Bei Anleiheratings handelt es sich um eine von Ratingagenturen bereitgestellte Einschätzung des mit einer Anleiheemission verbundenen Kreditrisikos. Mithilfe von Ratings können Anleger die Wahrscheinlichkeit einschätzen, mit der ein Anleiheemittent in der Lage sein wird, pünktliche Zins- und Tilgungszahlungen für die Anleihe zu leisten.

Basierend auf dem Alphabet vergeben viele Ratingagenturen Ratings für die verschiedenen am Markt erhältlichen Anleihen. Anleiheratings ermöglichen es einem Anleger, die Finanzkraft von Anleiheemittenten einzuschätzen, was ihm hilft, klug zu investieren.

Ratingagenturen wie Standard & Poor's vergeben Ratings von AAA bis BBB für Investment-Grade-Anleihen, während eine andere Ratingagentur, Mood's, Ratings von Aaa bis Baa3 für Investment-Grade-Anleihen vergibt.

Was ist ein Anleiherating?

Definition: Das Anleiherating ist definiert als ein Buchstaben-Kredit-Score, der von Ratingagenturen verwendet wird, um die Qualität von Anleihen zu messen und Anleihen mit und ohne Investment-Grade-Rating zu identifizieren. Dabei geht es um die Finanzkraft, Bonität und Bonität des Anleiheemittenten.

Die rechtzeitige Zahlung des Nennwerts einer Anleihe und der darauf berechneten Zinsen wird durch das Rating der Anleihe vorhergesagt, das letztendlich die Fähigkeit des Anleiheemittenten zur Rückzahlung darstellt. Anleiheratings spiegeln die Zuverlässigkeit von Unternehmens- oder Staatsanleihen wider. Die Bonität einer Anleihe gibt an, inwieweit man sich darauf verlassen kann, dass der Anleiheemittent den Betrag pünktlich zurückzahlt.

Wie funktionieren Anleiheratings?

Jeder Anleiheemittent verfügt über einen Bericht, der seine Kreditwürdigkeit nachweist. Darüber hinaus verfügen sie jedoch über spezielle Ratingagenturen, die ihre Fähigkeit zur Vertragserfüllung bei Fälligkeit der Anleihe bewerten. Unternehmen wie Moody's, Standard & Poor's und Fitch veröffentlichen Berichte, die Unternehmen nach ihrer Finanzkraft bewerten, was Anlegern bei der Auswahl hilft.

Dabei spielt die Bonitätsauskunft der Agenturen eine entscheidende Rolle die Rendite ihrer Anleihen. Die Rendite der Anleihe ist die Rendite für den Anleger, und der Emittent muss für die Aufnahme des Geldes aufkommen. Einem niedrigeren Rating einer Ratingagentur muss durch das Angebot höherer Renditen Rechnung getragen werden. Ebenso gibt ein höheres Anleiherating dem Emittenten die Möglichkeit, eine Underperformance gegenüber seiner Anleihe zu erzielen.

  • Anleiheratings werden in Briefen veröffentlicht, die als Scores dienen, die die Kreditwürdigkeit einer Anleihe darstellen, d. h. ihre Fähigkeit, den Betrag und die Zinsen pünktlich zurückzuzahlen.
  • Wie bereits erwähnt, erfordert ein niedrigeres Rating eine höhere Rendite. Das heißt, wenn das Rating einer Anleihe niedrig ist, muss der Emittent hohe Zinssätze anbieten, um Investoren anzulocken, und umgekehrt.
  • Jede Agentur bewertet Anleihen anhand von Buchstaben unterschiedlich. Beispielsweise reichen die Ratings von Standard & Poor's von AAA bis BBB, während die Ratings von Moody's von Aaa bis Baa reichen.

Beliebte Ratingagenturen für Anleihen. Anleiheratings

Drei Unternehmen, Moody's, S&P und Fitch, decken fast 95 % ab Markt Anleiheratings. Jede dieser Agenturen hat ihren eigenen Bewertungsprozess, aber was die gemeinsame Basis bildet, ist die Grundlage, auf der sie bewerten.

Anleihen werden mit bewertet Qualität und Risiko nach allen drei Kriterien, wobei die Unterkriterien Qualität Investment, Nicht-Investment und Nicht-Rating sind. Ebenso enthält die Risikokategorie Bewertungen von „Standard“ bis „Beste Qualität“.

Wie der Name schon sagt, handelt es sich bei minderwertigen Investment-Grade-Anleihen um Anleihen, denen Anleger vertrauen und in die sie ihr Geld investieren können. auch, warum sie hohe Erträge liefern.

Von Experten berechnete Anleiheratings sind für Anleger hilfreich bei der Wahl zwischen Anleihen mit unterschiedlichen Vertragslaufzeiten.

1. Standard & Poor's

Mit mehr als einer Million bewerteter Anleihen, darunter Staats- und Unternehmensanleihen, ist Standard & Poor's einer der Pioniere, wenn es darum geht, Anlegern dabei zu helfen, kluge Anlageentscheidungen zu treffen.

Kurz- und Langzeitratings werden von einem von der SEC akkreditierten Unternehmen vergeben, einer der anerkannten statistischen Ratingorganisationen des Landes.

AAA

AUSSERGEWÖHNLICHE FÄHIGKEIT, FINANZIELLE VERPFLICHTUNGEN ZU ERFÜLLEN

 INVESTITIONEN
AA Starke Fähigkeit, finanziellen Verpflichtungen nachzukommen 1.Investition
А Starke Fähigkeit, finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, jedoch etwas anfällig für ungünstige wirtschaftliche Bedingungen und veränderte Umstände. 2. Investition
BBB Ausreichende Fähigkeit zur Erfüllung finanzieller Verpflichtungen, jedoch anfälliger für ungünstige wirtschaftliche Bedingungen und veränderte Umstände. 3. Investition
BB Kurzfristig weniger anfällig, aber mit erheblicher anhaltender Unsicherheit hinsichtlich ungünstiger Geschäfts-, Finanz- und Wirtschaftsbedingungen konfrontiert. 4. Spekulativ
Б Sie sind anfälliger für ungünstige Geschäfts-, Finanz- und Wirtschaftsbedingungen, können aber derzeit ihren finanziellen Verpflichtungen nachkommen. 5. Spekulativ
CAS Derzeit gefährdet und auf günstige Geschäfts-, Finanz- und Wirtschaftsbedingungen angewiesen, um seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. 6. Spekulativ
CC Extrem anfällig, ein Zahlungsausfall ist noch nicht eingetreten, wird aber voraussichtlich praktisch unvermeidlich sein. 7. Spekulativ
С Derzeit besteht eine hohe Anfälligkeit für Zahlungsausfälle, und es wird erwartet, dass die endgültige Beitreibung geringer ausfallen wird als bei höher bewerteten Verbindlichkeiten. 8. Spekulativ
Д Eine Gebühr für finanzielle Verpflichtungen oder die Verletzung stillschweigender Versprechen wird auch erhoben, wenn Insolvenz angemeldet wird oder ähnliche Maßnahmen ergriffen werden. 9. Spekulativ
NR Nicht bewertet

2. Moody's Investor Service. Anleiheratings

Moody's deckt Anleihen von mehr als 135 Ländern, 5000 Emittenten von Nicht-Finanzunternehmen, 4000 Finanzinstituten, 18000 Emittenten von Steuerfinanzierungen, 11000 strukturierten Finanztransaktionen und 1000 Emittenten von Infrastruktur- und Projektfinanzierungen ab und ist ein weiteres NRSRO-Mitglied.

Das Einzige, worum es dieser Agentur geht, ist die Vertretung möglicher Verluste im Falle eines Zahlungsausfalls.

AAA

Höchste Qualität bei minimalem Risiko

 INVESTITIONEN
Аа Verbindlichkeiten von hoher Qualität mit geringem Kreditrisiko 1. Investition
А Überdurchschnittliche Verbindlichkeiten mit geringem Kreditrisiko 2. Investition
Baa Mit mäßigem Kreditrisiko, das spekulativen Charakter haben kann 3. Investition
Ba Verbindlichkeiten mit spekulativen Elementen, die einem erheblichen Kreditrisiko unterliegen 4. Spekulativ
Б Verbindlichkeiten gelten als spekulativ und unterliegen einem hohen Kreditrisiko. 5. Spekulativ
Kaa Schlechter Ruf und sehr hohes Kreditrisiko 6. Spekulativ
Ca Hochspekulative Verbindlichkeiten, die wahrscheinlich in Verzug geraten oder kurz davor stehen, mit einer gewissen Aussicht auf Rückzahlung des Kapitals und der Zinsen 7. Spekulativ
С Die Klasse der Verbindlichkeiten mit den niedrigsten Zinssätzen, die im Allgemeinen in Verzug sind und kaum Aussicht auf Rückzahlung des Kapitals und der Zinsen haben. 8. Spekulativ

Neben Alphabeten verwendet Moody auch Zahlen zur Bewertung von Anleihen. Die Zahlen 1, 2 und 3 können jeder Bewertung von Aaa bis Caa zugeordnet werden, wobei 1 die höchste Kategorie, zwei den Durchschnitt und drei die niedrigste Bewertung unter ihnen angibt.

3. Fitch-Ratings. Anleiheratings

Fitch ist die dritte von drei NRSRO-akkreditierten Ratingagenturen, die allgemein als „Große Drei“ bekannt sind. Im Gegensatz zu den anderen beiden sind die von Fitch abgedeckten Anleihen im Verhältnis zum Marktanteil der anderen beiden begrenzt.

Anleihen verschiedener Sektoren, darunter Unternehmens-, Finanz-, Versicherungsanleihen usw., werden von Fitch auf ähnliche Weise wie S&P bewertet. Darüber hinaus stellt der Fitch-Mittelbereich wie beim S&P die Ausfallwahrscheinlichkeit der Anleihe dar.

Die Bedeutung der Bonität. Anleiheratings

Von Agenturen vergebene Ratings werden zur Klassifizierung von Anleihen verwendet, damit ein Anleger alle Arten von Anleihen leichter vergleichen kann. Anleihen mit einem Rating von BBB- (S&P und Fitch) bzw. Baa3 (Moody's) und höher haben ein Investment-Grade-Rating, während andere ein spekulatives Rating haben.

S&P und Fitch verwenden Plus- und Minuszeichen (-, +), um eine Kategorie einzustufen, während Moody numerische Werte (1-3) verwendet. Im Fall von S&P und Fitch ist C+ besser als C und C ist besser als C-. Außerdem ist B1 laut Moody's besser als B2, aber immer noch schlechter als Ba3.

Investment-Grade- und Hochzinsanleihen

Anleger unterteilen Anleiheratings typischerweise in zwei Typen:

  1. Investment Grade für Anleihen mit einem Rating von Baa3/BBB- oder höher.
  2. Hohe Rendite für Non-Investment-Grade- oder Junk-Anleihen, die in der Regel ein Rating von Ba1/BB+ oder niedriger haben.

Investment-Grade-Anleihen haben ein höheres Anleiherating und bergen ein geringeres Kreditrisiko.

Hochzinsanleihen sind Anleihen mit niedrigem Rating. Daher ist es nur ein erfahrener Anleger wert, in Hochzinsanleihen oder Junk-Anleihen zu investieren, der ein erhebliches Kreditrisiko tolerieren kann.

Investitionen in Hochzinsanleihen sind riskanter, da der Emittent nicht in der Lage ist, Kapital und Zinsen zurückzuzahlen.

Fazit!

Die finanzielle Leistungsfähigkeit des Emittenten ist der größte Faktor, der eine Änderung des Ratings einer Anleihe beeinflussen kann.

Unabhängig davon, ob Sie Kommunalanleihen oder Unternehmensanleihen besitzen, können deren Ratings von der Ratingagentur herabgestuft oder heraufgestuft werden. Daher ist es notwendig, regelmäßig auf das Anleiherating zu achten.

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