Le marché obligataire est un marché financier qui comporte un marché primaire, sur lequel les agences gouvernementales ou les entreprises émettent de nouveaux titres de créance, et un marché secondaire, sur lequel les investisseurs achètent et vendent des titres de créance.
Il est également connu sous le nom de marché du crédit, marché des titres à revenu fixe ou marché de la dette. Cela se produit généralement avec les obligations. Mais il peut également s'agir de factures et de billets destinés à couvrir des dépenses d'intérêt public et privé. Les États-Unis dominent le marché obligataire. Ils ont un marché d'environ trente-neuf pour cent.
Selon le rapport 2021 de la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).
La taille du marché obligataire mondial (encours total de la dette) s’élève à environ 119 46 milliards de dollars américains, dont XNUMX XNUMX milliards de dollars américains sur le marché américain.
Cet article vous aidera à comprendre ce qu'est le marché obligataire, comment fonctionnent les marchés obligataires et si les obligations sont un investissement bon et sûr pour vous ou non. Alors, commençons-
Qu’est-ce que le marché obligataire ?
Définition: marché les obligations sont définies comme un marché sur lequel les entreprises ou les gouvernements émettent des titres de créance achetés par les investisseurs. Par conséquent, il peut également être décrit comme un lieu où les gens achètent ou vendent des titres de créance.
Les gouvernements émettent ces obligations pour lever des capitaux afin de financer le développement des infrastructures ou pour fournir un financement pour réduire la dette. Tandis que les entreprises émettent des obligations pour guider leur activité, établir un nouvel emplacement, maintenir la continuité de leurs activités ou optimiser leurs produits et services.
Ils émettent des obligations aux conditions du marché primaire pour rembourser la dette récente, ou aux conditions du marché secondaire aux investisseurs cherchant à acheter de la dette existante. Ils le font par l'intermédiaire d'un tiers ou d'un courtier. Les obligations sont comparativement plus conservatrices que les actions. Les obligations sont également moins volatiles, mais elles offrent des rendements inférieurs à ceux des actions.
Comment fonctionnent les marchés obligataires ?
Un gouvernement ou une entreprise agit en tant qu’émetteur d’obligations et émet des obligations sur les marchés obligataires pour lever des capitaux d’emprunt capables de financer efficacement les opérations et d’orienter la croissance. Ils promettent également aux investisseurs obligataires de rembourser le montant initial de leur investissement ainsi que les revenus d’intérêts.
Par conséquent, l’obligation finance diverses opérations de l’émetteur obligataire et aide également les investisseurs obligataires à gagner de l’argent sur leurs investissements. Comme indiqué ci-dessus, les marchés obligataires sont des marchés financiers qui comportent deux segments : le marché primaire et le marché secondaire.
Sur le marché primaire, il y a un achat direct et vente entre l'émetteur d'obligations et son acheteurs. Elle cultive les derniers titres qui n'ont pas encore été présentés au grand public.
En revanche, le marché secondaire implique la revente de titres déjà vendus une fois sur le marché primaire. Ces conditions de marché impliquent des courtiers ou des intermédiaires.
Ils servent de pont entre les acheteurs et les vendeurs. Ils peuvent vendre des obligations existantes à un investisseur après les avoir achetées au vendeur. Ces sujets incluent les fonds communs de placement, les polices d’assurance-vie, les fonds de pension et bien plus encore.
Sur les marchés rendement obligataire les obligations sont les revenus que les investisseurs reçoivent d’une obligation. La chose importante à comprendre ici est que les prix des obligations et les rendements obligataires ont une relation inverse. Ainsi, lorsque les prix des obligations augmentent, les rendements obligataires diminuent.
Le niveau des taux d’intérêt en vigueur est également l’un des principaux facteurs qui influencent les prix des obligations, car lorsque les taux d’intérêt augmentent, les marchés obligataires voient les prix des obligations baisser, et vice versa.
Histoire des marchés obligataires
La durée des obligations est plus longue que celle des actions. Cela remonte à l’époque mésopotamienne. La dette a joué un rôle décisif en matière de prêts. Il était divisé en unités de poids de grain. Puis un échange eut lieu entre les débiteurs. Les premiers instruments de dette remontent à 2400 avant JC.
La dette souveraine a suivi la même tendance à l’âge mûr. Le gouvernement l'a utilisé pour financer les guerres. La marine britannique a reçu des fonds de la Banque d'Angleterre, qui est la plus ancienne banque centrale. Elle a émis des fonds au moyen d'émissions d'obligations. C'était au XVIIe siècle. La guerre d’indépendance de la Couronne britannique a été marquée par l’émission de bons du Trésor de guerre américain. La deuxième fois, il fut connu sous le nom de « Liberty Bond ». Il a été introduit pour récolter des fonds pour la Première Guerre mondiale.
De même, les obligations d’entreprises sont également assez anciennes. L'émission de titres de créance a eu lieu avant celle des actions. Elle était représentée par la Compagnie néerlandaise des Indes orientales (VOC) et la Compagnie du Mississippi, qui étaient des sociétés à charte. Les obligations étaient écrites à la main et étaient connues sous le nom de « cautions » et « garanties ».
Les types. Marché obligataire
Le marché obligataire peut être divisé selon les types suivants :
1. Obligations d'entreprises
Lorsque les entreprises émettent des obligations, celles-ci sont considérées comme des obligations d’entreprises. Les entreprises ou les entreprises introduisent des obligations d'entreprises pour diverses raisons. Cela comprend le financement des fonctions existantes pour assurer la continuité, l’expansion de la gamme de produits, l’introduction d’une nouvelle usine de fabrication et bien plus encore. Ces obligations sont à long terme. La durée minimale est d'un an. Ces obligations sont divisées en deux catégories : à haut rendement (junk) et Investment Grade. Cela dépend de la notation de crédit que reçoivent l'émetteur et l'obligation. Les obligations de haute qualité sont de qualité investissement. Le risque de défaut est moindre. Il existe différentes méthodes utilisées pour évaluer une obligation et déterminer sa qualité. Standard & Poor's et Moody's sont des agences de notation. Ils utilisent des lettres majuscules et minuscules pour indiquer la qualité des obligations.
D’un autre côté, les obligations de pacotille ou les obligations à haut rendement sont les obligations qui présentent un risque de défaut plus élevé que les obligations d’État et d’entreprises. Une obligation est une promesse faite aux investisseurs de payer des intérêts. Il est livré avec le montant principal et est échangé lorsque vous achetez l'obligation. Les obligations de pacotille émises par les entreprises sont soumises à un risque de défaut élevé. Ils ont des difficultés financières. Ces obligations reçoivent généralement des notes très faibles, telles que BBB ou Baa, de la part des sociétés de notation d'obligations.
2. Obligations d'État ou obligations souveraines. Marché obligataire
Il s’agit d’obligations d’État ou d’obligations souveraines émises au niveau national. Ces obligations ont leur valeur nominale cryptée. De plus, la liste des obligations contient la date d'échéance de celles-ci. Ici, les gens reçoivent périodiquement leur intérêt. Ainsi, les obligations d’État attirent les investisseurs conservateurs. C’est parce que les dettes sont prises en charge par le gouvernement. De plus, ces dettes utilisé pour l'impression de l'argent ou des impôts de la population. Ces obligations sont considérées comme présentant le moins de risques. Aux États-Unis, les obligations d’État sont connues sous le nom de bons du Trésor. Il s’agit actuellement du principal marché obligataire le plus actif et le plus liquide.
3. Obligations municipales ou obligations « municipales »
Il s'agit d'obligations émises par des sections locales telles que des États, des districts à vocation spéciale, des villes, des aéroports publics, des districts de services publics et d'autres entités publiques. Ils récoltent des fonds pour financer la réalisation de divers projets. Ces obligations sont en grande partie exonérées d'impôt. Ces obligations sont exonérées des impôts locaux et étatiques. Il semble donc attrayant pour les investisseurs soucieux de leur fiscalité. Les obligations municipales se répartissent en deux catégories différentes : les obligations d’obligation générale et les obligations fiscales.
Les agences gouvernementales émettent des obligations générales qui ne génèrent aucun revenu provenant d'un projet spécifique. Ces obligations sont financées par les impôts fonciers et la plupart sont financées par les fonds généraux. D’un autre côté, les obligations fiscales sont les obligations qui garantissent le paiement du principal et des intérêts. Cela s’applique aux taxes de vente, d’émetteur, de carburant, d’hôtel et autres. Un tiers aide à couvrir ou à financer le paiement du principal et des intérêts. C'est généralement là que la commune est l'émetteur des obligations.
4. Obligations adossées à des créances hypothécaires (MBS). Marché obligataire
Les obligations adossées à des créances hypothécaires sont des obligations contenant des prêts hypothécaires regroupés. Ils contiennent également une promesse d’actifs collatéraux. Les personnes qui achètent des titres adossés à des créances hypothécaires prêtent de l’argent aux acheteurs de maison par l’intermédiaire de prêteurs. Les paiements d'intérêts sont effectués mensuellement, trimestriellement et annuellement. Ces obligations sont des titres adossés à des actifs, ou ABS.
5. Obligations des marchés émergents
Les obligations des marchés émergents sont émises par des entreprises et des gouvernements situés sur le marché d'une économie émergente. Ces obligations offrent de belles opportunités. De plus, ils sont entourés d’un facteur de risque élevé par rapport au marché obligataire développé ou au marché obligataire national. Investir dans des obligations des marchés émergents comporte des risques. C’est le même que les risques associés à toutes les autres obligations. Il comprend la performance financière, les variables économiques de l’émetteur et la capacité de l’émetteur à rembourser ses dettes. La volatilité de la politique et de l'économie d'un pays augmente le facteur de risque derrière ces obligations.
En revanche, la plupart des pays en développement ont très bien géré les risques. Il existe d'autres facteurs de risque associés aux obligations des marchés émergents. Cela inclut les fluctuations des taux de change et la dévaluation de la monnaie. La valeur de la monnaie affecte directement ou indirectement le rendement par rapport au dollar, principalement lorsque l'obligation est émise dans la monnaie locale. Il y a un impact positif sur les rendements lorsque la monnaie locale est plus lourde que le dollar. Mais les choses pourraient se passer différemment si le dollar baissait fortement par rapport à la monnaie locale.
Différence entre le marché obligataire et le marché boursier
entre caution et partage il y a une nette différence. Une obligation est appelée financement par emprunt. D'autre part, les actions font référence au financement par actions. Une obligation est un type de prêt que l'émetteur doit rembourser avec le capital et les intérêts tout au long du processus. En revanche, celui qui émet les actions ne peut payer ni le principal ni les intérêts. Mais une obligation comporte moins de risques qu’une action. Cela est dû à la protection des autorités judiciaires et à la garantie qu'offre la caution.
Il contient une déclaration qui parle du remboursement des dettes aux créanciers. Ainsi, les obligations présentent un risque plus faible et des rendements généralement inférieurs à ceux des actions. D’un autre côté, les gens peuvent gagner et perdre beaucoup d’argent en investissant dans des actions. Le marché obligataire et boursier est très actif et flexible. Mais le prix des obligations est plus sensible que le taux d’intérêt. Les prix changent de temps à autre de manière réversible en fonction du taux d'intérêt. D’un autre côté, le cours de l’action est lié aux bénéfices futurs et à la croissance qui l’accompagne.
1. Négoce d’obligations. Marché obligataire
Les traders d'obligations se spécialisent dans différents types d'obligations. Il peut s'agir de bons du Trésor, d'obligations d'entreprises ou d'obligations municipales. Le marché obligataire ne permet pas d’échange centralisé, contrairement au marché boursier. Le commerce se produit entre deux personnes. Il n’existe donc pas de grands « tickers obligataires ». Il n'y a aucune visibilité sur le marché obligataire. Ainsi, il est conseillé d’investir sur le marché obligataire via des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse. C’est plus sûr que d’investir dans des obligations individuelles.
2. Indices obligataires
Divers indices obligataires tels que le S&P 500, le Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, le Russell Stock Tracking Indices, le Merrill Lynch Domestic Master et le Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index sont utilisés pour suivre et mesurer la performance d'un portefeuille d'obligations d'entreprises. Certains de ces indices obligataires sont également liés à des indices plus larges utilisés pour mesurer la performance des portefeuilles obligataires mondiaux.
Avantages et inconvénients. Marché obligataire
Les experts financiers estiment que les personnes qui diversifient leurs portefeuilles ont un certain lien avec le marché obligataire. Les obligations comportent moins de risques. Ils sont plus liquides et diversifiés. Ainsi, il offre des rendements faibles par rapport aux actions. De plus, les obligations comportent un facteur de remboursement du prêt. Il y a certains avantages et inconvénients utilisation d'obligations. Les obligations présentent un risque moindre et une volatilité plus élevée. Il existe un large éventail d’émetteurs et les particuliers peuvent choisir parmi une longue liste d’obligations disponibles. Les obligations d’entreprises et d’État sont les obligations les plus liquides et les plus actives du marché. D’un autre côté, l’inconvénient de l’utilisation d’une obligation est le faible rendement, qui s’accompagne d’un faible facteur de risque. Il y a moins de chances de pouvoir acheter l’obligation directement auprès de l’investisseur. L'achat d'une obligation peut vous exposer à des remboursements de capital ainsi qu'à un risque de taux d'intérêt.
Conclusion!
Le marché obligataire est un marché du crédit et contient un pourcentage de risque plus faible. Il s’accompagne de garanties et de protections juridiques. Ainsi, les gens peuvent en profiter pour plus de sécurité. Mais vous devez également savoir que l’utilisation d’une obligation peut entraîner une baisse des rendements et du risque de taux d’intérêt. Le marché obligataire est plus grand que le marché boursier. De plus, il est volatil et plus liquide. Il s'agit d'un marché actif. Il s'agit généralement d'un prêteur qui prête de l'argent à un prêteur. À son tour, le prêteur doit rembourser le principal ainsi que les intérêts. Le marché obligataire comporte différents segments. Ces segments sont ensuite classés en différents domaines. Ainsi, les gens peuvent choisir parmi un large éventail d’options. Au contraire, le marché boursier est plus étroit. De plus, les marchés obligataires existent depuis plus longtemps que les marchés boursiers.
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