Молияи рафторӣ як соҳаи молияест, ки чӣ гуна психологияи шахс ба қабули қарорҳои молиявии онҳо таъсир мерасонад ва чӣ гуна ин қарорҳо ба бозорҳо таъсир мерасонад. Баръакси назарияи анъанавии молиявӣ, ки сармоягузорон оқилона амал мекунанд, назарияи молияи рафторӣ изҳор мекунад, ки сармоягузорон метавонанд ба эҳсосот, ғаразҳо ва дигар таъсироти ғайриоддӣ гирифтор шаванд.

Маблағгузории рафтор ин омӯзиши рафтори сармоягузор дар бозорҳо дар асоси принсипҳои психологии қабули қарорҳо мебошад. Ин мефаҳмонад, ки чаро одамон саҳмияҳои худро мехаранд ё мефурӯшанд. Он ба он асос ёфтааст, ки сармоягузорон на ҳамеша аз доираи худшиносии худ оқилонаанд ва ба майлҳои онҳо таъсир мерасонанд. Илова бар ин, ин ғаразҳо метавонанд намудҳои гуногуни аномалияҳои бозорро шарҳ диҳанд.

Маблағгузории рафторро барои фаҳмидани рафтор ва психологияи сармоягузорӣ метавон таҳлил кард, ки таҷрибаомӯзони молиявӣ ва сармоягузорон ҳангоми сармоягузорӣ ба намудҳои гуногуни аномалияҳои бозор дар бозори саҳҳомӣ ва инчунин натиҷаҳои гуногун дар бахшҳо ва соҳаҳои гуногун доранд.

Яке аз ҷанбаҳои асосии тадқиқоти рафтори молиявӣ таъсири ғаразҳои равонӣ, эмотсионалӣ ё маърифатӣ мебошад. Назарияи молияи рафтор дар бозорҳои молиявӣ нишон медиҳад, ки сарфи назар аз оқилона ё мантиқӣ, сармоягузорон қарорҳои молиявии худро тавассути ғарази тасдиқ қабул мекунанд.

Фаҳмидани. Молияи рафтор

Фарзияи стандартӣ дар назарияи иқтисодӣ ин аст, ки одамон мавҷудоти оқил мебошанд. Ин маънои онро дорад, ки одамон қарорҳое қабул мекунанд, ки дар муқоиса бо қарорҳои бетараф ба онҳо фоида меоранд ё метавонанд ба ягон роҳ зарар расонанд. Ин фарзия ба назарияи анъанавии молиявӣ дахл дорад. Илова бар фарзияи оқилона, сармоягузорон чунин мешуморанд, ки худшиносии комил доранд ва ба хатогиҳои маърифатӣ ё коркарди иттилоот таъсир намерасонанд. Назарияи молияи рафтор ин фарзияҳоро рад мекунад. Молияи рафторӣ гипотезаи самараноки бозорро зери шубҳа мегузорад. Он нишон медиҳад, ки одамон кай ва чӣ гуна аз интизориҳои оқилонаи назарияи бартарӣ дур мешаванд. Он нишон медиҳад, ки чӣ гуна қарорҳои марбут ба сармоягузорӣ, қарзҳои шахсӣ, хавфҳо, пардохтҳо ва ғайра тавассути ғаразҳои инсонӣ, маҳдудиятҳои маърифатӣ ва шаклҳои тафаккури беақлона интиқол дода мешаванд.

ғаразҳо дар молияи рафтор

Пешгӯиҳо ва ғаразҳо ба қобилияти сармоягузорон дар қабули қарорҳо ба таври ҷиддӣ таъсир мерасонанд. Дар ин ҷо як рӯйхати ғаразҳои молиявии умумӣ, ки ба рафтори сармоягузор таъсир мерасонанд.

1. Ғарази худписандӣ. Молияи рафтор

Ғарази худшиносӣ як намуди ғараз дар назарияи молияи рафтор мебошад. Ин ғараз дар он аст, ки одамон ҳангоми дучор шудан бо муваффақият, аксар вақт натиҷаҳои мусбии худро ба сифатҳо ва қобилиятҳои шахсии худ нисбат медиҳанд, дар ҳоле ки онҳо нокомиро ба шароити беруна ё бахт нисбат медиҳанд.

Дар заминаи сармоягузорӣ ва тиҷорат дар бозорҳои молиявӣ, ғарази худшиносӣ метавонад бо роҳҳои зерин зоҳир шавад:

  1. Муваффакият ва махорат: Агар сармоягузор аз сармоягузории худ даромади баланд ба даст орад, вай метавонад онро ба малакаҳои барҷастаи сармоягузории худ нисбат диҳад, ҳатто агар як қисми комёбӣ аз иқбол ё шароити муваққатии бозор бошад.
  2. Нокомиҳо ва омилҳои беруна: Дар сурати зиён, сармоягузор метавонад майл дошта бошад, ки ин ба омилҳои беруна, аз қабили тағирёбии бозор, рӯйдодҳои иқтисодӣ ё дигар ҳолатҳои идоранашаванда вобаста бошад.

Ғарази худписандӣ метавонад ба қарорҳои сармоягузорӣ ва тиҷорат таъсир расонад, зеро он метавонад боиси аз ҳад зиёд баҳои шахсии худ гардад қобилиятҳо ва камбаҳодиҳии таъсири омилҳои тасодуфӣ ба натиҷаҳо.

Фаҳмидани ин ғараз барои сармоягузорон ва мутахассисони молиявӣ муҳим аст, зеро он барои таҳияи стратегияҳои объективӣ кӯмак мекунад идоракунии хавф, арзёбии натиҷаҳо ва қабули қарорҳо дар бозорҳои молиявӣ. Таҳлили муваффақиятҳо ва нокомиҳои шумо, бо назардошти таъсири ҳам малакаҳо ва ҳам омилҳои тасодуфӣ, метавонад ба беҳтар шудани қабули қарорҳо ва ба даст овардани натиҷаҳои устувортар кӯмак расонад.

2. нашъамандӣ ба эътимод ба худ

Ғарази аз ҳад зиёд эътимод як шакли ғаразнок дар молияи рафтор аст. Ин тамоюли одамонро барои аз ҳад зиёд баҳо додан ба дониш, қобилият ё дурустии пешгӯиҳои худ нишон медиҳад. Дар заминаи молия ва сармоягузорӣ, ин метавонад оқибатҳои муҳим дошта бошад.

Баъзе зуҳуроти эътимоди аз ҳад зиёд дар бозорҳои молиявӣ инҳоянд:

  1. Боварӣ аз ҳад зиёд ба пешгӯиҳо: Сармоягузороне, ки аз ин ғаразнок ранҷ мекашанд, метавонанд бовар кунанд, ки таҳлилҳо ва пешгӯиҳои онҳо нисбат ба онҳо дақиқтаранд. Ин метавонад боиси ба даст овардани хатарҳои молиявии баландтар дар асоси эътиқоди бардурӯғ ба хатогии худ гардад.
  2. Баҳодиҳии нокифояи хатар: Одамоне, ки аз ҳад зиёд эътимод доранд, метавонанд хатарҳои эҳтимолии сармоягузориро аз сабаби ҳисси шикастнопазирӣ нодида гиранд.
  3. Баҳодиҳии номуайянӣ: Сармоягузорон майл доранд, ки номуайянӣ ва ноустувории бозорҳоро нодида гиранд, зеро онҳо ба қобилияти пешгӯии самти бозор аз ҳад зиёд боварӣ доранд.
  4. Фаъолияти аз ҳад зиёд дар бозор: Боварӣ аз ҳад зиёд метавонад боиси савдои зуд-зуд ва аз ҳад зиёд харҷи комиссияҳо ва андозҳо аз сармоягузорӣ гардад.

Идоракунии эътимоди аз ҳад зиёд барои сармоягузорон ва мутахассисони молиявӣ муҳим аст. Фаҳмидани маҳдудиятҳои худ ва қабули эҳтимолияти хатогиҳо метавонад ба шумо дар коҳиш додани хатарҳо ва қабули қарорҳои оқилонаи молиявӣ кӯмак расонад. Инчунин муҳим аст, ки стратегияҳои хавфро таҳия кунед ва баҳодиҳии воқеии дониш ва пешгӯиҳои худро омӯзед.

3. Тасдиқи ғараз. Молияи рафтор

Ғарази тасдиқ як шакли дигари ғараз дар молияи рафтор аст. Ин намуди ғаразнокӣ вақте рух медиҳад, ки одамон майл ба ҷустуҷӯ, тафсир ва дар хотир нигоҳ доштани маълумот бо тарзе, ки эътиқод ё ақидаҳои мавҷудаи худро тасдиқ мекунанд. Дар заминаи сармоягузорӣ ва молия, ғарази тасдиқ метавонад оқибатҳои ҷиддӣ дошта бошад.

Баъзе зуҳуроти ғаразҳои тасдиқкунанда дар соҳаи сармоягузорӣ инҳоянд:

  1. Интихоб ва тафсири иттилоот: Сармоягузороне, ки аз ғарази тасдиқӣ азоб мекашанд, метавонанд иттилоотеро ҷустуҷӯ кунанд ва бартарӣ диҳанд, ки ба эътиқоди мавҷудаи онҳо мувофиқат кунанд ва иттилооти хилофи эътиқоди онҳоро нодида гиранд ё беэътиноӣ кунанд.
  2. Ба эътибор нагирифтани гуногунии афкор: Одамон метавонанд аз ба назар гирифтани нуқтаи назари гуногун аз нуқтаи назари худ худдорӣ кунанд, ки ин метавонад боиси аз даст додани иттилоот ва нуқтаи назари алтернативӣ гардад.
  3. Тасдиқи қарорҳо: Сармоягузорон метавонанд қарорҳоеро бартарӣ диҳанд, ки стратегияҳои мавҷудаи сармоягузории онҳоро дастгирӣ кунанд, гарчанде ки таҳлили объективӣ метавонад зарурати тағиротро нишон диҳад.
  4. Хотираи интихобӣ: Одамоне, ки ғарази тасдиқкунанда доранд, метавонанд маълумоти бештареро дар хотир дошта бошанд ва қабул кунанд, ки ба эътиқоди онҳо мувофиқат кунанд ва иттилооти хилофи онро фаромӯш кунанд.

Ғарази тасдиқ метавонад ба тасмимҳои ғайримантиқӣ, таҳкими ғаразҳои мавҷуда ва эҷоди футурҳои бозор оварда расонад, ки сармоягузорон эътиқоди ҳамдигарро тасдиқ мекунанд ва дар ҳоле ки иттилооте, ки метавонад ба хулосаҳои дурусттар оварда расонад, нодида мегиранд. Идоракунии ин намуди ғаразнок барои таҳияи стратегияҳои бештар объективӣ ва самараноки сармоягузорӣ муҳим аст. Ин метавонад ҷустуҷӯи фаъолонаи иттилооти мухолиф ва кӯшишҳоро барои таҳлили васеъи маълумот пеш аз қабули қарор дар бар гирад.

4. Нафрат аз талафот

Нафрат аз талафот мафҳуми молияи рафторӣ мебошад, ки тамоюли одамонро ба дарк кардани талафот нисбат ба фоидаҳои баробар бештар тавсиф мекунад. Ин ғараз маънои онро дорад, ки одамон майл доранд аз хатар рӯ ба рӯ шаванд ва аз талафот канорагирӣ кунанд, ҳатто агар ин маънои аз даст додани имконияти фоидаро дошта бошад.

Баъзе ҷанбаҳои асосии пешгирӣ аз талафот дар заминаи сармоягузорӣ иборатанд аз:

  1. Пешгирӣ аз қарорҳои хатарнок: Сармоягузороне, ки аз зиён нафрат доранд, метавонанд аз қабули қарорҳое, ки хавфи зиёнро дар бар мегиранд, ҳатто агар имкони ба даст овардани фоидаи назаррас вуҷуд дошта бошанд, худдорӣ кунанд.
  2. Фурӯши пеш аз мӯҳлат дороиҳо: Сармоягузорон метавонанд ҳангоми аз даст додани дороиҳо майл доранд, ки дороиҳоро фурӯшанд, на бо умеди барқароршавии бозор.
  3. Иллюзияи талафот ва фоида: Одамоне, ки аз зиён нафрат доранд, метавонанд аҳамияти талафотро аз ҳад зиёд арзёбӣ кунанд ва нисбат ба фоида нисбат ба талафот вокуниши эмотсионалии қавитар эҳсос кунанд.
  4. Бепарвоӣ нисбат ба фоидаҳои имконпазир: Сармоягузорон метавонанд барои гирифтани таваккал ба қадри кофӣ ҳавасманд набошанд, гарчанде ки мукофоти пешбинишуда метавонад назаррас бошад.

Идоракунии пешгирӣ аз талафот барои сармоягузории муваффақ муҳим аст. Ин метавонад таҳияи стратегияҳои идоракунии хавфҳо, оқилона фаҳмидани талафоти эҳтимолӣ ва қабули қарорҳои огоҳона дар асоси таҳлили бунёдиро дар бар гирад. Омӯзиши худро барои огоҳ шудан ва назорат кардани аксуламалҳои эмотсионалии худ ба талафот метавонад ба сармоягузорон дар қабули қарорҳои оқилона ва оқилонатар кунад.

5. Гузариши эвристикии намояндагӣ

Тағйирёбии эвристикии намояндагӣ ин тамоюли одамон ба арзёбии эҳтимолияти рӯйдодҳо ҳангоми қабули қарорҳо дар асоси он, ки онҳо то чӣ андоза хос ё намояндагӣ вазъро барои гурӯҳи мушаххас қабул мекунанд.

Дар заминаи молияи рафтор, ин тағирёбии эвристикӣ метавонад худро ба таври зерин зоҳир кунад:

  1. Арзёбии хавф ва даромад: Сармоягузорон метавонанд хавф ва баргардонидани дороиҳоро дар асоси он арзёбӣ кунанд, ки то чӣ андоза онҳо боварӣ доранд, ки вазъият сармоягузориҳои муваффақ ё ноком дар гузашта аст.
  2. Нодида гирифтани омор: Одамон метавонанд омори объективиро нодида гиранд ва бартарӣ додани эҳтимолияти рӯйдодҳоро дар асоси интуисияҳои худ дар бораи чӣ гуна пайдо шудани вазъият маъмулӣ медонанд.
  3. Арзёбии нокифояи хатар: Ғарази эвристикӣ метавонад боиси нодида гирифтани хатар гардад, агар сармоягузор вазъиятро нисбат ба он камтар хатарнок ҳисоб кунад ва баръакс.
  4. Таъсири эҳсосот ба қарорҳо: Аз ҳад зиёд баҳо додан ба вазъият ҳамчун маъмул метавонад ба аксуламалҳои эмотсионалӣ ва қабули қарори сармоягузор таъсир расонад.

Бартараф кардани ғарази эвристикии намояндагӣ барои сармоягузорон муҳим аст, зеро он метавонад ба онҳо дар қабули қарорҳои огоҳона дар асоси маълумот ва таҳлили объективӣ кӯмак кунад, на дарки субъективии чизи хос. Худро омӯзонед, ки усулҳои оқилонаро барои арзёбии хатар ва бозгашт истифода баред бехтар намудани сифат қарорҳои сармоягузорӣ.

6. Тафаккури пода. Молияи рафтор

Чӯпонӣ як падидаест, ки дар он одамон дар асоси он чизе, ки дигар иштирокчиёни бозор мекунанд, қарор қабул мекунанд ё рафтори муайянро қабул мекунанд, на аз рӯи таҳлил ва арзёбии вазъ. Дар заминаи молияи рафторӣ, тафаккури гала аксар вақт ҳамчун як шакли рафтори беақлона дар бозорҳои молиявӣ дида мешавад.

Баъзе хусусиятҳои тафаккури гала дар заминаи молиявӣ инҳоянд:

  1. Рафтор мувофиқи тамоюлҳо: Сармоягузорон ба ҷои таҳлили бодиққат омилҳои бунёдӣ, ки метавонанд боиси аз ҳад зиёд баҳодиҳии дороиҳо шаванд, метавонанд тамоюлҳои анъанавии бозорро риоя кунанд.
  2. Рафтори оммавӣ дар замони номуайянӣ: Дар давраҳои номуайянии молиявӣ ё бӯҳрон, сармоягузорон майл доранд, ки на аз таҳлили бодиққат вазъ қарор қабул кунанд.
  3. Мавҷҳои ғайримантиқии фурӯш ва харид: Тафаккури гала метавонад ба мавҷҳои азими фурӯш ё харид оварда расонад, ҳатто вақте ки барои чунин ҳаракатҳо ягон заминаи бунёдӣ вуҷуд надорад.
  4. Эҷоди футурҳо дар бозор: Тафаккури гала метавонад ба ташаккули футури бозор мусоидат кунад, ки дар он ҷо нархи дороиҳо аз сабаби рафтори коллективии сармоягузор, на омилҳои арзиши воқеӣ боло меравад ё паст мешавад.

Тафаккури гала метавонад ба ҳаракатҳои бесамар дар бозорҳои молиявӣ оварда расонад ва ноустувориро афзоиш диҳад. Ин инчунин метавонад барои онҳое, ки мавқеъҳои мухолифро ишғол мекунанд (муқобил ба тамоюли умумӣ) имконият фароҳам меорад.

Барои сармоягузорон муҳим аст, ки аз тафаккури гала огоҳ бошанд ва кӯшиш кунанд, ки дар асоси таҳлили худ қарор қабул кунанд, на тақлид ба рафтори омма. Омӯзиш дар бораи саводнокии молиявӣ, рушди малакаҳои таҳлил ва идоракунии хавфҳо ба сармоягузорон кӯмак мекунад, ки таъсири тафаккури галаҳоро ба қарорҳои худ коҳиш диҳанд.

7. Ҷойгиршавии лангар. Молияи рафтор

Ғарази лангарӣ вақте рух медиҳад, ки қабули қарор ба маълумоти қаблан мавҷудбуда ё пораи аввалини иттилоот асос ёфтааст. Қисми якуми иттилоот ҳамчун лангар дар раванди қабули қарорҳои сармоягузорон амал мекунад.

8. Тағйирёбии ақидаҳо

Он ба ақидаи нодуруст асос ёфтааст, ки шумо "ҳамеша медонистед", ки онҳо дуруст буданд. Ин метавонад сармоягузоронро водор кунад, ки онҳо дар пешгӯии натиҷаҳои гуногун қобилият ё истеъдоди беназир доранд.

9. Хатогии ривоят. Молияи рафтор

Хатогии нақлӣ дар молияи рафтор тамоюли одамонро барои эҷод ё қабул кардани ривоятҳои соддакардашуда ва аз ҷиҳати маърифатӣ ҷолиб барои тавзеҳ додани рӯйдодҳои гузашта тавсиф мекунад, хусусан вақте ки сухан дар бораи нишондиҳандаҳои молиявӣ ё ҳаракатҳои бозор меравад. Ин тасаввуроти нодуруст метавонад боиси дарки таҳрифи муносибатҳои сабабу натиҷа ва хулосаҳои нодуруст ҳангоми таҳлили бозор гардад.

Баъзе ҷанбаҳои хатогиҳои нақлӣ дар молия инҳоянд:

  1. Эҷоди ҳикояҳои рангоранг: Сармоягузорон ва таҳлилгарон метавонанд ҳикояҳои рангин эҷод кунанд, то рӯйдодҳои гузаштаи бозорро шарҳ диҳанд, гарчанде ки сабабҳои аслӣ метавонанд мураккабтар ва гуногунҷанба бошанд.
  2. Афзалият ба тавзеҳоти оддӣ: Одамон аксар вақт шарҳҳои содда ва осон фаҳмо барои рӯйдодҳои мураккабро афзалтар медонанд, ҳатто агар онҳо мураккабии воқеии вазъиятро инъикос накунанд.
  3. Ҷолибияти эҳсосии ҳикояҳо: Ҳикояҳо метавонанд аз ҷиҳати эмотсионалӣ ҷолиб бошанд ва ба осонӣ дар хотир дошта бошанд, ки онҳоро барои одамон нисбат ба шарҳҳои объективӣ, вале камтар ҷалбкунанда бештар ҷалб мекунанд.
  4. Таҳрифи дарки хатар: Эҷоди ривоятҳои ҷолиб метавонад боиси дарки таҳрифшудаи хатар гардад, зеро одамон метавонанд дар асоси аксуламалҳои эмотсионалӣ ба ҳикояҳо қарор қабул кунанд, на таҳлили огоҳонаи далелҳо.

Хатогии ривоят аҳамияти тафаккури интиқодӣ ва таҳлили объективӣ дар соҳаи молиявиро таъкид мекунад. Сармоягузорон ва таҳлилгарон бояд аз ғаразҳои худ ҳушёр бошанд ва пеш аз ташаккул додани фаҳмиши онҳо дар бораи тамоюлҳо ва натиҷаҳои бозор кӯшиш кунанд, ки тамоми ҷанбаҳои рӯйдодҳоро пурра таҳқиқ кунанд.

10. Офсети чаҳорчӯба

Бо ин ғараз, қабули қарор на ба далелҳои холис, балки ба тарзи пешниҳоди иттилоот асос меёбад. Пешниҳод ё пешниҳоди далелҳо метавонад боиси ҳукм ё қарорҳои гуногун гардад. Имконияти якхела метавонад вокунишҳои мухталифи як сармоягузорро вобаста ба он ки чӣ гуна пешниҳод карда мешавад, ба вуҷуд орад. Ин ғаразҳо ба раванди қабули қарорҳои сармоягузор таъсир мерасонанд ва баъзан метавонанд ба хулосаҳои фалокатовар оварда расонанд. Ба ғайр аз ин ғаразҳо, дигар мафҳумҳои муҳим дар молияи рафтор, ба монанди диссонанси маърифатӣ ва баҳисобгирии равонӣ мавҷуданд.
Дисонанси маърифатӣ ба нороҳатие дахл дорад, ки сармоягузорон ҳангоми қабули ҳама гуна қароре, ки бар хилофи эътиқод ё нуқтаи назари онҳо эҳсос мекунанд, эҳсос мекунанд.

Баҳисобгирии равонӣ. Молияи рафтор

Барандаи ҷоизаи Нобел Ричард Талер ин консепсияро барои тавсифи он номидааст, ки чӣ гуна одамон ба таври субъективӣ муомилотро дар зеҳни худ ташкил медиҳанд. Ин консепсия аз соҳаи иқтисоди рафтор гирифта шудааст. Сарчашма ва истифодаи пул якчанд меъёрҳое мебошанд, ки пул аз рӯи онҳо тақсим карда мешавад. Молияи рафторӣ як қадами пеш дар таҳаввулоти молияи анъанавӣ мебошад.

Хулоса!

Хулоса, молияи рафторӣ барои фаҳмидани он, ки чӣ гуна ба қарорҳои молиявӣ аз ғаразҳои инсонӣ, эҳсосот ва маҳдудиятҳои маърифатӣ таъсир мерасонад, муфид аст. Ҳарчанд назарияи анъанавӣ фарз мекунад, ки одамон агентҳои оқилона мебошанд, молияи рафтор ҳамаи ин пиндоштҳоро бо он даъват мекунад, ки одамон ва қарорҳои онҳо дар бозори саҳҳомӣ ва дигар сармоягузориҳои молиявӣ аз эҳсосот, ғаразҳо ё таъсири фарҳанг, кондитсионер ва муносибатҳои иҷтимоӣ озод нестанд. Бо ин роҳ, маблағгузории рафторӣ ба сармоягузорон ва коршиносони молиявӣ дар фаҳмидани он, ки одамон ҳангоми қабули қарорҳои молиявӣ чӣ гуна ва кай аз интизориҳои оқилона дур мешаванд, кӯмак мекунад. Ин ба шумо дар қабули қарорҳои беҳтар ва оқилонатар ҳангоми муносибат бо бозорҳои молиявӣ кӯмак мекунад.

Матбааи ABC

Арзёбии омӯзиш - Таъриф, маъно ва намудҳо
Метафораи васеъ: Таъриф, Маслиҳатҳо ва Намунаҳо
Муоширати дуҷониба - таъриф, маъно ва мисолҳо
Брендинги эмотсионалӣ - Таъриф, маъно, марҳилаҳо ва мисолҳо