Ekonomická bublina je finančná situácia, v ktorej cena produktu výrazne prevyšuje jeho skutočnú hodnotu. K tomu dochádza, keď ceny prevyšujú vnútornú hodnotu aktíva. Bubliny tu znamenajú aj finančnú bublinu, špekulatívnu bublinu alebo špekulatívnu mániu. Tieto bubliny zvyčajne vznikajú z málo pravdepodobných a príliš optimistických predpovedí do budúcnosti.

O ekonomickú bublinu ide vtedy, keď ju cena veci výrazne prevyšuje skutočné náklady. Bubliny sa často pripisujú zmene správania investorov, hoci presná príčina tejto zmeny nie je známa. Keď je na akciovom trhu alebo v ekonomike bublina, zdroje sa presúvajú do sektorov s vysokým rastom. Keď bublina praskne, zdroje sa prerozdelia, čo spôsobí pokles cien.

Čo je ekonomická bublina?

Definícia: Ekonomická bublina je definovaná ako situácia v ekonomickom kontexte, v ktorej ceny akéhokoľvek finančného aktíva, jednotlivej akcie alebo dokonca celého trhu, sektora alebo triedy aktív výrazne prevyšujú jej fundamentálnu hodnotu. Sú tiež známe ako finančné bubliny alebo bubliny aktív a vo všeobecnosti zahŕňajú štyri hlavné kategórie, ako sú bubliny na akciovom trhu, úverové bubliny, trhové bubliny a komoditné bubliny.

Všetci si všimneme, že ekonomické trendy na celom svete sú dynamické a pravidelne sa menia v závislosti od politických, geografických, finančných a sociálno-ekonomických premenných. Tieto udalosti často vedú k ekonomickým bublinám. Ekonomická bublina nastáva, keď sa cenné papiere a aktíva vymieňajú za ceny oveľa vyššie, ako sú ich pôvodné náklady.

Pojem „bublina“ označuje rýchly nárast trhovej hodnoty, po ktorom zvyčajne nasleduje rovnako rýchly pokles hodnoty – jav známy ako „prasknutie bubliny“. Zatiaľ čo niektoré bubliny môžu byť zistené hneď, ako sa vyskytnú, alebo sa dokonca predpokladajú vopred, často sa objavia až potom. Ekonomické bubliny môžu mať vážne dôsledky pre celú ekonomiku. V najvážnejších prípadoch môžu spôsobiť recesiu.

Ekonomická bublina

Etapy. Ekonomická bublina

Ekonóm Hyman P. Minsky je známy tým, že vysvetľuje vývoj finančnej nestability a jej vzťah k ekonomike. V Stabilizing Unstable Economies (1986) opísal päť fáz typického úverového cyklu. Pozrime sa na tieto fázy tu a teraz −

1. Výtlak

Táto fáza nastáva, keď si investori uvedomia novú paradigmu, ako je nový produkt alebo technológia alebo historicky nízke úrokové sadzby. Môže to byť čokoľvek, čo upúta ich pozornosť.

2. Bum. Ekonomická bublina

Ceny začínajú stúpať. Keď potom na trh vstúpia ďalší investori, stanú sa ešte atraktívnejšími. Tým sa nastaví nastavenie pre výbuch. Existuje všeobecný pocit nečinnosti, čo vedie ešte viac ľudí k nákupu aktív.

3. Eufória

Keď vzplane nadšenie a ceny aktív rastú, dá sa povedať, že obozretnosť investorov je v podstate vyhodená von oknom.

4. Vytváranie zisku. ekonomická bublina

Je ťažké predpovedať, kedy bublina praskne; akonáhle praskne, už sa nerozšíri. Na druhej strane, každý, kto si všimne signály včasného varovania, bude profitovať z predaja svojich pozícií.

5. Panika

Hodnoty aktív sú vyhodené z kurzu a klesajú (niekedy tak rýchlo, ako stúpali). Investori sa ich chcú za každú cenu zbaviť. Ceny aktív klesajú, pretože ponuka prevyšuje dopyt.

Príčiny. Ekonomická bublina

Ekonomické bubliny nevznikajú zo žiadneho konkrétneho dôvodu. Názory ekonómov a expertov na túto záležitosť sa líšia. Nasledujúce podmienky však môžu viesť k vytvoreniu ekonomických bublín:

  1. Keď je ekonomika v období rastu, odvetvia a podniky prosperujú a expandujú. To zase vedie k vyšším mzdám zamestnancov. To zvyšuje disponibilný príjem domácnosti. Ľudia začínajú investovať do rôznych aktív. V dôsledku toho stúpa hodnota rôznych aktív, čo vedie k bubline.
  2. S rastom ekonomiky rastie aj množstvo likvidných aktív. Investori si požičiavajú peniaze na investovanie do týchto aktív, keď úrokové sadzby z úverov klesajú. V dôsledku toho sa zvyšuje dopyt po týchto aktívach. V dôsledku toho začnú ceny týchto aktív prudko rásť.

Typy ekonomických bublín

Na trhu môže byť niekoľko bublín aktív. Vo všeobecnosti ich však možno rozdeliť do štyroch skupín:

1. Bubliny na burze

Bublina na akciovom trhu sa vytvára, keď sú ceny na trhu ceny akcií ich rýchlo prevyšujú základná hodnota. Tieto typy bublín zahŕňajú celý akciový trh, ako aj fondy obchodované na burze (ETF) alebo akcie v konkrétnom sektore alebo oblasti trhu, ako sú internetové obchody, ktoré boli hlavnou príčinou bubliny internetových spoločností koncom 1990. rokov. .

2. Kredit. Ekonomická bublina

Úverové bubliny sú charakterizované prudkým nárastom dopytu po spotrebiteľských úveroch, dlhových nástrojoch, ako sú dlhopisy a dlhopisy, a iných typoch úverov. Ak napríklad klesnú úrokové sadzby z úverov alebo dlhové nástroje poskytujú vyššie úrokové sadzby, môže sa vytvoriť úverová bublina. Tieto typy bublín sa týkajú náhleho nárastu spotrebiteľských alebo podnikateľských úverov, rôznych foriem úverov, dlhových nástrojov atď. Príkladmi takýchto bublín môžu byť aktíva, ako sú podnikové dlhopisy alebo štátne dlhopisy (napríklad americké štátne dlhopisy), hypotéky, študentské pôžičky atď.

3. Komoditné bubliny

Vznikajú, keď ceny komodít ako ropa, zlato a iné priemyselné kovy a plodiny prudko rastú. Komoditné bubliny zahŕňajú rastúce ceny obchodovaného tovaru.

4. Na trhu aktív existuje ekonomická bublina

Iné sektory ekonomiky trpia trhovými bublinami. Trhová bublina napríklad vznikne, ak sa vytvorí bublina v realitnom priemysle. Medzi takéto bubliny patria aj iné odvetvia alebo sektory ekonomiky, ktoré sú mimo akciového trhu. Jedným z kľúčových príkladov by boli nehnuteľnosti – klasický príklad. Pod tento typ bubliny môže spadať aj vzostup tradičných mien ako americký dolár či euro, alebo kryptomien ako Bitcoin či Litecoin.

Vplyv ekonomickej bubliny

O vplyve ekonomických bublín sa diskutuje v rámci ekonomických škôl a medzi nimi; nie sú všeobecne považované za prospešné, ale je diskutabilné, nakoľko deštruktívny je ich vývoj a pretrhnutie. Mnohí mainstreamoví ekonómovia sa domnievajú, že bubliny nemožno odhaliť vopred, že im nemožno zabrániť, že pokusy „prasknúť“ bublinu môžu viesť k finančnej kríze a že úrady by namiesto toho mali počkať, kým bubliny prasknú samy. riešenie dôsledkov prostredníctvom menovej a fiškálnej politiky.

Vplyv na náklady. Ekonomická bublina

Ďalšou dôležitou súčasťou ekonomických bublín je ich vplyv na modely spotrebiteľských výdavkov. Účastníci trhu, ktorí vlastnia nadhodnotené aktíva, s väčšou pravdepodobnosťou minú viac, pretože sa „cítia“ bohatí (efekt bohatstva). Keď bublina nakoniec praskne, ľudia, ktorí držia tieto nafúknuté aktíva, majú tendenciu pociťovať pocit zmenšujúceho sa bohatstva a majú tendenciu obmedzovať diskrečné výdavky, čím potláčajú ekonomický rozvoj.

Príklady. Ekonomická bublina

Dva populárne historické príklady ekonomické bubliny sú dot-com bublina z 1990. rokov a bublina na trhu nehnuteľností medzi rokmi 2007 a 2008.
Ak my poďme sa ponoriť do histórie ekonomické bubliny, prvou z nich môže byť špekulatívna bublina, ktorá vznikla v rokoch 1634 a 1637 v Holandsku. Aj keď tých historických je veľa príklady finančné bubliny, je táto holandská tulipánová bublina alebo tulipánová mánia považovaná za prvú veľkú finančnú bublinu. Pozrime sa na tieto príklady bublín:

1. Tulipánové šialenstvo. Ekonomická bublina

  1. Hoci sa môže zdať bizarné myslieť si, že kvetina by mohla zraziť ekonomiku krajiny na kolená, presne to sa stalo v Holandsku začiatkom 1600. storočia. Obchod s tulipánovými cibuľkami sa začal náhodou.
  2.  Jeden botanik priniesol cibuľky tulipánov z Konštantínopolu a zasadil ich na vedecké účely. Žiarovky následne ukradli a predali susedia. Ako luxusný predmet začali bohatí ľudia zbierať niektoré vzácnejšie druhy. Ceny žiaroviek sa zvýšili, keďže sa zvýšil dopyt po nich. Niektoré odrody tulipánov boli neúmerne drahé.

2. Dotcom bublina

  1. Dot-com bublina bola definovaná prudkým nárastom akciových trhov, poháňaným investíciami do internetových a technologických podnikov. Vznikol v dôsledku špekulatívneho investovania a prebytku peňazí rizikového kapitálu, ktorý prúdi do mladých podnikov.
  2. V 1990. rokoch začali investori nalievať peniaze do internetových firiem, zjavne veriac, že ​​sa dostanú do zisku.
  3. Ako sa technológia vyvíjala a internet sa komercializoval, nové internetové a high-tech spoločnosti prispeli k nárastu akciového trhu v roku 1995. Lacné peniaze a ľahký kapitál podnietili výslednú bublinu. Mnohé z týchto podnikov sotva dosahovali zisk alebo produkovali nejaký významný produkt.

3. Bytová bublina v USA. Ekonomická bublina

  1. Bublina nehnuteľností v Spojených štátoch bola realitná bublina, ktorá postihla viac ako polovicu Spojených štátov v polovici 2000. storočia.
  2.  Čiastočne to spôsobila dot-com bublina.
  3.  Keď trhy začali klesať, ceny nehnuteľností začali rásť. V rovnakom čase začala narastať túžba po vlastníctve domu do takmer desivých rozmerov. Úrokové sadzby začali klesať.
  4. Súvisiacim hnacím motorom bola liberálna politika veriteľov, čo znamenalo, že vlastníkom domu sa mohol stať prakticky každý.

Rozpoznanie bublín aktív

Ekonomické bubliny alebo bubliny cien aktív sa často vyznačujú jednou alebo viacerými z nasledujúcich charakteristík:

  1. Nezvyčajné zmeny jednotlivých mier alebo vzťahov medzi mierami (napríklad pomery) v porovnaní s historickými hodnotami. Napríklad počas bubliny na trhu nehnuteľností v roku 2000 boli ceny domov v pomere k príjmom mimoriadne vysoké. V prípade akcií pomer ceny k zisku meria ceny akcií v pomere k ziskom spoločnosti; vyššie čísla znamenajú, že investori platia viac za každý dolár zisku.
  2. Nadmerné využívanie dlhu (pákový efekt) na nákup aktív, ako je nákup akcií na maržu alebo nehnuteľností s nízkou akontáciou.
  3. Požičiavanie a vypožičiavanie s vyšším rizikom, ako napríklad poskytovanie úverov klientov s nízkou bonitou a ich kombináciou s hypotékami s nastaviteľnou sadzbou a pôžičkami len s úrokom.
  4. Rozhodnutia o požičiavaní, poskytovaní pôžičiek a nákupe by mali vychádzať skôr z predpokladaného budúceho zvýšenia cien ako zo schopnosti dlžníka splácať dlh. Ekonomická bublina
  5. Racionalizácia hodnoty majetku prostredníctvom čoraz chabejších výhovoriek, ako napríklad „tentokrát je to inak“ alebo „ceny domov len stúpajú“.
  6. Vysoká úroveň reklamy alebo inzercie produktov v médiách
  7. Stimuly, ktoré presúvajú náklady zlého správania z jedného ekonomického aktéra na druhého, ako je napríklad vydávanie hypoték osobám s obmedzenou schopnosťou splácať, pretože hypotéku možno predať alebo sekuritizovať, presúvajú dôsledky z pôvodcu na investora.
  8. Prostredie nízkych úrokových sadzieb, ktoré podporuje poskytovanie pôžičiek a pôžičiek

Záver!

Odhaľovanie ekonomických bublín v reálnom čase je nemožné. V dôsledku toho by ste ako investor mali byť opatrní pri investovaní do stúpajúceho trendu. Skontrolujte vnútornú hodnotu aktív predtým, ako do nich investujete, ak ceny rastú. Skontrolujte, či je cena, ktorú platíte za akciu, primeraná. Keď cena aktíva presiahne jeho vnútornú hodnotu alebo hodnotu, znamená to, že nastala bublina. Do takýchto aktív môžete investovať, aby ste maximalizovali svoje zisky. Kedykoľvek sa však objaví varovanie, že bublina sa chystá splasknúť, skúste tieto aktíva splatiť. Ekonomická bublina
Ak chcete zistiť, či je akcia predražená alebo podhodnotená, použite finančné metriky, ako je pomer ceny a vlastného imania alebo pomer ceny k majetku. účtovná hodnota. Investujte podľa svojej tolerancie voči riziku. A pred investovaním si premyslite svoju stratégiu odchodu.