Võlakirjareitingud on reitinguagentuuride antud hinnang võlakirjaemissiooniga seotud krediidiriskile. Reitingud aitavad investoritel hinnata tõenäosust, et võlakirjade emitent suudab võlakirjalt intressi ja põhiosa õigeaegselt tasuda.

Tähestiku põhjal määravad paljud reitinguagentuurid erinevatele turul saadaolevatele võlakirjadele reitingud. Võlakirjareitingud võimaldavad investoril hinnata võlakirjade emitentide finantstugevust, mis aitab neil targalt investeerida.

Reitinguagentuurid, nagu Standard & Poor's, määravad investeerimisjärgu võlakirjadele reitingud AAA-st BBB-ni, samas kui teine ​​reitinguagentuur Mood's annab investeerimisjärgu võlakirjadele reitingud Aaa-st kuni Baa3-ni.

Mis on võlakirjade reiting?

Definitsioon: Võlakirjareiting on defineeritud kui kirja krediidiskoor, mida reitinguagentuurid kasutavad võlakirjade kvaliteedi mõõtmiseks ning investeerimisjärgu ja mitteinvesteerimisjärgu võlakirjade tuvastamiseks. See räägib võlakirjade emitendi finantstugevusest, krediidikvaliteedist ja krediidireitingust.

Võlakirja nimiväärtuse ja sellelt võetavate intresside õigeaegset tasumist ennustab võlakirja reiting, mis lõppkokkuvõttes on võlakirja emitendi suutlikkus see tagasi maksta. Võlakirjareitingud peegeldavad ettevõtete või valitsuse võlakirjade usaldusväärsust. Võlakirja krediidivõime näitab, kui palju saab võlakirja väljaandjat usaldada summa õigel ajal tagasi maksma.

Kuidas võlakirjade reitingud töötavad?

Igal võlakirjaemitajal on aruanne, mis näitab nende krediidivõimet. Kuid lisaks sellele on neil spetsiaalsed reitinguagentuurid, mis hindavad nende võimet võlakirja tähtaja saabudes oma lepingut täita. Sellised ettevõtted nagu Moody's, Standard & Poor's ja Fitch avaldavad aruandeid, mis järjestavad ettevõtted nende finantstugevuse järgi, mis aitab investoritel nende hulgast valida.

Asutuste aruanne nende krediidivõimelisuse kohta mängib määramisel olulist rolli nende võlakirjade tootlust. Võlakirja tootlus on tootlus investorile ja raha laenamise eest peab tasuma emitent. Reitinguagentuuri antud madalama reitingu eest tuleb hoolt kanda, pakkudes kõrgemat tulu. Samuti annab kõrgem võlakirjareiting emitendile võimaluse oma võlakirja tootlust halvendada.

  • Võlakirjareitingud avaldatakse kirjades, mis toimivad skooridena, mida kasutatakse võlakirja krediidivõimelisuse, st selle suutlikkuse kohta summa ja intressi õigeaegselt tagasi maksta.
  • Nagu varem mainitud, nõuab madalam reiting kõrgemat tootlust, mis tähendab, et kui võlakirja reiting on madal, peab emitent pakkuma investorite meelitamiseks kõrgeid intressimäärasid ja vastupidi.
  • Iga agentuur hindab võlakirju kirjade abil erinevalt. Näiteks Standard & Poor'si reitingud ulatuvad AAA-st BBB-ni, Moody'si reitingud aga Aaa-st Baa-ni.

Populaarsed võlakirjade reitinguagentuurid. Võlakirjade reitingud

Kolm ettevõtet, Moody's, S&P ja Fitch, katavad peaaegu 95% turul võlakirjade reitingud. Igal neist asutustest on oma hindamisprotsess, kuid ühised alused on nende hindamise aluseks.

Võlakirjade väärtus on kvaliteet ja risk vastavalt kõigile kolmele kriteeriumile, kusjuures kvaliteedi alamkriteeriumid on investeering, mitteinvesteerimine ja reitingu puudumine. Samamoodi sisaldab riskikategooria hinnanguid "vaikeväärtusest" kuni "parima kvaliteediga".

Nagu nimigi ütleb, on investeerimisjärgu võlakirjad võlakirjad, mida investorid saavad usaldada ja millesse oma raha investeerida. ka miks nad annavad kõrget saaki.

Võlakirjade ekspertreitingud on kasulikud investoritele erinevate lepingutingimustega võlakirjade vahel valiku tegemisel.

1. Standard & Poor's

Rohkem kui miljoni reitinguga võlakirjaga, sealhulgas nii valitsuse kui ka ettevõtete võlakirjadega, on Standard & Poor's üks pioneere, kes aitab investoritel teha tarku investeerimisotsuseid.

Lühi- ja pikaajalised reitingud määrab SEC-i akrediteeritud ettevõte, mis on üks riigi tunnustatud statistilisi reitinguorganisatsioone.

AAA

ERAKORRALINE RAHALISTE KOHUSTUSTE TÄITMINE

 INVESTEERINGUD
AA Tugev rahaliste kohustuste täitmise võime 1.Investeering
А Tugev finantskohustuste täitmise võime, kuid mõnevõrra vastuvõtlik ebasoodsatele majandustingimustele ja asjaolude muutumisele. 2. Investeeringud
WWW Piisav võime täita rahalisi kohustusi, kuid vastuvõtlikum ebasoodsatele majandustingimustele ja asjaolude muutumisele. 3. Investeeringud
BB Lühiajaliselt vähem haavatav, kuid seisab silmitsi märkimisväärse jätkuva ebakindlusega seoses ebasoodsate äri-, finants- ja majandustingimustega. 4. Spekulatiivne
Б Ebasoodsate äri-, finants- ja majandustingimuste suhtes haavatavam, kuid suudab praegu täita rahalisi kohustusi. 5. Spekulatiivne
CCC Hetkel haavatav ning finantskohustuste täitmiseks sõltuv soodsatest äri-, finants- ja majandustingimustest. 6. Spekulatiivne
CC Äärmiselt haavatav, vaikimisi pole veel toimunud, kuid eeldatakse, et see muutub peaaegu vältimatuks. 7. Spekulatiivne
С Praegu on maksmata jätmise suhtes väga haavatav ja lõplik sissenõudmine on eeldatavasti madalam kui kõrgema reitinguga kohustused. 8. Spekulatiivne
Д Tasu rahalise kohustuse või kaudse lubaduse rikkumise eest kasutatakse ka pankrotiavalduse või sarnaste toimingute tegemisel. 9. Spekulatiivne
NR Pole hinnatud

2. Moody's Investor Service. Võlakirjade reitingud

Moody's on veel üks NRSRO liige, kattes enam kui 135 riigi, 5000 mittefinantsettevõtete emitendi, 4000 finantsasutuse, 18000 11000 fiskaalfinantseeringu emitendi, 1000 XNUMX struktureeritud finantstehingu ning XNUMX infrastruktuuri- ja projektirahastamise emitendi võlakirju.

Ainus, millest see agentuur hoolib, on maksejõuetuse korral võimalike kahjude esindamine.

AAA

KÕRGE KVALITEETNE PÜHENDUS MINIMAALSE RISKIGA

 INVESTEERINGUD
Aa Kohustused kõrge kvaliteediga madala krediidiriskiga 1. Investeeringud
А Madala krediidiriskiga keskmisest suuremad kohustused 2. Investeeringud
Baa Mõõduka krediidiriskiga, millel võivad olla spekulatiivsed omadused 3. Investeeringud
Ba Spekulatiivsete elementidega kohustused, mis on seotud olulise krediidiriskiga 4. Spekulatiivne
Б Kohustusi peetakse spekulatiivseteks ja neil on kõrge krediidirisk. 5. Spekulatiivne
Kaa Halva mainega ja väga kõrge krediidiriskiga 6. Spekulatiivne
Ca Väga spekulatiivsed kohustused, mis on tõenäoliselt täitmata või sellele väga lähedal ning millel on mõningane väljavaade saada tagasi põhisumma ja intressid 7. Spekulatiivne
С Madalaima intressimääraga kohustuste klass, mis on üldiselt viivitatud ja millel on vähe väljavaateid põhisumma ja intressi tagasi saada. 8. Spekulatiivne

Lisaks tähestikule kasutab Moody võlakirjade hindamiseks ka numbreid. Numbrid 1, 2 ja 3 saab paigutada iga hinnangu juurde vahemikus Aaa kuni Caa, kusjuures 1 tähistab kõrgeimat kategooriat, kaks keskmist ja kolm madalaimat hinnangut.

3. Fitchi reitingud. Võlakirjade reitingud

Fitch on kolmas kolmest NRSRO poolt akrediteeritud reitinguagentuurist, mida üldiselt tuntakse kui "Big Three". Erinevalt kahest teisest on Fitchi võlakirjade katted ülejäänud kahe turuosa suhtes piiratud.

Erinevatesse sektoritesse, sealhulgas ettevõtete, finants-, kindlustus- jne kuuluvatele võlakirjadele annab Fitch hinnangu sarnaselt S&P-ga. Lisaks, nagu ka S&P puhul, näitab Fitchi keskpiirkond võlakirja maksejõuetuse tõenäosust.

Krediidireitingu tähtsus. Võlakirjade reitingud

Võlakirjade klassifitseerimisel kasutatakse agentuuride antud reitinguid, et investoril oleks lihtsam kõiki võlakirjaliike võrrelda. BBB- (S&P ja Fitch) ja Baa3 (Moody's) ja kõrgema reitinguga võlakirjad on investeerimisjärgus, teised aga spekulatiivse reitinguga.

S&P ja Fitch kasutavad kategooria järjestamiseks pluss- ja miinusmärke (-, +), samas kui Moody kasutab arvväärtusi (1-3). S&P ja Fitchi puhul on C+ parem kui C ja C on parem kui C-. Samuti on Moody’si reitingute järgi B1 parem kui B2, kuid siiski halvem kui Ba3.

Investeerimisjärgu ja kõrge tootlusega võlakirjad

Investorid liigitavad võlakirjade reitingud tavaliselt kahte tüüpi:

  1. Investeerimisaste võlakirjadele, mille reiting on Baa3/BBB- või kõrgem.
  2. Kõrge tootlus mitteinvesteerimisjärgu või rämpsvõlakirjade puhul, mille reiting on tavaliselt Ba1/BB+ või madalam.

Investeerimisjärgu võlakirjadel on kõrgem võlakirjareiting ja madalam krediidirisk.

Kõrge tootlusega võlakirjad on madala reitinguga võlakirjad. Seega on kõrge tootlusega või rämpsvõlakirjadesse investeerimist väärt vaid kogenud investor, kes talub märkimisväärset krediidiriski.

Kõrge tootlusega võlakirjadesse investeerimine on riskantsem, kuna emitendil puudub võimalus põhiosa ja intressi tagasi maksta.

Järeldus!

Emitendi finantssuutlikkus on suurim tegur, mis võib võlakirja reitingu muutumist mõjutada.

Nii et olenemata sellest, kas teil on kohalike omavalitsuste või ettevõtete võlakirju, võib reitinguagentuur nende reitinguid alandada või tõsta. Seetõttu on vaja regulaarselt tähelepanu pöörata võlakirjade reitingule.

Viha juhtimine ja kuidas sellega toime tulla?
McDonaldsi ärimudel ja kuidas see raha teenib
Otsige äripartnerit. Miks enamik äripartnerlusi ebaõnnestub?
Võlakirjaturg – määratlus, ajalugu ja liigid
Brändikapital. Mis on brändikapital ja kuidas seda luua?