница корисни су инвеститорима када бирају између обвезница са различитим уговорним условима.

1. Стандард & Поор'с

Са више од милион оцењених обвезница, укључујући државне и корпоративне обвезнице, Стандард & Поор'с је један од пионира који помаже инвеститорима да донесу мудре одлуке о улагању.

Краткорочне и дугорочне рејтинге додељује компанија са акредитацијом СЕЦ-а, једна од признатих организација за статистички рејтинг у земљи.

AAA

ИЗВАНРЕДНА СПОСОБНОСТ ИСПИТИВАЊА ФИНАНСИЈСКИХ ОБАВЕЗА

 ИНВЕСТИЦИЈЕ
AA Јака способност испуњавања финансијских обавеза 1.Инвестиције
А Јака способност измирења финансијских обавеза, али донекле подложна неповољним економским условима и променама околности. 2. Инвестиције
БББ Адекватна способност измирења финансијских обавеза, али подложнија неповољним економским условима и променама околности. 3. Инвестиције
ББ Краткорочно мање рањив, али се суочава са значајном сталном неизвесношћу у погледу неповољних пословних, финансијских и економских услова. 4. Спекулативно
Б Рањивији на неповољне пословне, финансијске и економске услове, али тренутно може да измири финансијске обавезе. 5. Спекулативно
ЦЦЦ Тренутно рањиви и зависни од повољних пословних, финансијских и економских услова за измирење финансијских обавеза. 6. Спекулативно
CC Изузетно рањив, неизвршење још увек није наступило, али се очекује да ће постати практично неизбежно. 7. Спекулативно
С Тренутно веома осетљив на неплаћање и очекује се да ће коначни опоравак бити нижи од обавеза са вишим рејтингом. 8. Спекулативно
Д Накнада за финансијску обавезу или кршење имплицитног обећања се такође користи када се покрене стечај или се предузму сличне радње. 9. Спекулативно
NR Неоцењено

2. Мооди'с Инвестор Сервице. Оцене обвезница

Покривајући обвезнице више од 135 земаља, 5000 нефинансијских корпоративних издаваоца, 4000 финансијских институција, 18000 издаваоца фискалних финансија, 11000 структурираних финансијских трансакција и 1000 издаваоца инфраструктуре и пројектног финансирања, Мооди'с је још један члан НРСРО-а.

Једино о чему ова агенција брине је да представља могуће губитке у случају неиспуњавања обавеза.

AAA

ПОСВЕЋЕНОСТ НАЈВЕЋЕГ КВАЛИТЕТА СА МИНИМАЛНИМ РИЗИКОМ

 ИНВЕСТИЦИЈЕ
Aa Обавезе Висок квалитет са ниским кредитним ризиком 1. Инвестиције
А Натпросечне обавезе са ниским кредитним ризиком 2. Инвестиције
Баа Са умереним кредитним ризиком, који може имати спекулативне карактеристике 3. Инвестиције
Ба Обавезе са шпекулативним елементима подложне значајном кредитном ризику 4. Спекулативно
Б Обавезе се сматрају шпекулативним и подложне су високом кредитном ризику. 5. Спекулативно
Каа Слабо реномирано и подложно веома високом кредитном ризику 6. Спекулативно
Ca Високо шпекулативне обавезе за које је вероватно да ће бити у кашњењу или веома близу кашњења, са извесним изгледима за наплату главнице и камате 7. Спекулативно
С Класа обавеза са најнижим каматним стопама које су генерално у кашњењу, са малим изгледима за наплату главнице и камате. 8. Спекулативно

Поред алфабета, Мооди такође користи бројеве за оцењивање обвезница. Уз сваку оцену од Ааа до Цаа могу се поставити бројеви 1, 2 и 3, при чему 1 означава највишу категорију, два просечну, а три најнижу оцену међу њима.

3. Фитцх рејтинги. Оцене обвезница

Фитцх је трећа од три агенције за рејтинг акредитоване од НРСРО-а, опште познате као „Велика три“. За разлику од друге две, обвезнице које Фитцх покрива су ограничене у односу на тржишни удео друге две.

Обвезнице које припадају различитим секторима, укључујући корпоративне, финансијске, осигурање, итд., Фитцх оцењује на сличан начин као С&П. Поред тога, као и код С&П, област Фитцх центра представља вероватноћу неизвршења обавеза.

Значај кредитног рејтинга. Оцене обвезница

Рејтинги које додељују агенције користе се за класификацију обвезница како би инвеститору било лакше да упореди све врсте обвезница. Обвезнице са рејтингом БББ- (С&П и Фитцх) и Баа3 (Мооди'с) и више су инвестиционе, док су остале шпекулативне.

С&П и Фитцх користе знаке плус и минус (-, +) за рангирање категорије, док Мооди користи нумеричке вредности (1-3). У случају С&П и Фитцх, Ц+ је бољи од Ц, а Ц је бољи од Ц-. Такође, према рејтингу Мооди'с, Б1 је бољи од Б2, али и даље лошији од Ба3.

Инвестициони разред и обвезнице са високим приносом

Инвеститори обично класификују рејтинге обвезница у 2 типа:

  1. Инвестициони рејтинг за обвезнице са рејтингом Баа3/БББ- или више.
  2. Висок принос за обвезнице неинвестиционог ранга или јунк обвезнице, које обично имају рејтинг Ба1/ББ+ или ниже.

Обвезнице инвестиционог ранга имају виши рејтинг обвезница и носе мањи кредитни ризик.

Обвезнице са високим приносом су обвезнице са ниским рејтингом. Дакле, само софистицирани инвеститор који може толерисати значајан кредитни ризик је достојан улагања у обвезнице са високим приносом или у јунк обвезнице.

Улагање у обвезнице високог приноса је ризичније због неспособности емитента да отплати главницу и камату.

Закључак!

Финансијске могућности емитента су највећи фактор који може утицати на промену рејтинга обвезнице.

Дакле, без обзира да ли имате општинске обвезнице или корпоративне обвезнице, рејтинг агенција може смањити или побољшати њихов рејтинг. Због тога је потребно редовно обраћати пажњу на рејтинг обвезница.

Управљање бесом и како њиме управљати?
МцДоналд'с пословни модел и како зарађује новац
Потражите пословног партнера. Зашто већина пословних партнерстава пропадне?
Тржиште обвезница – дефиниција, историјат и врсте
Вредност марке. Шта је капитал бренда и како га изградити?