Рейтинги облігацій — це оцінка кредитного ризику, пов'язаного з випуском облігацій, яку надають рейтингові агентства. Рейтинги допомагають інвесторам оцінити ймовірність того, що емітент облігацій буде здатний своєчасно виплачувати відсотки та головну суму облігацій.
З урахуванням алфавіту багато рейтингових агентств надають рейтинги різним облігаціям, доступним на ринку. Рейтинги облігацій дозволяють інвестору оцінити фінансові можливості емітентів облігацій, що допомагає їм інвестувати розумно.
Рейтингові агентства, такі як Standard & Poor's, надають облігаціям інвестиційного рівня рейтинги від AAA до BBB, тоді як інше рейтингове агентство Mood's надає облігаціям інвестиційного рівня рейтинги від Aaa до Baa3.
Що таке рейтинг облігацій?
визначення: рейтинг облігацій визначається як літерний кредитний скоринг, що використовується рейтинговими агентствами для вимірювання якості облігацій та виявлення облігацій інвестиційного та не інвестиційного рівня. У ньому розповідається про фінансову стійкість емітента облігацій, кредитну якість та кредитний рейтинг.
Своєчасна виплата номінальної вартості облігації та відсотків, що стягуються з неї, прогнозується рейтингом облігації, який зрештою є здатністю емітента облігації погасити її. Рейтинг облігацій відбиває надійність корпоративних чи державних облігацій. Кредитоспроможність облігації показує, наскільки емітенту облігації можна довіряти щодо своєчасного погашення суми.
Як працюють рейтинги облігацій?
Кожен емітент облігацій має звіт, який демонструє їх кредитоспроможність. Тим не менш, на додаток до цього, у них є спеціальні рейтингові агентства, які оцінюють їхню здатність виконати свій контракт, коли термін погашення облігації спливає. Такі корпорації, як Moody's, Standard & Poor's та Fitch, публікують свої звіти, в яких компанії оцінюються за їхньою фінансовою стійкістю, що допомагає інвесторам вибирати серед них.
Звіт агентств про їхню кредитоспроможність відіграє життєво важливу роль у визначенні прибутковості їх облігацій. Дохід облігації — це дохід інвестора, і емітент повинен заплатити за запозичення грошей. Про нижчий рейтинг, присвоєний рейтинговим агентством, потрібно подбати, запропонувавши вищу прибутковість. Так само вищий рейтинг облігації дає емітенту можливість дати низькі результати своєї облігації.
- Рейтинги облігацій публікуються у листах, які діють як бали, що використовуються для подання кредитоспроможності облігації, тобто їх здатність вчасно погасити суму та відсотки за нею.
- Як обговорювалося раніше, нижчий рейтинг вимагає вищої прибутковості, а це означає, що якщо рейтинг облігації низький, емітент повинен буде пропонувати високі відсотки, щоб залучити інвесторів і навпаки.
- Кожна агенція по-своєму оцінює облігації за допомогою листів. Наприклад, рейтинги Standard & Poor's варіюються від AAA до BBB, а рейтинги Moody's від Aaa до Baa.
Рейтингові агентства популярних облігацій. Рейтинги облігацій
Три компанії, Moody's, S&P та Fitch, охоплюють майже 95% ринку рейтингів облігацій Кожне з цих агенцій має свою процедуру оцінки, але те, що встановлює загальну основу, — це підстави, на яких вони оцінюють.
Облігації оцінюються за якості та ризику за всіма трьома критеріями, при цьому підкритеріями якості є інвестиційні, неінвестиційні та нерейтингові. Так само категорія ризику містить рейтинги від «за умовчанням» до «найвищої якості».
Як випливає із назви, неякісні облігації інвестиційного рівня — це облігації, яким інвестори можуть довіряти та вкладати свої гроші. також чому вони забезпечують високі врожаї.
Рейтинги облігацій, розраховані експертами, стануть у нагоді інвесторам, коли вони обиратимуть між облігаціями з різними договірними умовами.
1. Standard & Poor's
Оцінюючи понад мільйон облігацій, включаючи як державні, так і корпоративні, Standard & Poor's є однією з перших компаній, які допомагають інвесторам приймати мудрі інвестиційні рішення.
Короткострокові та довгострокові рейтинги присвоюються акредитованою Комісією з цінних паперів та бірж США компанією, однією з визнаних національних статистичних рейтингових організацій.
| ААА |
НАДЗВИЧАЙНА ЗДАТНІСТЬ ВИКОНАВАТИ ФІНАНСОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ |
ІНВЕСТИЦІЇ |
|---|---|---|
| АА | Потужна здатність виконувати фінансові зобов'язання | 1. Інвестиції |
| А | Сильна здатність виконувати фінансові зобов'язання, але певною мірою сприйнятлива до несприятливих економічних умов та змін обставин. | 2. Інвестиції |
| ВВВ | Адекватна здатність виконувати фінансові зобов'язання, але більш сприйнятлива до несприятливих економічних умов та змін обставин. | 3. Інвестиції |
| ББ | Менш уразлива в короткостроковій перспективі, але стикається зі значною невизначеністю, що зберігається, щодо несприятливих ділових, фінансових та економічних умов. | 4. Спекулятивний |
| Б | Більш вразливі до несприятливих ділових, фінансових та економічних умов, але в даний час можуть виконувати фінансові зобов'язання. | 5. Спекулятивний |
| ССС | В даний час уразливі та залежать від сприятливих ділових, фінансових та економічних умов для виконання фінансових зобов'язань. | 6. Спекулятивний |
| CC | Вкрай вразливий, дефолт ще не настав, але очікується, що він стане практично неминучим. | 7. Спекулятивний |
| С | В даний час дуже вразливі для неплатежів, і очікується, що остаточне відшкодування буде нижчим, ніж зобов'язання з вищим рейтингом. | 8. Спекулятивний |
| Д | Плата за фінансове зобов'язання або порушення зобов'язання також використовується, коли подається заява про банкрутство або робляться аналогічні дії. | 9. Спекулятивний |
| NR | Чи не оцінений |
2. Служба інвесторів Moody's. Рейтинги облігацій
Агентство Moody's, що охоплює облігації понад 135 країн, 5000 нефінансових корпоративних емітентів, 4000 фінансових установ, 18000 емітентів бюджетного фінансування, 11000 угод структурованого фінансування та 1000 емітентів інфраструктури та проектного фінансування,
Єдине, що піклується це агентство, це уявлення можливих збитків у разі дефолту.
| ААА |
ЗОБОВ'ЯЗАННЯ ВИСОКОЇ ЯКОСТІ, З МІНІМАЛЬНИМ РИЗИКОМ |
ІНВЕСТИЦІЇ |
|---|---|---|
| Аа | зобов'язання високої якості з невеликим кредитним ризиком | 1. Інвестиції |
| А | Зобов'язання вище середнього рівня з низьким кредитним ризиком | 2. Інвестиції |
| Баа | З помірним кредитним ризиком, який може мати спекулятивні характеристики | 3. Інвестиції |
| Ба | Зобов'язання зі спекулятивними елементами, схильні до суттєвого кредитного ризику | 4. Спекулятивний |
| Б | Зобов'язання вважаються спекулятивними, схильними до високого кредитного ризику. | 5. Спекулятивний |
| Каа | З поганою репутацією і схильні до дуже високого кредитного ризику | 6. Спекулятивний |
| Ca | Сильно спекулятивні зобов'язання, які, ймовірно, знаходяться в дефолті або дуже близькі до дефолту, з деякою перспективою відшкодування основної суми та відсотків | 7. Спекулятивний |
| С | Клас зобов'язань із найнижчою процентною ставкою, які зазвичай перебувають у стані дефолту, з невеликою ймовірністю відшкодування основної суми боргу та відсотків. | 8. Спекулятивний |
Поряд із алфавітами Moody також використовує числа для оцінки облігацій. Цифри 1, 2 та 3 можуть бути розміщені з кожним рейтингом від Aaa до Caa, де 1 позначає вищу категорію, дві – середню, а три – найнижчу оцінку серед них.
3. Рейтинги Fitch. Рейтинги облігацій
Fitch є третім із трьох рейтингових агентств, акредитованих NRSRO та широко відомих як «велика трійка». На відміну від двох інших, облігації, що покриваються Fitch, обмежені порівняно з часткою ринку двох інших.
Облігації, що належать різним секторам, у тому числі корпоративним, фінансовим, страховим тощо, оцінюються Fitch аналогічно рейтингу S&P. Крім того, як і у випадку з S&P, центральна область Fitch є ймовірністю дефолту облігації.
| ААА | НАДЗВИЧАЙНО СИЛЬНА ЗДАТНІСТЬ ВИКОНАВАТИ ФІНАНСОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ | ІНВЕСТИЦІЇ |
|---|---|---|
| АА | Дуже сильна здатність виконувати фінансові зобов'язання | 1. Інвестиції |
| А | Сильна здатність виконувати фінансові зобов'язання, але певною мірою сприйнятлива до несприятливих економічних умов та змін обставин | 2. Інвестиції |
| ВВВ | Адекватна здатність виконувати фінансові зобов'язання, але більш сприйнятлива до несприятливих економічних умов та змін обставин | 3. Інвестиції |
| ББ | Менш уразлива в короткостроковій перспективі, але стикається з серйозною невизначеністю, що триває, щодо несприятливих ділових, фінансових та економічних умов. | 4. Спекулятивний |
| Б | Більш вразливі до несприятливих ділових, фінансових та економічних умов, але в даний час можуть виконувати фінансові зобов'язання. | 5. Спекулятивний |
| ССС | В даний час уразливі та залежать від сприятливих ділових, фінансових та економічних умов для виконання фінансових зобов'язань. | 6. Спекулятивний |
| CC | Вкрай вразливий, дефолт ще не настав, але очікується, що він стане практично неминучим. | 7. Спекулятивний |
| С | В даний час дуже вразливі для неплатежів, і очікується, що остаточне відшкодування буде нижчим, ніж зобов'язання з вищим рейтингом. | 8. Спекулятивний |
| Д | Плата за фінансове зобов'язання або порушення зобов'язання також використовується, коли подається заява про банкрутство або робляться аналогічні дії. | 9. Спекулятивний |
| NR | Чи не оцінений |
Важливість кредитного рейтингу Рейтинги облігацій
Рейтинги, надані агентствами, використовуються для класифікації облігацій, щоб інвестору було легше порівнювати всі типи облігацій. Облігації з рейтингом BBB- (S&P та Fitch) та Baa3 (Moody's) і вище відносяться до інвестиційного рівня, інші відносяться до спекулятивних.
S&P та Fitch використовують знаки плюс та мінус (-, +) для ранжування категорії, а Moody використовує числові значення (1-3). У випадку S&P та Fitch C+ краще, ніж C, а C краще, ніж C-. Також, згідно з рейтингами Moody's, B1 краще, ніж B2, але все-таки гірше порівняно з Ba3.
Облігації інвестиційного рівня та високоприбуткові
Інвестори зазвичай класифікують рейтинги облігацій на 2 типи:
- Інвестиційний рівень для облігацій з рейтингом Baa3/BBB або вище.
- Високоприбуткові для неінвестиційних чи сміттєвих облігацій, які зазвичай мають рейтинг Ba1/BB+ та нижче.
Облігації інвестиційного рівня мають більш високий рейтинг облігацій і мають нижчий кредитний ризик.
Високоприбуткові облігації – це облігації з низькими рейтингами. Таким чином, тільки досвідчений інвестор, здатний зазнавати значного кредитного ризику, гідний вкладати кошти у високоприбуткові або непридатні облігації.
Інвестувати у високоприбуткові облігації більш ризиковано через відсутність у їхнього емітента можливостей погасити основну суму боргу та відсотки.
Висновок!
Фінансові можливості емітента є найбільшим чинником, здатним вплинути зміну рейтингу облігації.
Тому незалежно від того, чи є у вас муніципальні облігації чи корпоративні облігації, їх рейтинги можуть бути знижені чи підвищені рейтинговим агентством. Отже, необхідно регулярно брати до уваги рейтинг облігації.
Залишити коментар