As cualificacións de bonos son unha avaliación do risco de crédito asociado a unha emisión de bonos, proporcionada polas axencias de cualificación. As cualificacións axudan aos investimentos a avaliar a probabilidade de que un emisor de bonos poida facer pagos oportunos de intereses e principal do bono.

Segundo o alfabeto, moitas axencias de cualificación asignan cualificacións aos distintos bonos dispoñibles no mercado. As clasificacións de bonos permiten a un investidor avaliar a fortaleza financeira dos emisores de bonos, o que lles axuda a investir con prudencia.

As axencias de cualificación como Standard & Poor's asignan cualificacións de AAA a BBB aos bonos de calidade de investimento, mentres que outra axencia de cualificación, Mood's, asigna cualificacións de Aaa a Baa3 aos bonos de calidade de investimento.

Que é unha cualificación de bonos?

Definición: A cualificación de bonos defínese como unha puntuación de crédito de carta utilizada polas axencias de cualificación para medir a calidade dos bonos e identificar bonos de calidade de investimento e non de calidade. Fala da fortaleza financeira do emisor de bonos, da calidade crediticia e da cualificación crediticia.

O pagamento oportuno do valor nominal dun bono e dos intereses que se cobran sobre el predícese pola cualificación do bono, que é en última instancia a capacidade do emisor do bono para reembolsalo. As cualificacións dos bonos reflicten a fiabilidade dos bonos corporativos ou do goberno. A solvencia dun bono mostra canto se pode confiar no emisor do bono para reembolsar o importe a tempo.

Como funcionan as cualificacións dos bonos?

Cada emisor de bonos ten un informe que demostra a súa solvencia. Non obstante, ademais diso, contan con axencias de cualificación especiais que avalían a súa capacidade para cumprir o seu contrato cando vence o bono. Corporacións como Moody's, Standard & Poor's e Fitch publican informes que clasifican as empresas segundo a súa solidez financeira, o que axuda aos investidores a escoller entre elas.

O informe das axencias sobre a súa solvencia desempeña un papel fundamental na determinación o rendemento dos seus bonos. O rendemento do bono é o rendemento para o investidor e o emisor debe pagar por pedir o diñeiro prestado. Unha clasificación inferior asignada por unha axencia de cualificación debe ser atendida ofrecendo rendementos máis altos. Así mesmo, unha cualificación de bonos máis alta dálle ao emisor a capacidade de ter un rendemento inferior ao seu bono.

  • As cualificacións dos bonos publícanse en cartas que actúan como puntuacións utilizadas para representar a solvencia dun bono, é dicir, a súa capacidade para reembolsar o importe e os seus intereses a tempo.
  • Como se comentou anteriormente, unha cualificación máis baixa require un maior rendemento, o que significa que se a cualificación dun bono é baixa, o emisor terá que ofrecer taxas de interese elevadas para atraer investimentos e viceversa.
  • Cada axencia avalía os bonos de forma diferente usando letras. Por exemplo, as valoracións de Standard & Poor's van de AAA a BBB, mentres que as de Moody's van de Aaa a Baa.

Axencias de calificación de bonos populares. Cualificacións de bonos

Tres empresas, Moody's, S&P e Fitch, cobren case o 95% mercado cualificacións de bonos. Cada unha destas axencias ten o seu propio proceso de avaliación, pero o que establece o punto común é a base sobre a que avalían.

Os bonos están valorados en calidade e risco segundo os tres criterios, sendo os subcriterios de calidade investimento, non investimento e non cualificación. Do mesmo xeito, a categoría de risco contén valoracións desde "predeterminado" ata "mellor calidade".

Como o seu nome indica, os bonos de calidade de investimento son bonos nos que os investimentos poden confiar e investir o seu diñeiro. tamén por que proporcionan altos rendementos.

As cualificacións de bonos expertos son útiles para os investidores á hora de escoller entre bonos con diferentes condicións contractuais.

1. Standard & Poor's

Con máis dun millón de títulos clasificados, incluíndo bonos gobernamentais e corporativos, Standard & Poor's é un dos pioneiros en axudar aos investimentos a tomar decisións de investimento acertadas.

As clasificacións a curto e longo prazo son asignadas por unha empresa acreditada pola SEC, unha das organizacións de clasificación estatísticas recoñecidas do país.

AAA

CAPACIDADE EXTRAORDINARIA PARA CUMPRIR AS OBRIGAS FINANCEIRAS

 INVESTIMENTOS
AA Gran capacidade para facer fronte ás obrigas financeiras 1.Investimentos
А Capacidade forte para facer fronte ás obrigas financeiras, pero algo susceptible a condicións económicas adversas e cambios de circunstancias. 2. Investimentos
BBB Capacidade adecuada para facer fronte ás obrigas financeiras, pero máis susceptible a condicións económicas adversas e cambios de circunstancias. 3. Investimentos
BB Menos vulnerable a curto prazo, pero enfróntase a unha importante incerteza continua sobre as condicións comerciais, financeiras e económicas adversas. 4. Especulativo
Б Máis vulnerable a condicións comerciais, financeiras e económicas adversas, pero actualmente pode cumprir coas obrigas financeiras. 5. Especulativo
CCC Actualmente vulnerable e dependente de condicións empresariais, financeiras e económicas favorables para facer fronte ás obrigas financeiras. 6. Especulativo
CC Extremadamente vulnerable, aínda non se produciu o defecto, pero espérase que se faga practicamente inevitable. 7. Especulativo
С Actualmente altamente vulnerable á falta de pagamento e á recuperación final espérase que sexa inferior ás obrigas de maior puntuación. 8. Especulativo
Д Tamén se utiliza unha taxa por obriga financeira ou incumprimento da promesa implícita cando se presenta a quebra ou se toman medidas similares. 9. Especulativo
NR Non valorado

2. Moody's Investor Service. Cualificacións de bonos

Moody's é outro membro de NRSRO, que abrangue bonos de máis de 135 países, 5000 emisores corporativos non financeiros, 4000 institucións financeiras, 18000 emisores de financiamento fiscal, 11000 transaccións de financiamento estruturado e 1000 emisores de financiamento de proxectos e infraestruturas.

O único que lle importa a esta axencia é representar posibles perdas en caso de impago.

AAA

MAIOR COMPROMISO DE CALIDADE CO MÍNIMO RISCO

 INVESTIMENTOS
Aa Compromisos Alta calidade con baixo risco de crédito 1. Investimentos
А Pasivos por riba da media con baixo risco de crédito 2. Investimentos
Baa Con risco de crédito moderado, que pode ter características especulativas 3. Investimentos
Ба Pasivos con elementos especulativos suxeitos a risco de crédito significativo 4. Especulativo
Б Os pasivos considéranse especulativos e están suxeitos a un alto risco de crédito. 5. Especulativo
Kaa Poca reputación e suxeito a un risco de crédito moi alto 6. Especulativo
Ca Obrigas altamente especulativas que son susceptibles de estar en mora ou moi próximas ao impago, con algunha perspectiva de recuperación do principal e dos intereses 7. Especulativo
С A clase de obrigas cos tipos de interese máis baixos que en xeral están en mora, con poucas perspectivas de recuperación de principal e intereses. 8. Especulativo

Xunto cos alfabetos, Moody tamén usa números para valorar os bonos. Os números 1, 2 e 3 pódense colocar con cada cualificación de Aaa a Caa, sendo 1 a categoría máis alta, dúas a media e tres a menor.

3. Clasificacións de Fitch. Cualificacións de bonos

Fitch é a terceira das tres axencias de calificación acreditadas pola NRSRO, coñecidas comunmente como as "Tres Grandes". A diferenza dos outros dous, os bonos que cobre Fitch están limitados en relación coa cota de mercado dos outros dous.

Os bonos pertencentes a varios sectores, incluídos o corporativo, financeiro, seguros, etc., son calificados por Fitch de forma similar a S&P. Ademais, do mesmo xeito que co S&P, a área central de Fitch representa a probabilidade de impago do bono.

A importancia da cualificación crediticia. Cualificacións de bonos

As clasificacións asignadas polas axencias utilízanse para clasificar os bonos para que sexa máis doado para un investidor comparar todos os tipos de bonos. Os bonos con clasificación BBB- (S&P e Fitch) e Baa3 (Moody's) e superior son de grao de investimento, mentres que outros son de grao especulativo.

S&P e Fitch usan signos máis e menos (-, +) para clasificar unha categoría, mentres que Moody usa valores numéricos (1-3). No caso de S&P e Fitch, C+ é mellor que C e C é mellor que C-. Ademais, segundo as valoracións de Moody's, B1 é mellor que B2, pero aínda peor que Ba3.

Bonos de calidade de investimento e de alto rendemento

Os investimentos normalmente clasifican as cualificacións dos bonos en dous tipos:

  1. Grao de investimento para bonos con cualificación Baa3/BBB- ou superior.
  2. Alto rendemento para bonos non de calidade de investimento ou lixo, que normalmente teñen unha cualificación Ba1/BB+ ou inferior.

Os bonos de calidade de investimento teñen unha cualificación de bonos máis alta e teñen un risco de crédito máis baixo.

Os bonos de alto rendemento son bonos con baixas cualificacións. Así, só un investidor sofisticado que poida tolerar un risco de crédito significativo é digno de investir en bonos de alto rendemento ou lixo.

Investir en títulos de alto rendemento é máis arriscado debido á falta de capacidade do emisor para reembolsar o principal e os intereses.

Saída!

As capacidades financeiras do emisor son o maior factor que pode influír nun cambio na cualificación dun bono.

Polo tanto, se tes bonos municipais ou bonos corporativos, as súas cualificacións poden ser rebaixadas ou actualizadas pola axencia de cualificación. Polo tanto, é necesario prestar atención regularmente á clasificación do bono.

Xestión da ira e como xestionala?
Modelo de negocio de McDonald's e como gaña diñeiro
Busca un socio comercial. Por que a maioría das asociacións empresariais fracasan?
Mercado de bonos - definición, historia e tipos
Valor de marca. Que é o valor de marca e como construílo?