Tržište obveznica je finansijsko tržište koje ima primarno tržište, na kojem vladine agencije ili korporacije izdaju nove dužničke vrijednosne papire, i sekundarno tržište na kojem investitori kupuju i prodaju dužničke vrijednosne papire.

Poznato je i kao tržište kredita, tržište fiksnog prihoda ili tržište duga. To se obično dešava sa obveznicama. Ali može uključivati ​​i račune i bilješke za pokrivanje troškova javnih i privatnih interesa. Sjedinjene Države dominiraju tržištem obveznica. Imaju približno trideset devet posto tržišta.

Prema izvještaju Udruženja industrije hartija od vrijednosti i finansijskih tržišta (SIFMA)

Veličina globalnog tržišta obveznica (ukupni dug) iznosi oko 119 biliona dolara širom svijeta, od čega je 46 biliona dolara na američkom tržištu.

Ovaj članak će vam pomoći da shvatite šta je tržište obveznica, kako funkcionišu tržišta obveznica i da li su obveznice dobra i sigurna investicija za vas ili ne. Pa da počnemo-

Šta je tržište obveznica?

Tržište obveznica definira se kao tržište na kojem korporacije ili vlade izdaju dužničke vrijednosne papire koje kupuju investitori. Stoga se može opisati i kao mjesto gdje ljudi kupuju ili prodaju dužničke vrijednosne papire.

Vlade izdaju ove obveznice kako bi prikupile kapital za plaćanje razvoja infrastrukture ili obezbijedile finansiranje za smanjenje duga. Dok preduzeća izdaju obveznice da kanališu svoje posao, stvoriti novu lokaciju, održati kontinuitet poslovanja ili optimizirati svoje proizvode i usluge.

Oni izdaju obveznice pod uslovima primarnog tržišta da bi otplatili nedavni dug, ili pod uslovima sekundarnog tržišta investitorima koji žele da kupe postojeći dug. Oni to rade preko treće strane ili brokera. Obveznice su relativno konzervativnije od zaliha . Obveznice su također manje volatilne, ali nude niže povrate od dionica.

Kako funkcionišu tržišta obveznica?

Vlada ili korporacija djeluje kao emitent obveznica i izdaje obveznice na tržištima obveznica kako bi prikupila dužnički kapital koji može efikasno finansirati operacije i usmjeravati rast. Oni također obećavaju investitorima u obveznice da će vratiti prvobitni iznos ulaganja zajedno sa prihodima od kamata.

Dakle, obveznica finansira različite operacije izdavaoca obveznica, a takođe pomaže investitorima u obveznice da zarade na svojim ulaganjima. Kao što je gore objašnjeno, tržišta obveznica su finansijska tržišta koja imaju dva segmenta: primarno tržište i sekundarno tržište.

Na primarnom tržištu postoji direktna kupovina i prodaja između emitenta obveznica i njihovih kupaca. Neguje najnovije hartije od vrednosti koje ranije nisu bile predstavljene široj javnosti.

S druge strane, sekundarno tržište uključuje preprodaju vrijednosnih papira koji su već jednom prodani na primarnom tržištu. Ovi tržišni uslovi uključuju brokere ili posrednike.

Oni djeluju kao most između kupaca i prodavača. Oni mogu prodati postojeće obveznice investitoru nakon što ih kupe od prodavca. Ove teme uključuju uzajamne fondove, polise životnog osiguranja, penzione fondove i još mnogo toga.

Na pijacama prinos obveznica obveznice su prihod koji investitori ostvaruju od obveznice. Ovdje je važno razumjeti da cijene obveznica i prinosi na obveznice imaju obrnut odnos. Dakle, kada cijene obveznica rastu, prinosi na obveznice padaju.

Nivo preovlađujućih kamatnih stopa je također jedan od ključnih faktora koji utiču na cijene obveznica, jer kada kamatne stope rastu, tržišta obveznica doživljavaju pad cijena obveznica i obrnuto.

Istorija tržišta obveznica.

Trajanje obveznica je duže od trajanja akcija. Datira iz doba Mesopotamije. Dug je imao odlučujuću ulogu kada su u pitanju krediti. Podijeljen je na jedinice težine zrna. Tada je došlo do razmjene između dužnika. Najraniji dug alat datiraju iz 2400. godine prije Krista.

Državni dug je pratio isto u srednjim godinama. Vlada ga je koristila za finansiranje ratova. Britanska mornarica je dobila sredstva od Banke Engleske, koja je najstarija centralna banka. Emitovala je sredstva putem emisija obveznica. To je bilo u sedamnaestom veku. Rat za nezavisnost britanske krune obilježilo je izdavanje obveznica američkog ratnog trezora. Drugi put je bio poznat kao "Liberty Bond". Uveden je radi prikupljanja sredstava za Prvi svjetski rat.

Isto tako, korporativne obveznice su također prilično stare. Emisija dužničkih instrumenata nastala je ranije od vlasničkog kapitala. Predstavljale su je Holandska istočnoindijska kompanija (VOC) i kompanija iz Misisipija, koje su bile ovlašćene korporacije. Obveznice su bile pisane rukom i bile su poznate kao “jamstva” i “garancije”.

Vrste. Tržište obveznica.

Tržište obveznica se može podijeliti na sljedeće vrste:

1. Korporativne obveznice.

Kada kompanije izdaju obveznice, podrazumijevaju se da su to korporativne obveznice. Kompanije ili preduzeća uvode korporativne obveznice iz različitih razloga. To uključuje financiranje postojećih funkcija kako bi se osigurao kontinuitet, proširenje linije proizvoda, uvođenje novog proizvodnog pogona i još mnogo toga. Ove obveznice su dugoročne. Minimalni rok je jedna godina. Ove obveznice su podijeljene u dvije kategorije: visokoprinosne (junk) i investicione obveznice. Ovo zavisi od kreditnog rejtinga koji emitent i obveznica dobijaju. Visokokvalitetne obveznice su investicijskog ranga. Ima manji rizik od neizvršenja obaveza. Postoje različite metode koje se koriste za procjenu veze i određivanje njenog kvaliteta. Standard & Poor's i Moody's su rejting agencije. Koriste velika i mala slova za označavanje kvaliteta obveznica.

S druge strane, junk obveznice ili obveznice sa visokim prinosom su one obveznice koje imaju veći rizik od neizvršenja obaveza u odnosu na državne i korporativne obveznice. Obveznica je obećanje investitorima da će platiti kamatu. Dolazi sa iznosom glavnice i zamjenjuje se kada kupite obveznicu. Neispravne obveznice koje izdaju kompanije podložne su visokom riziku od neizvršenja obaveza. Oni se muče finansijski. Ove obveznice obično dobijaju vrlo niske ocjene, kao što su BBB ili Baa, od kompanija koje ocjenjuju obveznice.

2. Državne obveznice ili državne obveznice. Tržište obveznica.

To su državne obveznice ili državne obveznice. Ove obveznice imaju šifrovanu nominalnu vrijednost. Štaviše, lista obveznica sadrži datum dospijeća istih. Ovdje ljudi povremeno primaju svoje kamate. Dakle, državne obveznice privlače konzervativne investitore. To je zato što dugove podržava država. Štaviše, ovi dugovi koristi se za štampanje novac ili porez od stanovništva. Smatra se da ove obveznice imaju najmanji rizik. Državne obveznice u Sjedinjenim Državama poznate su kao trezori. To je trenutno glavno tržište obveznica sa najviše aktivnosti i likvidnosti.

3. Municipalne obveznice ili "municipalne" obveznice.

To su obveznice koje izdaju lokalna ogranka kao što su države, okruzi posebne namjene, gradovi, aerodromi u javnom vlasništvu, okruzi javnih službi i drugi entiteti u vlasništvu vlade. Prikupljaju sredstva za finansiranje završetka raznih projekata. Ove obveznice su uglavnom oslobođene poreza. Ove obveznice su oslobođene plaćanja lokalnih i državnih poreza. Stoga izgleda privlačno investitorima koji su svjesni poreza. Municipalne obveznice dolaze u dvije različite kategorije: obveznice opće obaveze i obveznice prihoda.

Državne agencije izdaju obveznice opšte obaveze koje se ne plaćaju prihod iz bilo kojeg konkretnog projekta. Ove obveznice su podržane porezom na imovinu i većina se plaća iz opštih fondova. S druge strane, obveznice prihoda su one obveznice koje pružaju sigurnost za plaćanje glavnice i kamate. Ovo je primjenjivo sa prodaja, emitent, gorivo, hotelski smještaj i drugi porezi. Treća strana pomaže u pokrivanju ili finansiranju plaćanja glavnice i kamate. Ovo je općenito mjesto gdje je opština emitent obveznica.

4. Hipotekarne obveznice (MBS). Tržište obveznica.

Obveznice sa hipotekom su obveznice koje sadrže objedinjene hipoteke. Oni takođe sadrže obećanje kolaterala imovine. Ljudi koji kupuju hipotekarne vrijednosne papire pozajmljuju деньги kupaca kuća preko zajmodavaca. Kamate se plaćaju mjesečno, tromjesečno i godišnje. Ove obveznice su hartije od vrijednosti osigurane imovinom ili ABS.

5. Obveznice tržišta u razvoju.

Obveznice tržišta u razvoju izdaju kompanije i vlade koje se nalaze na tržištu u razvoju. ekonomija. Ove obveznice nude velike mogućnosti. Osim toga, okruženi su visokim faktorom rizika u odnosu na razvijeno tržište obveznica ili domaće tržište obveznica. Ulaganje u obveznice tržišta u razvoju uključuje rizik. Ovo je isto kao i rizici povezani sa svim drugim obveznicama. Uključuje finansijski učinak, varijabilnu ekonomiju emitenta i sposobnost emitenta da otplati obaveze po osnovu duga. Promjenjivost politike i ekonomije jedne zemlje povećava faktor rizika koji stoji iza ovih obveznica.

Nasuprot tome, većina zemalja u razvoju je veoma dobro upravljala rizikom. Postoje i drugi faktori rizika povezani sa obveznicama tržišta u razvoju. To uključuje fluktuacije kursa i devalvaciju valute. Vrijednost valute direktno ili indirektno utiče na prinos u odnosu na dolare, uglavnom kada se obveznica izdaje u lokalnoj valuti. Postoji pozitivan uticaj na prinose kada je lokalna valuta teža od dolara. Ali stvari bi se mogle okrenuti drugačije ako dolar jako padne u odnosu na lokalnu valutu.

Razlika između tržišta obveznica i tržišta dionica.

Između vezati i dijeliti postoji jasna razlika. Obveznica se naziva finansiranje duga. S druge strane, dionica se odnosi na vlastito financiranje kapital. Obveznica je vrsta zajma koji emitent mora otplatiti zajedno sa glavnicom i kamatom tokom cijelog procesa. S druge strane, onaj ko izdaje akcije ne može platiti ni glavnicu ni kamatu. Ali obveznica nosi manji rizik od dionice. To je zbog zaštite od zakona vlasti i garanciju koju daje obveznica.

Sadrži saopštenje koje govori o vraćanju dugova poveriocima. Dakle, obveznice imaju manji rizik i općenito niže prinose od dionica. S druge strane, ljudi mogu dobiti i izgubiti mnogo novca ulaganjem u dionice. Tržište obveznica i dionica su vrlo aktivni i fleksibilni. Ali cijena obveznica je osjetljivija u odnosu na kamatnu stopu. Cijene se s vremena na vrijeme mijenjaju na reverzibilan način u zavisnosti od kamatne stope. S druge strane, cijena dionice je vezana za buduću zaradu i prateći rast.

1. Trgovina obveznicama. Tržište obveznica.

Trgovci obveznicama specijalizirani su za različite vrste obveznica. To mogu biti obveznice trezora, korporativne obveznice ili municipalne obveznice. Tržište obveznica ne pruža centralizovanu razmjenu, za razliku od tržišta dionica. Trgovina se odvija između dvoje ljudi. Dakle, ne postoje velike „obveznice“. Nema vidljivosti na tržištu obveznica. Stoga je preporučljivo ulagati na tržište obveznica putem zajedničkih fondova ili fondova kojima se trguje na berzi. To je sigurnije od ulaganja u pojedinačne obveznice.

2. Indeksi obveznica.

Različiti indeksi obveznica kao što su S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Indices, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index se koriste za praćenje i mjerenje učinka portfelja korporativnih obveznica. Neki od ovih indeksa obveznica su također povezani sa širim indeksima koji se koriste za mjerenje performansi globalnih portfelja obveznica.

Za i protiv. Tržište obveznica.

Finansijski stručnjaci vjeruju da ljudi koji diverzificiraju svoje portfelje imaju neke veze s tržištem obveznica. Obveznice nose manji rizik. Likvidniji su i raznovrsniji. Dakle, pruža niske povrate u poređenju sa dionicama. Dodatno, postoji faktor otplate kredita koji dolazi uz obveznice. Postoje određene prednosti i nedostaci korišćenje obveznica. Obveznice imaju manji rizik i veću volatilnost. Postoji širok spektar emitenata i ljudi mogu birati sa dugačke liste dostupnih obveznica. Korporativne i državne obveznice su najlikvidnije i najaktivnije obveznice na tržištu. S druge strane, nedostatak korištenja obveznice je nizak prinos, koji dolazi sa niskim faktorom rizika. Manja je vjerovatnoća da ćete moći kupiti obveznicu direktno od investitora. Kupovina obveznice može vas izložiti otplati glavnice zajedno sa rizikom kamatne stope.

Zaključak!

Tržište obveznica je kreditno tržište i sadrži manji procenat rizika. Dolazi sa zakonskim garancijama i zaštitom. Dakle, ljudi to mogu iskoristiti za veću sigurnost. Ali također morate biti svjesni da korištenje obveznice može rezultirati nižim prinosima i rizikom od kamatnih stopa. Tržište obveznica je veće od tržišta akcija. Osim toga, isparljiv je i tečniji. Ovo je aktivno tržište. To je obično zajmodavac koji pozajmljuje novac zajmodavcu. Zauzvrat, zajmodavac mora otplatiti glavnicu zajedno sa kamatama. Tržište obveznica ima različite segmente. Ovi segmenti su dalje klasifikovani u različite domene. Dakle, ljudi mogu imati širok spektar opcija za izbor. Naprotiv, berza je uža. Uz to, tržišta obveznica postoje već duže vrijeme u odnosu na tržišta dionica.

FAQ. Tržište obveznica.

1. Šta je tržište obveznica?

Tržište obveznica je finansijsko tržište na kojem investitori kupuju i prodaju dužničke vrijednosne papire poznate kao obveznice. Ovo tržište omogućava izdavaocima kao što su vlade i korporacije da prikupe kapital, a investitorima da zarade prihod od kamata.

2. Koji su glavni učesnici na tržištu obveznica?

  • Izdavači: Vlade, opštine, korporacije, međunarodne organizacije.
  • Investitori: Institucionalni (banke, osiguravajuća društva, penzioni fondovi) i privatni investitori.
  • Brokeri i dileri: Profesionalni posrednici koji olakšavaju kupovinu i prodaju obveznica.

3. Koje vrste obveznica postoje?

  • državne obveznice: Izdaje vlade za finansiranje državne potrošnje.
  • Korporativne obveznice: Izdaju ga korporacije za prikupljanje kapitala.
  • Municipalne obveznice: Izdaje lokalne samouprave za finansiranje javnih projekata.
  • Međunarodne obveznice: Izdaju međunarodne organizacije ili strane vlade.

4. Kakva je struktura obveznica?

  • nominalni trošak: Iznos koji se emitent slaže platiti vlasniku obveznice kada dospije.
  • Stopa kupona: Kamatna stopa po kojoj se plaća kamata na obveznicu.
  • Zrelost: Datum na koji emitent pristaje da vrati nominalnu vrijednost obveznice.
  • Cijena obveznice: Trenutna tržišna vrijednost obveznice, koja se može razlikovati od nominalne vrijednosti.

5. Koji faktori utiču na cijene obveznica?

  • Kamatne stope: Kada kamatne stope rastu, cijene obveznica padaju i obrnuto.
  • Kreditni rejting emitenta: Obveznice sa visokim rejtingom imaju više cijene.
  • Inflacija: Povećana inflacija smanjuje realne prinose i cijene obveznica.
  • Ekonomski i politički događaji: Može uticati na povjerenje investitora i potražnju za obveznicama.

6. Šta je prinos na obveznice?

Prinos na obveznice je prihod od kamata koji investitor prima od posjedovanja obveznice. Može se mjeriti na različite načine, uključujući trenutni prinos i prinos do dospijeća.

7. Koji su rizici ulaganja u obveznice?

  • Kreditni rizik: Rizik neispunjavanja obaveza emitenta.
  • Kamatni rizik: Rizik promjene kamatnih stopa koji utiče na cijene obveznica.
  • Rizik od inflacije: Rizik da će realni prinosi na obveznice opasti zbog inflacije.
  • Tržišni rizik: Rizik promjena na finansijskim tržištima koji utiču na cijene obveznica.

8. Šta je prinos do dospijeća (YTM)?

Prinos do dospijeća (YTM) je ukupan prinos koji će investitor dobiti ako drži obveznicu do datuma njenog dospijeća. YTM uzima u obzir sve isplate kupona i razliku između trenutne tržišne cijene i nominalne vrijednosti obveznice.

9. Koje su prednosti i nedostaci ulaganja u obveznice?

Prednosti:

  • Stabilan prihod od isplate kupona.
  • Manji rizik u poređenju sa akcijama.
  • Mogućnost diversifikacije investicionog portfelja.

mane:

  • Potencijalno nizak prinos u odnosu na dionice.
  • Rizici povezani sa inflacijom i promjenama kamatnih stopa.
  • Ograničena likvidnost nekih vrsta obveznica.

10. Kako kupiti i prodati obveznice?

  • Preko brokera: Investitori mogu koristiti brokerske usluge za kupovinu i prodaju obveznica.
  • Na razmjeni: Nekim obveznicama se trguje na berzama kao što su Njujorška berza (NYSE) i Londonska berza (LSE).
  • Na tržištu bez recepta (OTC).: Mnogim obveznicama se trguje direktno između učesnika na vanberzanskom tržištu.