Тржиште обвезница – дефиниција, историјат и врсте

Тржиште обвезница је финансијско тржиште које има примарно тржиште, на којем владине агенције или корпорације издају нове дужничке хартије од вредности, и секундарно тржиште, на којем инвеститори купују и продају дужничке хартије од вредности.

Такође је познато као тржиште кредита, тржиште фиксног прихода или тржиште дуга. То се обично дешава са обвезницама. Али то такође може укључивати рачуне и белешке за покривање расхода за јавне и приватне интересе. Сједињене Државе доминирају тржиштем обвезница. Имају приближно тржиште од тридесет девет процената.

Према извештају Удружења индустрије хартија од вредности и финансијских тржишта (СИФМА) за 2021.

Величина глобалног тржишта обвезница (укупни дуг) је око 119 билиона долара широм света, од чега је 46 билиона долара на америчком тржишту.

Овај чланак ће вам помоћи да разумете шта је тржиште обвезница, како функционишу тржишта обвезница и да ли су обвезнице добра и сигурна инвестиција за вас или не. Па да почнемо-

Шта је тржиште обвезница?

Дефиниција: тржиште обвезнице се дефинишу као тржиште на којем корпорације или владе издају дужничке хартије од вредности које купују инвеститори. Стога се може описати и као место где људи купују или продају дужничке хартије од вредности.

Владе издају ове обвезнице да би прикупиле капитал за плаћање развоја инфраструктуре или обезбедиле финансирање за смањење дуга. Док предузећа издају обвезнице да воде своје пословање, успостављају нову локацију, одржавају континуитет пословања или оптимизују своје производе и услуге.

Они издају обвезнице под условима примарног тржишта да би отплатили недавни дуг, или под условима секундарног тржишта инвеститорима који желе да купе постојећи дуг. Они то раде преко треће стране или брокера. Обвезнице су релативно конзервативније од акција. Обвезнице су такође мање променљиве, али нуде ниже приносе од акција.

Како функционишу тржишта обвезница?

Влада или корпорација делује као издавалац обвезница и издаје обвезнице на тржиштима обвезница како би прикупила дужнички капитал који може ефикасно да финансира операције и усмерава раст. Они такође обећавају инвеститорима у обвезнице да ће вратити првобитни износ улагања заједно са приходима од камата.

Дакле, обвезница финансира различите операције издаваоца обвезница и такође помаже инвеститорима у обвезнице да зараде на својим улагањима. Као што је горе поменуто, тржишта обвезница су финансијска тржишта која имају два сегмента: примарно тржиште и секундарно тржиште.

На примарном тржишту постоји директна куповина и продаја између емитента обвезница и њихових купаца. Негује најновије хартије од вредности које раније нису биле представљене широј јавности.

С друге стране, секундарно тржиште подразумева препродају хартија од вредности које су већ једном продате на примарном тржишту. Ови услови на тржишту укључују брокере или посреднике.

Они делују као мост између купаца и продаваца. Они могу да продају постојеће обвезнице инвеститору након што их купе од продавца. Ове теме укључују заједничке фондове, полисе животног осигурања, пензионе фондове и још много тога.

На пијацама принос обвезница обвезнице су приход који инвеститори добијају од обвезнице. Овде је важно разумети да цене обвезница и приноси обвезница имају обрнуту везу. Дакле, када цене обвезница расту, приноси на обвезнице опадају.

Ниво преовлађујућих каматних стопа је такође један од кључних фактора који утичу на цене обвезница, јер када каматне стопе расту, на тржишту обвезница цене обвезница падају, и обрнуто.

Историја тржишта обвезница

Трајање обвезница је дуже од трајања акција. Датира из доба Месопотамије. Дуг је имао одлучујућу улогу када су у питању кредити. Подељен је на јединице тежине зрна. Тада је дошло до размене између дужника. Најранији дужнички инструменти датирају из 2400. године пре нове ере.

Државни дуг је уследио у средњем веку. Влада га је користила за финансирање ратова. Британска морнарица је добила средства од Банке Енглеске, која је најстарија централна банка. Емитовала је средства путем емисија обвезница. То је било у седамнаестом веку. Рат за независност британске круне обележило је издавање обвезница америчког ратног трезора. Други пут је био познат као "Либерти Бонд". Уведен је ради прикупљања средстава за Први светски рат.

Исто тако, корпоративне обвезнице су такође прилично старе. Емисија дужничких инструмената настала је раније од акција. Представљале су га Холандска источноиндијска компанија (ВОЦ) и компанија из Мисисипија, које су биле овлашћене корпорације. Обвезнице су биле писане руком и биле су познате као „јемства“ и „гаранције“.

Врсте. Тржиште обвезница

Тржиште обвезница се може поделити на следеће типове:

1. Корпоративне обвезнице

Када компаније издају обвезнице, подразумевају се да су то корпоративне обвезнице. Компаније или предузећа уводе корпоративне обвезнице из различитих разлога. То укључује финансирање постојећих функција како би се осигурао континуитет, проширење линије производа, увођење новог производног погона и још много тога. Ове обвезнице су дугорочне. Минимални рок је једна година. Ове обвезнице су подељене у две категорије: високоприносне (смеће) и инвестициони ранг. Ово зависи од кредитног рејтинга који добијају издавалац и обвезница. Висококвалитетне обвезнице су инвестиционе. Има мањи ризик од неизвршења обавеза. Постоје различите методе које се користе за процену везе и одређивање њеног квалитета. Стандард & Поор'с и Мооди'с су рејтинг агенције. Они користе велика и мала слова да означе квалитет обвезница.

С друге стране, јунк обвезнице или обвезнице са високим приносом су оне обвезнице које имају већи ризик од неизвршења обавеза у поређењу са државним и корпоративним обвезницама. Обвезница је обећање инвеститорима да ће платити камату. Долази са главницом и замењује се када купите обвезницу. Отпадне обвезнице које издају компаније подлежу високом ризику од неизвршења обавеза. Они се муче финансијски. Ове обвезнице обично добијају веома ниске оцене, као што су БББ или Баа, од компанија за оцењивање обвезница.

2. Државне обвезнице или државне обвезнице. Тржиште обвезница

То су државне обвезнице или државне обвезнице. Ове обвезнице имају шифровану номиналну вредност. Штавише, листа обвезница садржи датум доспећа истих. Овде људи периодично добијају своје камате. Дакле, државне обвезнице привлаче конзервативне инвеститоре. То је зато што дугове подржава влада. Штавише, ови дугови користи се за штампање новац или порез од становништва. Сматра се да ове обвезнице имају најмањи ризик. Државне обвезнице у Сједињеним Државама познате су као трезори. То је тренутно главно тржиште обвезница са највише активности и ликвидности.

3. Муниципалне обвезнице или "муниципалне" обвезнице

То су обвезнице које издају локална огранка као што су државе, окрузи посебне намене, градови, аеродроми у јавном власништву, окрузи јавних служби и други ентитети у власништву владе. Прикупљају средства за финансирање завршетка разних пројеката. Ове обвезнице су углавном ослобођене пореза. Ове обвезнице су ослобођене плаћања локалних и државних пореза. Дакле, изгледа привлачно инвеститорима који су свесни пореза. Општинске обвезнице долазе у две различите категорије: обвезнице опште обавезе и обвезнице прихода.

Државне агенције издају обвезнице опште обавезе које не остварују приход од било којег конкретног пројекта. Ове обвезнице су подржане од пореза на имовину и већина се плаћа општим фондовима. С друге стране, обвезнице прихода су оне обвезнице које обезбеђују исплату главнице и камате. Ово се примењује кроз порезе на промет, издаваоце, гориво, хотеле и друге порезе. Треће лице помаже у покривању или финансирању плаћања главнице и камате. Ово је генерално место где је општина емитент обвезница.

4. Хипотекарне обвезнице (МБС). Тржиште обвезница

Обвезнице са хипотеком су обвезнице које садрже обједињене хипотеке. Они такође садрже обећање колатералне имовине. Људи који купују хипотекарне хартије од вредности позајмљују новац купцима кућа преко зајмодаваца. Камате се плаћају месечно, тромесечно и годишње. Ове обвезнице су хартије од вредности обезбеђене имовином или АБС.

5. Обвезнице тржишта у развоју

Обвезнице тржишта у развоју издају компаније и владе које се налазе на тржишту привреде у настајању. Ове обвезнице нуде велике могућности. Поред тога, они су окружени високим фактором ризика у поређењу са развијеним тржиштем обвезница или домаћим тржиштем обвезница. Улагање у обвезнице тржишта у развоју укључује ризик. Ово је исто као и ризици повезани са свим другим обвезницама. Укључује финансијски учинак, варијабилну економију емитента и способност издаваоца да отплати обавезе по основу дуга. Несталност политике и економије једне земље повећава фактор ризика који стоји иза ових обвезница.

Насупрот томе, већина земаља у развоју је веома добро управљала ризиком. Постоје и други фактори ризика повезани са обвезницама тржишта у развоју. То укључује флуктуације курса и девалвацију валуте. Вредност валуте директно или индиректно утиче на принос у односу на доларе, углавном када се обвезница издаје у домаћој валути. Постоји позитиван утицај на принос када је локална валута тежа од долара. Али ствари би могле да испадну другачије ако долар јако падне у односу на локалну валуту.

Разлика између тржишта обвезница и тржишта акција

Између везати и делити постоји јасна разлика. Обвезница се назива финансирање дуга. С друге стране, акције се односе на финансирање капитала. Обвезница је врста зајма који издавалац мора да отплати заједно са главницом и каматом током целог процеса. С друге стране, онај ко издаје акције не може платити ни главницу ни камату. Али обвезница носи мањи ризик од акције. То је због заштите од законских власти и гаранције коју даје обвезница.

Садржи саопштење које говори о враћању дугова повериоцима. Дакле, обвезнице имају мањи ризик и генерално ниже приносе од акција. С друге стране, људи могу добити и изгубити много новца улагањем у акције. Тржиште обвезница и берза су веома активне и флексибилне. Али цена обвезница је осетљивија у односу на каматну стопу. Цене се с времена на време мењају на реверзибилан начин у зависности од каматне стопе. С друге стране, цена акција је повезана са будућом зарадом и пратећим растом.

1. Трговање обвезницама. Тржиште обвезница

Трговци обвезницама специјализовани су за различите врсте обвезница. То могу бити обвезнице трезора, корпоративне обвезнице или муниципалне обвезнице. Тржиште обвезница не пружа централизовану размену, за разлику од тржишта акција. Трговина се одвија између двоје људи. Дакле, не постоје велике „обвезнице“. Нема видљивости на тржишту обвезница. Стога је препоручљиво улагати на тржиште обвезница кроз заједничке фондове или фондове којима се тргује на берзи. То је сигурније од улагања у појединачне обвезнице.

2. Индекси обвезница

Различити индекси обвезница као што су С&П 500, Блоомберг Барцлаис Аггрегате Бонд Индек, Русселл Стоцк Трацкинг Индицес, Меррилл Линцх Доместиц Мастер, Цитигроуп УС Броад Инвестмент-Граде Бонд Индек се користе за праћење и мерење учинка портфеља корпоративних обвезница. Неки од ових индекса обвезница су такође повезани са ширим индексима који се користе за мерење перформанси глобалних портфеља обвезница.

Предности и мане. Тржиште обвезница

Финансијски стручњаци верују да људи који диверзификују своје портфеље имају неку везу са тржиштем обвезница. Обвезнице носе мањи ризик. Они су ликвиднији и разноврснији. Дакле, пружа ниске приносе у поређењу са акцијама. Поред тога, постоји фактор отплате кредита који долази са обвезницама. Постоје извесни предности и недостаци коришћење обвезница. Обвезнице имају мањи ризик и већу волатилност. Постоји широк спектар емитената и људи могу да бирају са дугачке листе доступних обвезница. Корпоративне и државне обвезнице су најликвидније и најактивније обвезнице на тржишту. С друге стране, недостатак коришћења обвезнице је низак принос, који долази са ниским фактором ризика. Мања је вероватноћа да ћете моћи да купите обвезницу директно од инвеститора. Куповином обвезнице можете бити изложени плаћању главнице заједно са ризиком од каматних стопа.

Закључак!

Тржиште обвезница је кредитно тржиште и садржи мањи проценат ризика. Долази са законским гаранцијама и заштитом. Дакле, људи то могу искористити за већу сигурност. Али такође треба да будете свесни да коришћење обвезнице може резултирати нижим приносима и ризиком од каматних стопа. Тржиште обвезница је веће од тржишта акција. Поред тога, испарљив је и течнији. Ово је активно тржиште. Ово је обично зајмодавац који позајмљује новац зајмодавцу. Заузврат, зајмодавац мора да отплати главницу заједно са каматама. Тржиште обвезница има различите сегменте. Ови сегменти су даље класификовани у различите домене. Дакле, људи могу имати широк спектар опција за избор. Напротив, берза је ужа. Поред тога, тржишта обвезница постоје већ дуже време у поређењу са берзама.