Obligasjonsrating er en vurdering av kredittrisikoen knyttet til en obligasjonsemisjon, gitt av ratingbyråer. Vurderinger hjelper investorer med å vurdere sannsynligheten for at en obligasjonsutsteder vil være i stand til å foreta rettidig betaling av renter og hovedstol på obligasjonen.

Basert på alfabetet tildeler mange ratingbyråer vurderinger til de ulike obligasjonene som er tilgjengelige i markedet. Obligasjonsvurderinger lar en investor vurdere den finansielle styrken til obligasjonsutstedere, noe som hjelper dem å investere klokt.

Ratingbyråer som Standard & Poor's tildeler ratings fra AAA til BBB til obligasjoner med investeringsgrad, mens et annet ratingbyrå, Mood's, tildeler rating fra Aaa til Baa3 til obligasjoner med investeringsgrad.

Hva er en obligasjonsrating?

Definisjon: Obligasjonsrating er definert som en kredittscore som brukes av ratingbyråer for å måle obligasjonskvalitet og identifisere obligasjoner med investeringsgrad og ikke-investeringsgrad. Den snakker om obligasjonsutsteders finansielle styrke, kredittkvalitet og kredittvurdering.

Den rettidige betalingen av den pålydende verdien av en obligasjon og renten som belastes den, forutses av obligasjonsvurderingen, som til syvende og sist er obligasjonsutstederens evne til å tilbakebetale den. Obligasjonsvurderinger gjenspeiler påliteligheten til selskaps- eller statsobligasjoner. Kredittverdigheten til en obligasjon viser hvor mye obligasjonsutstederen kan stole på for å tilbakebetale beløpet i tide.

Hvordan fungerer obligasjonsvurderinger?

Hver obligasjonsutsteder har en rapport som viser deres kredittverdighet. Men i tillegg til dette har de spesielle ratingbyråer som vurderer deres evne til å oppfylle kontrakten når obligasjonen forfaller. Selskaper som Moody's, Standard & Poor's og Fitch publiserer rapporter som rangerer selskaper etter deres finansielle styrke, noe som hjelper investorer å velge blant dem.

Byråenes rapport om deres kredittverdighet spiller en viktig rolle i avgjørelsen avkastningen på obligasjonene deres. Avkastningen på obligasjonen er avkastningen til investoren, og utstederen må betale for å låne pengene. En lavere rating tildelt av et ratingbyrå ​​må ivaretas ved å tilby høyere avkastning. På samme måte gir en høyere obligasjonsrating utstederen muligheten til å prestere dårligere enn obligasjonen.

  • Obligasjonsvurderinger publiseres i bokstaver som fungerer som poengsum som brukes til å representere en obligasjons kredittverdighet, det vil si dens evne til å tilbakebetale beløpet og rentene i tide.
  • Som diskutert tidligere krever en lavere rating høyere avkastning, noe som betyr at dersom en obligasjonsrating er lav, vil utstederen måtte tilby høye renter for å tiltrekke seg investorer og omvendt.
  • Hvert byrå vurderer obligasjoner annerledes ved å bruke bokstaver. For eksempel varierer Standard & Poor's rating fra AAA til BBB, mens Moody's rating varierer fra Aaa til Baa.

Populære obligasjonsvurderingsbyråer. Obligasjonsvurderinger

Tre selskaper, Moody's, S&P og Fitch, dekker nesten 95 % marked obligasjonsvurderinger. Hver av disse byråene har sin egen evalueringsprosess, men det som setter fellesskapet er grunnlaget de evaluerer på.

Obligasjoner er verdsatt til kvalitet og risiko i henhold til alle tre kriteriene, der underkriteriene for kvalitet er investering, ikke-investering og ikke-rating. På samme måte inneholder risikokategorien vurderinger fra «standard» til «beste kvalitet».

Som navnet antyder, er obligasjoner med understandard investeringsgrad obligasjoner som investorer kan stole på og investere pengene sine i. også hvorfor de gir høye avlinger.

Ekspertobligasjonsvurderinger er nyttige for investorer når de skal velge mellom obligasjoner med ulike kontraktsvilkår.

1. Standard & Poor's

Med mer enn en million obligasjoner vurdert, inkludert både stats- og selskapsobligasjoner, er Standard & Poor's en av pionerene når det gjelder å hjelpe investorer med å ta kloke investeringsbeslutninger.

Kortsiktige og langsiktige rangeringer tildeles av et SEC-akkreditert selskap, en av landets anerkjente statistiske vurderingsorganisasjoner.

AAA

EKSTRAORDINÆR EVNE TIL Å MØTE FINANSIELLE FORPLIKTELSER

 INVESTERINGER
AA Sterk evne til å møte økonomiske forpliktelser 1.Investeringer
А Sterk evne til å møte økonomiske forpliktelser, men noe utsatt for ugunstige økonomiske forhold og endringer i omstendigheter. 2. Investeringer
WWW Tilstrekkelig evne til å møte økonomiske forpliktelser, men mer utsatt for ugunstige økonomiske forhold og endringer i omstendigheter. 3. Investeringer
BB Mindre sårbar på kort sikt, men står overfor betydelig pågående usikkerhet angående ugunstige forretningsmessige, finansielle og økonomiske forhold. 4. Spekulativ
Б Mer sårbar for ugunstige forretningsmessige, finansielle og økonomiske forhold, men kan i dag møte økonomiske forpliktelser. 5. Spekulativ
CCC For tiden sårbar og avhengig av gunstige forretningsmessige, finansielle og økonomiske forhold for å møte økonomiske forpliktelser. 6. Spekulativ
CC Ekstremt sårbar, standard har ennå ikke skjedd, men forventes å bli praktisk talt uunngåelig. 7. Spekulativ
С For tiden svært sårbare for manglende betaling og endelig gjenvinning forventes å være lavere enn høyere ratede forpliktelser. 8. Spekulativ
Д Et gebyr for økonomisk forpliktelse eller brudd på underforstått løfte benyttes også når det er begjært konkurs eller lignende handlinger iverksettes. 9. Spekulativ
NR Ikke rangert

2. Moody's Investor Service. Obligasjonsvurderinger

Moody's dekker obligasjoner i mer enn 135 land, 5000 4000 ikke-finansielle bedriftsutstedere, 18000 11000 finansinstitusjoner, 1000 XNUMX finansutstedere, XNUMX XNUMX strukturerte finanstransaksjoner og XNUMX utstedere av infrastruktur og prosjektfinansiering, og er et annet NRSRO-medlem.

Det eneste dette byrået bryr seg om er å representere mulige tap i tilfelle mislighold.

AAA

ENGASJEMENT AV HØYEST KVALITET MED MINIMUM RISIKO

 INVESTERINGER
Аа Forpliktelser Høy kvalitet med lav kredittrisiko 1. Investeringer
А Over gjennomsnittlig gjeld med lav kredittrisiko 2. Investeringer
Baa Med moderat kredittrisiko, som kan ha spekulative egenskaper 3. Investeringer
Ba Forpliktelser med spekulative elementer med betydelig kredittrisiko 4. Spekulativ
Б Forpliktelser anses som spekulative og gjenstand for høy kredittrisiko. 5. Spekulativ
Kaa Dårlig anseelse og utsatt for svært høy kredittrisiko 6. Spekulativ
Ca Svært spekulative forpliktelser som sannsynligvis vil være misligholdt eller svært nær mislighold, med noen utsikter til inndrivelse av hovedstol og renter 7. Spekulativ
С Klassen av forpliktelser med de laveste rentene som generelt er misligholdt, med liten utsikt til inndrivelse av hovedstol og renter. 8. Spekulativ

Sammen med alfabeter bruker Moody også tall for å rangere obligasjoner. Tallene 1, 2 og 3 kan plasseres med hver vurdering fra Aaa til Caa, med 1 som indikerer den høyeste kategorien, to gjennomsnittet og tre den laveste rangeringen blant dem.

3. Fitch-vurderinger. Obligasjonsvurderinger

Fitch er det tredje av tre NRSRO-akkrediterte ratingbyråer, ofte kjent som "de tre store." I motsetning til de to andre, er obligasjonene Fitch dekker begrenset i forhold til markedsandelen til de to andre.

Obligasjoner som tilhører ulike sektorer, inkludert bedrifts-, finans-, forsikrings-, etc., vurderes av Fitch på lignende måte som S&P. I tillegg, som med S&P, representerer Fitch-senterområdet obligasjonens sannsynlighet for mislighold.

Viktigheten av kredittvurdering. Obligasjonsvurderinger

Vurderinger tildelt av byråer brukes til å klassifisere obligasjoner slik at det er lettere for en investor å sammenligne alle typer obligasjoner. Obligasjoner vurdert BBB- (S&P og Fitch) og Baa3 (Moody's) og høyere er investeringsgrad, mens andre er spekulativ.

S&P og Fitch bruker pluss- og minustegn (-, +) for å rangere en kategori, mens Moody bruker numeriske verdier (1-3). Når det gjelder S&P og Fitch, er C+ bedre enn C, og C er bedre enn C-. I følge Moody's rating er B1 bedre enn B2, men fortsatt dårligere enn Ba3.

Investeringsgrad og høyrenteobligasjoner

Investorer klassifiserer vanligvis obligasjonsvurderinger i to typer:

  1. Investeringsgrad for obligasjoner vurdert Baa3/BBB- eller høyere.
  2. Høy avkastning for non-investment grade eller useriøse obligasjoner, som vanligvis er vurdert Ba1/BB+ eller lavere.

Obligasjoner med investeringsgrad har en høyere obligasjonsrating og har lavere kredittrisiko.

High yield obligasjoner er obligasjoner med lav rating. Dermed er det kun en sofistikert investor som kan tolerere betydelig kredittrisiko som er verdig å investere i høyrente- eller søppelobligasjoner.

Å investere i obligasjoner med høy avkastning er mer risikofylt på grunn av utsteders manglende evne til å betale tilbake hovedstol og renter.

Konklusjon!

Utsteders finansielle evner er den største faktoren som kan påvirke en endring i en obligasjonsrating.

Så uansett om du har kommunale obligasjoner eller selskapsobligasjoner, kan deres rating bli nedgradert eller oppgradert av ratingbyrået. Derfor er det nødvendig å regelmessig ta hensyn til obligasjonsratingen.

Sinnemestring og hvordan håndtere det?
McDonalds forretningsmodell og hvordan den tjener penger
Søk etter en forretningspartner. Hvorfor mislykkes de fleste forretningspartnerskap?
Obligasjonsmarkedet - definisjon, historie og typer
Merkevarekapital. Hva er merkevareegenskap og hvordan bygges det opp?