Võlakirjaturg on finantsturg, millel on esmane turg, kus valitsusasutused või ettevõtted emiteerivad uusi võlaväärtpabereid, ja järelturg, kus investorid ostavad ja müüvad võlaväärtpabereid.

Seda tuntakse ka laenuturuna, fikseeritud tuluturuna või laenuturuna. Tavaliselt juhtub see võlakirjade puhul. Kuid see võib sisaldada ka arveid ja märkmeid avalike ja erahuvide kulude katmiseks. Võlakirjaturul domineerib USA. Nende ligikaudne turg on kolmkümmend üheksa protsenti.

Väärtpaberitööstuse ja finantsturgude liidu (SIFMA) 2021. aasta aruande kohaselt.

Ülemaailmse võlakirjaturu suurus (võlgnevuste kogusumma) on maailmas ligikaudu 119 triljonit USA dollarit, millest 46 triljonit USA dollarit on USA turul.

See artikkel aitab teil mõista, mis on võlakirjaturg, kuidas võlakirjaturud toimivad ja kas võlakirjad on teie jaoks hea ja turvaline investeering või mitte. Nii et alustame -

Mis on võlakirjaturg?

Definitsioon: turg облигаций определяется как рынок, на котором корпорации или правительство выпускают долговые ценные бумаги, которые покупают инвесторы. Следовательно, его также можно описать как место, где люди покупают или продают долговые ценные бумаги.

Valitsused emiteerivad neid võlakirju, et hankida kapitali, et maksta infrastruktuuri arendamise eest või pakkuda rahastamist võla vähendamiseks. Samal ajal kui ettevõtted emiteerivad võlakirju, et juhtida oma äri, luua uus asukoht, säilitada äritegevuse järjepidevus või optimeerida oma tooteid ja teenuseid.

Nad emiteerivad võlakirju esmase turu tingimustel, et tasuda hiljutisi võlgu, või järelturu tingimustel investoritele, kes soovivad osta olemasolevat võlga. Nad teevad seda kolmanda osapoole või maakleri kaudu. Võlakirjad on suhteliselt konservatiivsemad kui aktsiad. Võlakirjad on samuti vähem kõikuvad, kuid pakuvad madalamat tootlust kui aktsiad.

Kuidas võlakirjaturud toimivad?

Valitsus või ettevõte tegutseb võlakirjade emitendina ja emiteerib võlakirju võlakirjaturgudel, et koguda võlakapitali, mis võib tõhusalt rahastada tegevusi ja suunata kasvu. Samuti lubavad nad võlakirjainvestoritel algse investeeringusumma koos intressituluga tagasi maksta.

Seetõttu rahastab võlakiri võlakirjade emitendi erinevaid toiminguid ning aitab ka võlakirjainvestoritel oma investeeringutelt raha teenida. Nagu eespool mainitud, on võlakirjaturud finantsturud, millel on kaks segmenti: esmane turg ja järelturg.

На первичном рынке происходит прямая покупка и продажа между эмитентом облигаций и их покупателями. Он культивирует новейшие ценные бумаги, которые раньше не были представлены широкой публике.

Teisest küljest hõlmab järelturg esmasel turul juba korra müüdud väärtpaberite edasimüüki. Need turutingimused hõlmavad maaklereid või vahendajaid.

Need toimivad sillana ostjate ja müüjate vahel. Nad saavad müüa olemasolevaid võlakirju investorile pärast nende ostmist müüjalt. Need teemad hõlmavad investeerimisfonde, elukindlustuspoliise, pensionifonde ja palju muud.

На рынках облигаций доходность облигаций — это доход, который инвесторы получают от облигации. Здесь важно понимать, что цены облигаций и доходность облигаций имеют обратную зависимость. Таким образом, когда цены на облигации растут, доходность облигаций падает.

Valitsevate intressimäärade tase on ka üks võlakirjade hindu mõjutavaid võtmetegureid, sest intressimäärade tõustes võlakirjaturgudel võlakirjade hinnad langevad ja vastupidi.

Võlakirjaturgude ajalugu

Võlakirjade kestus on pikem kui aktsiatel. See pärineb Mesopotaamia ajastust. Võlg mängis laenude puhul otsustavat rolli. See jagati teravilja kaaluühikuteks. Seejärel toimus võlgnike vahel vahetus. Varaseimad võlainstrumendid pärinevad aastast 2400 eKr.

Riigivõlg järgnes samale keskeas. Valitsus kasutas seda sõdade rahastamiseks. Briti merevägi sai raha Bank of Englandilt, mis on vanim keskpank. Ta emiteeris vahendeid võlakirjaemissioonide kaudu. See oli XVII sajandil. Briti krooni iseseisvussõda iseloomustas USA sõja riigivõlakirjade emiteerimine. Teist korda tunti seda "Liberty Bond" nime all. See võeti kasutusele, et koguda raha Esimese maailmasõja jaoks.

Samuti on ettevõtete võlakirjad üsna vanad. Võlainstrumentide emiteerimine tekkis varem kui aktsiad. Seda esindasid Hollandi Ida-India ettevõte (VOC) ja Mississippi ettevõte, mis olid prahitud ettevõtted. Võlakirjad kirjutati käsitsi ja neid tunti kui "käendused" ja "garantiid".

Tüübid. Võlakirjaturg

Võlakirjaturu võib jagada järgmisteks tüüpideks:

1. Ettevõtete võlakirjad

Kui ettevõtted emiteerivad võlakirju, peetakse neid ettevõtete võlakirjadeks. Ettevõtted või ettevõtted võtavad ettevõtete võlakirju kasutusele erinevatel põhjustel. See hõlmab olemasolevate funktsioonide rahastamist järjepidevuse tagamiseks, tootesarja laiendamist, uue tootmisüksuse kasutuselevõttu ja palju muud. Need võlakirjad on pikaajalised. Minimaalne tähtaeg on üks aasta. Need võlakirjad jagunevad kahte kategooriasse: kõrge tootlusega (rämps) ja investeerimisjärgu võlakirjad. See sõltub krediidireitingust, mille emitent ja võlakiri saavad. Kvaliteetsed võlakirjad on investeerimisjärgus. Sellel on väiksem maksejõuetuse risk. Sidemete hindamiseks ja selle kvaliteedi määramiseks kasutatakse erinevaid meetodeid. Standard & Poor's ja Moody's on reitinguagentuurid. Nad kasutavad võlakirjade kvaliteedi näitamiseks suuri ja väikeseid tähti.

Teisest küljest on rämpsvõlakirjad või kõrge tootlusega võlakirjad need võlakirjad, millel on suurem maksejõuetuse risk võrreldes valitsuse ja ettevõtete võlakirjadega. Võlakiri on lubadus investoritele maksta intressi. See tuleb koos põhisummaga ja see vahetatakse võlakirja ostmisel. Ettevõtete emiteeritud rämpsvõlakirjadel on suur maksejõuetuse risk. Neil on rahalisi raskusi. Need võlakirjad saavad võlakirjareitingufirmadelt tavaliselt väga madalaid reitinguid, nagu BBB või Baa.

2. Valitsuse võlakirjad või riigivõlakirjad. Võlakirjaturg

Это государственные облигации национального выпуска или суверенные облигации. На этих облигациях зашифрована номинальная стоимость. Кроме того, список облигаций содержит дату погашения того же самого. Здесь люди периодически получают свои проценты. Таким образом, государственные облигации привлекают консервативных инвесторов. Это потому, что долги получают поддержку от правительства. Кроме того, эти долги используются для печати денег или налога с населения. Считается, что эти облигации имеют наименьший риск. Государственные облигации в Соединенных Штатах известны как Treasuries. В настоящее время это главный рынок облигаций с наибольшей активностью и ликвидностью.

3. Omavalitsuse võlakirjad või "omavalitsuse" võlakirjad

Need on võlakirjad, mille on emiteerinud kohalikud peatükid, nagu osariigid, eriotstarbelised linnaosad, linnad, avaliku sektori lennujaamad, avaliku teenindamise piirkonnad ja muud valitsusele kuuluvad üksused. Nad koguvad vahendeid erinevate projektide lõpuleviimise rahastamiseks. Need võlakirjad on suures osas maksuvabad. Need võlakirjad on vabastatud kohalikest ja riiklikest maksudest. Seega tundub see maksuteadlikele investoritele atraktiivne. Omavalitsuse võlakirjad jagunevad kahte erinevasse kategooriasse: üldised võlakirjad ja tuluvõlakirjad.

Riigiasutused emiteerivad üldkohustuslikke võlakirju, mis ei too tulu ühestki konkreetsest projektist. Neid võlakirju toetavad kinnisvaramaksud ja enamiku eest tasutakse üldfondidest. Teisest küljest on tuluvõlakirjad need võlakirjad, mis annavad tagatise põhiosa ja intressi maksmiseks. See kehtib müügi-, väljaandja-, kütuse-, hotelli- ja muude maksude kaudu. Kolmas osapool aitab katta või finantseerida põhiosa ja intressi tasumist. See on üldiselt koht, kus võlakirjade emitent on omavalitsus.

4. Hüpoteegiga tagatud võlakirjad (MBS). Võlakirjaturg

Hüpoteegiga tagatud võlakirjad on võlakirjad, mis sisaldavad koondhüpoteeke. Need sisaldavad ka tagatisvara lubadust. Inimesed, kes ostavad hüpoteegiga tagatud väärtpabereid, laenavad laenuandjate kaudu koduostjatele raha. Intressimakseid tehakse kord kuus, kvartalis ja kord aastas. Need võlakirjad on varaga tagatud väärtpaberid ehk ABS.

5. Areneva turu võlakirjad

Arenevate turgude võlakirju emiteerivad areneva majanduse turul asuvad ettevõtted ja valitsused. Need võlakirjad pakuvad suurepäraseid võimalusi. Lisaks ümbritseb neid arenenud võlakirjaturu või kodumaise võlakirjaturuga võrreldes kõrge riskitegur. Arenevate turgude võlakirjadesse investeerimine on seotud riskiga. See on sama, mis kõigi teiste võlakirjadega seotud riskid. See hõlmab finantstulemusi, emitendi muutuvat majanduslikkust ja emitendi suutlikkust võlakohustusi tagasi maksta. Riigi poliitika ja majanduse volatiilsus suurendab nende võlakirjade taga olevat riskitegurit.

Seevastu enamik arenguriike on riskidega väga hästi hakkama saanud. Areneva turu võlakirjadega on seotud ka teisi riskitegureid. See hõlmab vahetuskursi kõikumisi ja valuuta devalveerimist. Valuuta väärtus mõjutab otseselt või kaudselt tootlust dollarite suhtes, peamiselt siis, kui võlakiri on emiteeritud kohalikus valuutas. Tootlusele on positiivne mõju, kui kohalik valuuta on dollarist raskem. Kuid asjad võivad kujuneda teisiti, kui dollar kohaliku valuuta suhtes tugevalt langeb.

Võlakirjaturu ja aktsiaturu erinevus

Vahemikus облигацией и акцией существует четкое различие. Облигация упоминается как финансирование долгов. С другой стороны, запас относится к финансированию собственного капитала. Облигация — это тип кредита, который эмитент должен погасить вместе с основной суммой и процентами на протяжении всего процесса. С другой стороны, тот, кто выпускает акции, может не выплачивать ни основную сумму, ни проценты. Но облигация несет меньше рисков, чем акция. Это связано с защитой от юридических властей и гарантией, которую дает облигация.

See sisaldab avaldust, mis räägib võlgade tagasimaksmisest võlausaldajatele. Seega on võlakirjadel väiksem risk ja üldiselt väiksem tootlus kui aktsiatel. Teisest küljest võivad inimesed aktsiatesse investeerides võita ja kaotada palju raha. Võlakirjaturg ja aktsiaturg on väga aktiivsed ja paindlikud. Kuid võlakirjade hind on intressimääraga võrreldes tundlikum. Hinnad muutuvad aeg-ajalt olenevalt intressimäärast pöörduvalt. Teisest küljest on aktsia hind seotud tulevase tulu ja sellega kaasneva kasvuga.

1. Võlakirjadega kauplemine. Võlakirjaturg

Võlakirjakauplejad on spetsialiseerunud erinevat tüüpi võlakirjadele. Need võivad olla riigivõlakirjad, ettevõtete võlakirjad või kohalike omavalitsuste võlakirjad. Erinevalt aktsiaturust ei paku võlakirjaturg tsentraliseeritud vahetust. Kauplemine toimub kahe inimese vahel. Seega puuduvad suured "võlakirjade märgid". Võlakirjaturul puudub nähtavus. Seega on soovitav investeerida võlakirjaturule investeerimisfondide või börsil kaubeldavate fondide kaudu. See on turvalisem kui üksikutesse võlakirjadesse investeerimine.

2. Võlakirjaindeksid

Ettevõtete võlakirjade portfelli tootluse jälgimiseks ja mõõtmiseks kasutatakse erinevaid võlakirjaindekseid, nagu S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Index, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index. Mõned neist võlakirjaindeksitest on seotud ka laiemate indeksitega, mida kasutatakse ülemaailmsete võlakirjaportfellide tootluse mõõtmiseks.

Eelised ja miinused. Võlakirjaturg

Финансовые эксперты считают, что люди, которые диверсифицируют свои портфели, имеют некоторую связь с рынком облигаций. Облигации несут с собой меньший риск. Они более ликвидны и разнообразны. Таким образом, он обеспечивает низкую доходность по сравнению с акциями. Кроме того, существует фактор возврата кредита, который поставляется с облигациями. Есть определенные eelised ja puudused использования облигации. Облигации имеют меньший риск и более высокую волатильность. Существует широкий круг эмитентов, и люди могут выбирать из длинного списка доступных облигаций. Корпоративные и государственные облигации являются наиболее ликвидными и активными облигациями на рынке. С другой стороны, недостатком использования облигации является низкая доходность, которая связана с фактором низкого риска. Существует более низкая вероятность доступности покупки облигации непосредственно у инвестора. Покупка облигации может подвергнуть вас выплате основной суммы вместе с процентным риском.

Järeldus!

Võlakirjaturg on krediiditurg ja sisaldab madalamat riskiprotsenti. Sellega kaasnevad juriidilised garantiid ja kaitse. Seega saavad inimesed seda suurema turvalisuse huvides ära kasutada. Kuid peaksite olema teadlik ka sellest, et võlakirja kasutamine võib kaasa tuua madalama tootluse ja intressimäära riski. Võlakirjaturg on suurem kui aktsiaturg. Lisaks on see lenduv ja vedelam. See on aktiivne turg. Tavaliselt on selleks laenuandja, kes laenab laenuandjale raha. Laenuandja peab omakorda tasuma põhiosa koos intressidega. Võlakirjaturul on erinevad segmendid. Need segmendid liigitatakse täiendavalt erinevatesse valdkondadesse. Seega võib inimestel olla lai valik valikuid. Vastupidi, aktsiaturg on kitsam. Lisaks on võlakirjaturud olnud aktsiaturgudega võrreldes pikemat aega.